เมื่อวันจันทร์ Citi ได้ปรับราคาเป้าหมายสําหรับหุ้น Krystal Biotech (แนสแด็ก:KRYS) ซึ่งเป็นบริษัทชีวเภสัชภัณฑ์ โดยเพิ่มเป็น 206.00 ดอลลาร์จาก 204.00 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้ แม้จะมีการเปลี่ยนแปลงนี้ แต่ซิตี้ยังคงถือหุ้นไว้เรตติ้ง การปรับเปลี่ยนเกิดขึ้นหลังจากการประเมินแนวทางการขายและการจัดการของ Krystal Biotech
Krystal Biotech รายงานยอดขายของ Vyjuvek ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ยีนบําบัด รวมเป็น 83.8 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับการประมาณการของ Citi และฉันทามติที่ 82.3 ล้านดอลลาร์และ 83.4 ล้านดอลลาร์ตามลําดับ อย่างไรก็ตาม Citi ตั้งข้อสังเกตถึงข้อกังวลบางประการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับแนวโน้มในการปฏิบัติตามการรักษาของผู้ป่วย
อัตราการปฏิบัติตามข้อกําหนดมีแนวโน้มลดลงจาก 90% ณ สิ้นไตรมาสที่สองของปี 2024 เป็น 87% ณ สิ้นไตรมาสที่สามของปีเดียวกัน
ซิตี้ยังเน้นย้ําถึงแง่บวกของ 70% ของนักเขียนหน้าใหม่ที่สั่งจ่ายยาในไตรมาสที่สามของปี 2024 อย่างไรก็ตาม การอนุมัติการชําระเงินคืน 720 รายการที่คาดการณ์ไว้สองปีหลังการเปิดตัวบ่งชี้ว่าการชะลอตัวในปี 2025
บริษัทได้รับการอนุมัติการชําระเงินคืนแล้ว 460 ครั้ง โดยมีอัตราการวิ่งเฉลี่ยประมาณ 100 ครั้งต่อไตรมาสตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2023 อัตรานี้คาดว่าจะชะลอตัวลงเหลือประมาณ 65 ต่อไตรมาสในอนาคต
แบบจําลองของซิตี้คํานึงถึงการปฏิบัติตามข้อกําหนดที่อ่อนลง โดยคาดการณ์ว่าการใช้เฉลี่ยประมาณสามขวดต่อเดือนในปี 2025 ซึ่งคาดว่าจะลดลงเหลือประมาณสองขวดต่อปีภายในปี 2027 และหลังจากนั้น แม้จะมีการคาดการณ์เหล่านี้ แต่ซิตี้ยังคงสบายใจกับการประมาณการยอดขายสูงสุดของสหรัฐฯ ที่สูงถึงประมาณ 700 ล้านดอลลาร์
บริษัทยังชี้ให้เห็นว่าไปป์ไลน์ของ Krystal Biotech เป็นข้อดีที่อาจเกิดขึ้น โดยคาดว่าจะมีตัวเร่งปฏิกิริยาข้อมูลหลายตัว รวมถึง KB408 สําหรับการขาด Alpha-1 Antitrypsin ภายในสิ้นปี 2024, KB707 สําหรับเนื้องอกที่เป็นของแข็งภายในสิ้นปี, KB407 สําหรับ Cystic Fibrosis ในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 และการบําบัดด้วยจักษุวิทยา B-VEC ในปี 2025
แม้ว่าโปรแกรมเหล่านี้จะได้รับการปรับความเสี่ยงอย่างมาก แต่ Citi แนะนําว่าการบรรลุการพิสูจน์แนวคิดเบื้องต้น (PoC) สามารถลดความเสี่ยงของโครงการเหล่านี้ได้อย่างมีนัยสําคัญ และกระตุ้นให้มีการประเมินวิทยานิพนธ์การลงทุนอีกครั้ง
ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ Krystal Biotech ได้เห็นการพัฒนาเชิงบวกหลายครั้ง Stifel คงอันดับซื้อสําหรับหุ้น Krystal Biotech โดยอ้างถึงปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและการเติบโตที่สม่ําเสมอ บริษัทยังเน้นย้ําถึงศักยภาพในการเติบโตอย่างยั่งยืนของ Vyjuvek ซึ่งได้รับแรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐานของตลาดที่แข็งแกร่งและการซื้อการรักษาในเชิงบวก
ในทํานองเดียวกัน TD Cowen ได้ย้ําเรตติ้ง Buy สําหรับบริษัท หลังจากการเปิดเผยผลลัพธ์จากการทดลอง 'PEARL-1' ระยะที่ 1 สําหรับ KB301 ซึ่งเป็นการรักษาเชิงวิจัยที่มุ่งลดการซื้อแบบไดนามิก
HC Wainwright เพิ่มราคาเป้าหมายสําหรับ Krystal Biotech จาก 200 ดอลลาร์เป็น 221 ดอลลาร์ โดยรักษาเรตติ้งซื้อหลังจากการประกาศผลด้านความปลอดภัยและประสิทธิภาพระหว่างกาลในเชิงบวกจากการศึกษา PEARL-1 สําหรับ KB301 บริษัทเน้นย้ําถึงศักยภาพของ KB301 ในตลาดผลิตภัณฑ์ดูแลผิวเพื่อความงาม
Stifel ยังเน้นย้ําถึงศักยภาพของเวกเตอร์ไวรัส HSV-1 ทางวิศวกรรมของ Krystal ซึ่งใช้ในการรักษาต่างๆ และตั้งข้อสังเกตว่าตลาดอาจประเมินมูลค่าของไปป์ไลน์โรคทางเดินหายใจของ Krystal และโปรแกรมความงามผ่าน Jeune Aesthetics ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ Krystal Biotech ต่ําเกินไป
Jeune Aesthetics รายงานผลด้านความปลอดภัยและประสิทธิภาพระหว่างกาลในเชิงบวกจากการศึกษาระยะที่ 1 ของ KB301 โดยวางแผนที่จะพัฒนาการรักษาความงามเชิงวิจัยนี้ไปสู่การพัฒนาระยะที่ 2 สําหรับการรักษาริ้วรอยแบบไดนามิกของเนินอก ทั้งหมดนี้เป็นการพัฒนาล่าสุดในเส้นทางของบริษัท
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
ตัวชี้วัดทางการเงินและผลการดําเนินงานของตลาดของ Krystal Biotech นําเสนอบริบทเพิ่มเติมสําหรับการวิเคราะห์ของซิตี้ จากข้อมูลของ InvestingPro มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของบริษัทอยู่ที่ 4.93 พันล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราส่วนราคาต่อกําไร (P/E) ที่ 45.38 อัตราส่วน P/E ที่ค่อนข้างสูงนี้สอดคล้องกับจุดยืนที่เป็นกลางของซิตี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดได้กําหนดราคาในการคาดการณ์การเติบโตอย่างมีนัยสําคัญแล้ว
เคล็ดลับ InvestingPro เน้นย้ําว่า Krystal Biotech ถือเงินสดมากกว่าหนี้สินในงบดุล ซึ่งอาจให้ความยืดหยุ่นทางการเงินในขณะที่บริษัทรับมือกับความท้าทายและโอกาสที่ระบุไว้ในรายงานของซิตี้ นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ยังคาดการณ์การเติบโตของยอดขายในปีปัจจุบัน ซึ่งสนับสนุนการให้ความสําคัญกับผลการดําเนินงานของซิตี้และคาดการณ์ในอนาคตของ Vyjuvek
อัตรากําไรขั้นต้นที่น่าประทับใจของบริษัทที่ 93.07% ในช่วงสิบสองเดือนที่สิ้นสุดไตรมาสที่ 2 ปี 2024 เน้นย้ําถึงความสามารถในการทํากําไรที่อาจเกิดขึ้นของ Vyjuvek แม้ว่า Citi จะตั้งข้อสังเกตถึงความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มการปฏิบัติตามข้อกําหนดของผู้ป่วยก็ตาม อัตรากําไรที่สูงนี้อาจเป็นบัฟเฟอร์ในขณะที่บริษัททํางานเพื่อรักษาและขยายตําแหน่งทางการตลาด
สําหรับนักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์ที่ครอบคลุมมากขึ้น InvestingPro ขอเสนอเคล็ดลับเพิ่มเติม 16 ข้อสําหรับ Krystal Biotech ซึ่งให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับสถานะทางการเงินและสถานะทางการตลาดของบริษัท
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน