เมื่อวันจันทร์ Morgan Stanley ได้อัปเดตการประเมิน AMC Networks (แนสแด็ก:AMCX) โดยลดราคาเป้าหมายจาก $10.00 เป็น $9.00 ในขณะที่ยังคงให้คะแนน ลดน้ำหนักการลงทุน การวิเคราะห์ของบริษัทชี้ให้เห็นว่าความพยายามของ AMC Networks ในการรวมการสตรีมเข้ากับข้อตกลงการจัดจําหน่ายเชิงเส้นสามารถบรรเทาได้บ้างเมื่อเทียบกับฉากหลังของการรีเซ็ตราคาค่าธรรมเนียมพันธมิตร
อย่างไรก็ตาม ความสามารถของบริษัทในการสั่งราคาที่สูงขึ้นนั้นถูกมองว่ามีข้อจํากัดเนื่องจากขนาดที่ค่อนข้างเล็กในอุตสาหกรรมที่ทั้งไม่ลดน้ำหนักการลงทุนและอยู่ในสภาวะเปลี่ยนผ่าน
จุดยืนลดน้ำหนักการลงทุนของนักวิเคราะห์มีรากฐานมาจากการเปิดรับความท้าทายที่สูงของ AMC Networks ที่โทรทัศน์เชิงเส้นต้องเผชิญและตําแหน่งในฐานะผู้เล่นรายย่อยในตลาด แม้หุ้นจะซื้อขายที่ผลตอบแทนกระแสเงินสดอิสระประมาณ 50% สําหรับการประมาณการในปี 2025 แต่ Morgan Stanley มองว่ามีศักยภาพเพียงเล็กน้อยสําหรับการจัดอันดับใหม่ ความกังวลยังเพิ่มขึ้นจากแนวโน้มรายได้ที่ลดลง ซึ่งทําให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับเสถียรภาพในระยะยาวของกระแสเงินสดอิสระของบริษัท
ผลประกอบการไตรมาสที่สามของ AMC Networks สําหรับปี 2024 เน้นย้ําถึงความยากลําบากที่บริษัทต้องเผชิญ โดยรายได้จากพันธมิตรลดลง 13% และรายได้จากการโฆษณาลดลง 9-10% ผลการดําเนินงานนี้สอดคล้องกับความคาดหวังของ Morgan Stanley ซึ่งคาดการณ์ว่ารายได้จากพันธมิตรจะลดลง 12% และการโฆษณาจะลดลง 9%
รายได้จากการสมัครสมาชิกสตรีมมิ่งเพิ่มขึ้น 7% แม้ว่าจะต่ํากว่าการเติบโต 9% ที่คาดไว้ อาจเป็นเพราะช่วงเวลาของการเพิ่มสมาชิกใหม่ในช่วงไตรมาสและการเปลี่ยนไปสู่สมาชิกที่มีราคาต่ํากว่าและรองรับโฆษณา
คําแนะนําทั้งปีของบริษัทยังคงคงที่โดยมีรายได้ที่คาดการณ์ไว้ประมาณ 2.4 พันล้านดอลลาร์และ EBITDA ระหว่าง 550 ล้านถึง 575 ล้านดอลลาร์ ตัวเลขเหล่านี้ยืนยันอีกครั้งถึงความท้าทายทางการเงินที่กําลังดําเนินอยู่ AMC Networks ต้องเผชิญในขณะที่นําทางภูมิทัศน์ของสื่อที่มีการแข่งขันสูงและพัฒนา
ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ Charter Communications และ AMC Networks ได้เสริมสร้างความร่วมมือด้วยข้อตกลงการจัดจําหน่ายหลายปี การเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์นี้ไม่เพียงแต่ช่วยให้มั่นใจได้ว่าช่องเชิงเส้นของ AMC Networks มีความพร้อมใช้งานอย่างต่อเนื่องสําหรับลูกค้า Spectrum ของ Charter แต่ยังปรับปรุงแพ็คเกจ Spectrum TV Select โดยการรวมบริการสตรีมมิ่ง AMC+ โดยไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม
ข้อตกลงนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อเพิ่มประสบการณ์ของสมาชิก Spectrum โดยการรวมเนื้อหาสตรีมมิ่งระดับพรีเมียมเข้ากับแพ็คเกจเคเบิลแบบดั้งเดิม นอกจากนี้ Charter จะขยาย AMC+ เป็นการซื้อแบบสแตนด์อโลนสําหรับลูกค้าอินเทอร์เน็ตเท่านั้น ซึ่งจะขยายการเข้าถึงของบริการ
ในการพัฒนาที่เกี่ยวข้อง AMC Networks รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สอง โดยมีรายได้เกินความคาดหมาย แต่รายได้พลาดเป้า บริษัทมีรายได้ 625.9 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 601.4 ล้านดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม กําไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 1.24 ดอลลาร์ ต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.52 ดอลลาร์ แม้รายได้จะลดลง 7.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี แต่รายได้จากการสตรีมก็เพิ่มขึ้น 9% เป็น 150 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นผลมาจากการเติบโตของสมาชิกและการขึ้นราคา
เมื่อมองไปข้างหน้า AMC Networks ได้ยืนยันแนวทางกระแสเงินสดอิสระทั้งปี โดยบ่งชี้ว่ามุ่งเน้นไปที่บริการสตรีมมิ่งที่ตรงเป้าหมายและข้อตกลงการออกใบอนุญาตเนื้อหาเพื่อปรับให้เข้ากับความชอบของผู้ชมที่เปลี่ยนแปลงไป
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
ข้อมูลล่าสุดของ InvestingPro สอดคล้องกับมุมมองที่ระมัดระวังของ Morgan Stanley ที่มีต่อ AMC Networks มูลค่าตลาดของบริษัทอยู่ที่ 377.67 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงตําแหน่งในฐานะผู้เล่นรายย่อยในอุตสาหกรรมสื่อ รายได้ของ AMC Networks ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ณ ไตรมาสที่ 3 ปี 2024 อยู่ที่ 2.50 พันล้านดอลลาร์ โดยมีการเติบโตของรายได้ลดลง 16.57% ในช่วงเวลาเดียวกัน
เคล็ดลับของ InvestingPro เน้นย้ําว่า AMC Networks ซื้อขายที่ทวีคูณราคา/บัญชีต่ําที่ 0.34 ซึ่งอาจบ่งบอกถึงการประเมินมูลค่าต่ําเกินไป อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ควรพิจารณาควบคู่ไปกับข้อเท็จจริงที่ว่านักวิเคราะห์สองคนได้ปรับกําไรลงสําหรับช่วงเวลาที่จะมาถึง และนักวิเคราะห์คาดว่ายอดขายจะลดลงในปีปัจจุบัน เคล็ดลับเหล่านี้ยืนยันความกังวลของ Morgan Stanley เกี่ยวกับแนวโน้มรายได้ของบริษัทและเสถียรภาพกระแสเงินสดอิสระในระยะยาว
แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ แต่ข้อมูลของ InvestingPro แสดงให้เห็นว่า AMC Networks ยังคงทํากําไรได้ โดยมีอัตราส่วน P/E ที่ 10.87 และอัตราส่วน P/E ที่ปรับปรุงแล้วที่ 2.02 ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ณ ไตรมาสที่ 3 ปี 2024 ความสามารถในการทํากําไรนี้ควบคู่ไปกับสินทรัพย์สภาพคล่องที่เกินภาระผูกพันระยะสั้นแสดงให้เห็นว่าบริษัทยังคงรักษาความยืดหยุ่นทางการเงินไว้บ้างเมื่อเผชิญกับอุปสรรคในอุตสาหกรรม
สําหรับนักลงทุนที่กําลังมองหาการวิเคราะห์ที่ครอบคลุมมากขึ้น InvestingPro ขอเสนอเคล็ดลับและข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติม พร้อมเคล็ดลับเพิ่มเติม 5 ข้อสําหรับ AMC Networks บนแพลตฟอร์ม
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน