สัปดาห์นี้จะเป็นช่วงเวลาสำคัญสำหรับรายงานผลประกอบการและข้อมูลเศรษฐกิจ ซึ่งน่าจะกำหนดทิศทางของตลาดในสัปดาห์ต่อ ๆ ไป ขณะนี้รู้สึกว่ามีบางสิ่งที่เปลี่ยนแปลงในตลาดอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งดูเหมือนจะวนเวียนอยู่ที่ระดับสูงสุด
แม้ว่าดัชนี S&P 500 จะเพิ่มขึ้นประมาณ 3% ตั้งแต่กลางเดือนกรกฎาคม และทำจุดสูงสุดใหม่ แต่ดัชนี NASDAQ กลับไม่สามารถทำจุดสูงสุดใหม่ได้ นอกจากนี้ ภาคเทคโนโลยี และหุ้นชั้นนำก็ยังคงประสบปัญหาในการขยับตัวขึ้นต่อไป
นอกจากนี้ รูปแบบภาวะขาลงหลายแบบยังได้ปรากฏขึ้นในดัชนี S&P 500 ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา
ในสัปดาห์ที่ผ่านมา เกิดแท่งเทียนขาลงแบบ engulfing บนกราฟรายสัปดาห์ของดัชนี S&P 500 ฟิวเจอร์ส แท่งเทียนดังกล่าวยังกลืนแท่งเทียนของสัปดาห์ก่อนหน้า ซึ่งเป็นสัญญาณถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดการปรับตัวลง
รูปแบบลิ่มขาขึ้นในกราฟรายสัปดาห์และแนวโน้ม RSI ที่ลดลงในช่วงเวลาเดียวกันก็ถือเป็นสัญญาณขาลงเช่นกัน
อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี กำลังมีแนวโน้มสูงขึ้น และข้อมูลเศรษฐกิจในสัปดาห์นี้น่าจะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดว่าอัตราผลตอบแทนจะยังคงเพิ่มขึ้นและกลับไปที่ 5% หรือไม่
รายงานจาก JOLTS จะเป็นจุดเริ่มต้นของกระแสข่าวนี้ในวันพุธ โดยคาดว่าจำนวนตำแหน่งงานว่างจะลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 7.9 ล้าน จาก 8.0 ล้านตำแหน่ง
ข้อมูลจาก LinkUp และ Indeed แสดงให้เห็นว่าจำนวนตำแหน่งงานว่างยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องในเดือนกันยายนและตุลาคม ซึ่งสนับสนุนความเป็นไปได้ที่จำนวนตำแหน่งงานในรายงาน JOLTS จะลดลง
ข้อมูล GDP ก็กำลังจะมีการประกาศในวันพุธ โดยนักวิเคราะห์คาดการณ์การเติบโตที่แท้จริงที่ 3% สำหรับไตรมาสที่ 3 และดัชนีราคาที่เพียง 2% ซึ่งบ่งชี้ว่าการเติบโตแบบปกติ (nominal growth) จะลดลงเป็น 5% ในไตรมาสที่ 3 จาก 5.6% ในไตรมาสที่ 2
อย่างไรก็ตาม โมเดล GDPNow ของธนาคารกลางสหรัฐแห่งแอตแลนตาคาดการณ์การเติบโตที่แท้จริงที่ 3.3% และอัตราเงินเฟ้อ ดัชนีราคา PCE ที่ 3.6% ซึ่งแสดงถึงการเติบโตแบบปกติที่ 6.9%
ความแตกต่างนี้ได้สร้างคำถามเกี่ยวกับความถูกต้อง ซึ่งอาจเป็นไปได้ว่านักวิเคราะห์หรือโมเดล GDPNow ของแอตแลนต้าอาจคาดการณ์ผิดพลาด
หากดัชนีราคาสูงกว่าที่คาดไว้ก็จะส่งผลกระทบอย่างมากต่อการเติบโตแบบปกติ และอาจมีผลต่ออัตราดอกเบี้ย โดยผู้เขียนคาดการณ์ว่าประมาณการของนักวิเคราะห์สำหรับดัชนีราคาอาจต่ำเกินไปและอาจออกมาสูงกว่าค่าที่คาดไว้ที่ 2%
รายงาน การจ้างงาน มีกำหนดการณ์จะเปิดเผยในวันศุกร์ โดยมีการคาดการณ์ตัวเลขที่ค่อนข้างต่ำที่ 110,000 ตำแหน่ง เนื่องจากผลกระทบจากพายุเฮอริเคนล่าสุดและการหยุดงานของ Boeing (NYSE:BA)
อย่างไรก็ตามอัตรา การว่างงาน คาดว่าจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง เมื่อพิจารณาจากประวัติการแก้ไขรายงานเหล่านี้แล้ว จึงยากที่จะบอกได้ว่าตัวเลขสุดท้ายจะเป็นอย่างไร
หนึ่งในเหตุผลที่อัตราการว่างงานลดลงในเดือนกันยายนคือการลดลงของจำนวนคนที่สูญเสียงานและจำนวนผู้เข้าสู่ตลาดแรงงานใหม่ที่ลดลง
คำถามคือ จำนวนผู้เข้าสู่ตลาดแรงงานจะลดลงอีกครั้งในเดือนนี้หรือเพิ่มขึ้น
ในมุมมองของเรา เมื่อจำนวนงานว่างใหม่ลดลง ก็อาจใช้เวลานานขึ้นสำหรับผู้เข้าสู่ตลาดแรงงานในการหางาน ซึ่งทำให้อัตราการว่างงานมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นอย่างเป็นธรรมชาติจนกว่าจะถึงจุดสมดุล
ปัจจุบันมีตำแหน่งงานว่างที่ 2.8 ตำแหน่งต่อผู้เข้าสู่ตลาดแรงงานใหม่หนึ่งคน ซึ่งลดลงจาก 3.0 ตำแหน่งในปี 2018 2019 และต้นปี 2020 (ก่อนการระบาดครั้งใหญ่)
สิ่งนี้บ่งชี้ว่ามีตำแหน่งงานว่างสำหรับแรงงานใหม่ในตลาดน้อยกว่าปีที่ผ่านมา เราคาดว่าหากจำนวนตำแหน่งงานว่างจะลดลงในเดือนกันยายนและตุลาคมตามข้อมูลจาก Indeed และ LinkUp จำนวนผู้เข้าสู่ตลาดแรงงานอาจเพิ่มขึ้น
เมื่อจำนวนงานว่างในรายงาน JOLTS ลดลงต่ำกว่า 9 ล้านตำแหน่ง เราได้เห็นการเพิ่มขึ้นของผู้เข้าสู่ตลาดแรงงานใหม่ ซึ่งอาจแสดงให้เห็นว่าเรามาถึงจุดที่มีงานว่างไม่เพียงพอที่จะรองรับผู้เข้าสู่ตลาดแรงงานใหม่ในแต่ละเดือน ซึ่งเราจะได้ข้อมูลเพิ่มเติมเมื่อรายงานการจ้างงานเผยแพร่ในวันศุกร์
