Investment Ideas:
ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET สัปดาห์นี้ (2-6 ส.ค.) จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,500-1,555 จุด เราคาดว่า SET ยังมีโอกาสผันผวนต่อเนื่องจากสัปดาห์ก่อน จากสถานการณ์โควิด-19 ในประเทศ ที่ยังมี จํานวนผู้ติดเชื้อเพิ่มขึ้น สัปดาห์นี้ติดตามการประชุม กนง. (4 ส.ค.) การประชุม BoE (5 ส.ค.) โดยเรา คาดว่าการประชุมธนาคารกลางทั้ง 2 แห่ง จะยังคงใช้นโยบายทางการเงินเชิงผ่อนคลายอย่างต่อเนื่อง รวมไปถึงติดตามมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยวุฒิสภาสหรัฐฯ จะมีการหารือถึงประเด็นร่าง กฎหมายการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานวงเงินกว่า 1.9 ล้านล้านเหรียญ สัปดาห์นี้ กลยุทธ์การลงทุน เรายังคงเน้นหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว โดยเฉพาะหุ้นในกลุ่ม Core Investment ที่เราแนะนําเช่นเดิม ติดตามการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน สัญญาณเชิงลบต่อภาพรวมการลงทุน - สัญญาณที่เริ่มชัดเจนมาก ขึ้น กับการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของสหรัฐฯ แม้ท่าทีของนาย Jerome Powell จะประเมินว่ายังคง ต้องการระยะเวลาอีกสักพัก สัญญาณบ่งชี้ชัดเจนเกี่ยวกับภาพรวมเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะการปรับ เพิ่มประมาณการ GDP ของสหรัฐฯ ในปี 2564-2565 ทั้งจากรายงาน World Economic Outlook ของ IMF ล่าสุด รวมทั้ง OECD และ World Bank ก่อนหน้านี้ รวมทั้งประธานเฟด สาขาเซนต์หลุยส์ ที่ออกมาให้ความเห็นว่า เฟดควรเริ่มปรับลดวงเงินในการซื้อพันธบัตรตามมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) เพื่อให้โครงการซื้อพันธบัตรตามมาตรการ QE ยุติลงในช่วงต้นปี 2565 และปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ภายในปี 2565 โดยตั้งแต่ ก.ย. 63 เฟดดําเนินมาตรการ QE ในวงเงิน 120,000 ล้านเหรียญต่อเดือน แบ่งเป็นการซื้อพันธบัตรรัฐบาล (Treasury) จํานวน 8 หมื่นล้านเหรียญต่อเดือน และการเข้าซื้อหลักทรัพย์ จํานองบ้าน (Mortgage-Backed Security : MBS) อีก 4 หมื่นล้านเหรียญต่อเดือน เพื่อช่วยให้เศรษฐกิจ ฟื้นตัวจากการแพร่ระบาดของโควิด-19 เราคาดว่า Fed จะเริ่มต้นส่งสัญญาณในการประชุม Jackson Hole Symposium (26-28 ส.ค.) และรวมถึงการประชุม FOMC (21-22 ก.ย.) ก่อนจะมีผลการลด QE ลงจริง คาดว่าจะเริ่ม 1Q65 Company Update: PTTEP (ซื้อ, ราคาเป้าหมาย 140 บาท) ราคาน้ํามันดิบแข็งแกร่ง หนุนผลประกอบการ - แนวโน้ม 3Q64 ยังเติบโตต่อเนื่อง จากราคาขายและยอดขายที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ต้นทุนผลิตยังทรงตัวใน ระดับต่ํา ราคาน้ํามันดิบ 2H64 ยังมีปัจจัยบวกจาก Demand ที่ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง โครงการเอราวัณ ล่าช้ากว่าแผน แต่มีผลิตจากแหล่งอื่นชดเชย คาดยอดขายปี 65-65 ยังเติบโต 6%YoY และ 2%YoY ตามลําดับ บริษัทยังคงพัฒนาโครงการในมือต่อเนื่อง เป็นบวกต่อแนวโน้มยอดขายในระยะยาว และวางแผน เพิ่มสัดส่วนรายได้ที่ไม่เกี่ยวกับ ERP ให้ได้ 20% ของรายได้รวม ในปี 2573 แนะนํา “ซื้อ” จากมุมมอง เชิงบวกต่อการเติบโตของผลประกอบการ
ANAN (ขาย., ราคาเป้าหมาย 1.34 บาท) ศาลฯ สั่งถอนใบอนุญาตก่อสร้าง คาดเป็น Sentiment ลบต่อ ราคาหุ้น - เกี่ยวกับประเด็นที่ ศาลปกครองกลางมีคําสั่งถอนใบอนุญาตก่อสร้างคอนโดมิเนียม Ashton อโศก สุขุมวิท 21 (ที่มา: ผู้จัดการ) / ความเห็น: จากการพูดคุยกับบริษัทเกี่ยวกับประเด็นดังกล่าวพบว่า บริษัทจะใช้สิทธิในการยื่นอุทธรณ์ไปยังศาลปกครองสูงสุด (คาดใช้เวลาในการต่อสู้คดี 3-5 ปี) ทั้งนี้บริษัทเชื่อ ว่าบริษัทได้มีการยื่นขอการก่อสร้างตามระเบียบของทางภาครัฐฯ และถูกกฎหมาย ซึ่งรวมการขอ EIA ทั้งนี้โครงการดังกล่าวมีมูลค่าโครงการราว 6.5 พันล้านบาท และมีการขายไปแล้วกว่า 85% เราคาดว่า บริษัทจะไม่มีการตั้งสํารองจากคดีดังกล่าว เนื่องจากยังไม่ถึงที่สิ้นสุด / คําแนะน: เรายังคงแนะนํา ขาย โดยระยะสั้นราคาหุ้นจะถูกกดดันจากประเด็นดังกล่าว ประกอบกับผลประกอบการยังไม่ฟื้นตัว บทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน – Company Update: PTTEP /Earnings Preview: TASCO รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของญี่ปุ่น ได้แก่ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (Manufacturing PMI) เดือน ก.ค. / รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของจีน ได้แก่ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตจากสถาบัน Caixin (Caixin Manufacturing PMI) เดือน ก.ค. (คาดขยายตัวอยู่ที่ 51.0 จุด) / รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญ ของยุโรป ได้แก่ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (Manufacturing PMI) เดือน ก.ค. (คาดขยายตัวอยู่ที่ 62.6 จุด) / รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของสหรัฐฯ ได้แก่ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิต (Manufacturing PMI) เดือน ก.ค. และดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตจากสถาบัน ISM (ISM Manufacturing PMI) เดือน ก.ค. (คาดขยายตัวอยู่ที่ 60.5 จุด) มุมมองทางเทคนิค - เราคาดว่า SET Index วันนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,515-1,535 จุด หุ้นแนะนําทาง เทคนิควันนี้ได้แก่ TRUBB PAP และ TRUE
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities