คาด SET INDEX แกว่ง +/ - ในกรอบ 1330 - 1345 อาจได้แรงหนุนจิตวิทยาจากตลาดต่างประเทศบ้างหลัง Dow Jones ปิดบวก 0.8% ตามความเชื่อมั่นผู้บริโภค เดือน มิ.ย. ที่ออกมาดีกว่า Bloomberg Consensus คาดรวมถึงปัจจัยบวกจาก รมว. คลังสหรัฐ และ ประธานเฟด ออกมาให้คำมั่นว่าจะร่วมมือกันพยุงเศรษฐกิจสหรัฐให้ ผ่านพ้นวิกฤต COVID19 ไปให้ได้อย่างไรก็ตามการปรับตัวขึ้นยังคาดว่าจะไปได้ไม่ไกลและอาจไหลสู่แดนลบ เนื่องจากคาดเผชิญแรงกดดันจากกลุ่มน้ำมันตามราคาน้ำมันดิบ BRENT ที่ปรับตัวลง 1.3% นักลงทุนยังคงกังวลกับอุปสงค์การใช้น้ำมันหลัง จำนวนผู้ติดเชื้อ COVID19 ยังคงเห็นเพิ่มขึ้นระดับสูงในทุกวัน
ด้านปัจจัยในประเทศ วานนี้ทาง ธปท. เปิดเผยภาวะเศรษฐกิจไทยประจำเดือน พ.ค. พบว่าในภาพรวมยังคงหดตัวสูงต่อเนื่อง ผลกระทบจากภาคการท่องเที่ยวและส่งออก ที่อ่อนแอตามภาวะเศรษฐกิจโลก ส่งผลกระทบผ่านมาถึงการลงทุนภาคเอกชนและ การผลิตอุตสาหกรรมที่หดตัวสูงขึ้น อย่างไรก็ตามการใช้จ่ายภาครัฐยังขยายตัวได้ ต่อเนื่อง ส่วนการบริโภคภายในประเทศหดตัวน้อยลงหลังรัฐบาลประกาศผ่อนคลาย ระยะต่างๆ ความเห็นเรามองว่าเศรษฐกิจไทยมีโอกาสสูงที่ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว ในช่วง 2Q20 แต่การฟื้นตัวจะยังไม่ได้กลับไปแข็งแรงเหมือนตัว V เนื่องจาก เศรษฐกิจไทยพึ่งพิงต่างประเทศสูง
อย่างไรก็ตามมองอุตสาหกรรมอิงรายได้ใน ประเทศน่าสนใจ (BJC CPALL (BK:CPALL) COM7 CRC HMPRO) เชื่อว่าจุดแย่สุดของการ บริโภคในประเทศผ่านไปแล้วและจะค่อยๆฟื้นตัวในช่วงครึ่งปีหลัง ขณะเดียวกันด้านกลุ่มค้าปลีกซื้อขายเพียง 26.2x Trailing PE ต่ำสุดในรอบ 2 ปีเชื่อว่าสะท้อนผล ประกอบการที่อ่อนแอในช่วงครึ่งปีแรกไปแล้ว จึงมองเป็นจุดน่าสนใจที่นักลงทุนจะ เริ่มทยอยสะสมส าหรับลงทุนระยะกลางขึ้นไป
Stock Pick
CPALL (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 74.5 บาท) ราคาหุ้นที่ปรับฐานลงมาเปิดโอกาสต่อ Upside ที่สูงขึ้นโดยราคาปิดล่าสุดเหลือ Upside จากราคาเป้าหมายสิ้นปี 20 ราว 10% ด้านผลประกอบการปีนี้อาจอ่อนตัวเล็กน้อยราว 2 %YoY ผลกระทบจาก มาตรการ Lock Down ต่างๆ อย่างไรก็ตามภายหลังจากการกลับมาผ่อนคลายเชื่อว่าในครึ่งปีหลังจะเห็นการฟื้นตัวที่ดีขึ้นกอปรกับคาดหวังมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจใน ช่วงครึ่งปีหลังของรัฐบาลที่ปกติมักจะออกมาในช่วง 4Q
BJC (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 55 บาท) ผลประกอบการปีนี้อาจไม่สดใสมากนักคาด ก าไรสุทธิทั้งปีอ่อนตัว 29 %YoY ผลกระทบจากมาตรการปิดเมืองต่างๆ อย่างไรก็ตาม คาดปี 21 ฟื้นตัวแรง 42% กลับไปใกล้เคียงกับระดับกำไรในปี 19 ด้าน Valuation ซื้อขายเพียง 22.4x Trailing PE ต่ ากว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 26.2x Trailing PE จึงมองว่า อยู่ในระดับที่ไม่แพงมากเหมาะแก่การถือเพื่อลงทุนระยะกลางขึ้นไป
บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกที่ cgsec.co.th
♦เอเชียพลัสเผยกลยุทธ์การลงทุนเดือนกรกฎาคม แนะนักลงทุนดูแล (พอร์ต) ตัวเองดีๆ