เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา Morgan Stanley ได้ปรับลดอันดับหุ้น B&M European Value Retail SA (BME:LN) (OTC: BMRRY) โดยเปลี่ยนอันดับจาก Equalweight เป็น Underweight บริษัทยังลดราคาเป้าหมายสําหรับหุ้นลงเหลือ 4.33 ปอนด์จากเดิม 5.75 ปอนด์
การปรับเปลี่ยนนี้เกิดขึ้นเนื่องจากบริษัทประสบกับความล่าช้าอย่างต่อเนื่องในประสิทธิภาพการขายแบบ like-for-like (LfL) เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยการค้าปลีกในสหราชอาณาจักร และตามหลัง Tesco ซึ่งเป็นหนึ่งในคู่แข่งรายใหญ่
นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley ชี้ให้เห็นว่าในช่วงสามไตรมาสที่ผ่านมายอดขาย LfL ของ B&M UK มีแนวโน้มต่ํากว่าค่าเฉลี่ยการค้าปลีกในสหราชอาณาจักรหนึ่งจุดเปอร์เซ็นต์และต่ํากว่าของเทสโก้ 500 จุดพื้นฐาน บริษัทคาดว่าแนวโน้มของประสิทธิภาพที่ต่ํากว่านี้จะยังคงอยู่ โดยให้เหตุผลว่าการคาดการณ์ทั้งปัจจัยด้านราคาและปริมาณ
ในการวิเคราะห์ของพวกเขา Morgan Stanley ได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของอัตรากําไรในปัจจุบันของ B&M ความกังวลนี้ขึ้นอยู่กับการรวมกันของการขยายตัวของอัตรากําไรขั้นต้นที่มีนัยสําคัญตั้งแต่ก่อนการระบาดใหญ่ของ COVID-19 และช่องว่างราคาที่กว้างขึ้นในสินค้าอุปโภคบริโภคที่เคลื่อนไหวเร็ว (FMCG) เมื่อเทียบกับข้อมูลในอดีตในระยะยาว
จากปัจจัยเหล่านี้ Morgan Stanley ได้ปรับประมาณการกําไรต่อหุ้น (EPS) สําหรับ B&M ลดลง 11% ซึ่งทําให้ประมาณการของพวกเขาต่ํากว่าค่าเฉลี่ยฉันทามติ 8% ในปีงบประมาณ 2025 ถึง 2027 แม้ว่าหุ้นจะถูกลดอันดับลง 15% เมื่อเทียบเป็นรายปี แต่บริษัทก็ไม่ถือว่าหุ้นมีราคาไม่แพงเป็นพิเศษ
จากการคํานวณของ Morgan Stanley หุ้นซื้อขายที่ 12.8 เท่าของรายได้โดยประมาณสําหรับปีงบประมาณ 2025 ซึ่งให้ความสะดวกสบายที่จํากัดเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของภาคการค้าปลีกในสหราชอาณาจักรที่ 12.2 เท่า และชี้ให้เห็นถึงศักยภาพในการลดอันดับเครดิตเพิ่มเติม
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
ในแง่ของการปรับลดอันดับล่าสุดโดย Morgan Stanley นักลงทุนอาจกําลังมองหามุมมองเพิ่มเติมเกี่ยวกับ B&M European Value Retail SA (OTC: BMRRY) ตามข้อมูลแบบเรียลไทม์จาก InvestingPro B&M ซื้อขายที่อัตราส่วน P/E ที่ 12.83 ซึ่งสอดคล้องกับการประมาณการของ Morgan Stanley อย่างใกล้ชิด ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นไม่ได้ถูกประเมินค่าต่ําเกินไปอย่างมีนัยสําคัญเมื่อพิจารณาจากแนวโน้มผลประกอบการในระยะสั้น การเติบโตของรายได้ของบริษัทเป็นบวก โดยเพิ่มขึ้น 10.05% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ณ ไตรมาสที่ 4 ปี 2024 แต่สิ่งนี้ต้องสมดุลกับข้อเท็จจริงที่ว่า B&M ซื้อขายใกล้ระดับต่ําสุดในรอบ 52 สัปดาห์ ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของตลาดและอาจนําเสนอมุมมองที่ระมัดระวังสําหรับนักลงทุน
ในทางกลับกัน B&M จ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นด้วยอัตราผลตอบแทนปัจจุบันที่ 3.03% และยังคงจ่ายเงินปันผลเป็นเวลา 11 ปีติดต่อกัน สิ่งนี้อาจดึงดูดนักลงทุนที่เน้นรายได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของตลาดที่กว้างขึ้นซึ่งความสม่ําเสมอของเงินปันผลมีมูลค่าสูง นอกจากนี้ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าบริษัทจะทํากําไรได้ในปีนี้ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากความสามารถในการทํากําไรของ B&M ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา และผลตอบแทนที่แข็งแกร่งในช่วงห้าปีที่ผ่านมา
สําหรับผู้ที่พิจารณาเจาะลึกถึงสถานะทางการเงินของ B&M และโอกาสในอนาคต มี 7 เคล็ดลับ InvestingPro เพิ่มเติมที่สามารถให้คําแนะนําเพิ่มเติมได้ นักลงทุนที่สนใจสามารถปลดล็อกข้อมูลเชิงลึกเหล่านี้และอีกมากมายด้วยข้อเสนอพิเศษ: ใช้รหัสคูปอง PRONEWS24 เพื่อรับส่วนลดเพิ่มเติม 10% สําหรับการสมัครสมาชิก Pro และ Pro+ รายปีหรือรายปักษ์ที่ InvestingPro
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน