การปรับตัวขึ้นของ Bond Yield 10 ปี ล่าสุดไม่ได้ส่งผลเชิงลบต่อตลาดหุ้น ซึ่งเป็นไปตามที่ฝ่ายวิจัยได้นําเสนอมาโดยตลาด ทิศทางจากนี้ไปยังเชื่อว่าจะ เห็นการเคลื่อนย้ายเม็ดเงินเข้าหาสินทรัพย์ที่สร้างผลตอบแทนสูงขึ้นภายใต้ ภาวะที่ Bond Yield ปรับขึ้น เชื่อว่า BLA จะได้ประโยชน์ พอร์ตจําลอง ให้ ขาย AMATA นําเงินเข้า BLA หุ้น Top Pick เลือก BLA, STEC และ SCC
Bond Yield 10 ปี ที่ปรับขึ้น ไม่ได้เป็นสัญญาณลบกับตลาดหุ้น
การที่ Bond Yield 10 ปีของสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น จนล่าสุดอยู่ที่ 1.71% ใกล้จุดสูงเดิมที่ บริเวณ 1.75% แต่ตลาดหุ้นกลับไม่ตอบสนองเชิงลบเหมือนช่วงที่ผ่านมา สะท้อนให้เห็น ว่ามุมมองที่ถูกต้องของฝ่ายวิจัยซึ่งได้นําเสนอมาตลอดว่า Bond Yield 10 ปีที่ปรับตัว สูงขึ้น เกิดจากการเคลื่อนย้ายเม็ดเงินลงทุนจากสินทรัพย์ปลอดภัยที่ผลตอบแทนต่ํามาก เข้าหาสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้น ซึ่งมีตลาดหุ้นเป็นเป้าหมายสําคัญ โดยมีฉากหลัง เป็นการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและผลประกอบการบริษัทจดทะเบียน เป็นแรงหนุน เชื่อว่า การเคลื่อนย้ายเม็ดเงินลงทุนในทิศทางดังกล่าวยังดําเนินต่อไป โดยเป็นไปได้ที่จะเห็น Bond Yield 10 ปีของสหรัฐขึ้นมาที่ระดับ 2%(ใกล้เคียงเป้าหมายเงินเฟ้อ) ซึ่งรูปการณ์ ดังกล่าวก็จะเกิดขึ้นในตลาดการเงินของไทยเช่นกัน สําหรับหุ้นที่ได้ประโยชน์จาก สถานการณ์ดังกล่าว ฝ่ายวิจัยมองไปที่กลุ่มประกันฯ เฉพาะอย่างยิ่งประกันชีวิต ที่มีฐาน รายได้สําคัญจากผลตอบแทนการลงทุนในตลาดการเงิน โดยวันนี้พอร์ตจําลองของฝ่าย วิจัย ได้ปรับโดยขายทํากําไร AMATA และนําเงินเข้าลงทุนใน BLA น้ําหนัก 10% ของ พอร์ต หุ้น Top Pick วันนี้เลือก BLA, STEC และ SCC
เศรษฐกิจไทยปี 64 เชื่อว่าฟื้นตัว เน้นหุ้นรับเหมาฯ, วัสดุฯ และ ธ.w. ASPS ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มเศรษฐกิจไทยปี 2564 ตามเดิม โดยความเชื่อคือ ในช่วงหลังจากนี้ จะเห็นวงจรการ Upgrade GDP Growth ปี 2564 จากสํานักวิเคราะห์ เศรษฐกิจต่างๆ เห็นได้จาก Consensus เริ่มปรับเพิ่มประมาณการ GDP แล้ว ล่าสุดในช่วง ปลายเดือน มี.ค. 2564 เริ่มเห็นสัญญาณการปรับประมาณการขึ้นบ้าง(ดังรูป)
โดยเหตุผลสนับสนุนความเชื่อหลักๆ คือ
1.) ไทยควบคุมสถานการณ์ผู้ติดเชื้อ Covid-19 รายใหม่ได้ดี และรัฐบาลยังเดินหน้าผ่อน คลายกิจกรรมทางเศรษฐกิจต่อเนื่อง
2.) สัญญาณฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทย สะท้อนจากดัชนีชี้นําเศรษฐกิจต่างล้วนส่ง สัญญาณฟื้นตัวในเดือน ก.พ. 2564 อาทิ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (CCI) เดือน ก.พ. 2564 ฟื้นตัว 3.33%mom มาที่ระดับ 49.4 จุด, ส่งออกเดือน ก.พ. 2554 ที่แม้หดตัวเล็กน้อย -2%yoy แต่ถ้าหักทองคําออกยังขยายตัวได้ 4.6%yoy โดยในวันพรุ่งนี้ ให้น้ําหนักการ รายงานภาวะเศรษฐกิจไทยประจําเดือน ก.พ. 2564 ของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ซึ่งคาดว่าจะมีแนวโน้มฟื้นตัวสอดคล้องกับดัชนีชี้นําเศรษฐกิจต่างๆข้างต้น
3.) นโยบายการคลังของไทย ยังเห็นรัฐบาลไทยออกมาตรการออกมาต่อเนื่อง เริ่มตั้งแต่ ต้นปี รัฐออกมาตรการกระตุ้น กระตุ้นการบริโภค และการท่องเที่ยว ถัดไป เดือน เม.ย. รัฐบาลมีแผนจะเน้นเดินหน้าออกมาตรการกระตุ้นการลงทุน ทั้งจากภาครัฐ และ เอกชน (ดังรูป)
บทความนี้จัดทำและเผยแพร่ครั้งแรกบนเว็บไซต์ ASIA Plus Securities