Investment Ideas:
ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET สัปดาห์นี้ (25 ถึง 29 ต.ค.) จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,620-1,660 จุด เราคาดว่า SET จะยังเคลื่อนไหวในกรอบ Sideway โดยมีปัจจัยบวกหนุนจากแรงซื้อที่ต่อเนื่องของ หุ้นในกลุ่มพลังงาน ตามราคาน้ํามันดิบที่ปรับเพิ่ม หนุน Oil Play (เราเลือก PTTEP) หุ้นที่ได้ประโยชน์ จากภาพรวมเศรษฐกิจในประเทศที่กลับมาฟื้นตัวในช่วงที่เหลือของปี 2564 ถึงปี 2565 เราเลือก AAV ERW SHR BEM WHA CPALL (BK:CPALL) BJC และ CRC และ หุ้นในกลุ่มที่มีผลกระทบจํากัดจากเหตุน้ําท่วม (แนะทยอยสะสม เมื่อราคาหุ้นอ่อนตัว) เราเลือก INTUCH ADVANC BCH CHG MAKRO HMPRO และ GLOBAL รวมไปถึงหุ้นที่ได้ประโยชน์จากการผ่อนปรนมาตรการ LTV ของ ธปท. เรามองเป็นบวก ต่อกลุ่มอสังหาฯ และกลุ่มธนาคาร อย่างไรก็ตามความกังวลต่อการประชุม FOMC (วันที่ 2-3 พ.ย.) ซึ่งคาดว่าจะมีความชัดเจนเกี่ยวกับการทํา QE tapering ของเฟด แต่การประชุมธนาคารกลางยุโรป (ECB) วันที่ 28 ต.ค. เราคาดว่าจะยังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย รวมไปถึงสัปดาห์นี้ ติดตามการประกาศ ผลประกอบการของ Real Sector ที่สําคัญได้แก่ DTAC SCGP HMPRO DELTA SCC PTTEP และ STANLY ธปท. ผ่อนปรนมาตรการ LTV เป็นการชั่วคราว จนถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2565 มองเป็นบวกต่อกลุ่มอสังหาฯ และธนาคาร - ธปท.ผ่อนปรนให้ใช้ LTV เป็น 100% ได้แก่ (1) กรณีมูลค่าหลักประกันต่ํากว่า 10 ล้านบาท ตั้งแต่สัญญาที่ 2 เป็นต้นไป และ (2) กรณีมูลค่าหลักประกันตั้งแต่ 10 ล้านบาทขึ้นไป ตั้งแต่สัญญาที่ 1 เป็นต้นไป (สําหรับสัญญาสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยที่ 1 ซึ่งมีมูลค่าหลักประกันต่ํากว่า 10 ล้านบาท ให้มีเพดาน LV ratio สําหรับสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัย และสินเชื่ออื่นที่เกี่ยวเนื่องกับสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัย คือ 100% และ 10% ตามลําดับเช่นเดิม) ความเห็น: เรามองเป็น Sentiment บวกต่อกลุ่มอสังหาฯ และกลุ่มธนาคาร โดยการผ่อนปรนดังกล่าวจะช่วยกระตุ้นกําลังซื้อในกลุ่ม Middle to low ที่อ่อนตัวลงหลังได้รับผลกระทบ จากการแพร่ระบาดของโควิด-19 โดยเฉพาะกลุ่มที่มีโครงการพร้อมส่ง เราเลือก SPALI (ซื้อ; ราคาเป้าหมาย 24.00 บาท), LH (ซื้อ; ราคาเป้าหมาย 9.30 บาท), AP (ซื้อ; ราคาเป้าหมาย 10.60 บาท) และ ORI (เก็งกําไร ราคาเป้าหมาย 11.00 บาท) และธนาคารที่มีสัดส่วนสินเชื่อที่อยู่อาศัยในระดับสูง เราเลือก TB (ซื้อ; ราคา เป้าหมาย 1.40 บาท), KBANK (BK:KBANK) (ซื้อ; ราคาเป้าหมาย 190.00 บาท), SCB (เก็งกําไร; ราคาเป้าหมาย 150.00 บาท) และ KTB (ซื้อ; ราคาเป้าหมาย 14.80 บาท) บทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานวันนี้ - Company Update: KBANK KKP SCB TTB และ HANA Company Update: KBANK (ซื้อ., ราคาเป้าหมาย 190 บาท) มองกําไรสุทธิ 4Q64 หดตัว QoQ และ YoY - คาดกําไรสุทธิ 4Q64 หดตัว QoQ เล็กน้อย จากค่าใช้จ่ายการดําเนินงานที่จะเพิ่มขึ้นตามปัจจัยด้านฤดูกาล ทิศทางผลประกอบการปี 65 เป็นบวก จากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น การตั้งสํารองที่ลดลง และการเริ่มรับรู้ รายได้จาก MTL ปรับประมาณการกําไรสุทธิปี 65 มาอยู่ที่ 4.3 หมื่นล้านบาท ธนาคารรายงานกําไรสุทธิ์ 3Q64 อยู่ที่ 8,631 ล้านบาท ตามคาด โดยมีปัจจัยกดดัน QoQ จากค่าใช้จ่ายตั้งสํารองเพิ่มขึ้น และ การบันทึกผลขาดทุนการ Mark to Market สินทรัพย์ Company Update: SCB (ซื้อ., ราคาเป้าหมาย 150 บาท) แนวโน้มกําไรสุทธิ 4Q64 เพิ่มขึ้น YoY - คาด แนวโน้ม 4Q64 เพิ่มขึ้น YoY จากฐานที่ต่ําใน 4Q63 ที่ถูกค่าใช้จ่ายการตั้งสํารองกดดันและการเติบโตของ รายได้ค่าธรรมเนียม มองพอร์ตสินเชื่อจะสามารถขยายตัวได้ตามปกติตั้งแต่ 1Q65 ปรับประมาณการปี 64 และ 65 สะท้อนศักยภาพการเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมและคุณภาพสินเชื่อที่ดีกว่าคาด กําไรสุทธิ 3Q64 อยู่ที่ 8,818 ล้านบาท ดีกว่าคาด จากรายได้ค่าธรรมเนียมที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น 12.8%YoY
Company Update: TB (ซื้อ., ราคาเป้าหมาย 1.40 บาท) คาด 4Q64 จะกลับมาเติบโตอีกครั้ง - คาดผล ประกอบการ 4Q64 ฟื้นตัว QoQ และ YoY จากรายได้ค่าธรรมเนียมที่ฟื้นตัวและค่าใช้จ่ายการตั้งสํารองที่ ลดลง มองทิศทางกําไรสุทธิในปี 65 จะเห็นการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องหลังแรงกดดันจากค่าใช้จ่ายการตั้งสํารอง และการควบรวมลดลง และรายได้ที่ได้รับปัจจัยหนุนจากการควบรวมกิจการ เราปรับประมาณการปี 64 และ 65 ลง สะท้อนการหดตัวของสินเชื่อในช่วงที่ผ่านมา กําไรสุทธิ 3Q64 อยู่ที่ 2,359 ล้านบาท ตามคาด เราแนะนํา “ซื้อ” ปรับราคาเป้าหมายปี 65 มาที่ 1.40 บาท Company Update: HANA (ซื้อ., ราคาเป้าหมาย 85 บาท) มุมมองเป็นบวกจากผลิตภัณฑ์ใหม่ Silicon Carbide (SIC) - ผลตอบรับผลิตภัณฑ์ใหม่ SiC จากลูกค้าผ่านเกณฑ์ 100% บริษัทมีแผนขยายการลงทุนเพิ่ม กว่า 65 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อรองรับการผลิต Mass Production คาดการณ์เริ่มรับรู้รายได้ในปี 65 และมี แนวโน้มเติบโตอย่างต่อเนื่อง แนะนํา “ซื้อ” โดยให้ราคาเป้าหมาย 85.00 บาท ที่ PER 24 เท่า บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลที่ 1 บาท/หุ้น XD วันที่ 29 ต.ค. 64) มุมมองทางเทคนิค - เราคาดว่า SET Index วันนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,630-1,655 จุด หุ้นแนะนําปัจจัย ทางเทคนิค - BGC AH และ KTC
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities