กรณีศึกษาวิเคราะห์เพรซิเดนท์ เบเกอรี่ (BK:PB)
ทุกๆเช้าที่ตื่นมา ขอมี ขนมปังสักแผ่นไข่ดาวสักฟอง ไส้กรอก สัก 2 ชิ้นหรือจะเอาขนมปังมาทำแซนวิชก็เข้าท่าดี กินกับกาแฟร้อนๆก็กระตุ้นสมองให้สดชื่นเลยครับ
ขนมปังเป็นอะไรที่อยู่คู่คนไทยมานานและเราก็เอาขนมปังมาทำเมนูได้หลากหลายเมนูทั้ง คาว และ หวานเล่าหุ้นจะมาเล่าเกี่ยวกับ ธุรกิจขนมปังที่อยู่ในตลาดหลักทรัพย์ เพื่อนๆคุ้นชื่อแบรนด์สินค้าดี ที่ชื่อว่า ฟาร์มเฮ้าส์
ไปลุย checklists กันเลยครับ
ลักษณะธุรกิจ
ผลิตและจำหน่ายขนมปัง และเบเกอรี่ ภายใต้แบรนด์ ...ฟาร์มเฮ้าส์ ...
โดยมีสายธุรกิจแบ่งเป็น
1. ธุรกิจเบเกอรี่ค้าส่ง (Wholesale)
2. ธุรกิจค้าปลีก (Retail)
3. ธุรกิจฟาสต์ฟู้ด และร้านอาหาร / ภัตตาคาร (Fast food & Catering)
4. ธุรกิจส่งออก (Export)
ขนมปัง ฟาร์ม เฮ้าส์ ที่เรากินกัน มาตั้งแต่เด็กๆ เป็นสินค้าที่เรารู้จักกันดี เป็นธุรกิจที่เรียบง่ายแต่กำไร ไม่ธรรมดาเลย หากเรามีเงินลงทุน หุ้น pb เมื่อ 10 ปีก่อน จะทำให้เงินเติบโตเพิ่ม 3 เท่ากว่าๆ อันนี้ยังไม่รวมเงินปันผลที่ได้ในแต่ละปีนะครับ
เมื่อเทียบกับการนำเงินไปฝากธนาคาร ที่ได้ดอกเบี้ย 1 กว่าตลอดทศวรรษ เราเสียโอกาสไปเท่าไร
1.บริษัทสามารถสร้างผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE)ได้สูงอย่างต่อเนื่องใช่หรือไม่
ทบทวนสูตร เล็กน้อยของอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE)
= กำไรสุทธิ หาร ส่วนของผู้ถือหุ้น
สมมติว่า เราทำธุรกิจบ้านเช่า เราจะหาได้จากสมการ งบดุล
สินทรัพย์ = หนี้สิน+ทุน
ถ้าบ้านราคา 1,000,000 บาท เราต้องวางดาวน์ 200,000 บาท เราจะกู้เงิน 800,000 บาท
สินทรัพย์ = หนี้สิน +ทุน
1,000,000 = 800,000+200,000
ส่วนของผู้ถือหุ้น (ทุน) = 200,000 บาท นั้นเอง
หรือจะเรียกแบบง่ายๆ ว่า "เงินกู" นั้นเองครับ
ซึ่งเราจะหาได้ในส่วนของ "งบดุล" ครับ
ส่วนกำไรสุทธิ เราจะหาได้ จาก งบกำไรขาดทุน
รายได้- ค่าใช้จ่าย = กำไรสุทธิ
สมมติว่ารายได้ 120,000 บาท
ค่าใช้จ่าย 50,000 บาท
*กำไรสุทธิ 70,000 บาท
เราก็เอากำไรสุทธิ 70,000 บาท
หารส่วนของผู้ถือหุ้น 200,000 บาท
ROE = 35%
ก็จะเอา ROE มาประเมินแนวโน้มว่า
บริษัทมีีแนวโน้ม เป็นอย่างไรบ้าง
ถ้าโดยเฉลี่ย ของบริษัท ROE มากกว่า 12%
ก็ถืิอว่าพื้นฐานดีระดับหนึ่ง
มีประวัติการสร้างผลตอบแทน
ในอดีตที่เอาตัวรอดได้ครับ
ที่นี้มาดู หุ้น PB เป็นยังไงบ้าง ค่าเฉลี่ย ของ PB ROE 10 ปีย้อนหลัง = 24.09%
หาค่า ROE เฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปี
(24.28+28.06+25.4+24.71+23.92+26.22
+25.63+20.87+20.26+21.54)/10
= 24.09%
อ่านบทความนี้ฉบับเต็มได้ที่ Blockdit เล่าหุ้นให้มันง่าย
บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกที่เพจ เล่าหุ่นให้มันง่าย สามารถกดติดตามเพจได้ที่นี่
บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกที่เพจ เล่าหุ่นให้มันง่าย สามารถกดติดตามเพจได้ที่นี่