Investment Ideas:
ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,530-1,555 จุด เราคาดว่า SET ยังคงผันผวนในกรอบ sideway ต่อเนื่อง จาก Valuation ที่ต่ํา จนทําให้ Earrings Yield Gap ปรับ เพิ่มขึ้นมากกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต จูงใจต่อการลงทุนระยะสั้น อย่างไรก็ตามความเสี่ยงจากสถานการณ์ โควิด-19 ทั้งในและต่างประเทศ ยังเป็นปัจจัยเสี่ยง กลยุทธ์การลงทุน เราแนะนําถือเงินสดมากกว่า 50% สําหรับนักลงทุนระยะสั้นถึงกลาง (ลงทุนไม่เกิน 3 เดือน) ยังคงเน้น Theme หลักจาก Core investment ในลักษณะ Selective โดยเลือกหุ้นที่ยังถูกคาดหมายผลประกอบการ 3Q64 ดีต่อเนื่อง ได้แก่ หุ้นในกลุ่มเครื่องมือแพทย์ และโรงพยาบาล เราเลือก TM SMD BDMS CHG BCH หุ้น ที่ได้ประโยชน์จากค่าเงินบาทอ่อนค่า และการส่งออกที่แข็งแกร่ง เราเลือก TU HANA KCE NER SMPC SONIC และ JWD ขณะที่ การลงทุนระยะยาว เราแนะนํา หุ้นในกลุ่ม Dividend play (Core Investment ของเราเลือกหุ้นที่ได้ Dividend Yield ไม่น้อยกว่า 5%) และหุ้นในกลุ่ม DCA กนง. คงอัตราดอกเบี้ย พร้อมปรับลด GDP ในปี 2564 ขยายตัวเพียง 0.7% (เดิม 1.8%) - คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) มีมติให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 0.5% แต่สัญญาณ ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นต่อภาพรวมเศรษฐกิจสะท้อนจาก (1) คณะกรรมการ กนง. ลงมติอัตราดอกเบี้ยด้วย คะแนน 4 ต่อ 2 เสียง โดยกรรมการ 2 เสียงข้างน้อยเสนอให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% เพื่อช่วยพยุง เศรษฐกิจและรองรับแนวโน้มเสี่ยงสูงในระยะข้างหน้า และ (2) การปรับลดประมาณการ GDP ของไทยในปี 2564 โดย กนง. ปรับลดประมาณการ GDP ในปี 2564 เหลือ 0.7% (เดิม 1.8%) ตามการบริโภคภาคเอกชน ที่ได้รับผลกระทบมากในปี 2564 และแนวโน้มนักท่องเที่ยวต่างชาติที่ไม่เป็นไปตามคาด ก่อนกลับมาขยายตัว ในปี 2565 ในอัตรา 3.7% ความเสียงโควิด กดดันราคาน้ํามันดิบ ราคาหุ้นสะท้อนไปมาก แนะเพียงเก็งกําไร PTTEP เมื่อราคาหุ้นอ่อน ตัว - สัญญาน้ํามันดิบ WTI ส่งมอบเดือน ก.ย. ปิดที่ 68.15 เหรียญต่อบาร์เรล ลดลง 2.41 (-3.42%) ราคา น้ํามันดิบยังคงปรับลดลงอย่างต่อเนื่อง สะท้อนความกังวลต่อความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้น ในการปรับลด ประมาณการความต้องการใช้น้ํามัน หลังสถานการณ์การแพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19 สายพันธุ์เดลตา ในกลุ่มประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่มีการใช้น้ํามันสูง ได้แก่ สหรัฐฯ และจีน ขณะที่ล่าสุด EIA รายงาน ปริมาณสํารองน้ํามันดิบสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 3.626 ล้านบาร์เรล (คาดลดลง 3-4 ล้านบาร์เรล) ด้านราคาหุ้นใน กลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี ปรับลดลง เฉลี่ย 7.6% ในรอบ 1 เดือนที่ผ่านมา เราเชื่อว่าราคาหุ้นสะท้อนความ เสี่ยงที่เพิ่มขึ้นไปมาก แนะเก็งกําไร PTTEP เมื่อราคาหุ้นอ่อนตัว บทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน – Company Update: ADVANC / Earrings Preview: PACO Company Update: ADVANC (ซื้อ., ราคาเป้าหมาย 214 บาท) หุ้น Laggard ปันผลสูง - แนวโน้มธุรกิจใน 2H64 จะทรงตัว HoH และหากสถานการณ์ COVID-19 คลี่คลายรวดเร็ว จะเป็น Upside ต่อในช่วงที่เหลือ ของปี 64 ผู้ใช้บริการ 5G ยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง คาดทั้งปี 64 ทะลุเป้า 2 ล้านราย จํานวนผู้ใช้งานปรับตัวขึ้นเป็น 43.23 ล้านเลขหมาย เพิ่มขึ้นต่อเนื่องติดต่อกัน 3 ไตรมาส แต่ ARPU ลดลง 3%QoQ ประกาศจ่ายเงินปันผล 1H64 ที่ 3.45 บาท (XD 16 ส.ค.)
Earnings Preview: PACO (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 3.40 บาท) คาดกําไรสุทธิ 2Q60 เติบโต 64%YoY - คาด กําไรสุทธิ 2Q64 เติบโต 64%YoY รายได้รวมเติบโตต่อเนื่อง จากค่าเงินบาทที่อ่อนค่า และการส่งออกไป ตลาดต่างประเทศที่ขยายตัว ต้นทุนผลิตยังไม่ได้รับผลกระทบจาก ภาวะขาดแคลนตู้คอนเทนเนอร์ และราคา อะลูมิเนียมที่ปรับเพิ่มขึ้น แนวโน้มรายได้ 2H64 เติบโต หนุนจากการรับรู้รายได้ผลิตภัณฑ์ใหม่ Radiator และแบตเตอรี่คูลเลอร์ หุ้นแนะนําปัจจัยทางเทคนิค - TMT ORI และ PROEN ติดตามรายงานตัวเลขทางเศรษฐกิจที่สําคัญ วันนี้ - รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของอังกฤษ ได้แก่ ดัชนีผู้จัดการ ฝ่ายจัดซื้อภาคการก่อสร้าง (Construction PMI) เดือน ก.ค. (คาดขยายตัวอยู่ที่ 63.8 จุด) / รายงาน เศรษฐกิจที่สําคัญของไทย ได้แก่ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือน ก.ค. (คาดเพิ่มขึ้น 1.14%YoY) และดัชนี ราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) เดือน ก.ค. (คาดเพิ่มขึ้น 0.50%YoY) / รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของ สหรัฐฯ ได้แก่ ดุลการค้า (Trade Balance) เดือน มิ.ย. (คาดขาดดุล 7.15 หมื่นล้านปอนด์) และตัวเลขการ ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกประจําสัปดาห์ (Initial Jobless Claims)
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities