หลังจากตลาดปรับตัวลดลงในวันจันทร์ หุ้นกลุ่ม Magnificent Seven ก็มูลค่าหายไปกว่า 650,000 ล้านดอลลาร์ ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวขึ้นโดยมีสัญญาณของตลาดรวมถึงการขายหุ้น Apple (NASDAQ:AAPL ของ วอร์เรน บัฟเฟตต์ จำนวน ~390 ล้านหุ้น) รายงานการจ้างงานในสหรัฐฯ ที่อ่อนแอ และการซื้อขายเงินเยนของญี่ปุ่น
Apple, Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Meta Platforms (NASDAQ:META) และ Nvidia (NASDAQ:NVDA) ได้กลายเป็นเสาหลักของยุคดิจิทัลและโลจิสติกส์ระดับโลกที่ทันสมัย
Tesla (NASDAQ:TSLA) เป็นบริษัทที่แปลกเป็นอันดับที่เจ็ดเมื่อพิจารณาจากตำแหน่งที่ไม่มั่นคงของ EV เมื่อเทียบกับผู้ผลิตรถยนต์สัญชาติจีนอย่าง BYD (SZ:002594) และ Li Auto (NASDAQ:LI) และยังแข่งกับ Toyota (NYSE:TM) ที่กำลังเข้ามาแย่งตลาดอีกด้วย
เมื่อมูลค่าตลาดหายไปเกือบ 3 ล้านล้านดอลลาร์ตั้งแต่ต้นเดือนกรกฎาคม นักลงทุนควรพิจารณาว่าหุ้น Mag 7 ตัวใดที่มีโอกาสเติบโตได้อย่างยืนหยัดในอนาคตข้างหน้า?
Nvidia
หลังจากที่ราคาพุ่งไม่หยุด Nvidia ก็ได้รับผลกระทบ ลดลงถึง 10% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยลดลงจาก 125.83 ดอลลาร์เป็น 106.15 ดอลลาร์ในช่วงเวลาหนึ่งเดือน
ตามข้อมูลจากวงในของ Microsoft ไปยัง The Information ปัญหาภายในของ Nvidia ในการส่งมอบชิปสถาปัตยกรรม Blackwell (B200) ให้ตรงเวลาทำให้ตลาดที่หวาดกลัวทวีความรุนแรงขึ้น
การเลื่อนกำหนดจากเดือนตุลาคมเป็นไตรมาสแรกของปี 2025 ส่งผลให้รายได้ที่อาจได้รับลดลงถึง 3 พันล้านดอลลาร์ แต่นั่นจะเปลี่ยนผลกำไรสุทธิของ Nvidia ที่พึ่งพา AI หรือไม่ Nvidia ยังคงมีชิป H100 และ H200 ค้างอยู่ และไม่มีสัญญาณว่าบริษัทอื่นจะมาแทนที่กรอบงานของ Nvidia สำหรับการฝึกอบรมโมเดล AI
ฐานศูนย์ข้อมูลนี้ซึ่งถูกมองว่าได้รับการปรับให้เหมาะสมและพิสูจน์แล้วมากที่สุด น่าจะทำให้ Gaudi 3 ของ Intel และ MI300 ของ AMD ยังอยู่ในตลาดต่อไปได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ Intel (NASDAQ:INTC) คาดการณ์ว่าจะมีรายรับจาก Gaudi 3 เพียง 500 ล้านดอลลาร์ในปี 2024 ขณะที่ทั้ง AMD (NASDAQ:AMD) และ Nvidia ต่างก็พึ่งพากำลังการผลิตของ TSMC
สรุปคือ หาก AI เชิงสร้างสรรค์จะกลายเป็นแกนหลักของชีวิตดิจิทัลในไม่ช้านี้ Nvidia จะเป็นศูนย์กลางของมัน
มูลค่าที่เหมาะสมโดยเฉลี่ยของ Nasdaq ในอีก 12 เดือนข้างหน้าอยู่ที่ 144.17 ดอลลาร์เทียบกับ 106.15 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปัจจุบัน
Alphabet
ณ วันจันทร์ที่ผ่านมา Alphabet ถือเป็นผู้ผูกขาดที่ถูกตัดสินว่ามีความผิด ในคำพิพากษาที่มีความยาว 277 หน้า ผู้พิพากษาศาลแขวงสหรัฐ อมิต เมห์ตา ได้ตัดสินว่า Google ได้ใช้ความพยายามอย่างมากในการผูกขาด เช่น การจ่ายเงินเฉลี่ยปีละ 10,000 ล้านดอลลาร์เพื่อให้ Google Search ติดตั้งไว้บนแพลตฟอร์มต่าง ๆ
เรื่องนี้ชวนให้นึกถึงตอนที่ Microsoft ถูกบังคับให้แยก Internet Browser (IE) Explorer ออกจากระบบปฏิบัติการ Windows แต่หลังจากนั้น บริษัทก็เติบโตเพียงสองหลักเท่านั้น ด้าน Alphabet ผลกระทบร้ายแรงจากการตัดสินดังกล่าวทำให้ย่ำแย่ลงไปอีก
Google เริ่มต้นกิจการในช่วงกลางทศวรรษ 1990 โดยได้รับความช่วยเหลือด้านการเงินจาก DARPA สำหรับโปรแกรม Massive Digital Data Systems (MDDS) ร่วมกันของ NSA นอกจากนี้ เอกสารที่รั่วไหลของ Google เรื่อง "The Good Censor" ยังระบุถึงบทบาทสำคัญของบริษัทในการกำหนดภูมิทัศน์ของข้อมูล
การคาดหวังว่า Alphabet จะล้มเหลวอย่างมีนัยสำคัญก็เหมือนกับการคาดหวังว่าผู้มีอำนาจจะยอมลงจากเก้าอี้ ก่อนที่จะมีแนวทางแก้ไขสถานการณ์ต่อไป ผู้ใช้น่าจะมีตัวเลือกมากขึ้นซึ่งจะส่งผลดีต่อ Microsoft ในฐานะผู้เล่นในตลาดอีกราย
ในระหว่างนี้ รายได้ของ Alphabet ก็มีแนวโน้มที่จะเติบโตมากขึ้น เนื่องจาก Google Cloud ได้บูรณาการบริการและเครื่องมือที่ใช้ AI เข้ากับระบบนิเวศของบริษัท ราคาเป้าหมายเฉลี่ยของ Nasdaq ในอีก 12 เดือนข้างหน้าอยู่ที่ 204.74 ดอลลาร์ เทียบกับ 161.89 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปัจจุบัน
Amazon.com
Amazon ยังคงครองตลาดโฮสติ้งบนคลาวด์ด้วยโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูล AWS โดยมีรายได้เพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบกับปีที่แล้วในรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ที่ผ่านมาเป็น 26,300 ล้านดอลลาร์ ซึ่งถูกชดเชยด้วยการประมาณการรายไตรมาสที่ผิดพลาดที่ 148,670 ล้านดอลลาร์ในยอดขายสุทธิ เมื่อเทียบกับที่รายงานไว้ 147,980 ล้านดอลลาร์
ในทำนองเดียวกัน การคาดการณ์ไตรมาสที่ 3 ของ Amazon ก็ไม่สู้ดีนัก โดยตั้งเป้าการเติบโต 8% - 11% เมื่อเทียบกับปีก่อน การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้ราคาหุ้น AMZN เพิ่มขึ้นจาก 200 ดอลลาร์เป็น 167 ดอลลาร์ภายในหนึ่งเดือน ในสถานการณ์เศรษฐกิจถดถอย แม้จะไม่ทนทานต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยเท่ากับ Costco (NASDAQ:COST) แต่ Amazon ก็พิสูจน์แล้วว่าสามารถปรับตัวได้โดยหันไปขายสินค้าจำเป็น
ยิ่งไปกว่านั้น การกระจายความเสี่ยงของ Amazon ไปสู่บริการต่าง ๆ เช่น Prime Video คาดว่าจะช่วยเพิ่มรายได้ในอนาคต ไตรมาสที่ 2 ของบริษัทแสดงให้เห็นว่ารายได้จากโฆษณาเพิ่มขึ้น 12% เป็น 12,770 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ Amazon ยังได้รับสัญญา NBA มูลค่า 1.8 พันล้านเหรียญสหรัฐ (ต่อปีเป็นเวลา 11 ปี) เทียบกับ TNT ของ Warner
เนื่องจาก Amazon Prime Video เริ่มฉายโฆษณาตั้งแต่เดือนมกราคม 2024 พร้อมตัวเลือก 2.99 เหรียญสหรัฐต่อเดือน จึงน่าจะช่วยกระตุ้นผลกำไรสุทธิของบริษัทในระยะยาว
มูลค่าที่เหมาะสมโดยเฉลี่ยของ Nasdaq ในอีก 12 เดือนข้างหน้าอยู่ที่ 223.58 เหรียญสหรัฐ เทียบกับ 166.76 เหรียญสหรัฐต่อหุ้นในปัจจุบัน
Meta Platforms
จาก Mag 7 หุ้น META เป็นหุ้นที่มีความทนทานมากที่สุดในช่วงสัปดาห์นี้ โดยสูญเสียมูลค่าเพียง 2.6% จาก 539.91 ดอลลาร์ในเดือนที่แล้ว หุ้น META ลดลงเหลือ 495.40 ดอลลาร์ต่อหุ้น
จากผลประกอบการไตรมาส 2 บริษัท Meta เอาชนะทั้งรายได้และกำไรที่คาดไว้ และให้แนวทางไตรมาส 3 ที่ดีกว่าที่คาดไว้ กำไรต่อหุ้นของบริษัทอยู่ที่ 5.16 ดอลลาร์ เทียบกับที่คาดไว้ 4.73 ดอลลาร์ (ตาม LSEG) ในขณะที่รายได้เพิ่มขึ้นเป็น 39.07 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับที่คาดไว้ 38.31 พันล้านดอลลาร์
นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าไตรมาส 3 จะอยู่ที่ 39.1 พันล้านดอลลาร์ แต่ Meta กลับสร้างความประหลาดใจให้กับผู้ถือหุ้นด้วยตัวเลข 39.75 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นตัวเลขกลางระหว่าง 38.5-41 พันล้านดอลลาร์ คดีความเกี่ยวกับข้อมูลการจดจำใบหน้าในเท็กซัสจบลงแล้ว โดยได้ข้อสรุปที่ 1.4 พันล้านดอลลาร์
Meta พึ่งพาการเติบโตของผู้ใช้งานน้อยลงและมุ่งเน้นไปที่การลดต้นทุนมากขึ้น โดยเลิกจ้างพนักงานไปแล้ว 21,000 คนตั้งแต่ช่วงปลายปี 2022 ถึงกระนั้น ระบบนิเวศแอปของบริษัทก็อาจมีผู้ใช้งานรายวัน (DAP) 3.27 พันล้านคนในไตรมาสที่ 2
ยิ่งไปกว่านั้น Llama 3 ของ Meta ดูเหมือนจะเป็นโมเดล AI ที่มีความสามารถมากกว่า ChatGPT มูลค่าที่เหมาะสมโดยเฉลี่ยของ Nasdaq ในอีก 12 เดือนข้างหน้าอยู่ที่ 578.69 ดอลลาร์ เทียบกับ 495.40 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปัจจุบัน
Microsoft
เมื่อเทียบกับ Meta ในแง่ของความยืดหยุ่นในการฟื้นตัวของตลาดโดยรวมแล้ว หุ้น MSFT มีมูลค่าลดลง 2.78% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา จากเมื่อเดือนที่แล้วที่ราคา 467.56 ดอลลาร์ ราคาหุ้น MSFT ลดลงเหลือ 405.64 ดอลลาร์
แม้ว่า Microsoft จะรายงานรายได้รวมในไตรมาสที่ 2 ดีกว่าที่คาดไว้ แต่การเติบโตของคลาวด์ Azure ของ Microsoft ซึ่งเพิ่มขึ้นเพียง 21% เป็น 36.8 พันล้านดอลลาร์ ทำให้นักลงทุนคาดการณ์ว่าจะมียอดขาย 37.2 พันล้านดอลลาร์ลดลง เช่นเดียวกับ Alphabet บริษัท Microsoft เผชิญกับมาตรการต่อต้านการผูกขาด เนื่องจากมีการเข้าถึงตลาดที่แข็งแกร่ง
ในครั้งนี้ คณะกรรมาธิการยุโรปไม่พอใจที่ Microsoft รวมแชท Teams เข้ากับชุด Office 365 ซึ่งส่งผลให้คู่แข่งอย่าง Slack ของ Salesforce ต้องแยกตัวออกไป อย่างไรก็ตาม หลังจากพยายามแยกผลิตภัณฑ์ออกจากกันแล้ว ไม่น่ามีผลกระทบอย่างรุนแรง
มูลค่าที่เหมาะสมโดยเฉลี่ยของ Nasdaq ในอีก 12 เดือนข้างหน้าอยู่ที่ 503.19 ดอลลาร์ เทียบกับ 400.03 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปัจจุบัน
Apple
ตลอดทั้งปี Apple ได้รับข่าวร้ายมากมาย ตั้งแต่โครงการรถยนต์ของ Apple ที่ถูกยกเลิกไปจนถึงยอดขาย iPhone ที่ลดลงในประเทศจีน ล้วนมีความรู้สึกเชิงลบ อย่างไรก็ตาม แม้จะมีแนวโน้มเช่นนี้ หุ้นของ AAPL ก็เพิ่มขึ้น 14.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
การปรับลดหุ้นล่าสุดของพอร์ตโฟลิโอ Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) ของ วอเรน บัฟเฟตต์ ส่งผลเพียงเล็กน้อยหลังจากที่นักลงทุนสร้างแรงต้านต่อการปรับลดหุ้นในไตรมาสที่ 1 ถึง 13% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา หุ้นของ AAPL ลดลงเกือบ 5% เนื่องจาก Hathaway ยังคงถือหุ้น AAPL ประมาณ 400 ล้านหุ้นจาก 789 ล้านหุ้นในไตรมาสก่อนหน้า
เมื่อมองไปข้างหน้า คาดหวังไว้มากสำหรับ Apple Intelligence หลังจากที่ Apple เปิดตัว iOS 18 และ iPadOS 18 ในช่วงกลางถึงปลายเดือนกันยายน ฟีเจอร์ใหม่นี้ซึ่งผสมผสานการปรับแต่งข้อความ รูปภาพ และวิดีโอที่ใช้งาน AI น่าจะช่วยเสริมยอดขายสำหรับผู้ใช้งานได้
ในไตรมาสที่ 3 ของปีงบประมาณ Apple ยังคงสามารถเอาชนะประมาณการกำไรต่อหุ้นที่ 1.34 ดอลลาร์ที่ 1.4 ดอลลาร์ได้ แม้ว่ายอดขายโทรศัพท์จะลดลง 0.9% เหลือ 39,300 ล้านดอลลาร์ เช่นเดียวกับ Tesla Apple ต้องเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรงจาก Huawei, OPPO และ Vivo ของจีน โดยยอดขาย iPhone ลดลง 6.5%
มูลค่าที่เหมาะสมโดยเฉลี่ยของ Nasdaq ในอีก 12 เดือนข้างหน้าอยู่ที่ 248.96 ดอลลาร์ เทียบกับ 212.44 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปัจจุบัน
Tesla
Tesla ยังคงอยู่ในตำแหน่งที่เปราะบาง แต่ยังได้รับผลประโยชน์จากการรายงานเชิงลึกหลายฉบับ ตั้งแต่เรื่องพลังงานไปจนถึงการพนันแท็กซี่ไร้คนขับ กำแพงภาษีจะป้องกันไม่ให้คู่แข่งจากจีน เช่น Seagull ของ BYD ที่ราคาประมาณ 12,000 เหรียญฯ แย่งส่วนแบ่งตลาด EV ของ Tesla ไปได้
แม้ว่าสหภาพยุโรปจะเพิ่มอุปสรรคต่อ EV ราคาถูกของจีนแล้ว แต่คาดว่าจะเกิดเหตุการณ์ที่คล้ายกันหากโดนัลด์ ทรัมป์ได้รับเลือกตั้งเป็นประธานาธิบดีสมัยที่ 2 ในการเลือกตั้งเดือนพฤศจิกายน ในการปรากฏตัวทาง CNBC เมื่อเดือนมีนาคม อดีตประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวว่าสงครามการค้าที่ทวีความรุนแรงขึ้นกับจีนกำลังเกิดขึ้น โดยเฉพาะในภาคส่วนยานยนต์
นอกเหนือจากนั้น Tesla ยังต้องเอาชนะความท้าทายทางเทคนิคที่ยากลำบากของรถยนต์ขับเคลื่อนอัตโนมัติเต็มรูปแบบ (FSD) คาดว่าจะมีข่าวสำคัญเพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้ในเดือนตุลาคม ซึ่งเลื่อนมาจากวันที่ 8 สิงหาคม
แม้ว่าจะไม่แน่นอนอย่างมาก แต่ราคาที่เหมาะสมโดยเฉลี่ยของ Nasdaq ในอีก 12 เดือนข้างหน้าอยู่ที่ 211.59 ดอลลาร์ เทียบกับ 193.05 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปัจจุบัน
***
งานเขียนฉบับนี้ ทิม ฟลายส์ และเว็บไซต์ Tokenist ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน โปรดศึกษา ข้อกำหนดเว็บไซต์ของเรา ก่อนตัดสินใจลงทุน