ใกล้หมดเวลาแล้ว: รับรายชื่อหุ้น AI ใหม่ประจําเดือนตุลาคมในราคาไม่ถึง 8 ดอลลาร์ต่อเดือน
หุ้น Bloom Energy Corporation (NYSE: BE) ปิดบวก 10.75% ที่ 291.14 ดอลลาร์ในวันที่ 29 กันยายน 2026 หลังร่วง 8.9% ในวันก่อนหน้า จากความกังวลว่าโครงการดาต้าเซ็นเตอร์ Project Jupiter ของ Oracle Corporation (NYSE: ORCL) จะล่าช้า แรงซื้อกลับมาเมื่อ Bloom ยืนยันว่า Oracle ยังเดินหน้าสัญญาเซลล์เชื้อเพลิง 2.4 กิกะวัตต์ตามกำหนดเดิม
หุ้น Bloom Energy กับสองวันที่ราคาแกว่งเกือบ 20 จุด
ต้นเรื่องมาจาก Oracle ที่ออกหนังสือแจ้งเหตุสุดวิสัยเกี่ยวกับความล่าช้าของท่อส่งก๊าซธรรมชาติในโครงการ Jupiter ตามที่ MarketBeat สรุปไว้ วันที่ 28 กันยายน มูลค่าตลาดของ Bloom หายไปราว 5,000 ล้านดอลลาร์ในวันเดียว Investing.com ระบุว่าท่อก๊าซดังกล่าวเลื่อนไปเป็นต้นปี 2027 เพราะปัญหาใบอนุญาต แต่ Oracle ยืนยันว่าโครงการยังเป็นไปตามกำหนดเวลาของตน
วันรุ่งขึ้น RBC Capital คงคำแนะนำ Outperform และเป้าราคา 335 ดอลลาร์ โดยชี้ว่าการที่ Bloom เช่าพื้นที่ผลิตเพิ่ม 158,000 ตารางฟุตที่โรงงาน Fremont ในแคลิฟอร์เนีย ซึ่งเกือบเท่ากับพื้นที่ผลิตเดิม 164,000 ตารางฟุต สะท้อนความต้องการของลูกค้าที่แข็งแรง
24/7 Wall St. ตั้งข้อสังเกตที่ควรจดไว้ FuelCell Energy, Inc. (NASDAQ: FCEL) บวก 7% ไปที่ 17.28 ดอลลาร์ และ Plug Power Inc. (NASDAQ: PLUG) บวก 3% ไปที่ 1.91 ดอลลาร์ในวันเดียวกัน ทั้งที่ FuelCell ไม่มีสัญญากับ Oracle เลย ข้อเท็จจริงของสัญญาไม่ได้เปลี่ยนระหว่างสองวัน ราคาหุ้นทั้งกลุ่มจึงเคลื่อนตามข่าวมากกว่าตามธุรกิจ
ภาพนี้ชัดขึ้นเมื่อดูว่าแต่ละบริษัททำอะไร The Motley Fool ระบุว่าสินค้าหลักของ Plug Power คือเซลล์เชื้อเพลิงไฮโดรเจนสำหรับรถยกในคลังสินค้า และผู้บริหารยังไม่ได้ตัดสินใจเรื่องตลาดดาต้าเซ็นเตอร์ มีเพียงความร่วมมือทางเทคนิคกับ Microsoft เมื่อกรกฎาคม 2026 เพื่อทดสอบเซลล์เชื้อเพลิงแทนเครื่องปั่นไฟดีเซลสำรอง นักลงทุนที่ซื้อหุ้นเซลล์เชื้อเพลิงทั้งกลุ่มเพราะธีม AI จึงอาจถือธุรกิจที่ไม่ได้ผูกกับ AI โดยตรง
ธุรกิจของ Bloom คืออะไร และทำไมผูกกับ AI
The Motley Fool อธิบายว่าสินค้าหลักคือ Bloom Energy Server ที่ใช้เซลล์เชื้อเพลิงแบบออกไซด์ของแข็ง เปลี่ยนก๊าซธรรมชาติ ก๊าซชีวภาพ หรือไฮโดรเจนเป็นไฟฟ้าโดยไม่ต้องเผาไหม้ และติดตั้งในพื้นที่ลูกค้าโดยไม่ต้องรอเชื่อมโครงข่าย ลูกค้าจึงไม่ต้องรอสถานีไฟฟ้าย่อย สายส่ง หรือคิวขอเชื่อมต่อระบบที่ยาวหลายปี จุดขายนี้ตรงกับปัญหาของดาต้าเซ็นเตอร์ AI ซึ่งบทความเดียวกันอ้างการประเมินว่าจะใช้ไฟฟ้าราว 11.8% ของทั้งสหรัฐภายในปี 2030
KR Sridhar ซีอีโอของ Bloom ระบุในงบไตรมาสสองว่าผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ทุกรายในสหรัฐรับรองระบบของบริษัทแล้ว และ Brookfield ขยายวงเงินสนับสนุนโครงการโครงสร้างพื้นฐานไฟฟ้าเพื่อ AI ให้ Bloom เป็น 25,000 ล้านดอลลาร์ ตัวเลขนี้เป็นวงเงินจัดหาเงินทุน ไม่ใช่ยอดคำสั่งซื้อ Sridhar สรุปตำแหน่งของบริษัทไว้สั้นๆ ว่า "Bloom กลายเป็นมาตรฐานของไฟฟ้า AI ในพื้นที่ติดตั้งแล้ว" คำพูดนี้เป็นมุมมองของผู้บริหาร และตลาดจะวัดผลจากคำสั่งซื้อจริงในไตรมาสต่อไป
นักวิเคราะห์ยังเห็นไม่ตรงกัน
UBS ให้ Buy และขึ้นเป้าจาก 300 เป็น 325 ดอลลาร์หลัง Bloom เข้าดัชนี S&P 500 ส่วน Mizuho ขึ้นเป้าจาก 242 เป็น 351 ดอลลาร์จากสัญญาณราคาขายที่ดีขึ้น The Motley Fool ระบุว่าความเห็นรวมของนักวิเคราะห์ 26 รายอยู่ที่ Moderate Buy และเป้าราคาสูงสุดอยู่ที่ 354 ดอลลาร์ ขณะที่ Jefferies ยังให้ Hold แม้ขึ้นเป้าจาก 229 เป็น 264 ดอลลาร์ โดยมองว่าโมเดลผลิตไฟฟ้าในพื้นที่ลูกค้ายังแข็งแรง แม้บางโครงการจะล่าช้ากว่ากำหนด
ความเสี่ยงที่ข่าวดีไม่ได้ลบออก
ความเสี่ยงแรกซ่อนอยู่ในจุดแข็งของบริษัทเอง ระบบของ Bloom ไม่ต้องรอโครงข่ายไฟฟ้าก็จริง แต่ยังต้องพึ่งท่อส่งก๊าซ และกรณี Jupiter แสดงให้เห็นว่าใบอนุญาตท่อก๊าซก็ล่าช้าได้ไม่ต่างจากสายส่ง ความเสี่ยงที่สองคือการพึ่งพาลูกค้ารายใหญ่ 24/7 Wall St. ระบุว่า Oracle เป็นลูกค้าผู้ให้บริการคลาวด์รายแรกที่ซื้อตรงกับ Bloom ข่าวรอบต่อไปจากโครงการนี้จึงกดดันราคาได้อีก
ความเสี่ยงที่สามคือมูลค่าตลาดอยู่ที่ 87,300 ล้านดอลลาร์ หุ้นบวก 257% ในหนึ่งปี และค่าเบตาอยู่ที่ 3.81 หรือแกว่งแรงกว่าตลาดราวสี่เท่าในอดีต MarketBeat ยังระบุว่ามีสำนักงานกฎหมายหลายแห่งประกาศเชิญชวนฟ้องคดีหลักทรัพย์แบบกลุ่ม แม้ยังไม่มีการชี้ว่ามีการกระทำผิด
อัตราทดบนหุ้นที่มีเบตาสูง
ในตลาดสหรัฐมี Leverage Shares 2x Long BE Daily ETF (BEG) ซึ่งอยู่ในรายการกองทุนของ Leverage Shares บนหุ้นที่ลงได้ 8.9% ในวันเดียว กองทุนสองเท่ารายวันจะลดลงราว 17.8% ก่อนค่าธรรมเนียม และการปรับฐานทุกวันทำให้ผลลัพธ์หลายวันห่างจากสองเท่าของหุ้นอ้างอิงได้มาก FINRA เตือนว่าผลิตภัณฑ์กลุ่มนี้ไม่ได้ออกแบบมาเพื่อถือระยะยาว นักลงทุนไทยทั่วไปควรรู้ด้วยว่า สำนักงาน ก.ล.ต. กำหนดกรอบอัตราทดของผลิตภัณฑ์ต่างประเทศไว้ไม่เกินสองเท่า และผู้ที่ถือหุ้นที่มีเบตาสูงแบบนี้ควรกำหนดขนาดสถานะให้รับการแกว่งรายวันได้
หุ้น Bloom Energy ยังมีเรื่องเล่าเชิงโครงสร้างที่ชัดเจน แต่ราคาปัจจุบันสะท้อนความคาดหวังไว้มากแล้ว สิ่งที่ต้องติดตามต่อคือความคืบหน้าของท่อก๊าซในโครงการ Jupiter และคำสั่งซื้อจากลูกค้ารายใหม่นอกเหนือจาก Oracle
คำถามที่พบบ่อย
1. ทำไมหุ้น Bloom Energy ขึ้น 10.75% ในวันที่ 29 กันยายน
หุ้นดีดกลับหลัง Oracle ยืนยันสัญญาเซลล์เชื้อเพลิง 2.4 กิกะวัตต์ และ RBC Capital คงคำแนะนำ Outperform พร้อมเป้าราคา 335 ดอลลาร์
2. Project Jupiter คืออะไร
Project Jupiter คือโครงการดาต้าเซ็นเตอร์ของ Oracle ที่ Bloom Energy ได้สัญญาจัดหาไฟฟ้าจากเซลล์เชื้อเพลิง ตาม24/7 Wall St. ซึ่ง Oracle ยืนยันขนาด 2.4 กิกะวัตต์
3. ทำไมหุ้น Bloom Energy ร่วงในวันที่ 28 กันยายน
MarketBeat ระบุว่า Oracle ออกหนังสือแจ้งเหตุสุดวิสัยเกี่ยวกับความล่าช้าของท่อส่งก๊าซธรรมชาติในโครงการ Jupiter ทำให้หุ้นลดลง 8.9% ในวันเดียว
4. หุ้น Bloom Energy แพงเกินไปหรือยัง
มูลค่าตลาดอยู่ที่ 87,300 ล้านดอลลาร์หลังหุ้นบวก 257% ในหนึ่งปี และการวิเคราะห์ของ InvestingPro มองว่าราคาสูงกว่ามูลค่าเหมาะสม
5. เซลล์เชื้อเพลิงของ Bloom ต่างจากไฟฟ้าจากโครงข่ายอย่างไร
ระบบของ Bloom เปลี่ยนก๊าซเป็นไฟฟ้าโดยไม่เผาไหม้ และติดตั้งในพื้นที่ลูกค้าโดยไม่ต้องรอเชื่อมโครงข่าย ตามThe Motley Fool แต่ยังต้องพึ่งการส่งก๊าซทางท่อ
