เมื่อวันอังคาร Jason Bazinet นักวิเคราะห์ของ Citi ได้เพิ่มเป้าหมายราคาหุ้นสําหรับ Spotify เทคโนโลยี SA (นิวยอร์ก:SPOT) ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มสตรีมมิ่งเสียงยอดนิยมเป็น 500 ดอลลาร์จากเดิม 370 ดอลลาร์ในขณะที่ยังคงถือหุ้นไว้กับหุ้น การปรับเปลี่ยนนี้สะท้อนให้เห็นถึงการปรับปรุงที่ครอบคลุมสําหรับแนวทางการประเมินมูลค่าของบริษัทสําหรับ Spotify
การแก้ไขราคาเป้าหมายเกิดขึ้นเนื่องจากซิตี้ได้รวมการเปลี่ยนแปลงหลายอย่างไว้ในรูปแบบการประเมินมูลค่า Bazinet ให้รายละเอียดเกี่ยวกับการปรับเปลี่ยน ซึ่งรวมถึงการขยายปีการประเมินมูลค่าจากปี 2025 เป็น 2026 การเพิ่มเงินสดสุทธิและการลงทุนของ Spotify ในการประเมินมูลค่า และการประเมินมูลค่าตามกระแสเงินสดอิสระ (FCF) ปกติของ Spotify การคํานวณ FCF แบบปกติไม่รวมสิทธิประโยชน์ทางภาษีชั่วคราวที่เกี่ยวข้องกับผลขาดทุนจากการดําเนินงานสุทธิ (NOL)
แม้ราคาเป้าหมายจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ แต่มุมมองที่เป็นกลางของ Citi ต่อหุ้นของ Spotify ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง Bazinet อธิบายว่าในขณะที่บริษัทรับทราบถึงความแข็งแกร่งของกลยุทธ์ทางธุรกิจของ Spotify และศักยภาพในการรักษาการดําเนินงานที่ประสบความสําเร็จ แต่พวกเขาเชื่อว่าราคาหุ้นปัจจุบันสะท้อนให้เห็นถึงความสมดุลของความเสี่ยงและผลตอบแทนอยู่แล้ว
เป้าหมายราคาหุ้นที่อัปเดตที่ 500 ดอลลาร์แสดงถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมากจากตัวเลขก่อนหน้า ซึ่งบ่งบอกถึงมุมมองในแง่ดีมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มทางการเงินของ Spotify ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า การประเมินมูลค่าใหม่นี้คํานึงถึงสถานะเงินสดและพอร์ตการลงทุนของบริษัท ซึ่งปัจจุบันถูกมองว่าเป็นองค์ประกอบสําคัญของมูลค่าโดยรวมของ Spotify
ในความคิดเห็นของเขา Bazinet แสดงความมั่นใจในความสามารถในการดําเนินการโดยตรงเชิงกลยุทธ์ของ Spotify ถือหุ้นไว้ อย่างไรก็ตาม การตัดสินใจที่จะคงอันดับการคงสัดส่วนการลงทุนไว้บ่งชี้ว่าแม้จะมีศักยภาพในการเติบโต แต่ซิตี้แนะนําให้ระมัดระวังเนื่องจากราคาหุ้นอาจคํานึงถึงการพัฒนาเชิงบวกที่คาดการณ์ไว้แล้ว
ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ Spotify Technology SA ได้รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สามซึ่งเห็นการประมาณการของผู้ใช้เพิ่มขึ้น แต่รายได้ขาดหายไปเล็กน้อยเนื่องจากอุปสรรคจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ TD Cowen เพิ่มราคาเป้าหมายของ Spotify เป็น 416 ดอลลาร์โดยพิจารณาจากผลการดําเนินงานนี้และความคืบหน้าด้านมาร์จิ้นที่สดใสของบริษัท
บริษัทการเงินอื่นๆ รวมถึง Canaccord Genuity, Piper Sandler และ Benchmark ก็เพิ่มเป้าหมายราคาสําหรับ Spotify เช่นกัน โดยอ้างถึงผลการทํากําไรที่แข็งแกร่ง อัตรากําไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ และการเติบโตของการสมัครสมาชิกที่แข็งแกร่งตามลําดับ
ธุรกิจการสมัครสมาชิกแบบพรีเมียมของบริษัทแสดงให้เห็นถึงการเติบโตอย่างมีนัยสําคัญ โดยรายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้ (ARPU) เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบเป็นรายปี ฐานผู้ใช้ของ Spotify ก็เพิ่มขึ้น 14 ล้านคน ถึง 640 ล้านคน ในขณะที่สมาชิกเพิ่มขึ้น 6 ล้านคนเป็นทั้งหมด 252 ล้านคน สําหรับไตรมาสที่สี่ บริษัทคาดว่าจะมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยคาดการณ์ว่าผู้ใช้งานรายเดือน (MAU) จะเพิ่มขึ้นเป็น 665 ล้านคน และสมาชิกเป็น 260 ล้านคน
การพัฒนาล่าสุดเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงการมุ่งเน้นเชิงกลยุทธ์ของบริษัทในการทํากําไรที่ยั่งยืน แม้จะมีแนวโน้มในเชิงบวกนี้ แต่นักวิเคราะห์หลายคน รวมถึงนักวิเคราะห์จาก Piper Sandler และ Canaccord Genuity ได้แนะนําว่าราคาหุ้นปัจจุบันประเมินมูลค่าบริษัทอย่างเต็มที่ ซึ่งบ่งชี้ถึงจุดยืนที่ระมัดระวังต่อผลการดําเนินงานในอนาคตของหุ้น
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
ผลการดําเนินงานทางการเงินล่าสุดของ Spotify และตําแหน่งทางการตลาดสอดคล้องกับการแก้ไขราคาเป้าหมายในแง่ดีของซิตี้ จากข้อมูลของ InvestingPro การเติบโตของรายได้ของ Spotify ยังคงแข็งแกร่งที่ 18.52% ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา โดยมีการเติบโต 18.8% ที่โดดเด่นในไตรมาสล่าสุด การขยายตัวที่แข็งแกร่งนี้สนับสนุนแนวโน้มขาขึ้นเกี่ยวกับกลยุทธ์ทางธุรกิจของบริษัท
เคล็ดลับ InvestingPro เน้นย้ําว่ารายได้สุทธิของ Spotify คาดว่าจะเติบโตในปีนี้ และนักวิเคราะห์ 10 คนได้ปรับรายได้ขึ้นในช่วงเวลาที่จะมาถึง ตัวบ่งชี้เหล่านี้ชี้ให้เห็นถึงวิถีรายได้ในเชิงบวก ซึ่งอาจแสดงให้เห็นถึงการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้นโดยนัยโดยราคาเป้าหมายใหม่ของซิตี้
อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรทราบว่า Spotify ซื้อขายที่อัตราส่วน P/E สูงที่ 127.3 ซึ่งสอดคล้องกับจุดยืนที่เป็นกลางของซิตี้แม้ว่าราคาเป้าหมายจะเพิ่มขึ้นก็ตาม ผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่งของหุ้นเห็นได้ชัดจากผลตอบแทนราคา 164.93% ในช่วงปีที่ผ่านมา และการซื้อขายปัจจุบันใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์
สําหรับผู้ที่มองหาการวิเคราะห์ที่ครอบคลุมมากขึ้น InvestingPro ขอเสนอเคล็ดลับเพิ่มเติม 21 ข้อสําหรับ Spotify เพื่อให้เข้าใจอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้นเกี่ยวกับสถานะทางการเงินและสถานะทางการตลาดของบริษัท
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน