เมื่อวันพุธ Goldman Sachs ได้ปรับแนวโน้มของ NKT A/S (NKT:DC) ซึ่งเป็นผู้ผลิตสายเคเบิลของเดนมาร์ก โดยปรับลดอันดับหุ้นจาก Neutral เป็น Sell และปรับราคาเป้าหมายเป็น DKK501.00 จาก DKK548.00 ก่อนหน้านี้ การประเมินหุ้นของบริษัทใหม่ของบริษัทเป็นไปตามการวิเคราะห์โดยละเอียดเกี่ยวกับการพัฒนาธุรกิจล่าสุด
การปรับลดอันดับนี้เกิดจากปัจจัยหลายประการที่ส่งผลต่อแนวโน้มทางการเงินของ NKT A/S การเข้าซื้อกิจการ SolidAl ซึ่งในตอนแรกถือว่าเป็นการเคลื่อนไหวในเชิงบวก ถูกบดบังด้วยต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการเพิ่มกําลังคนสําหรับหออัดรีดแห่งที่สามที่โรงงาน Karlskrona ค่าใช้จ่ายของพนักงานล่วงหน้าเหล่านี้คาดว่าจะลดผลประโยชน์ที่คาดหวังจากการเข้าซื้อกิจการ
Goldman Sachs ยังอ้างถึงการเปลี่ยนแปลงของตลาดว่าเป็นเหตุผลในการลบพรีเมี่ยมการควบรวมกิจการ (M&A) ออกจากการประเมินมูลค่าของ NKT A/S ตลาดสําหรับการผลิตสายเคเบิลได้เห็นการรวมกิจการที่เพิ่มขึ้น และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นเชื่อว่าอาจจํากัดหน่วยงานที่ไม่ใช่ยุโรปไม่ให้เข้าสู่พื้นที่ยุโรป
นอกจากนี้ บริษัทยังชี้ให้เห็นถึงการประเมินมูลค่าปัจจุบันในภาคส่วนนี้ โดยตั้งข้อสังเกตว่า NKT A/S ซื้อขายที่ EV/EBIT ล่วงหน้าทวีคูณ 18.8 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ย 16.2 เท่าที่เห็นในธุรกรรมที่ผ่านมา
ก่อนหน้านี้ NKT A/S ได้รับการจัดอันดับให้เป็นผู้สมัครอันดับต้น ๆ สําหรับการควบรวมกิจการในกรอบของ Goldman Sachs โดยมีน้ําหนัก 30% ในแง่มุมนี้ในวิธีการกําหนดเป้าหมายราคา
อย่างไรก็ตาม บริษัทการลงทุนได้เปลี่ยนแนวทางการประเมินมูลค่า โดยมุ่งเน้นไปที่มูลค่าองค์กรที่สัมพันธ์กับเงินลงทุน (EV/IC) ที่คาดการณ์ล่วงหน้าโดยเฉพาะเมื่อเทียบกับผลตอบแทนจากเงินลงทุน (ROIC) เหนือต้นทุนเฉลี่ยถ่วงน้ําหนักของเงินทุน (WACC) ในอีก 24 เดือนข้างหน้า
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน