เมื่อวันศุกร์ Jefferies คงอันดับซื้อสําหรับ DR Horton (NYSE:DHI) และเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 190 ดอลลาร์จาก 168 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้ บริษัทรับทราบกําไรต่อหุ้น (EPS) ในไตรมาสที่สามของบริษัทที่ 4.10 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าการประมาณการของ Jefferies ที่ 3.98 ดอลลาร์และฉันทามติที่ 3.77 ดอลลาร์
ผลลัพธ์ที่สูงกว่าที่คาดไว้เกิดจากการเพิ่มขึ้นของอัตรากําไรขั้นต้นของการสร้างบ้าน (HB) และราคาขายเฉลี่ย (ASP) พร้อมกับรายได้ก่อนหักภาษีค่าเช่า (PTI) ที่ดีขึ้น ปัจจัยเหล่านี้ถูกชดเชยเล็กน้อยด้วยค่าใช้จ่ายในการขายบ้านทั่วไป และค่าใช้จ่ายในการบริหาร (SG&A) ที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็นเปอร์เซ็นต์ของยอดขาย และการลดลงของ PTI บริการทางการเงิน
แม้ว่าการเติบโตของคําสั่งซื้อหน่วยจะต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 1% เมื่อเทียบกับประมาณ 5% แต่การซื้อหุ้นคืนของ DR Horton ก็เกินความคาดหมาย 10% เป็นจํานวนเงินเพิ่มอีก 40 ล้านดอลลาร์
Jefferies เน้นย้ําถึงตัวขับเคลื่อนเชิงบวกสามประการที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งขึ้น 10% ของหุ้น DR Horton ในวันพฤหัสบดีก่อนหน้านี้: รูปแบบการเข้าชมและคําสั่งซื้อที่ดีขึ้นในช่วงสิ้นไตรมาส อัตรากําไรขั้นต้นที่สูงกว่าการประมาณการ และแนวทางไตรมาสที่สี่ที่แข็งแกร่งซึ่งไม่พึ่งพาอัตราที่ต่ํากว่าเพื่อลดแรงจูงใจในการขาย
นอกจากนี้ DR Horton คาดว่าจะมีกระแสเงินสดจากการดําเนินงาน (OCF) และการซื้อหุ้นคืนในปีงบประมาณ 2025 เพิ่มขึ้น โดยเพิ่มการอนุมัติการซื้อคืนจาก 1.5 พันล้านดอลลาร์เป็น 4 พันล้านดอลลาร์
Jefferies ได้ปรับการคาดการณ์ EPS สําหรับ DR Horton ตามการพัฒนาเหล่านี้ สําหรับปีงบประมาณ 2024 การประมาณการเพิ่มขึ้นเป็น 14.75 ดอลลาร์จาก 14.55 ดอลลาร์ เนื่องจากผลการดําเนินงานของไตรมาสและการคาดการณ์ว่าอัตรากําไรขั้นต้นในไตรมาสที่สี่จะดีขึ้น
ประมาณการ EPS ของปีงบประมาณ 2025 ลดลงเล็กน้อยเป็น 16.35 ดอลลาร์จากระดับสูงสุดของอุตสาหกรรมก่อนหน้านี้ที่ 16.40 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการคาดการณ์รายได้ที่ลดลงเล็กน้อย ซึ่งส่วนใหญ่ได้รับการชดเชยด้วยอัตรากําไรจากการดําเนินงานที่เพิ่มขึ้นและจํานวนหุ้นที่ลดลงอย่างมาก
บริษัทยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับความสามารถของ DR Horton ในการทําผลงานได้ดีกว่าคู่แข่งเนื่องจากตําแหน่งส่วนแบ่งการตลาดในท้องถิ่นที่แข็งแกร่งรูปแบบการผลิตที่คุ้มค่าความหลากหลายของตลาดทางภูมิศาสตร์และมุ่งเน้นไปที่บ้านระดับเริ่มต้นราคาไม่แพง
เลเวอเรจที่ต่ําและผลตอบแทนสูงของบริษัท ควบคู่ไปกับโอกาสในการซื้อหุ้นคืนที่ก้าวร้าวมากขึ้น
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน