รับส่วนลด 40%
ใหม่! 💥 รับ ProPicks เพื่อดูกลยุทธ์ที่ให้ผลตอบแทน ชนะดัชนี S&P 500 มากกว่า 1,183% รับส่วนลด 40%

ตลาดหุ้นไทยกลับมาสู่ภาวะแกว่งตัวแคบอีกครั้ง

เผยแพร่ 07/09/2564 09:34
อัพเดท 09/07/2566 17:32

Refinery in standout position SET: ตลาดหุ้นไทยกลับมาสู่ภาวะแกว่งตัวแคบอีกครั้ง ภายหลังดัชนีขึ้นมา อยู่ในโซนแนวต้านเชิง Valuation ที่ระดับ 1650-1660 จุด ซึ่งเป็นกรอบ บนของดัชนีที่เรากําาหนดให้ในเดือนนี้ โดยการปรับขึ้นในช่วงนี้ยังคงเป็น ลักษณะกระจุกตัวเช่นเดิม คาดวอลุ่มการซื้อขายจะเบาบางต่อไปจนกว่า ดัชนีจะปรับย่อลงมาในระดับหนึ่งจนมีแรงซื้อเข้ามามากขึ้น ในเชิงกลยุทธ์ ยังคงแนะน่า Wait & See หลังลดพอร์ตการลงทุนไปแล้ว มองดัชนี SET แถวบริเวณ 1600 จุดต้นๆ น่าจะเป็นโซนที่ปลอดภัยและมี Risk/reward ในการลงทุนมากกว่า Refinery: เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มโรงกลั่นและให้เป็น Sector ที่น่าสนใจสําหรับการลงทุนในเดือนนี้ต่อไปจากสาเหตุ สาคัญต่อไปนี้

1) มองกลุ่มโรงกลั่นอยู่ในสถานะที่ได้เปรียบที่สุด ณ เวลานี้ในกลุ่มพลังงาน โดยหลังจากที่ซาอุฯประกาศลดส่วนต่างราคาน้ํามัน QSP เดือนตุลาคมมายังโซนเอเชีย ประเมินว่าจะทาให้ต้นทุน น้ํามันดิบเข้ากล้น (Crude premium) มีแนวโน้มลดลงตั้งแต่ไตรมาส 4

2) กลุ่มโรงกลั่นยังได้ประโยชน์จากอุปสงค์ต่อผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมต่างๆ ที่มีแนวโน้มสูงขึ้นตามการเปิดเมืองและเปิดประเทศต่างๆ ส่งผลให้ยอดขายและราคาขายปรับตัวสูงขึ้น

3) ซึ่งจากข้อ 1 และข้อ 2 มีความเป็นไปได้ในระดับสูงที่ค่าการกลั่น (GRM) หรือ Crack spread จะปรับตัวแข็งแกร่งได้ต่อไป หลังช่วงที่ ผ่านมา หากพิจารณาจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ของ Singapore GRM จะพบว่า มีการทยอยปรับตัวสูงขึ้นแล้ว

4) ประเมินโรงกลั่นที่มี Product yield ในส่วนของ Gasoline ค่อนข้างมาก เช่น SPRC และ ESSO (รูปที่ 3) จะได้ประโยชน์ในช่วงแรก จาก Traffic การเดินทางใช้รถใช้ถนนที่มากขึ้น ส่งผลให้สเปรด Gasoline-Dubai ปรับตัวสูงขึ้น (รูปที่ 4) โดยหุ้นทั้ง 2 ตัวอยู่ใน List หุ้น Top pick ของเราประจําเดือนนี้

5) ทั้ง 2 บริษัทนี้ยังมีสัดส่วนน้ามันเตา (Fuel oil) ที่มากกว่ากลุ่มโดยเปรียบเทียบ ซึ่ง ณ ขณะนี้ ยังได้ประโยชน์จากการที่ความต้องการใช้ ไฟฟ้าในหลายประเทศเพิ่มขึ้น ณ เวลานี้ด้วย เนื่องจากน้ํามันเตาสามารถนําไปใช้ทั้งในการให้ความร้อน และผลิตกระแสไฟฟ้าได้ Coalะ ในส่วนของวันนี้เราออกบทวิเคราะห์กลุ่มพลังงานหลังราคา LNG ท่าจุดสูงสุดในรอบปี จากความต้องการไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นหลังหลายประเทศ เริ่มกับมีกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะประเทศจีนที่ ล่าสุด ปริมาณการผลิตไฟฟ้าในเดือนก.ค.ทําจุดสูงสุดไปเป็นที่เรียบร้อย ประเมิน ว่าราคา LNG จะยังอยู่ในระดับสูงเช่นนี้ต่อไปอย่างน้อยจนถึงสิ้นปีนี้ เนื่องด้วยปลายปีเป็นช่วง High Season ของความต้องการใช้ LNG ในการให้ความร้อนในช่วงฤดูหนาว ทั้งนี้ จากการศึกษาของเราพบว่า ราคา LNG มีความสัมพันธ์ในระดับสูงกว่า 80% กับราคาถ่านหิน เนื่องด้วย ถ่านหินเป็นแหล่งเชื้อเพลิงสําหรับโรงไฟฟ้าเช่นกัน ดังนั้นแล้วหุ้นในกลุ่ม ถ่านหินเช่น BANPU และ LANNA มีโอกาสที่จะปรับตัว Outperform ต่อในระยะสันจากเหตุการณ์ดังกล่าวนี้

แนวรับ 1,638 แนวต้าน 1,654

บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities

ความคิดเห็นล่าสุด

การเปิดเผยความเสี่ยง: การซื้อขายตราสารทางการเงินและ/หรือเงินดิจิตอลจะมีความเสี่ยงสูงที่รวมถึงความเสี่ยงต่อการสูญเสียจำนวนเงินลงทุนของคุณบางส่วนหรือทั้งหมดและอาจไม่เหมาะสมกับนักลงทุนทั้งหมด ราคาของเงินดิจิตอลแปรปรวนอย่างมากและอาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอกต่าง ๆ เช่น เหตุการณ์ทางการเงิน กฎหมายกำกับดูแล หรือ เหตุการณ์ทางการเมือง การซื้อขายด้วยมาร์จินทำให้ความเสี่ยงทางการเงินเพิ่มขึ้น
ก่อนการตัดสินใจซื้อขายตราสารทางการเงินหรือเงินดิจิตอล คุณควรตระหนักดีถึงความเสี่ยงและต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายในตลาดการเงิน ควรพิจารณาศึกษาอย่างรอบคอบในด้านวัตถุประสงค์การลงทุน ระดับประสบการณ์ และ การยอมรับความเสี่ยงและแสวงหาคำแนะนำทางวิชาชีพหากจำเป็น
Fusion Media อยากเตือนความจำคุณว่าข้อมูลที่มีในเว็บไซต์นี้ไม่ใช่แบบเรียลไทม์หรือเที่ยงตรงแม่นยำเสมอไป ข้อมูลและราคาที่แสดงไว้บนเว็บไซต์ไม่ใช่ข้อมูลที่ได้รับจากตลาดหรือตลาดหลักทรัพย์เสมอไปแต่อาจได้รับจากผู้ดูแลสภาพคล่องและดังนั้นราคาจึงอาจไม่เที่ยงตรงแม่นยำและอาจแตกต่างจากราคาจริงในตลาดซึ่งหมายความว่าราคานี้เป็นเพียงราคาชี้นำและไม่เหมาะสมสำหรับวัตถุประสงค์เพื่อการซื้อขาย Fusion Media และผู้ให้ข้อมูลที่มีอยู่ในเว็บไซต์นี้จะไม่รับผิดชอบใด ๆ สำหรับความเสียหายหรือการสูญเสียที่เป็นผลมาจากการซื้อขายของคุณหรือการพึ่งพาของคุณในข้อมูลที่มีในเว็บไซต์นี้
ห้ามใช้ จัดเก็บ ทำซ้ำ แสดงผล ดัดแปลง ส่งผ่าน หรือ แจกจ่ายข้อมูลที่มีอยู่ในเว็บไซต์นี้โดยไม่ได้รับการอนุญาตล่วงหน้าอย่างชัดแจ้งแบบเป็นลายลักษณ์อักษรจาก Fusion Media และ/หรือจากผู้ให้ข้อมูล ผู้ให้ข้อมูลขอสงวนสิทธิในทรัพย์สินทางปัญญาและ/หรือการแลกเปลี่ยนข้อมูลที่ให้ข้อมูลที่มีอยู่ในเว็บไซต์นี้
Fusion Media อาจได้รับผลตอบแทนจากผู้โฆษณาที่ปรากฎบนเว็บไซต์โดยอิงจากปฏิสัมพันธ์ของคุณที่มีกับโฆษณาหรือผู้โฆษณา
เวอร์ชั่นภาษาอังกฤษของเอกสารฉบับนี้เป็นเวอร์ชั่นหลักซึ่งจะเป็นเวอร์ชั่นที่เหนือกว่าเมื่อใดก็ตามที่มีข้อขัดแย้งไม่สอดคล้องตรงกันระหว่างเอกสารเวอร์ชั่นภาษาอังกฤษกับเอกสารเวอร์ชั่นภาษาไทย