Western Digital แซงคาดการณ์ไตรมาส 1 ปี 2027 แต่ราคาหุ้นร่วง

Western Digital รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้เมื่อวันพฤหัสบดี โดยมีกําไรต่อหุ้นปรับแล้วที่ $4.64 และรายรับที่ 4.38 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งทั้งสองตัวเลขสูงกว่าที่นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นกลับร่วงลงอย่างรวดเร็ว โดยลดลง 6.43% ในช่วงการซื้อขายปกติสู่ระดับ $354.19 และดิ่งลงอีก 4.85% ในช่วงหลังตลาดปิดสู่ระดับ $337.01 สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนมองข้ามผลประกอบการที่ดีและให้ความสนใจกับแนวโน้มในอนาคตมากกว่า

ประเด็นสําคัญ

• Western Digital แซงคาดการณ์ทั้งด้านกําไรและยอดขาย โดยกําไรต่อหุ้นสูงกว่าที่คาด 13.73% และรายรับสูงกว่าที่คาด 5.8%
• รายรับเพิ่มขึ้น 55% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่กําไรต่อหุ้นพุ่งขึ้น 161% สะท้อนถึงความต้องการที่แข็งแกร่งและราคาที่สูงขึ้น
• อัตรากําไรขั้นต้นขยายตัวสู่ระดับ 58.1% เพิ่มขึ้น 1,420 basis points จากปีก่อน
• บริษัทระบุว่าสร้างกระแสเงินสดอิสระได้ 1.4 พันล้านดอลลาร์ และสิ้นสุดไตรมาสด้วยสถานะเงินสดสุทธิ 500 ล้านดอลลาร์
• ฝ่ายบริหารปรับขึ้นเงินปันผลรายไตรมาส 17% และระบุว่ายังมีช่องว่างสําหรับการขึ้นราคาในไตรมาสต่อๆ ไป

ผลการดําเนินงานของบริษัท

Western Digital ระบุว่าผลประกอบการไตรมาสแรกของปีงบประมาณสะท้อนถึงการดําเนินงานที่แข็งแกร่งในธุรกิจคลาวด์และการจัดเก็บข้อมูล รายรับปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 4.4 พันล้านดอลลาร์ ได้รับแรงหนุนจากสภาพแวดล้อมด้านราคาที่เอื้ออํานวยและปริมาณการจัดส่งไดรฟ์ความจุสูงที่เพิ่มขึ้น บริษัทระบุว่าปริมาณการจัดส่งในหน่วย exabyte อยู่ที่ 248 exabytes เพิ่มขึ้น 22% จากปีก่อน และ 8% จากไตรมาสก่อนหน้า

ผลลัพธ์เหล่านี้ชี้ให้เห็นถึงธุรกิจที่ได้รับประโยชน์จากอุปทานที่ตึงตัว ความต้องการจัดเก็บข้อมูลที่เพิ่มขึ้น และการเปลี่ยนแปลงส่วนผสมผลิตภัณฑ์ไปสู่ผลิตภัณฑ์ความจุสูง รายรับจากคลาวด์คิดเป็น 88% ของยอดขายรวม ขณะที่กลุ่มลูกค้าและผู้บริโภคก็มีการเติบโตที่แข็งแกร่งเช่นกัน

ผลการดําเนินงานของบริษัทเกิดขึ้นในช่วงที่อุตสาหกรรมฮาร์ดดิสก์ไดรฟ์ยังคงมีการกระจุกตัว โดย Western Digital และคู่แข่งหลักรายหนึ่งให้บริการส่วนใหญ่ของตลาด ฝ่ายบริหารระบุว่าการผสานรวมในแนวดิ่งด้านหัวอ่านและสื่อบันทึกข้อมูลทําให้บริษัทมีความได้เปรียบในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ความจุสูงและรักษาอัตรากําไร

ผลประกอบการทางการเงินที่สําคัญ

• รายรับ: 4.38 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 55% เมื่อเทียบกับปีก่อน และสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 4.14 พันล้านดอลลาร์
• กําไรต่อหุ้น: $4.64 เพิ่มขึ้น 161% เมื่อเทียบกับปีก่อน และสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ $4.08
• อัตรากําไรขั้นต้น: 58.1% เพิ่มขึ้น 1,420 basis points เมื่อเทียบกับปีก่อน
• รายได้จากการดําเนินงาน: 2.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 152% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• อัตรากําไรจากการดําเนินงาน: 49.1% สะท้อนถึง leverage ที่แข็งแกร่งในธุรกิจ
• กระแสเงินสดอิสระ: 1.4 พันล้านดอลลาร์สําหรับไตรมาสนี้
• ปริมาณการจัดส่ง exabyte: 248 exabytes เพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบกับปีก่อน และ 8% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า
• รายรับจากคลาวด์: 3.9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 54% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• รายรับจากกลุ่มลูกค้า: 320 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 119% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• รายรับจากกลุ่มผู้บริโภค: 193 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบกับปีก่อน

ผลประกอบการเทียบกับคาดการณ์

Western Digital แซงคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ทั้งด้านรายรับและกําไร กําไรต่อหุ้นที่ $4.64 สูงกว่าที่คาดไว้ที่ $4.08 อยู่ $0.56 หรือคิดเป็น 13.73% รายรับที่ 4.38 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการฉันทามติ 240 ล้านดอลลาร์ หรือ 5.8%

ขนาดของการแซงคาดการณ์ถือว่าแข็งแกร่ง แต่ไม่เพียงพอที่จะดันราคาหุ้นขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนอาจคาดการณ์ไตรมาสที่แข็งแกร่งไว้แล้วหลังจากโมเมนตัมการดําเนินงานล่าสุดของบริษัท นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่าตลาดอาจให้ความสนใจมากขึ้นกับความยั่งยืนของราคา อัตราการเติบโตของ exabyte ในอนาคต และระยะเวลาที่ความแข็งแกร่งของอัตรากําไรในปัจจุบันจะคงอยู่

เมื่อเปรียบเทียบกับไตรมาสล่าสุด ผลลัพธ์เหล่านี้แข็งแกร่งเป็นพิเศษ การเติบโตของรายรับ 55% และการเติบโตของกําไรต่อหุ้น 161% แสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงที่รวดเร็วกว่าการแซงคาดการณ์ทั่วไป อัตรากําไรขั้นต้นก็ขยายตัวอย่างรวดเร็ว ได้รับแรงหนุนจากไดรฟ์ความจุสูงและราคาที่ดีขึ้น

ปฏิกิริยาของตลาด

ราคาหุ้นร่วงลงแม้บริษัทจะรายงานผลประกอบการที่แซงคาดการณ์อย่างชัดเจน หุ้น ปิด ในช่วงการซื้อขายปกติที่ $354.19 ลดลง 6.43% จากราคาปิดก่อนหน้าที่ $378.51 ในช่วงการซื้อขายหลังตลาด ราคาร่วงลงต่อสู่ $337.01 ลดลงอีก 4.85%

ทําให้ราคาหุ้นลดลงประมาณ 10.97% จากราคาปิดก่อนหน้าสู่ระดับหลังตลาด แม้จะปรับตัวลดลง แต่ราคาหุ้นยังคงอยู่สูงกว่าราคาต่ําสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $121.72 อย่างมาก แม้ว่าจะยังต่ํากว่าราคาสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $799.87 การเคลื่อนไหวที่รุนแรงสะท้อนถึงความผันผวนของหุ้น โดยมีค่า beta ที่ 2.17 แม้จะอ่อนแอในช่วงล่าสุด โดยหุ้นลดลงประมาณ 9% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา แต่หุ้นก็ให้ผลตอบแทนที่น่าทึ่งประมาณ 195% ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา การวิเคราะห์จาก InvestingPro ชี้ให้เห็นว่าหุ้นยังคงมีมูลค่าต่ํากว่าความจริงในระดับปัจจุบัน โดยการประมาณการมูลค่ายุติธรรมบ่งชี้ถึงศักยภาพการเพิ่มขึ้น นักลงทุนสามารถสํารวจโอกาสที่มีมูลค่าต่ํากว่าความจริงเพิ่มเติมได้ที่ รายชื่อหุ้นที่มีมูลค่าต่ํากว่าความจริงมากที่สุด

การเคลื่อนไหวดังกล่าวบ่งชี้ว่านักลงทุนอาจทํากําไรหรือตั้งคําถามว่าอัตราการขยายตัวของอัตรากําไรและราคาในปัจจุบันจะดําเนินต่อไปได้หรือไม่ ไม่มีข้อมูลปริมาณการซื้อขาย จึงไม่สามารถยืนยันได้ว่าการร่วงลงมาพร้อมกับปริมาณการซื้อขายที่สูงผิดปกติหรือไม่

แนวโน้มและคําแนะนํา

สําหรับไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ Western Digital คาดการณ์รายรับที่ 5.1 พันล้านดอลลาร์ บวกลบ 100 ล้านดอลลาร์ และกําไรต่อหุ้นปรับแล้วที่ $5.80 บวกลบ $0.20 บริษัทยังคาดว่าอัตรากําไรขั้นต้นจะอยู่ในช่วง 60% ถึง 61% และค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานอยู่ที่ 400 ล้านดอลลาร์ถึง 410 ล้านดอลลาร์

ฝ่ายบริหารระบุว่าคาดว่าอัตรากําไรขั้นต้นส่วนเพิ่มจะยังคงอยู่เหนือ 80% ได้รับแรงหนุนจากผลิตภัณฑ์ความจุสูงและราคาที่แข็งแกร่ง บริษัทยังระบุว่าแพลตฟอร์ม ePMR ขนาด 40 เทราไบต์ควรคิดเป็นประมาณ 30% ของการจัดส่ง nearline ในไตรมาสหน้า และประมาณ 50% ในไตรมาสถัดไป

มองไปข้างหน้า Western Digital ระบุว่า:

• การจัดส่ง HAMR รุ่นแรกอยู่ในเส้นทางที่จะเริ่มต้นในช่วงครึ่งแรกของปีปฏิทิน 2027
• การรับรองคุณสมบัติ HAMR รุ่นที่สองมีแผนสําหรับช่วงครึ่งหลังของปีปฏิทิน 2027
• บริษัทคาดว่าการเติบโตของ exabyte จะเร่งตัวขึ้นตลอดปีงบประมาณ 2027 และต่อเนื่องสู่ปี 2028
• เห็นช่องว่างสําหรับการขึ้นราคาเพิ่มเติมในอีกสามถึงสี่ไตรมาสข้างหน้า

บริษัทยังระบุว่าการใช้จ่ายด้านทุนจะอยู่สูงกว่าช่วงประวัติศาสตร์ที่ 4% ถึง 6% ของรายรับเล็กน้อยในช่วงสองปีข้างหน้า ส่วนใหญ่สําหรับเทคโนโลยีหัวอ่านและสื่อบันทึกข้อมูลและระบบอัตโนมัติในโรงงาน ไม่ใช่สําหรับการขยายความจุต่อหน่วย

ความเห็นของผู้บริหาร

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Irving Tan กล่าวว่าไตรมาสนี้ถือเป็น "จุดเริ่มต้นที่แข็งแกร่งสําหรับปีงบประมาณ 2027" โดยเสริมว่ารายรับเพิ่มขึ้น 55% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่อัตรากําไรขั้นต้นและจากการดําเนินงานขยายตัวอย่างรวดเร็ว

เขายังกล่าวว่า "AI เป็นระบบข้อมูลโดยพื้นฐาน" โดยระบุว่าทุก workload ของ AI สร้างข้อมูลมากขึ้นที่ต้องจัดเก็บและเข้าถึงอย่างมีประสิทธิภาพ มุมมองนี้เป็นพื้นฐานของแนวโน้มความต้องการระยะยาวของบริษัท

ด้านราคา ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Kris Sennesael กล่าวว่า "เรายังคงดําเนินงานในสภาพแวดล้อมด้านราคาที่แข็งแกร่งและเอื้ออํานวยมาก" และเชื่อมโยงความแข็งแกร่งดังกล่าวกับไดรฟ์ความจุสูงที่ช่วยให้ลูกค้าลดต้นทุนการเป็นเจ้าของรวม

Tan ยังกล่าวว่า Western Digital "พึงพอใจอย่างมากกับความคืบหน้า" ของ HAMR โดยระบุถึงผลตอบรับเชิงบวกจากลูกค้าเกี่ยวกับอัตราความล้มเหลวและประสิทธิภาพของไดรฟ์

ความเสี่ยงและความท้าทาย

• แรงกดดันด้านราคาอาจกลับมาหากอุปทานและความต้องการมีความสมดุลมากขึ้น ซึ่งจะลดความได้เปรียบในปัจจุบัน
• ต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นสําหรับส่วนประกอบ DRAM และ NAND อาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนต่อเทราไบต์ในระยะใกล้
• บริษัทกําลังลงทุนมากขึ้นในหัวอ่าน สื่อบันทึกข้อมูล และระบบอัตโนมัติ ซึ่งอาจกดดันการใช้จ่ายก่อนที่ผลิตภัณฑ์ใหม่จะขยายตัว
• ระยะเวลาการรับรองคุณสมบัติและการเพิ่มปริมาณการผลิต HAMR ยังคงมีความสําคัญ เนื่องจากความล่าช้าอาจชะลอการเติบโตของ exabyte ที่คาดไว้
• กลยุทธ์ความจุของคู่แข่งอาจส่งผลต่อส่วนแบ่งตลาดหรือราคา แม้ว่า Western Digital จะระบุว่าแนวทางเทคโนโลยีของตนแตกต่างออกไป

ถาม-ตอบ

นักวิเคราะห์ให้ความสนใจอย่างมากกับ HAMR ราคา และความสามารถของบริษัทในการเพิ่มปริมาณการจัดส่ง exabyte ต่อเนื่อง ฝ่ายบริหารระบุว่าการรับรองคุณสมบัติ HAMR ดําเนินไปด้วยดีและการจัดส่งในปริมาณมากควรเริ่มต้นในช่วงครึ่งแรกของปีปฏิทิน 2027 ผู้บริหารยังระบุว่าบริษัทไม่ได้ลดราคาผลิตภัณฑ์ HAMR เมื่อเทียบกับไดรฟ์ ePMR

คําถามเกี่ยวกับราคาได้รับคําตอบที่คล้ายกัน: Western Digital ระบุว่ากําลังเห็นความต้องการที่แข็งแกร่ง ราคาที่สูงขึ้นสําหรับสัญญาระยะยาวที่ต่ออายุ และช่องว่างสําหรับการเพิ่มขึ้นของราคาขายเฉลี่ยต่อเทราไบต์ ฝ่ายบริหารระบุว่าไตรมาสปัจจุบันควรเป็น "จุดต่ําสุด" ของการเติบโต exabyte โดยคาดว่าจะเร่งตัวขึ้นในช่วงหลังของปีงบประมาณ 2027 และต่อเนื่องสู่ปี 2028

นักวิเคราะห์ยังถามเกี่ยวกับการมองเห็นของลูกค้า Tan กล่าวว่าบริษัทมีการมองเห็นที่ดีกับลูกค้าหลักเจ็ดรายผ่านปี 2030 และ 2031 ซึ่งสนับสนุนการวางแผนระยะยาว ประเด็นอีกประการหนึ่งคือการกระจายฐานลูกค้า โดยฝ่ายบริหารชี้ให้เห็นถึงความต้องการจากลูกค้าองค์กร NeoCloud และลูกค้าที่เน้น AI รวมถึงการประยุกต์ใช้ physical AI ที่กําลังเกิดขึ้น เช่น หุ่นยนต์และยานพาหนะอัตโนมัติ สําหรับนักลงทุนที่ต้องการการวิเคราะห์เชิงลึก Western Digital อยู่ในกลุ่มหุ้นสหรัฐฯ กว่า 1,400 ตัวที่ครอบคลุมโดยรายงาน Pro Research ที่ครอบคลุมของ InvestingPro ซึ่งแปลงข้อมูลวอลล์สตรีทที่ซับซ้อนให้เป็นข้อมูลเชิงลึกที่ชัดเจนและนําไปปฏิบัติได้ผ่านภาพที่ใช้งานง่ายและการวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน