เมื่อวันอังคาร Evercore ISI ได้ปรับรูปแบบทางการเงินสําหรับหุ้น Warner Brothers Discovery (NASDAQ:WBD) ส่งผลให้ราคาเป้าหมายลดลง ราคาเป้าหมายใหม่ตั้งไว้ที่ 10.00 ดอลลาร์ ลดลงจาก 12.00 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้ ในขณะที่บริษัทยังคงให้คะแนน Outperform สําหรับหุ้น
การแก้ไขสะท้อนให้เห็นถึงการมีส่วนร่วมที่คาดหวังลดลงจากกลุ่มสตูดิโอ ซึ่งเห็นผลงานบ็อกซ์ออฟฟิศที่ย่ําแย่เมื่อเร็ว ๆ นี้ ด้วยเหตุนี้ Evercore ISI จึงได้ลดการคาดการณ์ EBITDA สําหรับ Warner Brothers Discovery จาก 2.00 พันล้านดอลลาร์เริ่มต้นเป็น 1.93 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ํากว่าประมาณการที่เป็นเอกฉันท์ที่ 2.14 พันล้านดอลลาร์
แม้จะมีรายการละครที่มีแนวโน้มในช่วงครึ่งหลังของปี รวมถึงชื่อเรื่องอย่าง "Beetlejuice Beetlejuice" และ "Joker: Folie à Deux" แต่นักวิเคราะห์เห็นปัจจัยที่จํากัดในการถ่วงดุลแนวโน้มที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้นสําหรับไตรมาสที่สองของปี 2024
ประมาณการ EBITDA ทั้งปี 2024 ได้รับการแก้ไขลดลงจาก 10.0 พันล้านดอลลาร์เป็น 9.70 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาดอย่างใกล้ชิด อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระ (FCF) สําหรับไตรมาสที่สองได้ดีขึ้น โดยเพิ่มขึ้นจาก 801 ล้านดอลลาร์เป็น 1.10 พันล้านดอลลาร์ โดยประมาณการ FCF ประจําปียังคงทรงตัวที่ 4.77 พันล้านดอลลาร์ ความมั่นคงนี้เกิดจากการจัดการเงินทุนหมุนเวียนที่มีประสิทธิภาพและการกระจายในแต่ละไตรมาส
ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 10.00 ดอลลาร์ขึ้นอยู่กับมูลค่าองค์กร 5.4 เท่าต่อ EBITDA (EV/EBITDA) ทวีคูณ และผลตอบแทนกระแสเงินสดอิสระ 21.8% จากการประมาณการของบริษัทในปี 2025 สิ่งนี้ตรงกันข้ามกับทวีคูณการซื้อขายปัจจุบันของ EV/EBITDA 4.8x และผลตอบแทน FCF 29.8% ความชัดเจนที่กําลังจะมาถึงเกี่ยวกับสิทธิ์สื่อ NBA ถูกระบุว่าเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาต่อไปที่เป็นไปได้สําหรับหุ้น
นักวิเคราะห์แนะนําว่าผลกระทบของผลลัพธ์ต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนนั้นไม่แน่นอน แต่เน้นย้ําถึงความสําคัญของคําอธิบายของฝ่ายบริหารเกี่ยวกับการตัดสินใจของพวกเขาในรายงานผลประกอบการที่กําลังจะมาถึงเพื่อสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนเกี่ยวกับทิศทางทางการเงินและกลยุทธ์ในระยะสั้นและระยะยาวของบริษัท
ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ มีรายงานว่า Paramount Global กําลังสํารวจการควบรวมกิจการกับ Warner Bros. Discovery เพื่อรวมบริการสตรีมมิ่ง Paramount+ และ Max เข้าด้วยกัน ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์เพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับตําแหน่งในตลาดสตรีมมิ่งที่มีการแข่งขันสูง ในขณะเดียวกัน Goldman Sachs ได้ริเริ่มการจัดอันดับ Neutral สําหรับ Warner Bros.
หุ้น Discovery คาดการณ์อัตราการเติบโตต่อปีเล็กน้อยที่ 1% สําหรับรายได้ของบริษัทในอีกหกปีข้างหน้า การเติบโตนี้คาดว่าจะได้รับแรงหนุนจากบริการตรงถึงผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้น 7% และรายได้จากสตูดิโอเพิ่มขึ้น 2% อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคาดการณ์ว่าการหดตัวของ EBITDA ของ Warner Bros. Discovery โดยสาเหตุมาจากต้นทุนเนื้อหาที่สูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับสิทธิ์ด้านกีฬา
ในการพัฒนาล่าสุดอื่น ๆ KeyBanc Capital Markets ยังคงให้คะแนน Overweight สําหรับ Warner Bros. Discovery ซึ่งบ่งชี้ว่า EBITDA ของบริษัทสําหรับส่วนเครือข่ายอาจต่ํากว่าเมื่อมี NBA มากกว่าไม่มี เนื่องจากราคาปัจจุบัน
การพัฒนาเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์อย่างต่อเนื่องและวิถีทางการเงินของทั้ง Paramount Global และ Warner Bros. Discovery ในอุตสาหกรรมบันเทิงที่กําลังพัฒนา
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน