18 พ.ย.67 จะมีการประกาศ GDP 3Q67 ของบ้านเรา CONSENSUS คาดเติบโต 2.3% YOY ซึ่งหากออกมาตามคาดก็จะเป็นการเปิดโอกาสให้ เห็น DOWNSIDE ของประมาณการที่ทั้งปี 2567 สำนักวิจัยต่างๆ ทำไว้ที่ 2.7% YOY ทั้งนี้การจะเดินไปถึงเป้าหมายในงวด 4Q67 ต้องโตถึง 4.5% YOY ซึ่งจำเป็นต้องมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่แรง และ ออกผลเร็วเข้า มาช่วย ทั้งนี้จะมีการประชุมคณะกรรมการกระตุ้นเศรษฐกิจในวันที่ 19 พ.ย.67 อาจเห็นมาตรการในการกระตุ้นการจับจ่ายใช้สอยออกมา ส่วน กำไรของบริษัทจดทะเบียน พบว่าในงวด 3Q67 ที่ประกาศออกมาแล้วต่ำ กว่าคาดกว่า 20% น่าจะนำมาซึ่งการปรับประมาณการ EPS ทั้งปี 2567 และ 2568 ถายใต้สถานการณ์ดังกล่าว ประกอบกับการขาดแรงหนุนจาก FUND FLOW น่าจะทำให้ SET INDEX ปรับฐานต่อ ภายใต้ภาวะที่ยังไม่เห็นแรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐานใหม่ๆ ขณะที่แรงขับจาก FUND FLOW อ่อนแอ คาดว่า SET INDEX ยังปรับฐานต่อ กรอบ 1438 –1452 จุด TOP PICK เลือก CPALL (BK:CPALL), CBG และ PLANB
FED มีโอกาสคงดอกเบี้ยนานขึ้น ตาม TRUMP POLICY วานนี้ตลาดหุ้นสหรัฐฯปรับตัวลงราว 0.1% ถึง 0.8% สวนทาง BOND YIELD สหรัฐฯ ที่ปรับตัวขึ้นแรงทั้งช่วงอายุ 2 ปี และ 10 ปี จนล่าสุดอยู่ระดับ 4.34% และ 4.43% ตามลำดับ ซึ่งปัจจัยที่กดดัน คือ ตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ต.ค. 67 คาด +2.6% สูงกว่า เดือนก่อนหน้า +2.4%YOY โดยหากตัวเลขออกมาตามคาด ยิ่งทำให้นักลงทุนกังวล ว่าอัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯมีโอกาสสูงขึ้นอีก เนื่องจากความกังวลของนโยบายต่าง ๆ ของ ว่าที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ทั้งการปรับ COPERATE TAX ในสหรัฐฯลงจาก 21% เหลือ 15%, การเพิ่มภาษีนำเข้าจากต่างประเทศ 10% และจากจีน 60% (ซึ่ง ล่าสุดอาจตั้งกำแพงภาษีเพิ่มเป็น 150 – 200% ถ้าจีนบุกไต้หวัน) รวมถึงการกลับมา ของ AMERICAN FIRST
ดังนั้น ตลาดจึงประเมินว่า FED อาจจะพิจารณาลดดอกเบี้ยช้าลง โดยผลการสำรวจ ของ FED WATCH TOOL ในเดือน ธ.ค. 67 โอกาสลดดอกเบี้ยลดลงมาเข้าใกล้ระดับ 50% ที่คาดว่าจะลดดอกเบี้ยลงเหลือ 4.5%
สรุป สหรัฐฯ มีโอกาสคงดอกเบี้ยนานขึ้น ตาม TRUMP POLICY ในอนาคต สอดคล้องกับ ตัวเลข CPI เดือน ต.ค.67 ที่ตลาดคาดไว้สูงกว่าเดือนก่อนหน้า หนุน สร้าง SENTIMENT เชิงลบต่อตลาดการเงินวันนี้
คาดเศรษฐกิจไทยปลายปีต้องฉีดยาแรงกระตุ้นด่วน!!! หาก GDP 3Q67 โตต่ำ วันที่ 18 พ.ย. 67 สภาพัฒน์ จะมีรายงานตัวเลข GDP GROWTH ไทยใน 3Q67 ขณะที่ CONSENSUS คาดการณ์เศรษฐกิจไทยเติบโตแค่ 2.3%YOY เท่ากับไตรมาส ก่อน และขยายตัว +0.6%QOQ
หาก GDP GROWTH ไทยใน 3Q67 เติบโต +2.3%YOY จะทำให้ช่วง 4Q67 ต้อง ปรับตัวเพิ่มขึ้น +4.5%YOY เพื่อให้เศรษฐกิจบ้านเราตลอดทั้งปี 2567 ขยายตัวได้ +2.7%YOY ภาพดังกล่าวกำลังสะท้อนถึง การผลักภาระให้เศรษฐกิจไทยเร่งตัวขึ้นอย่างมาก ในช่วง 4Q67 ขณะที่ด้านรัฐบาลมีกำหนดนัดประชุม บอร์ดกระตุ้นเศรษฐกิจนัดแรก ใน วันที่ 19 พ.ย. 67 หารือการกระตุ้นเศรษฐกิจทั้งในระยะสั้น-กลาง-ยาว รวมถึง ของขวัญปีใหม่ และความคืบหน้าของโครงการแจกเงิน 10,000 บาท เฟส 2 ทำให้ช่วงที่ เหลือของปีนี้ คาดหวังว่าจะมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ออกฤทธิ์แรง และเห็นผลเร็ว เพื่อช่วยดันให้GDP GROWTH เติบโตได้ตามเป้าหมาย
นอกจากนี้ บ้านเรายังอีก 2 ประเด็นที่น่าติดตาม คือ
• 19 พ.ย. 67 จะมีการส่งชื่อประธานบอร์ดแบงก์ชาติให้กับ รมว.คลัง เพื่อเสนอ ครม.เห็นชอบต่อไป
• 22 พ.ย. 67 ศาลรัฐธรรมนูญนัดถกพิจารณา 'รับ-ไม่รับ' 6 คำร้อง ที่ทนาย ธีรยุทธ ทำการยื่นตรวจสอบพฤติกรรมของทักษิณและพรรคเพื่อไทย
สรุป GDP GROWTH ไทยใน 3Q67 ที่มีโอกาสเติบโตไม่โดดเด่น คาดว่าจะเป็นแรงช่วย ผลักให้เศรษฐกิจบ้านเราเร่งตัวขึ้นอย่างมากใน 4Q67 หวังให้มาตรการกระตุ้นช่วงที่ เหลือของปีเห็นผลเร็ว เป็นบวกต่อภาพรวมเศรษฐกิจ เพื่อหนุนให้ GDP GROWTH ไทยปีนี้ขยายตัวได้ตามเป้าหมาย
SET ผันผวนแรงขึ้น และเผชิญ DOWSIDE เศรษฐกิจและ ประมาณกำไร SET INDEX ยังคงปรับตัวลงในอัตราเร่งขึ้น สะท้อนได้จากกรอบการเคลื่อนไหวเฉลี่ย ใน 14 วันที่ผ่านมา หรือค่า AVERAGE TRUE RANGE (ATR) ที่เร่งขึ้นเกือบสูงสุดของ ปีที่ 15.6 จุด ปัจจัยดังกล่าวมักจะตามมาด้วยการย่อตัวลงต่อของดัชน
ีกทั้งยังเห็น DOWNSIDE ของการปรับประมาณการกำไรลง หลังกำไรงวด 3Q67 ที่ ประกาศออกมาแล้ว 306 บริษัท มีแนวโน้มลดลง -19% QOQ, -28% YOY และยังต่ำ คาดมาก 22% นำไปสู่การปรับประมาณการกำไรลง ที่สำคัญตลอด 10 ปี ที่ผ่านมา SET INDEX มักเคลื่อนไหวสอดคล้องกับทิศทาง EARNING FORECAST กดดันให้ ปัจจุบัน SET INDEX มีโอกาสปรับฐานต่อได้
บทความนี้จัดทำและเผยแพร่ครั้งแรกบนเว็บไซต์ ASIA Plus Securities