Mining Americas เดินหน้าแผนขยายการผลิตทองคําในงาน Mining Forum Americas 2026

Mining Americas Inc. (MAI) ใช้เวทีงาน Mining Forum Americas 2026 เมื่อวันอังคารที่ 29 ก.ย. 2026 เปิดเผยแผนการขยายการผลิตทองคําอย่างทะเยอทะยาน ขณะที่พยายามควบคุมค่าใช้จ่ายด้านทุนให้อยู่ในระดับต่ํา ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Darren Pylot กล่าวว่าบริษัทกําลังก่อสร้างเหมืองที่ได้รับใบอนุญาตครบถ้วนแล้วสามแห่งในสหรัฐอเมริกาและเม็กซิโก อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์ดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับความสําเร็จในการก่อสร้างตามกําหนด เสถียรภาพของราคาทองคํา และผลการดําเนินงานที่ต่อเนื่องของเหมือง Pan

บริษัทระบุว่าการผลิตรายปีอาจเพิ่มขึ้นจาก 35,000 ออนซ์ในปี 2026 เป็นมากกว่า 180,000 ออนซ์ภายในปี 2029 โดยมีค่าใช้จ่ายในการพัฒนารวม 115 ล้านดอลลาร์ถึง 125 ล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารยังชี้ให้เห็นถึงสภาพคล่องที่แข็งแกร่ง การซื้อหุ้นของผู้บริหาร และการได้รับใบอนุญาตในเม็กซิโก พร้อมทั้งระบุว่าในช่วงหลายปีข้างหน้าจะต้องดําเนินการอย่างรอบคอบในหลายโครงการ

ประเด็นสําคัญ

• Mining Americas ตั้งเป้าเพิ่มการผลิตทองคํารายปีจาก 35,000 ออนซ์ในปี 2026 เป็นมากกว่า 180,000 ออนซ์ในปี 2029
• บริษัทระบุว่าค่าใช้จ่ายในการสร้างเหมืองทั้งสามแห่งจะอยู่ที่ 115 ล้านดอลลาร์ถึง 125 ล้านดอลลาร์ ซึ่งถือว่าต่ําผิดปกติเมื่อเทียบกับขนาดการเติบโต
• เหมือง Pan ยังคงเป็นแหล่งสร้างกระแสเงินสดหลัก โดยมีกระแสเงินสดอิสระรายไตรมาสประมาณ 12 ล้านดอลลาร์ และมีปริมาณสํารองที่อาจรองรับการผลิตได้ถึงอย่างน้อยปี 2030
• โครงการ Cerro de Oro ในเม็กซิโกได้รับใบอนุญาตในช่วงปลายเดือนสิงหาคม ซึ่งฝ่ายบริหารถือว่าเป็นก้าวสําคัญสําหรับโครงการ heap-leach ที่ใช้น้ําน้อย
• ฝ่ายบริหารระบุว่าตนเองและผู้บริหารระดับสูงคนอื่น ๆ ซื้อหุ้นรวมประมาณ 9.5 ล้านดอลลาร์ ขณะที่การถือครองหุ้นของนักลงทุนสถาบันเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงปีที่ผ่านมา

กลยุทธ์การเติบโตและแผนการใช้ทุน

Pylot กล่าวว่าแผนของบริษัทสร้างขึ้นบนพื้นฐานของเหมืองที่ได้รับใบอนุญาตครบถ้วนสามแห่ง ได้แก่ สองแห่งในสหรัฐอเมริกา คือในรัฐแอริโซนาและเนวาดา และหนึ่งแห่งในเม็กซิโก คือในรัฐซากาเตกัส เขาอธิบายว่าพอร์ตโฟลิโอนี้มีความโดดเด่น เนื่องจากผสมผสานการเติบโต ความก้าวหน้าด้านใบอนุญาต และความต้องการทุนที่ค่อนข้างน้อยเข้าด้วยกัน

• การผลิตปี 2026: ประมาณ 35,000 ออนซ์
• Target ปี 2029: มากกว่า 180,000 ออนซ์
• ค่าใช้จ่ายในการก่อสร้างทั้งหมด: 115 ล้านดอลลาร์ถึง 125 ล้านดอลลาร์
• แหล่งเงินทุน: เงินสด 43 ล้านดอลลาร์, วงเงินสินเชื่อหมุนเวียนส่วนเกิน 30 ล้านดอลลาร์จาก Scotiabank และ National Bank และกระแสเงินสดอิสระรายไตรมาสประมาณ 12 ล้านดอลลาร์จากเหมือง Pan
• ทุนเพิ่มเติมที่อาจได้รับ: ใบสําคัญแสดงสิทธิในการซื้อหลักทรัพย์จํานวน 39 ล้านหน่วย ที่ราคาใช้สิทธิ $7.05 ซึ่งอาจนําเงินเข้ามาได้ประมาณ 200 ล้านดอลลาร์หากมีการใช้สิทธิ

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าแนวทางของบริษัทคือการให้ความสําคัญกับโครงการที่มีผลตอบแทนสูงและใช้ทุนน้อย Pylot กล่าวว่าเขาชอบที่จะนําเงิน 35 ล้านดอลลาร์ไปลงทุนในโครงการที่สามารถสร้างมูลค่าปัจจุบันสุทธิได้ 1 พันล้านดอลลาร์ มากกว่าการผูกมัดเงิน 200 ล้านดอลลาร์ถึง 300 ล้านดอลลาร์กับเหมืองขนาดใหญ่ที่มีความเสี่ยงมากกว่า

บริษัทยังกล่าวอีกว่ามีวงเงินสินเชื่อ 75 ล้านดอลลาร์กับธนาคารชั้นนําสองแห่งของแคนาดา และได้ยกเลิกสัญญาป้องกันความเสี่ยงและการชําระล่วงหน้าเดิมมูลค่า 42 ล้านดอลลาร์ ปัจจุบันงบดุลมีเงินสด 43 ล้านดอลลาร์และสามารถเข้าถึงวงเงินธนาคารเพิ่มเติมได้

ผลประกอบการทางการเงินและการประเมินมูลค่า

ฝ่ายบริหารระบุว่ามูลค่าตลาดปัจจุบันของบริษัทอยู่ที่ประมาณ 450 ล้านดอลลาร์ และโต้แย้งว่ากระแสเงินสดที่คาดการณ์ไว้ในช่วงปลายทศวรรษนี้อาจเกินกว่าระดับดังกล่าว Pylot กล่าวว่า "กระแสเงินสดของเราในปี 2029 สูงกว่ามูลค่าตลาดปัจจุบันของเรา กระแสเงินสดอิสระหลังหักภาษีของเราสูงกว่ามูลค่าตลาดปัจจุบันของเรา"

• มูลค่าตลาด: ประมาณ 450 ล้านดอลลาร์
• จํานวนหุ้นที่ออกจําหน่าย: 110 ล้านหุ้น
• ใบสําคัญแสดงสิทธิในการซื้อหลักทรัพย์: 39 ล้านหน่วย ที่ราคาใช้สิทธิ $7.05
• การวิเคราะห์จากนักวิเคราะห์: นักวิเคราะห์ 4 ราย
• ช่วง Target ที่เผยแพร่: $8.50 ถึง $9.50 ต่อหุ้น จาก Desjardins, National Bank, Stifel และ Scotiabank

บริษัทระบุว่าการถือครองหุ้นของสถาบันเพิ่มขึ้นเป็น 53% จาก 15% เมื่อปีที่แล้ว ขณะที่นักลงทุนรายย่อยถือครอง 34% ผู้ถือหุ้นสถาบันรายใหญ่ ได้แก่ Fidelity, Desjardins, National Bank, Stifel และ Scotiabank

Pylot ยังกล่าวอีกว่าเขาและผู้นําระดับสูงคนอื่น ๆ ซื้อหุ้นในตลาดรวมประมาณ 9.5 ล้านดอลลาร์ "พวกเราสามคนซื้อหุ้นในตลาดรวมประมาณ 9.5 ล้านดอลลาร์ เพราะเราเชื่อว่าเรื่องราวนี้น่าสนใจมาก" เขากล่าว

เหมือง Pan ยังคงเป็นเครื่องยนต์สร้างเงินสด

เหมือง Pan ในรัฐเนวาดาเป็นสินทรัพย์ที่ดําเนินการอยู่ในปัจจุบันของบริษัทและเป็นแหล่งกระแสเงินสดระยะใกล้ส่วนใหญ่ ฝ่ายบริหารระบุว่าเหมืองมีต้นทุนการดําเนินงานรวมทั้งหมด (all-in sustaining costs) ต่ํากว่า $2,000 ในปี 2024 และคาดว่าจะยังคงเป็นแหล่งเงินทุนสําหรับพอร์ตโฟลิโอที่เหลือ

• ฐานปริมาณสํารองปัจจุบัน: 22 ล้านตัน ซึ่งทรงตัวมาตั้งแต่ปี 2017
• แนวโน้มเกรด: ลดลงจาก 0.55 กรัมต่อตัน เป็น 0.34 กรัมต่อตัน โดยปัจจุบันทําเหมืองที่ประมาณ 0.30 กรัมต่อตัน
• อัตราการทําเหมือง: ขยายจาก 45,000-47,000 ตันต่อวัน เป็นมากกว่า 75,000 ตันต่อวัน โดยมีเป้าหมายใกล้ 80,000 ตันต่อวันเมื่อความพร้อมของอุปกรณ์ดีขึ้น
• กระแสเงินสดอิสระรายไตรมาส: ประมาณ 12 ล้านดอลลาร์
• อายุเหมือง: ขยายถึงปี 2030 โดยมีการชะล้างแร่ที่เหลือ 2-3 ปี ที่สมมติฐานราคาทองคํา $2,600 และอาจเพิ่มอีกสองปีหากราคาทองคําสูงขึ้น

ฝ่ายบริหารอธิบายว่าเหมือง Pan เป็น "แม่ทัพ" ของบริษัท หมายความว่าคาดว่าจะเป็นแหล่งเงินทุนสําหรับการพัฒนา Gold Rock และโครงการอื่น ๆ บริษัทระบุว่าสินทรัพย์นี้อาจดําเนินการได้ถึงอย่างน้อยปี 2032 และอาจถึงปี 2034 หากราคาทองคํายังคงแข็งแกร่ง

Copperstone เดินหน้าสู่ขั้นตอนการก่อสร้าง

โครงการ Copperstone ในรัฐแอริโซนาอยู่ระหว่างการก่อสร้างแล้ว โดยเริ่มดําเนินการในเดือนมิถุนายน 2024 โครงการนี้เป็นการเริ่มดําเนินการใหม่ในพื้นที่เหมืองเก่า (brownfield restart) ไม่ใช่เหมืองใหม่ ซึ่งช่วยลดความต้องการทุนเนื่องจากโครงสร้างพื้นฐานส่วนใหญ่มีอยู่แล้ว

• ความต้องการทุนทั้งหมด: 57 ล้านดอลลาร์ รวมถึง 15 ล้านดอลลาร์สําหรับเงินทุนหมุนเวียนและการสะสมแร่
• โปรไฟล์การผลิต: ประมาณ 50,000 ออนซ์ต่อปีตลอดอายุสํารอง 6 ปี
• ทรัพยากรที่วัดและระบุได้: 630,000 ออนซ์ รวมถึงศักยภาพการแปลงสภาพ 327,000 ออนซ์
• ปริมาณสํารองที่พิสูจน์และน่าจะเป็น: 303,000 ออนซ์
• การขยายโรงสี: จาก 600 ตันต่อวัน เป็น 1,000 ตันต่อวัน
• Target อัตราการกู้คืน: 96% ผ่านการผสานวงจร flotation และ leach
• กําหนดเวลาเริ่มดําเนินการ: คาดว่าจะเริ่มแปรรูปแร่ภายในสิ้นไตรมาสที่ 3 ของปี 2025

ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงสร้างพื้นฐานของเหมืองประมาณ 70% มีอยู่แล้ว และได้ดําเนินการพัฒนาใต้ดินประมาณ 4 กิโลเมตรแล้ว นอกจากนี้ยังระบุว่าจะมีการสะสมแร่เป็นเวลาสามเดือนก่อนเริ่มโรงสีเพื่อลดความเสี่ยงในช่วงเริ่มดําเนินการ

ที่ราคาทองคํา $4,300 บริษัทระบุว่า Copperstone อาจสร้างอัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) 150% และมูลค่าปัจจุบันสุทธิประมาณ 500 ล้านดอลลาร์จากการลงทุน 57 ล้านดอลลาร์ หากสร้างใหม่ทั้งหมด ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงการจะมีค่าใช้จ่ายมากกว่า 200 ล้านดอลลาร์

Gold Rock เพิ่มโครงการในสหรัฐฯ ที่ได้รับใบอนุญาตแล้วอีกหนึ่งแห่ง

Gold Rock ในรัฐเนวาดาถูกซื้อกิจการในราคา 19 ล้านดอลลาร์เมื่อปลายปี 2024 และได้รับใบอนุญาตครบถ้วนแล้ว บริษัทระบุว่าวางแผนจะประกาศการก่อสร้างในช่วงกลางไตรมาสที่ 4 ของปี 2024 โดยคาดว่าจะมีแร่บนแผ่นรองในไตรมาสที่ 4 ของปี 2025 และเริ่มการผลิตในปี 2028

• ความต้องการทุนเริ่มต้น: 20 ล้านดอลลาร์ถึง 25 ล้านดอลลาร์
• ทุนทั้งหมดถึงปี 2027-2028: ประมาณ 32 ล้านดอลลาร์
• การผลิตรายปี: 40,000-45,000 ออนซ์ตลอดอายุเหมือง 9-10 ปี
• AISC: ประมาณ $1,500 ต่อออนซ์
• เกรด: 0.67 กรัมต่อตัน ซึ่งสูงกว่าเกรดเหมือง Pan ประมาณสองเท่า
• อัตราการกู้คืนในอดีต: 68%-70% จากช่วงดําเนินการระหว่างปี 1988-1993
• ศักยภาพการสํารวจ: แนวแร่ที่มีแร่ธาตุยาว 11 กิโลเมตร พร้อมประวัติการเจาะสํารวจที่จํากัด

ฝ่ายบริหารระบุว่าอัตราส่วนมูลค่าปัจจุบันสุทธิต่อค่าใช้จ่ายด้านทุนของโครงการอยู่ที่ 22 ต่อ 1 นอกจากนี้ยังระบุว่ากําลังดําเนินงาน pre-stripping ที่ปลายด้านใต้ของหลุม การขุดดินปกติที่ปลายด้านเหนือสําหรับการผลิตในระยะแรก และโครงสร้างพื้นฐาน ได้แก่ แผ่นรอง leach, กองขยะแร่, โรงงาน ADR, วงจรดูดซับ และระบบเก็บรวบรวมไซยาไนด์

ตามที่บริษัทระบุ คาร์บอนจากการดําเนินงานจะถูกขนส่งทางรถบรรทุกไปยังเหมือง Pan เพื่อกู้คืนทองคํา ฝ่ายบริหารยังกล่าวอีกว่ากําลังดําเนินการเจาะสํารวจสําหรับใบอนุญาตเหมืองเปิดด้านตะวันตก และประมาณ 100,000 ออนซ์อาจกู้คืนได้จากแผ่น heap-leach เก่าที่ประมาณ 0.6 กรัมต่อตัน

Cerro de Oro ได้รับใบอนุญาตสําคัญในเม็กซิโก

Cerro de Oro ในรัฐซากาเตกัสเป็นโครงการในเม็กซิโกของบริษัทและเป็นความสําเร็จด้านการได้รับใบอนุญาตรายใหม่ที่สําคัญที่สุด บริษัทระบุว่าได้รับใบอนุญาตในช่วงปลายเดือนสิงหาคม โดยเรียกว่าเป็นใบอนุญาตเหมืองเปิด greenfield แห่งแรกในเม็กซิโก

Pylot กล่าวว่าการใช้น้ําน้อยของโครงการช่วยให้ผ่านกระบวนการได้ ในช่วงถามตอบ เขากล่าวว่าบริษัทไม่ได้มีความพิเศษ แต่โครงการ heap-leach ที่ใช้น้ําน้อยมีโอกาสได้รับการอนุมัติมากกว่าเหมืองขนาดใหญ่ที่ต้องการน้ํามากกว่า

• ทุนเริ่มต้น: 35 ล้านดอลลาร์
• การผลิตรายปี: มากกว่า 75,000 ออนซ์
• AISC: ต่ํากว่า $1,000 ต่อออนซ์
• ทรัพยากรจากการประเมินเศรษฐกิจเบื้องต้นปี 2022: 800,000 ออนซ์ ที่ราคาทองคํา $1,600
• ศักยภาพการอัปเกรดทรัพยากร: 1.2-1.4 ล้านออนซ์ผ่านการศึกษาความเป็นไปได้เบื้องต้นที่ราคาทองคําปัจจุบัน
• เกรดเฉลี่ย: 0.37 กรัมต่อตัน โดยอาจทําเหมืองที่ 0.28-0.29 กรัมต่อตันที่ราคาทองคําที่สูงขึ้น
• อัตราการทําเหมืองที่ได้รับอนุญาต: 20,000 ตันต่อวัน โดยมีพื้นที่เพิ่มเป็น 30,000-40,000 ตันต่อวันโดยไม่ต้องขอใบอนุญาตใหม่
• อัตราส่วนการขุดดิน: 0.3 ต่อ 1 โดยไม่มีการขุดดินในช่วงสี่ปีแรก
• เริ่มก่อสร้าง: ปลายปี 2027
• เริ่มการผลิต: ปลายปี 2028

ฝ่ายบริหารระบุว่า Cerro de Oro อาจมีมูลค่าปัจจุบันสุทธิเกิน 1 พันล้านดอลลาร์ โดยอธิบายว่าแหล่งแร่นี้เป็นแหล่งแร่เกรดต่ําขนาดใหญ่ที่มีแร่ธาตุในทุกด้าน และระบุว่าความต้องการน้ําน้อยเป็นปัจจัยสําคัญในการได้รับใบอนุญาต

การเปลี่ยนแปลงองค์กรและการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างผู้ถือหุ้น

บริษัทระบุว่ามีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสําคัญนับตั้งแต่ทีมผู้บริหารเข้ารับตําแหน่งในเดือนตุลาคมและพฤศจิกายนของปีที่แล้ว Pylot ผู้ก่อตั้ง Capstone Mining ปัจจุบันดํารงตําแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหารและประธานกรรมการ

• การซื้อกิจการและการรวมเหมือง Pan เสร็จสมบูรณ์
• การรวมหุ้น 10 ต่อ 1 เสร็จสมบ

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน