ราคาทองคำร่วงต่ำกว่า $5,000/ออนซ์ ท่ามกลางความไม่แน่นอนเรื่องเงินเฟ้อและ Fed
ประเมินมูลค่าเหมาะสมที่ 8.26 บาทต่อหุ้น
อิงกับ Target PE ปี 20 ที่ 14.2 เท่า ซึ่งเป็นค่า Trailing PE ของบริษัทที่มีลักษณะธุรกิจใกล้เคียงกับบริษัทฯ และคาดการณ์ กำไรสุทธิต่อหุ้นปี 20 ที่ระดับ 0.58 บาท
จุดเด่นของบริษัทฯ
บริษัทฯเป็นคู่ค้าระบบซอฟต์แวร์ Salesforce มายาวนาน โดยระบบซอฟต์แวร์ดังกล่าวมีส่วนแบ่งการตลาดเป็นอันดับ 1 ของ ตลาดซอฟต์แวร์ระบบ CRM ทั่วโลก และเป็นเพียงบริษัทเดียวที่ ให้บริการเกี่ยวกับระบบ CRM จาก Salesforce รวมไปถึง บริษัทฯมีการให้บริการแบบครบวงจรตั้งแต่ออกแบบติดตั้งไป จนถึงการให้คำปรึกษาและดูแลระบบแบบระยะยาว อีกทั้งมีศูนย์วิจัยและพัฒนาซอฟต์แวร์ของบริษัทฯเอง เพื่อพัฒนา ซอฟต์แวร์เพิ่มเติมให้กับลูกค้าเพื่อตอบสนองความต้องการใช้ งานเฉพาะ
คาดกำไรสุทธิปี 20-22 เติบโต 17% ต่อปี
โดยในปี 20-22 คาดกำไรสุทธิเติบโตราว 17% ต่อปีจาก สมมติฐานยอดขายเติบโตปีละ 18% ตามการรับรู้รายได้ทั้งที่ เกิดขึ้นประจำและรายได้จากลูกค้าใหม่ ในขณะที่อัตรากำไร ขั้นต้นลดลงที่ 29.9%, 30.2% และ 30.4% ในปี 20-22 ตามลำดับ เมื่อเทียบกับ 31.8% ในปี 19 เป็นผลมาจากต้นทุน ที่มาจากการเพิ่มพนักงานเพื่อรองรับการขยายตัวและมีแนวโน้ม เพิ่มขึ้นตั้งแต่ปี 21 เนื่องจากพนักงานที่เพิ่มเข้ามาสามารถ ดำเนินงานได้อย่างเต็มประสิทธิภาพมากขึ้น
เงิน IPO จะใช้ในการก่อตั้งศูนย์พัฒนาซอฟต์แวร์
เงินที่ได้จากการขายหุ้น IPO คราวนี้ บริษัทฯมีแผนนำไปใช้เป็น ในการพัฒนาก่อตั้งศูนย์พัฒนาซอฟต์แวร์, ลงทุนพัฒนา ผลิตภัณฑ์และใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน
บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกที่ cgsec.co.th