Investment Ideas:
ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,630-1,660 จุด ตลาดยังคงมีความ ผันผวนต่อเนื่อง ในกรอบ Sideway ถึง Sideway up โดยเรายังแนะนําเล่นหุ้นในกลุ่ม Re-opening (AOT (BK:AOT) BAFS BEM BAM และ ORI) รวมไปถึง Oil play (SPRC และ TOP) ในกลุ่มโรงกลั่นที่ได้ประโยชน์ จากการปรับลดราคา OSP ของซาอุฯ ปลายสัปดาห์ติดตามการประชุม ECB (9 ก.ย.) การประชุม ศบค. ชุดใหญ่ (10 ก.ย.) ที่คาดว่าจะมีการยกเลิกการใช้ พ.ร.ก. ฉุกเฉิน โดยจะกลับไปใช้กฎหมาย พระราชบัญญัติโรคติดต่อ ความเสียงระยะสั้นที่ต้องติดตามอยู่ที่จํานวนผู้ติดเชื้อในประเทศ หลังปรับเปลี่ยนมาตรการล็อกดาวน์มาครบ 7 วัน (เริ่ม 1 ก.ย.) โดย SET ยังคงมีความอ่อนไหวต่อสถิติ ดังกล่าว ขณะที่ความเสี่ยงในระยะถัดไป ยังคงอยู่ที่ Valuation โดยเฉพาะการคาดหมายผลประกอบการ 3Q64 ที่อ่อนแอจากผลกระทบของมาตรการล็อกดาวน์ในช่วง ก.ค. ถึง ส.ค. เป็นปัจจัยจํากัด Upside ของตลาด ทําให้หุ้นในกลุ่ม Earrings play (CKP GPSC BCPG KCE TU ASIAN ADVANC STA และ STGT) ที่ถูกคาดหมายผลประกอบการ 3Q64 แข็งแกร่ง ยังคงน่าสนใจ นายกฯ เตรียมประชุม ศบค. ชุดใหญ่ (10 ก.ย.) ยกเลิก พ.ร.ก.ฉุกเฉิน แปรสภาพ ศบค. - นายกฯ จะมีการ เรียกประชุม ศบค. ชุดใหญ่ วันที่ 10 ก.ย. เพื่อยกเลิกการใช้ พ.ร.ก.ฉุกเฉิน โดยจะกลับไปใช้กฎหมาย พระราชบัญญัติโรคติดต่อ พ.ศ. 2558 ซึ่งจะส่งผลให้ภาระหน้าที่ของ ศบค. สิ้นสุด (ภายในวันที่ 30 ก.ย.) โดย ให้หน่วยงานที่เกี่ยวข้องรับผิดชอบตามหน้าที่ปกติ โดยเฉพาะกระทรวงสาธารณสุข เริ่มตั้งแต่ 1 ต.ค. เป็นต้น ไป หรืออาจจะปรับหน้าที่ ศบค. ชุดใหญ่ เพื่อให้คงอํานาจหน้าที่ ภายใต้กฎหมายใหม่ (กฎหมายเก่าที่มีอยู่ไม่ เพียงพอ) ซึ่งปัจจุบันรัฐบาลอยู่ระหว่างการพิจารณาความเหมาะสม / ความเห็น - ในมุมมองของเราประเด็น ดังกล่าวยังคงมีความไม่แน่นอน แม้สถิติจํานวนผู้ติดเชื้อใหม่ + จํานวนผู้เสียชีวิต เฉลียย้อนหลัง 7 วัน จะมีแนวโน้มลดลง แต่ยังคงต้องติดตามสถิติดังกล่าวต่อเนื่อง โดยเฉพาะหลังการปรับมาตรการล็อกดาวน์ผ่าน ไป 7-14 วัน โดยเราเชื่อว่า SET ยังคงมีความอ่อนไหวต่อสถิติดังกล่าว ขณะที่เราให้น้ําหนักต่อการยุบ ศบค. ค่อนข้างน้อย แต่อาจปรับบทบาทตามความเหมาะสม ซาอุฯ ลดราคา OSP ตามคาด ดีกับโรงกลั่น - Saudi Aramco ปรับลดราคา 0SP สําหรับการส่งออก น้ํามันดิบมาขายยังตลาดเอเชียลง อย่างน้อย 1.0 เหรียญต่อบาร์เรล เรามองเป็นบวกต่อหุ้นในกลุ่มการกลั่น เราเลือก SPRC และ TOP เป็นหุ้นเด่น เนื่องจากจะทําให้ต้นทุนน้ํามันดิบ (Crude Premium) ลดลง โดย Crude Premium ของ Arab Light และ Arab Extra Light ใน 4Q64QTD อยู่ที่ 1.7-2.0 เหรียญต่อ บาร์เรล ลดลง 0.6-0.8 เหรียญต่อบาร์เรล ขณะที่ค่าการกลั่นตลาดสิงค์โปร์ 3Q64QTD อยู่ที่ 3.27 เหรียญต่อ บาร์เรล เพิ่มขึ้นจาก 2.05 เหรียญต่อบาร์เรล ใน 2Q64 อย่างไรก็ตามประเด็นดังกล่าว เป็นลบต่อหุ้นในกลุ่ม Upstream ในระยะสั้น โดยเฉพาะ PTTEP จากปริมาณส่งออกน้ํามันดิบที่เพิ่มขึ้น แต่ระยะกลางถึงยาวจะ กลับมาเป็นบวก โดยเรามองว่าการปรับลดราคา OSP สําหรับการส่งออกน้ํามันดิบ ถือเป็นสัญญาณเชิงบวก ต่อการฟื้นตัวของความต้องการใช้น้ํามันดิบ ทําให้ราคาหุ้นของ PTTEP ที่ปรับลดลง เรามองเป็นจังหวะที่ดีต่อการลงเข้าลงทุน
• มุมมองทางเทคนิค - เราคาดว่า SET Index วันนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,630-1,660 จุด หุ้นแนะนําปัจจัยทางเทคนิค – DDD TNP และ COM7 รายงานตัวเลขทางเศรษฐกิจที่สําคัญ - ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการก่อสร้างของสหราชอาณาจักร ใน เดือน ส.ค. อยู่ที่ 55.2 จุด ลดลงจากเดือน ก.ค. ที่ 58.7 จุด เป็นผลมาจากการขาดแคลนอุปกรณ์ก่อสร้างส่งผลให้ราคาปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก
• ติดตามรายงานตัวเลขทางเศรษฐกิจที่สําคัญวันนี้ - รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของเยอรมนี ได้แก่ ดัชนีการผลิตภาคอุตสาหกรรม (German Industrial Production) เดือน ก.ค. (คาดเพิ่มขึ้น 0.96MoM) ดัชนีความ เชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ (Economic Sentiment) เดือน ส.ค. (คาดอยู่ที่ 30.0 จุด) และดัชนีภาวะเศรษฐกิจ ปัจจุบัน (Current Conditions) เดือน ส.ค. (คาดอยู่ที่ 33.2 จุด) / รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของยุโรป ได้แก่ ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ (Economic Sentiment) เดือน ส.ค. รายงานตัวเลข GDP ในช่วง 2Q64 (คาดขยายตัว 13.6%YoY แต่ลดลง 2.0%QoQ) / รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของจีน ได้แก่ ดุลการค้าสินค้า (Goods Trade Balance) เดือน ส.ค. มูลค่าการส่งออก (Exports) เดือน ส.ค. และมูลค่าการนําเข้า (Imports) เดือน ส.ค. (คาดเพิ่มขึ้น 33.0%YoY)
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities