Investment Ideas:
ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,510-1,535 จุด SET ยังมีความ เสี่ยงจาก (1) การแพร่เชื้อของสายพันธุ์เดลต้า ที่แพร่ระบาดในวงกว้าง ขณะที่สถานการณ์ปัจจุบันกลับ เข้าไปแพร่ระบาดในจีน (2) ความผันผวนของราคาน้ํามันดิบ สะท้อนความกังวลต่อการปรับลด ประมาณการความต้องการใช้น้ํามันดิบ และ (3) ความไม่แน่นอนต่อการปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินของ สหรัฐฯ ในระยะอันใกล้ ล่าสุด Bloomberg รายงานว่ากระทรวงการคลังสหรัฐฯ กําลังเตรียมพร้อมปรับ ลดยอดขายพันธบัตรระยะสั้นและระยะยาวลง ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่เพื่อรองรับการทํา QE Tapering ของเฟด ติดตามการประชุมประจําปีของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่เมืองแจ็กสัน โฮล (2628 ส.ค.) เพื่อหาสัญญาณการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน กลยุทธ์การลงทุน เราแนะนําถือเงินสด มากกว่า 50% สําหรับนักลงทุนระยะสั้นถึงกลาง (ลงทุนไม่เกิน 3 เดือน) ยังคงเน้น Theme หลักจาก Core investment โดยเฉพาะหุ้นที่ได้ประโยชน์จากค่าเงินบาทอ่อน หุ้นที่ได้ประโยชน์จากสถานการณ์ โควิด-19 และมาตรการ WFH ขณะที่การลงทุนระยะยาว เน้นทยอยสะสมหุ้นที่ถูกคาดหมายผล ประกอบการ 3Q64 ต่อเนื่อง หุ้นในกลุ่ม Dividend play และหุ้นในกลุ่ม DCA PMI สหรัฐฯ และจีน ปรับลดลง ในช่วงที่อุปทานน้ํามันกําลังเพิ่มขึ้น เป็น Sentiment เชิงลบต่อราคาน้ํามัน ในระยะสั้น - ดัชนีภาคการผลิตของสหรัฐฯ เดือน ก.ค. อยู่ที่ 59.5 จุด (ต่ํากว่าคาดที่ 60,9 จุด) ลดลงจาก เดือน มิ.ย. ที่ 60.6 จุด และดัชนี PMI ภาคการผลิตของจีน เดือน ก.ค. อยู่ที่ 50.3 จุด (ต่ํากว่าคาดที่ 51.1 จุด) ลดลงจากเดือน มิ.ย. ที่ 51.3 จุด โดยดัชนี PMI เดือน ก.ค. อยู่ที่ระดับต่ําสุดนับตั้งแต่เดือน ส.ค. 2563 การปรับลดลงของดัชนีภาคการผลิตของสหรัฐฯ และจีน กระทบราคาน้ํามันดิบเนื่องจากเป็นประเทศ เศรษฐกิจหลักที่ใช้น้ํามันมากที่สุดในโลก เรามองเป็น Sentiment เชิงลบต่อหุ้นในกลุ่ม Oil play ในระยะ สั้น อย่างไรก็ตาม รายงานการผลิตน้ํามันดิบของกลุ่ม OPEC ล่าสุด ในเดือน ก.ค. อยู่ที่ 26.72 ล้านบาร์เรล ต่อวัน (สูงสุดนับตั้งแต่ เดือน เม.ย. 2563) เพิ่มขึ้น 610,000 บาร์เรลต่อวัน จากเดือน มิ.ย. อย่างไรก็ตาม การผลิตน้ํามันที่เพิ่มขึ้นของกลุ่ม OPEC การปรับเพิ่มขึ้นของการผลิตน้ํามัน เป็นไปตามมติที่ประชุม OPEC+ ที่มีมติเพิ่มกําลังผลิต เดือนละ 400,000 บาร์เรลต่อวัน ตั้งแต่เดือน ส.ค. ถึง ธ.ค. 2564 ธปท. รายงานดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจ ลดลงทุกธุรกิจ สะท้อนภาพประมาณการ GDP ของไทย ยังมี Downside - ธนาคารแห่งประเทศไทย รายงานดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจ เดือน ก.ค. 2560 ลดลง เป็นผล จาก (1) สถานการณ์การแพร่ระบาดของโควิด-19 ที่ยืดเยือและรุนแรงเพิ่มขึ้น (2) ความเข้มงวดของ มาตรการควบคุมการแพร่ระบาดของภาครัฐฯ โดยเฉพาะล่าสุดการประกาศเพิ่มพื้นที่ควบคุมสูงสุดและ เข้มงวด (สีแดงเข้ม) รวมเป็น 29 จังหวัด คิดเป็น 80% ของ GDP รวมในประเทศ และ (3) ราคาวัตถุดิบอยู่ ในระดับสูง ขณะที่ในอีก 3 เดือนข้างหน้า ดัชนีความเชื่อมั่นปรับลดลงจากภาคที่มิใช่การผลิตเป็นสําคัญ ขณะที่ความเชื่อมั่นของภาคการผลิตปรับลดลงเป็นครั้งแรกในรอบ 5 เดือน โดยเฉพาะความเชื่อมั่นของกลุ่ม ผลิตเหล็กที่ปรับลดลงเป็นสําคัญ เรามองว่าปัจจัยดังกล่าวเป็นความเสี่ยงต่อภาพรวมเศรษฐกิจไทย เนื่องจาก ที่ผ่านมาเศรษฐกิจยังสามารถขับเคลื่อนได้ด้วยภาคการผลิต ขณะที่ภาคการบริการยังคงได้รับผลกระทบจาก มาตรการล็อกดาวน์ ทําให้ประมาณการ GDP ไทยในปี 2564-2565 ยังมี Downside ค่าเงินบาทอ่อน หนุนหุ้นใน Core investment ที่เราแนะนํา - ค่าเงินบาท 3Q64QTD อ่อนค่า 0.9 บาทต่อ เหรียญ (+2.8%QoQ) โดยปี 2564YTD อ่อนค่าลงกว่า 10% ทําให้หุ้นที่เราแนะนําใน Core Investment ในกลุ่ม หุ้นที่ได้ประโยชน์จากค่าเงินบาทอ่อนค่า (ซื้อขายระยะสั้น 1-3 เดือน) เราเลือก ASIAN TU HANA KCE PACO MEGA NER EPG และ SMPC และหุ้นที่ประโยชน์จากการส่งออกที่แข็งแกร่ง (ซื้อขายระยะ กลาง 3-6 เดือน) เราเลือก APURE SONIC JWD WICE และ NYT เป็นหุ้นในกลุ่มที่น่าสนใจ
Earnings Preview: PTT (BK:PTT) (ซื้อ, ราคาเป้าหมาย 48 บาท) คาดกําไรสุทธิ 2Q64 ลดลง QoQ - คาดกําไรสุทธิ 2Q64 ลดลง 21%QoQ แต่เพิ่มขึ้น YoY จากภาคการผลิตในประเทศที่กลับมาฟื้นตัว ยอดขายก๊าซฯ 2Q64 ยังเพิ่มขึ้นตามฤดูกาล ขณะที่ยอดขายโรงแยกก๊าซฯ ยังทรุงตัวในระดับสูง แต่ผลประกอบการถูกลดทอนด้วย การรับรู้กําไรจากธุรกิจ E&P ธุรกิจปิโตรเคมีและการกลั่นที่ลดลง แนวโน้ม 3Q64 คล้าย 2Q64 มีโอกาส ลดลง QoQ แต่เพิ่มขึ้น YoY ราคาหุ้น Laggard เป็นจังหวะที่ดีต่อการเข้าลงทุน แนะนํา “ซื้อ” ราคา เป้าหมาย 48 บาท บทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน - Earnings Preview: PTT ติดตามรายงานตัวเลขทางด้านเศรษฐกิจที่สําคัญวันนี้ - รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของยุโรป ได้แก่ ดัชนีราคา ผู้ผลิต (PPI) เดือน มิ.ย. มุมมองทางเทคนิค - เราคาดว่า SET Index วันนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,510-1,535 จุด หุ้นแนะนําทาง เทคนิควันนี้ได้แก่ PLANB CKP และ UV
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities