BTIG วางตัวเป็นกลางในหุ้น Ares Commercial ท่ามกลางความท้าทาย

เมื่อวันศุกร์ BTIG ถือว่าครอบคลุมหุ้น Ares Commercial Real Estate Corporation (NYSE:ACRE) โดยออกอันดับกลาง ทรัสต์เพื่อการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์เพื่อการจํานองเชิงพาณิชย์ (REIT) ซึ่งบริหารจัดการโดย Ares Management Corporation (NYSE:ARES) ได้รับการยอมรับในด้านเลเวอเรจและสภาพคล่องที่มั่นคง โดยมีเงินสดประมาณ 100 ล้านดอลลาร์และประมาณ 650 ล้านดอลลาร์ในสายคลังสินค้า

Ares Commercial Real Estate เผชิญกับอุปสรรคที่สําคัญ แม้ว่าจะมีเลเวอเรจที่ดีเท่ากับหนี้สินสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 2.3 เท่า การขาดทุนด้านเครดิตที่คาดหวังในปัจจุบัน (CECL) ของบริษัทอยู่ที่ 23.3% ของส่วนของผู้ถือหุ้น ซึ่งสูงกว่า REIT จํานองเชิงพาณิชย์อื่นๆ ที่ BTIG ครอบคลุมเกือบ 500 จุดพื้นฐาน ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการเปิดรับภาคสํานักงาน 38% ของ Ares Commercial ซึ่งสูงที่สุดในความครอบคลุมของ BTIG

กองทรัสต์ไม่ได้รายงานเงินกู้คงค้างใหม่ในไตรมาสแรกของปี 2024 และพบว่ายอดคงเหลือโดยรวมลดลง 33 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสที่สี่ของปี 2023 อย่างไรก็ตาม มีการเพิ่มสินทรัพย์เพิ่มเติมในรายการเฝ้าดู

BTIG แนะนําว่า Ares Commercial จะต้องมีความคืบหน้าอย่างมากมากขึ้นในการจัดการกับการไม่คงค้างและพอร์ตโฟลิโอที่เป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์ (REO) ที่กําลังเติบโตก่อนที่จะสามารถเปลี่ยนโฟกัสไปที่การปล่อยสินเชื่อใหม่ได้

ไตรมาสแรกของปี 2024 ยังเห็น Ares Commercial ลดเงินปันผล ซึ่งช่วยบรรเทาในแง่ของระดับความคุ้มครอง อย่างไรก็ตาม มีการตั้งข้อสังเกตว่าบริษัทไม่ได้ครอบคลุมเงินปันผลในไตรมาสที่แล้ว ซึ่งบ่งชี้ถึงความตึงเครียดทางการเงินที่อาจเกิดขึ้น การลดเงินปันผลและความท้าทายที่เน้นโดย BTIG แสดงให้เห็นถึงความระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มระยะสั้นของบริษัท

ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ Ares Commercial Real Estate Corporation (ACRE) เป็นประเด็นของการพัฒนาที่สําคัญหลายประการ บริษัทมีความคืบหน้าอย่างมากในการแก้ไขสินเชื่อด้อยคุณภาพ โดยลดยอดเงินต้นคงค้างของเงินกู้เหล่านี้ลง 133 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2024

นอกจากนี้ Ares ยังได้ลดความเสี่ยงในภาคอสังหาริมทรัพย์สํานักงานพาณิชย์ลง 70 ล้านดอลลาร์ แม้จะมีความก้าวหน้าในเชิงบวกเหล่านี้ แต่ Ares Commercial ก็มีผลขาดทุนสุทธิ GAAP ที่ 12.3 ล้านดอลลาร์ และขาดทุนจากรายได้ที่แจกจ่ายได้ 33.5 ล้านดอลลาร์สําหรับไตรมาสนี้

จากผลลัพธ์เหล่านี้ Keefe, Bruyette & Woods ได้ปรับราคาเป้าหมายสําหรับหุ้น Ares Commercial โดยลดราคาจาก 7.50 ดอลลาร์เป็น 7.00 ดอลลาร์ บริษัทคาดการณ์ว่าการขาดทุนที่เกิดขึ้นจริง 9 ล้านดอลลาร์หรือ 0.17 ดอลลาร์ต่อหุ้นสําหรับ Ares ในไตรมาสที่สองของปี 2024 โดยพิจารณาจากขนาดพอร์ตโฟลิโอที่เล็กลงและปริมาณการริเริ่มที่ต่ํากว่า อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์ของบริษัทชี้ให้เห็นว่าไม่รวมผลกระทบด้านเครดิต กําไรต่อหุ้นอาจเฉลี่ย 0.18 ดอลลาร์ต่อไตรมาส

การพัฒนาล่าสุดเหล่านี้เน้นย้ําถึงภูมิทัศน์ทางการเงินที่เปลี่ยนแปลงไปสําหรับ Ares Commercial ในขณะที่นําทางผ่านการแก้ปัญหาเงินกู้และความผันผวนของตลาด ในขณะที่บริษัทยังคงมุ่งเน้นไปที่การปล่อยสินเชื่อและการจัดการพอร์ตสินเชื่อที่ได้รับการสนับสนุนจากอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์นักลงทุนจะจับตาดูอย่างใกล้ชิดเพื่อดูว่ากลยุทธ์เหล่านี้จะออกมาเป็นอย่างไร

ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro

ในขณะที่ Ares Commercial Real Estate Corporation (NYSE:ACRE) รับมือกับความท้าทายที่ระบุโดย BTIG ข้อมูลและเคล็ดลับของ InvestingPro ให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับสุขภาพทางการเงินและผลการดําเนินงานของบริษัท ด้วยมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด 415.75 ล้านดอลลาร์และผลตอบแทนเงินปันผลสูงถึง 13.11% ACRE นําเสนอโอกาสในการสร้างรายได้ที่สําคัญสําหรับผู้ถือหุ้น สิ่งนี้ได้รับการสนับสนุนจากข้อเท็จจริงที่ว่า ACRE ได้รักษาการจ่ายเงินปันผลเป็นเวลา 13 ปีติดต่อกัน ซึ่งเน้นย้ําถึงความมุ่งมั่นที่จะคืนมูลค่าให้กับนักลงทุน

อย่างไรก็ตาม สิ่งสําคัญคือต้องทราบว่าอัตราส่วน P/E ของบริษัทตามสิบสองเดือนที่ผ่านมา ณ ไตรมาสที่ 1 ปี 2024 นั้นสูงผิดปกติที่ 78.83 ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นอาจมีมูลค่าสูงเกินไปเมื่อเทียบกับรายได้ รายได้ของบริษัทลดลง 12.18% ในช่วงเวลาเดียวกัน สอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์เกี่ยวกับยอดขายที่ลดลงในปีปัจจุบัน ในแง่บวก สินทรัพย์สภาพคล่องของ ACRE เกินภาระผูกพันระยะสั้น ซึ่งบ่งชี้ถึงสถานะสภาพคล่องที่มั่นคงซึ่งอาจช่วยให้บริษัทจัดการ CECL ที่สูงและความเสี่ยงต่อภาคสํานักงาน

สําหรับนักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์เชิงลึกและ เคล็ดลับ InvestingPro เพิ่มเติมเกี่ยวกับ ACRE รวมถึงการประเมินความสามารถในการทํากําไรของบริษัทและผลตอบแทนในช่วงสาม Investing.com/pro/ACRE เดือนที่ผ่านมา ใช้รหัสคูปอง PRONEWS24 เพื่อรับส่วนลดสูงสุด 10% สําหรับการสมัครสมาชิก Pro รายปีและรายปีหรือรายปัก และเข้าถึงข้อมูลเชิงลึกพิเศษที่สามารถแจ้งการตัดสินใจลงทุนของคุณได้

ด้วยเคล็ดลับ InvestingPro เพิ่มเติม 8 ข้อ นักลงทุนสามารถเข้าใจวิถีทางการเงินของ ACRE ได้อย่างละเอียดยิ่งขึ้น และตัดสินใจอย่างมีข้อมูลมากขึ้นตามข้อมูลแบบเรียลไทม์และการวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน