เมื่อวันอังคาร TD Cowen คงอันดับซื้อสําหรับ Marriott International (แนสแด็ก: MAR) แต่ลดราคาเป้าหมายของหุ้นจาก 295.00 ดอลลาร์เป็น 283.00 ดอลลาร์ การปรับดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงการตอบสนองของนักวิเคราะห์ต่อผลการดําเนินงานในไตรมาสที่สามของแมริออทและความคาดหวังสําหรับอนาคต
รายรับต่อห้องว่าง (RevPAR) ในไตรมาสที่สามของบริษัทเพิ่มขึ้น 3% ซึ่งเป็นไปตามระดับล่างของคําแนะนํา ท่ามกลางผลการดําเนินงานที่อ่อนแอลงในสหรัฐอเมริกาและจีน
การคาดการณ์สําหรับไตรมาสที่สี่คาดว่า RevPAR จะเพิ่มขึ้น 2-3% รวมถึงผลกระทบ 100 จุดพื้นฐานจากการเลือกตั้ง EBITDA บริษัทยังได้ลดประมาณการ EBITDA ปี 2024 ลงเล็กน้อย 1% เนื่องจากค่าใช้จ่ายทั่วไปและการบริหาร (G&A) ที่สูงขึ้นและค่าธรรมเนียมที่ลดลง
แม้จะมีการปรับเปลี่ยนเหล่านี้ แต่แนวโน้มของนักวิเคราะห์สําหรับปี 2025 ยังคงมองโลกในแง่ดี โดยคาดว่าจํานวนยูนิตจะเพิ่มขึ้นประมาณ 4-5% ตามไปป์ไลน์ที่แข็งแกร่ง เทียบกับการเติบโตที่ปรับปรุงแล้ว 3.6% ในปี 2024
นอกเหนือจากการเติบโตของหน่วยในอนาคตแล้ว ฝ่ายบริหารยังได้ประกาศแผนการลดต้นทุนที่สําคัญ โดยมีเป้าหมายที่จะลดค่าใช้จ่าย G&EBITDA 80-90 ล้านดอลลาร์ มาตรการลดต้นทุนนี้คาดว่าจะมีส่วนช่วยในเชิงบวกต่อการเงินของบริษัท การคาดการณ์ EBITDA ในปี 2025 ของบริษัทเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 5.41 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ประมาณการกําไรต่อหุ้น (EPS) ลดลงเล็กน้อยเป็น 10.48 ดอลลาร์
ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 283.00 ดอลลาร์ขึ้นอยู่กับการประมาณการกําไรต่อหุ้นของบริษัทในปี 2025 เป็นทวีคูณ 27 เท่า การประเมินมูลค่านี้สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นอย่างต่อเนื่องของนักวิเคราะห์ในศักยภาพการเติบโตในระยะยาวของแมริออท แม้ว่าจะมีความท้าทายในระยะสั้นและการปรับเปลี่ยนการคาดการณ์ทางการเงินของบริษัทก็ตาม
ผลประกอบการไตรมาสที่สามของ Marriott International แสดงให้เห็นว่าห้องพักสุทธิเพิ่มขึ้นเกือบ 6% เมื่อเทียบเป็นรายปี และรายได้ทั่วโลกต่อห้องว่างเพิ่มขึ้น 3% บริษัทยังเปิดตัวแบรนด์ระดับกลางใหม่ City Express by Marriott และรายงานว่ามีสมาชิก 219 ล้านคนในโปรแกรมความภักดี แม้จะมีความท้าทายในจีนแผ่นดินใหญ่และความต้องการด้านการพักผ่อนที่ทรงตัว แต่แมริออทได้ใช้ความคิดริเริ่มในการประหยัดต้นทุนและคาดว่าจะมีค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างในไตรมาสที่สี่ นี่คือการพัฒนาล่าสุดในภูมิทัศน์ทางการเงินของบริษัท
BMO ตลาดทุน, Mizuho Securities, Baird และ Goldman Sachs ต่างก็เพิ่มเป้าหมายราคาสําหรับแมริออท โดยอ้างถึงปัจจัยต่างๆ เช่น แผนการประหยัดต้นทุน อัลกอริทึม Goldman Sachs และคาดการณ์ว่าการเติบโตของหน่วยสุทธิอินทรีย์จะดีขึ้น Goldman Sachs ยังเน้นย้ําถึงการริเริ่มการประหยัดต้นทุนใหม่ EBITDAxpec เพื่อสร้างการประหยัด 80-90 ล้านดอลลาร์ในปีหน้า
แม้ว่ากําไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจําหน่าย (EBITDA) และกําไรต่อหุ้น (EPS) ของแมริออทจะต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่สภาพแวดล้อมของรายได้ต่อห้องว่าง (RevPAR) ก็ถูกมองว่าค่อนข้างคงที่ คําแนะนําในไตรมาสที่สี่ของบริษัทได้รับการอธิบายว่าอ่อนแอ โดยมีปัจจัยหลายประการที่ส่งผลต่อแนวโน้มที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ความท้าทายเหล่านี้คาดว่าจะสมดุลโดยความคิดริเริ่มในการประหยัดต้นทุนของบริษัทที่มุ่งเป้าไปที่ปี 2025
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
ข้อมูลล่าสุดจาก InvestingPro ให้มุมมองเพิ่มเติมเกี่ยวกับฐานะทางการเงินของ Marriott International เพื่อเสริมการวิเคราะห์ของ TD Cowen มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของบริษัทอยู่ที่ 72.19 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการมีอยู่อย่างมีนัยสําคัญในอุตสาหกรรมการบริการ อัตราส่วน P/E ของ Marriott ที่ 27.21 สอดคล้องกับตัวคูณที่ TD Cowen ใช้สําหรับการคํานวณราคาเป้าหมาย ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวทางการประเมินมูลค่าที่สอดคล้องกันในนักวิเคราะห์ที่แตกต่างกัน
เคล็ดลับ InvestingPro เน้นย้ําถึงอัตรากําไรขั้นต้นที่น่าประทับใจของแมริออท ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลที่แสดงอัตรากําไรขั้นต้น 81.95% ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ณ ไตรมาสที่ 3 ปี 2024 ตัวชี้วัดความสามารถในการทํากําไรที่แข็งแกร่งนี้เน้นย้ําถึงประสิทธิภาพการดําเนินงานของบริษัท แม้กระทั่งจีนก็ยังเผชิญกับความท้าทายในตลาดสําคัญ เช่น สหรัฐอเมริกาและจีน
เคล็ดลับ InvestingPro ที่เกี่ยวข้องอีกฉบับหนึ่งตั้งข้อสังเกตว่า Marriott ได้ซื้อหุ้นคืนอย่างจริงจัง กลยุทธ์นี้รวมกับแผนการลดต้นทุนที่ประกาศแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของฝ่ายบริหารในการเพิ่มมูลค่าผู้ถือหุ้นและปรับปรุงผลการดําเนินงานทางการเงิน
สําหรับนักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์ที่ครอบคลุมมากขึ้น InvestingPro ขอเสนอเคล็ดลับเพิ่มเติม 11 ข้อสําหรับ Marriott International เพื่อให้เข้าใจอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้นเกี่ยวกับสถานะทางการเงินและสถานะทางการตลาดของบริษัท
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน