ราคาทองคําลดลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์หลังทรัมป์ลดความกังวลเรื่องอิหร่านและเฟด
เมื่อวันที่ 14 เมษายนการลงทุนในโลกคริปโตฯ ได้รับการยอมรับมากขึ้นไปอีกขั้น เมื่อบริษัทคอยน์เบส (NASDAQ:COIN) แพลตฟอร์มซื้อขายแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดของสหรัฐอเมริกาถูกลิสต์ขึ้นดัชนีแนสแด็ก ศูนย์รวมของหุ้นสายเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดของสหรัฐอเมริกา ตั้งแต่วันแรกที่เปิดตัวราคาหุ้นคอยน์เบสมีราคาซื้อขายเริ่มต้นที่ $381 และสามารถขึ้นไปสร้างจุดสูงสุดตลอดกาลที่ $429.54 ได้ตั้งแต่วันแรกที่เปิดให้มีการซื้อขายกับสาธารณะชน
อย่างไรก็ตามหลังจากนั้นราคาหุ้นคอยน์เบสก็วิ่งอยู่ในแนวโน้มขาลงมาโดยตลอด ราคาหุ้นคอยน์เบสลงไปสร้างจุดต่ำสุดตลอดกาลที่ $208 ในวันที่ 19 พฤษภาคม และในขณะที่กำลังเขียนบทความนี้อยู่ ราคาหุ้นคอยน์เบสมีราคาซื้อขายอยู่ที่ $235.98 ถึงแม้ว่าราคาหุ้นคอยน์เบสจะปรับตัวลดลงมาตลอดสองเดือน แต่นักลงทุนในตลาดวอลล์ สตรีทกลับมองว่าหุ้นคอยน์เบสเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจมากสำหรับบางคนที่ไม่ต้องการลงทุนในตลาดคริปโตฯ จริงๆ บางคนถึงกับบอกว่าขอเพียงได้ถือหุ้นของคอยน์เบสก็เปรียบเสมือนได้ถือบิทคอยน์ อีเธอเรียมหรือสกุลเงินดิจิทัลทางเลือกอื่นๆ ทางอ้อม
อย่างไรก็ตามการถือหุ้นคอยน์เบสตรงๆ นั้นถือเป็นค่าใช้จ่ายที่สูงพอสมควร หากต้องการถือหุ้นคอยน์เบส 100 หุ้น นักลงทุนหนึ่งคนอาจต้องใช้เงินมากถึง $23,600 ซึ่งสำหรับนักลงทุนรายย่อย นี่เท่ากับปิดโอกาสการลงทุนไปเลย ดังนั้นนักลงทุนบางคนจึงหันไปใช้ตัวช่วยอื่นอย่างเช่นการลดความเสี่ยงด้วย Covered Call กับตัวหุ้นแทน ในบทความนี้เราจะมาสอนวิธีการลดวามเสี่ยงในการถือหุ้นคอยน์เบสผ่านหลักทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงในระยะยาว (LEAPS)
หมายเหตุ: เนื่องจากบทความนี้เป็นบทความที่สอนถึงวิธีการลงทุนด้วยออปชัน (Option) ผู้อ่านอาจจะต้องเจอคำศัพท์ทางเทคนิคมากเป็นพิเศษ
การทำ Diagonal Spread กับราคาหุ้นคอยน์เบส (COIN)
ระดับราคาปัจจุบัน:$235.98
กรอบการวิ่งของราคาในรอบ 52 สัปดาห์: $208.00 - $429.54
ในขั้นแรกนักลงทุนต้องเริ่มจากการซื้อสัญญา call ในรูปแบบ “longer-term” ที่มี strike price ในระดับที่ค่อนข้างต่ำ และในเวลาเดียวกันก็ให้ call “shorter-term” ที่มี strike price ในระดับราคาที่ค่อนข้างสูง เพื่อสร้าง diagonal spread ในระยะยาว สาเหตุที่ต้องทำเช่นนี้เป็นเพราะ call option ในหุ้นแต่ละตัวมีระยะเวลาการหมดอายุและ strike price ที่ต่างกัน นักลงทุนจึงจำเป็นต้องทำเช่นนี้เพื่อสร้าง diagonal spread ให้เกิดขึ้น
การซื้อขายด้วยกลยุทธ์นี้จะทำให้ความความเสี่ยงและความสามารถในการทำกำไรนั้นถูกจำกัด ดังนั้นแทนที่จะซื้อหุ้นคอยน์เบส 100 หุ้น นักลงทุนสามารถใช้ LEAPS call option เป็นทางเลือกได้ซึ่ง LEAPS call option จะทำหน้าที่เป็นตัวแทนการถือหุ้นคอยน์เบสจริงๆ ในขณะที่กำลังเขียนบทความนี้ หุ้นคอยน์เบสมีราคาซื้อขายอยู่ที่ $235.98 ดังนั้น เราจะยึดระดับราคานี้ในการยกตัวอย่าง
ไม้แรกสำหรับการลงทุนด้วยกลยุทธ์นี้ นักลงทุนจะต้อง call LEAPS ของ deep in-the-money (ITM) ของหุ้นคอยน์เบสในวันที่ 20 มกราคมปี 2023 ที่ 170-strike call option ซึ่งตอนนี้ออปชันดังกล่าวมีราคาเสนออยู่ที่ $100.85 หากจะให้ถือสัญญา call option นี้ที่กำลังจะหมดอายุลงอีกในหนึ่งปีครึ่ง นักลงทุนจะต้องใช้เงินจำนวน $10,085 เพื่อถือครองสัญญานี้แทนที่จะใช้เงิน $23,598 เพื่อถือหุ้น COIN 100 หุ้นจริงๆ ค่าเดลต้าสำหรับออปชั่นนี้มีราคาอยู่ที่ 80 (ค่าเดลต้าคือราคาของออปชันที่คาดว่าจะเปลี่ยนแปลงโดยที่การเปลี่ยนแปลงหนึ่งจุดมีค่าเท่ากับ $1 ซึ่งแปรผันตามสัญญาของหุ้นนั้นๆ ที่เราถือครอง)
สมมุติว่าหุ้น COIN วิ่งขึ้น $1 จาก $235.98 ขึ้นเป็น $236.98 ราคาออปชันในตอนนั้นจะมีราคาอยู่ที่ $100.85 ซึ่งถูกคาดว่าจะปรับตัวขึ้นอีก 80 เซนต์ ตามค่าเดลต้า เมื่อราคาเดลต้าของออปชันนั้ปรับตัวขึ้น นักลงทุนจะต้องใช้ “deep ITM LEAPS Strike” เพราะเดลต้ามีค่าเท่ากับ 1 จากนั้น LEAPS ของออปชันจะเริ่มเคลื่อนที่เหมือนกับราคาหุ้นคอยน์เบสจริงๆ
ส่วนไม้ที่ 2 นั้นให้นักลงทุนขาย “out-of-the-money (OTM)” ของหุ้นคอยน์เบสในวันที่ 20 สิงหาคมปี 2021 ที่ 250-strike call option วิธีนี้จะทำให้เกิดค่าพรีเมียม $15.95 ซึ่งการขายออปชันนี้จะทำให้คุณได้เงินจำนวน $1,595 โดยที่ยังไม่รวมค่าคอมมิชชัน
วิธีการที่จะทำให้ได้กำไรสูงสุดในการลงทุนด้วยกลยุทธ์นี้
วิธีการที่จะทำกำไรได้สูงสุดคือต้องรอให้ราคาหุ้นจริงมีราคาเท่ากับ strike price ของ short call ในวันที่สัญญาออปชันหมดอายุ แม้ว่านั่นจะมีความเป็นไปได้อยู่น้อยนิด แต่ในความเป็นจริงแล้ว ขอเพียงราคาทั้งสองเข้ามาใกล้กันให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ก็พอแล้ว
ในกรณีที่ราคาทั้งสองเท่ากัน ทางทฤษฎีแล้วกำไรที่จะได้คืนจะอยู่ที่ประมาณ $2,641 ที่ระดับราคา $250.0 ในวันที่สัญญาหมดอายุ (กำไรนี้ยังไม่รวมค่าคอมมิชชัน) สมมุติว่านักลงทุนได้รับกำไรจากการขายออปชัน $1,595 ภายใต้สถานการณ์ที่หุ้นคอยน์เบสปรับตัวขึ้นจาก $235.95 ขึ้นไปยัง $250 ค่าความต่างต่อหนึ่งหุ้นคอยน์เบสคิดเป็นเงินอยู่ที่ $14.02 หรือ $1,402 ต่อ 100 หุ้น
ก่อนหน้านี้เราได้คำนวณค่าเดลตาออกมาที่ 80 และเมื่อนำมาคูณกับกำไร $1,402 ก็จะเข้าสูตร $1,402 X0.8 = $1,121.60 เมื่อนำตัวเลขกำไร $1,595 และ $1,121.60 มารวมกัน ผลลัพธ์ที่ได้คือ $2,716.60 แม้ว่าตัวเลขนี้จะไม่ได้สูงเท่ากับกำไร $2,641 แต่ก็ถือว่าเป็นกำไรที่ดี
อย่าลืมว่านี่เป็นเพียงการคำนวณทางทฤษฎีเท่านั้น ในความเป็นจริง strike price ของ long option อาจแตกต่างไปจากนี้ สมมุติว่าราคาหุ้นอยู่ที่ $170 ค่าเดลตาก็จะต้องแตกต่างกันไปด้วย นั่นคือเหตุผลว่าทำไมเราจึงมีค่าเดลตาเอาไว้เพื่อประเมินกำไรและขาดทุนที่แน่ชัดในตอนสุดท้ายของการคำนวณ แต่ด้วยวิธีนี้จะทำให้คุณไม่ต้องลงทุนซื้อหุ้นคอยน์เบส 100 หุ้นในราคา $23,598 แต่สามารถทำกำไรได้ในเปอร์เซ็นต์ที่ใกล้เคียงกัน
การจัดการคำสั่งซื้อขาย
สำหรับนักลงทุนมือใหม่ ไม่ใช่เรื่องง่ายเลยที่พวกเขาจะสามารถจัดการคำนวณ diagonal spread ได้ หากราคาหุ้นคอยน์เบสมีราคาอยู่เหนือ $250 ในวันที่ 20 สิงหาคมไปแล้ว กำไรที่ได้ก็จะเริ่มไม่คุ้มทุนเพราะคำสั่งขายที่เปิดคานเอาไว้จะเริ่มขาดทุนหนัก สิ่งที่ต้องทำก็คือต้องรีบปิดกลยุทธ์นี้ก่อนหากราคาหุ้นปรับตัวขึ้นและไม่ให้ short call ต้องเข้าสู่ deep ITM
ในการเทรดแบบ covered call ปกติ นักลงทุนอาจไม่จำเป็นต้องสนใจ short option มากขนาดนี้ เพราะไม่ว่าอย่างไรก็เท่ากับว่าได้ถือหุ้นคอยน์เบส 100 หุ้นแล้วเช่นกัน หากคำนวณตามทฤษฎีแล้ว ในวันที่ 20 สิงหาคม LEAPS ของ covered call นี้จะเริ่มขาดทุน หากว่าราคาหุ้นคอยน์เบสปรับตัวลดลงไปที่ $219 หรือต่ำกว่านั้น