หุ้นจีนด้าน AI GPU ที่น่าจับตามองตามคําแนะนําของ Morgan Stanley
โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ (BK:HMPRO) คาดธุรกิจฟื้นตัวในช่วง 2H63
มีสัญญาณการฟื้นตัวทั้งธุรกิจในไทยและมาเลเซีย หลังจากในช่วง 2Q63 การเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (Same Store Sales Growth; SSSG) อยู่ที่ -17% จากการปิดสาขา 46 วัน ปัจจุบันเริ่มเห็นสัญญาณการ ฟื้นตัวในเดือน ก.ค. 63 โดย SSSG กลับมาเป็นบวกเล็กน้อย ทั้งนี้การเปลี่ยนแปลง พฤติกรรมของผู้บริโภคส่งผลให้ Product Mix เปลี่ยนไปยังอุปกรณ์และเครื่องใช้ไฟฟ้า ภายในบ้านมากขึ้น จากความปกติใหม่ (New Normal) ที่ใช้เวลาอยู่บ้านมากขึ้น ด้าน งาน HomePro Expo ในช่วงที่ผ่านมาได้รับผลตอบรับที่ดีรวมถึงยอดขายทาง ออนไลน์ที่เติบโตอย่างมีนัยยะ โดยเดือน ก.ค. 63 สัดส่วนยอดขายทางออนไลน์คิดเป็น 3-5% ของยอดขายรวม ขณะที่โฮมโปร มาเลเซียฟื้นตัวได้ดีกว่าไทย
คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2563-2564 ภาพรวมเศรษฐกิจและค้าปลีกในปี 2563 ยังไม่สดใส จากผลกระทบของ COVID-19 ส่งผลให้กำลังซื้อยังชะลอตัว รวมถึงความกังวลการแพร่ระบาดรอบสองของ COVID-19 อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าปี 2564 ธุรกิจจะกลับมาฟื้นตัว ทำให้เรายังคง ประมาณการกำไรสุทธิปี 2563-2564 ไว้ที่ 4,771 ล้านบาท ลดลง 23%YoY และ 6,031 ล้านบาท เติบโต 26%YoY ตามลำดับ โดยคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นในช่วง 2H63 จะดีกว่า 1H63 เล็กน้อย เนื่องจากบริษัทพยายามผลักดันสินค้าที่มีอัตรากำไรสูงอย่าง Private Brand มากขึ้น รวมถึงการควบคุมค่าใช้จ่ายพนักงานและค่าใช้จ่ายทางการตลาด
แนะนำ “เก็งกำไร” ให้ราคาเป้าหมาย 16.50 บาท เราคาดว่า 3Q63 ธุรกิจจะเริ่มฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปจาก 2Q63 ที่คาดว่าจะเป็น จุดต่ำสุดในปี 2563 และปี 2564 เราคาดว่าผลประกอบการจะกลับมาฟื้นตัวอีกครั้ง อย่างไรก็ตามราคาหุ้นที่ปรับเพิ่มกว่า 19% ในรอบ 3 เดือนที่ผ่านมา ทำให้การลงทุน ต้องระมัดระวังแรงขายทำกำไรระยะสั้น แต่มุมมองที่เป็นบวกจากการทยอยฟื้นตัวของ ผลประกอบการ และการกลับมาเติบโตของผลประกอบการในปี 2564 ทำให้ HMPRO ยังคงมีความน่าสนใจในการลงทุน ทำให้เรายังแนะนำ “เก็งกำไร” ให้ราคาเป้าหมาย 16.50 บาท อิงค่าเฉลี่ย PER ย้อนหลัง 5 ปี+0.5 S.D. ที่ 36 เท่า
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities