เมื่อวันจันทร์ CLSA ได้ปรับราคาเป้าหมายสําหรับหุ้น JSW Steel Ltd (JSTL:IN) โดยเพิ่มเป็น INR780 จาก INR765 ก่อนหน้านี้ในขณะที่ยังคงให้คะแนน Underperform สําหรับหุ้น การแก้ไขดังกล่าวเป็นไปตาม EBITDA รวมไตรมาสแรกของบริษัท ซึ่งอยู่ที่ 55 พันล้านรูปี ตรงตามประมาณการของตลาด
ผลการดําเนินงานทางการเงินนี้ได้รับการสนับสนุนจากความสามารถในการทํากําไรที่เพิ่มขึ้นทั้งในการดําเนินงานแบบสแตนด์อโลนของ JSW Steel และ Bhushan Steel ซึ่งเป็นบริษัทในเครือ ซึ่งเป็นผลมาจากส่วนผสมของการขายที่ดีขึ้นและต้นทุนที่ลดลง
เมื่อมองไปข้างหน้าในไตรมาสที่สอง CLSA คาดว่าสเปรดจะดีขึ้นเนื่องจากต้นทุนแร่เหล็กและถ่านหินโค้กที่ลดลง กําไรที่อาจเกิดขึ้นนี้อาจลดลงจากการอ่อนตัวของราคาเหล็ก
บริษัทตั้งข้อสังเกตว่าแม้จะมีข้อได้เปรียบด้านต้นทุนเหล่านี้ แต่สภาพแวดล้อมการกําหนดราคาโดยรวมสําหรับเหล็กคาดว่าจะยังคงมีเสถียรภาพมากกว่าที่จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ แนวโน้มนี้ขึ้นอยู่กับระดับการผลิตที่เพิ่มขึ้นในจีนและกําลังการผลิตใหม่ที่ออนไลน์ในอินเดีย ซึ่งอาจทําให้ราคาเหล็กอยู่ในช่วงแคบ
การประเมินมูลค่าปัจจุบันของหุ้นก็เป็นข้อกังวลสําหรับ CLSA เช่นกัน ด้วยหุ้นของ JSW Steel ซื้อขายที่ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน 1.5 เหนือค่ามัธยฐาน บริษัทจึงมองว่าความสมดุลของความเสี่ยงและผลตอบแทนไม่เอื้ออํานวย การประเมินนี้ชี้ให้เห็นว่าศักยภาพในการเติบโตของราคาหุ้นอาจไม่เพียงพอที่จะมีมากกว่าความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในราคาตลาดปัจจุบัน
ในแถลงการณ์ CLSA เน้นย้ําถึงปัจจัยที่จํากัดศักยภาพในการขยายมาร์จิ้น "ด้วยการซื้อขายหุ้นที่ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน 1.5 สูงกว่าค่ามัธยฐาน เราเห็นว่าความเสี่ยงและผลตอบแทนไม่เอื้ออํานวย เรารักษา Underperform ด้วยราคาเป้าหมายที่แก้ไขที่ 780 รูปี (จาก 765 รูปี)"
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน