เมื่อวันอังคาร UBS ได้ปรับจุดยืนต่อ Porsche AG (ETR:P911_p) (P911:GR) โดยปรับลดอันดับหุ้นจาก ซื้อ เป็น ถือหุ้นไว้ และลดราคาเป้าหมายลงเป็น 61.00 ยูโรจาก 87.00 ยูโรก่อนหน้านี้อย่างมีนัยสําคัญ การปรับเปลี่ยนเกิดขึ้นหลังจากการประเมินประสิทธิภาพและแนวโน้มของผู้ผลิตรถยนต์หรูของ Porschehe อีกครั้ง
การปรับลดระดับนี้เกิดจากปัจจัยหลายประการที่ส่งผลต่อผลการดําเนินงานของปอร์เช่และอนาคตของ Porsche โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บริษัทประสบปัญหาในการดําเนินการหลายครั้งที่ส่งผลกระทบต่อรายได้ของ Porschergins ซึ่งเป็นแนวโน้มที่คาดว่าจะดําเนินต่อไปในปี 2025 นอกจากนี้ ยอดขายของปอร์เช่ในจีนซึ่งเป็นตลาดหลักลดลงเกือบครึ่งหนึ่งเมื่อเทียบกับระดับปี 2022 โดยไม่มีการเติบโตชดเชยในภูมิภาคอื่นๆ
UBS ยังชี้ให้เห็นว่ากลยุทธ์รถยนต์ไฟฟ้าแบตเตอรี่ (BEV) ที่มีความทะเยอทะยานของปอร์เช่นั้นก้าวร้าวเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจต้องมีการปรับเทียบใหม่ ผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่งที่คาดการณ์ไว้ในปี 2025 ซึ่งคาดว่า Porsche จะเป็นกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่อายุน้อยที่สุดเท่าที่เคยมีมาได้รับการประเมินอีกครั้ง ขณะนี้ UBS สนับสนุนการเติบโตของกําไรจากการดําเนินงาน (OP) ของ Porscheinimal ในปีหน้า โดยอิงจากอัตรากําไร OP ที่คาดการณ์ว่าจะอยู่ระหว่าง 14-15% สําหรับปี 2024 เท่านั้น
การประเมินใหม่ยังนําไปสู่การเปลี่ยนแปลงแนวทางการประเมินมูลค่าของปอร์เช่ โดย UBS ระบุว่าอัตราส่วนราคาต่อกําไร (P/E) ที่หรูหราที่กําหนดไว้ก่อนหน้านี้ประมาณ 20 เท่านั้นไม่สมเหตุสมผลอีกต่อไป ในขณะที่ยอมรับถึงแบรนด์ที่แข็งแกร่งของปอร์เช่และศักยภาพในระยะยาว UBS อ้างถึงการขาดดุลอย่างต่อเนื่องในการดําเนินการและการกํากับดูแลเนื่องจากผลการดําเนินงานของบริษัทลดลงอย่างต่อเนื่อง
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน