Investment Ideas:
ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,615-1,635 จุด SET จะยัง เคลื่อนไหวในกรอบ Sideway ต่อเนื่อง โดยยังได้ประโยชน์จากอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงปรับลดลง หลังวานนี้ (5 ต.ค.) รายงานอัตราเงินเฟ้อ เดือน ก.ย. 64 เพิ่มขึ้นในอัตราที่เพิ่มขึ้น รวมไปถึงราคา Hard Commodity (Fossil fuel) ที่ปรับเพิ่ม ทั้งราคาน้ํามัน ถ่านหิน และก๊าซฯ ที่ปรับเพิ่มจาก Demand pu และ Supply Shortage ยังคงเป็นปัจจัยหนุนหุ้นในกลุ่มพลังงาน (PTTEP BANPU IRPC TOP IVL และ PTTGC) โดยเรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อราคาน้ํามันดิบจะยืนในระดับสูงต่อเนื่องถึง ต้นปี 2565 รวมไปถึงหุ้นในกลุ่ม Laggard Play (KTC AEONTS MTC และ TIDLOR) Re-Opening (AOT (BK:AOT) BAFS ERW BEM BEC MUD และ SORKON) และ หุ้นได้ประโยชน์จากกําลังซื้อในประเทศฟื้นตัว (KBANK (BK:KBANK) BBL KKP CPF CPALL (BK:CPALL) MAKRO BJC CRC และ HMPRO) ที่เราแนะนําก่อนหน้านี้ ความเสี่ยง ที่ต้องติดตามอยู่ที่ วิกฤตอสังหาริมทรัพย์ในจีน สถานการณ์การเมืองในประเทศ และสถานการณ์น้ําท่วม ที่ยังคงมีรายงานพายุลูกใหม่เข้าต่อเนื่อง ตลาดหุ้นจีนหยุดทําการซื้อขาย เนื่องในวันชาติจีน สหรัฐฯ รายงานขาดดุลการค้า New High
– กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ รายงานผลขาดดุลการค้าของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 4.2% สู่ระดับ 7.33 หมื่นล้านเหรียญ ในเดือน ส.ค. เป็น New High และสูงกว่าที่ Market Consensus คาดว่าจะขาดดุล 7.05 หมื่นล้านเหรียญ การนําเข้าเพิ่มขึ้น 1.4% สู่ระดับ 2.87 แสนล้านเหรียญ (New High) การส่งออกเพิ่มขึ้น 0.5% สู่ระดับ 2.14 แสนล้านเหรียญ (สูงสุดในรอบ 2 ปี) โดยประเด็นที่ นักลงทุนติดตาม สหรัฐฯ รายงานผลขาดดุลการค้าต่อจีนเพิ่มขึ้น 10.8% อยู่ที่ 3.17 หมื่นล้านเหรียญ กระทรวงพาณิชย์ รายงานเงินเฟ้อเดือน ก.ย. เพิ่มในอัตราที่เพิ่มขึ้น หลังหมดมาตรการช่วยเหลือของภาครัฐฯ
- สํานักงานนโยบายและยุทธศาสตร์การค้า กระทรวงพาณิชย์ รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) หรืออัตรา เงินเฟ้อทั่วไป เดือน ก.ย. 64 อยู่ที่ระดับ 101.21 จุด เพิ่มขึ้น 1.68% YoY ขณะที่อัตราเงินเฟ้อทั่วไปเฉลี่ย 9M64 (ม.ค. ถึง ก.ย. 64) เพิ่มขึ้น 0.83%YoY สําหรับอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core CPI) เดือน ก.ย. 64 อยู่ที่ 100.59 จุด เพิ่มขึ้น 0.199%YoY ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเฉลี่ย 9M64 เพิ่มขึ้น 0.23%YoY อัตราเงินเฟ้อ ทั่วไป เดือน ก.ย. 54 กลับมาขยายตัว หลังหดตัว 0.02%YoY ในเดือน ส.ค. 64 ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจาก อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น หลังสิ้นสุดมาตรการช่วยเหลือค่าครองชีพ (ค่าน้ําและค่าไฟ) และราคาขายปลีกน้ำมันเชื้อเพลิงอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง
• แนวโน้ม 4Q64 เงินเฟ้อยังมีโอกาสปรับเพิ่มต่อเนื่อง เป็นบวกต่อหุ้นในกลุ่ม Cyclical และธนาคาร - แนวโน้มเงินเฟ้อใน 4Q64 ในกรณีที่ไม่มีมาตรการลดค่าครองชีพของภาครัฐฯ ที่ส่งผลต่อราคาสินค้าและบริการอย่างมี นัยสําคัญเพิ่มเติม จะทําให้แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อขยายตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยจะอยู่ในกรอบ 1.4-1.86 ทั้งนี้มีปัจจัยสําคัญจาก (1) แนวโน้มราคาน้ํามันยังอยู่ในทิศทางที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น แต่ในอัตราเพิ่มที่น้อยกว่า ช่วงที่ผ่านมา (2) แนวโน้มสถานการณ์โควิด-19 เริ่มผ่อนคลายและกิจกรรมทางเศรษฐกิจเริ่มกลับมา ดําเนินการได้ และ (3) แนวโน้มการอ่อนค่าของค่าเงินบาท ส่งผลต่อต้นทุนการผลิตและขนส่ง กระทรวง พาณิชย์ ประเมินอัตราเงินเฟ้อ ภายใต้สมมติฐาน GDP ปี 2564 ขยายตัว 0.7% ถึง 1.2% ราคาน้ํามันดิบ Dubai ปี 2564 อยู่ที่ 65 ถึง 70 เหรียญต่อบาร์เรล (ปรับประมาณการเพิ่มจากรอบก่อน) และอัตรา แลกเปลี่ยนปี 2564 อยู่ในกรอบ 31.5 ถึง 32.5 บาทต่อเหรียญสหรัฐฯ (อ่อนค่าลงจากประมาณการเดิม) ภายใต้สมมติฐานดังกล่าว กระทรวงพาณิชย์คาดว่าเงินเฟ้อเฉลี่ยทั้งปี 2564 จะอยู่ที่ 1.0% (+/- 0.2%) (เดิม 0.7% ถึง 1.7%) แนวโน้มเงินเฟ้อที่สูง จะเป็นผลดีต่อหุ้นในกลุ่ม Cyclical (PTTEP TOP และ SPRC) กลุ่มธนาคาร (KBANK SCB BBL และ KKP) และกลุ่มประกันภัย (BLA)
• บทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานวันนี้ - Earnings Preview: BDMS • Earnings Preview: BDMS (ซื้อ., ราคาเป้าหมาย 27 บาท) แนวโน้มกําไรสุทธิ 3Q64 เติบโต YoY และ QoQ
- คาดกําไรสุทธิ 3Q64 เติบโต YoY และ QoQ หนุนจากจํานวนผู้ป่วย COVID-19 ผู้ป่วยที่ไม่ใช่ COVID-19 มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น หลังคลายล็อกดาวน์ คาดอัตรากําไรขั้นต้น 3Q64 อยู่ที่ 33.5% สูงขึ้น YoY และ QoQ ผลประกอบการ 4Q64 มีแนวโน้มลดลง QoQ หลังจากจํานวนผู้ติดเชื้อ COVID-19 ได้ผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว การเปิดประเทศเป็นปัจจัยหนุนผลประกอบการในปี 2565 แนะนํา “ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมาย 27.00 บาท อิงวิธี DCF มุมมองทางเทคนิค - เราคาดว่า SET Index วันนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,615-1,635 จุด หุ้นแนะนําปัจจัย ทางเทคนิค - PLANB WHA และ MBK ติดตามรายงานตัวเลขทางเศรษฐกิจที่สําคัญ วันนี้ - รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของยูโรโซน ได้แก่ ดัชนี ยอดขายปลีก เดือน ส.ค. (คาดเพิ่มขึ้น 0.8%MoM) / รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของสหรัฐฯ ได้แก่ รายงาน ปริมาณสํารองน้ํามันดิบภาคอุตสาหกรรม จาก API รวมถึงปริมาณสํารองน้ํามันดิบ ณ จุดส่งมอบน้ํามันดิบที่ เมือง Cushing และการเปลี่ยนแปลงในการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรมจากเอดีพี (ADP) เดือน ก.ย.
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities