Evolution Mining ในงาน Mining Forum Americas 2026: มุ่งเน้นการเติบโตด้านทองแดง

เมื่อวันอังคารที่ 29 ก.ย. 2026 Evolution Mining (EVN) ได้ใช้เวที Mining Forum Americas 2026 เพื่อนําเสนอกลยุทธ์ที่เน้นอัตรากําไร กระแสเงินสด และการเติบโตอย่างมีวินัย พร้อมชี้ให้เห็นถึงความผันผวนของการผลิตในระยะใกล้และระยะเวลาที่ยาวนานในการนํากําลังการผลิตใหม่มาใช้งาน บริษัทระบุว่าพอร์ตโฟลิโอได้รับการปรับโครงสร้างในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา โดยทองแดงมีบทบาทสําคัญมากขึ้นในด้านรายได้และการขยายตัวในอนาคต

ประเด็นสําคัญ

• Evolution ระบุว่าสินทรัพย์ทั้งหมดในปัจจุบันได้รับการซื้อกิจการมาตั้งแต่ปี 2015 และ Mount Rawdon ซึ่งเป็นสินทรัพย์ดั้งเดิมสุดท้าย จะเข้าสู่โหมดดูแลและบํารุงรักษาในไตรมาสหน้า
• บริษัทรายงานการเติบโตของการผลิตในช่วง 5 ปีที่ 6% ต่อปีโดยเฉลี่ย เพิ่มขึ้นจาก 680,000 เป็น 920,000 ออนซ์ทองคําเทียบเท่า โดยผลผลิตในปีงบประมาณ 2026 อยู่ที่ 890,000 ออนซ์ หลังเผชิญกับการหยุดชะงักจากสภาพอากาศที่ Ernest Henry
• ทองแดงคิดเป็น 22% ของรายได้รวม และฝ่ายบริหารมองเห็นการเติบโตเพิ่มเติมจาก Ernest Henry และ Northparkes เมื่อความต้องการทองแดงทั่วโลกเพิ่มขึ้น
• อัตราส่วนหนี้สินลดลงจาก 33% ในปีงบประมาณ 2023 มาสู่สถานะเงินสดสุทธิภายในสิ้นปีงบประมาณ 2026 ในขณะที่อัตราการจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นจาก 50% เป็น 60% ของกระแสเงินสดรวมของกลุ่ม
• ฝ่ายบริหารระบุว่าตลาดอาจยังประเมินศักยภาพของ Cowal และ Northparkes ต่ําเกินไป ซึ่งทั้งสองแห่งมีศักยภาพในการขยายตัวอย่างมีนัยสําคัญ

กลยุทธ์และการปรับเปลี่ยนพอร์ตโฟลิโอ

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Lawrie Conway กล่าวว่า Evolution ใช้เวลา 15 ปีในการปรับปรุงพอร์ตโฟลิโอผ่านการซื้อกิจการ การขายกิจการ และการปรับปรุงการดําเนินงาน เขากล่าวว่าบริษัทได้ก้าวออกจากฐานสินทรัพย์เดิมในปี 2011 และปัจจุบันถือครองเฉพาะสินทรัพย์ที่ซื้อกิจการมาตั้งแต่ปี 2015 เท่านั้น

• สินทรัพย์ในพอร์ตโฟลิโอปัจจุบันทั้งหมดได้รับการซื้อกิจการมาตั้งแต่ปี 2015
• สินทรัพย์ดั้งเดิมในปี 2011 ได้ถูกขายออกไปแล้ว หรือในกรณีของ Mount Rawdon กําลังจะเข้าสู่โหมดดูแลและบํารุงรักษาในไตรมาสหน้า
• บริษัทระบุว่าให้ความสําคัญกับอัตรากําไรมากกว่าปริมาณการผลิต
• Conway กล่าวว่า Evolution เป็นผู้นําในกลุ่มบริษัทเพื่อนร่วมอุตสาหกรรมในด้านอัตรากําไรต้นทุนรักษาระดับการผลิตรวม (All-in Sustaining Cost Margin) มาเป็นเวลา 10 ถึง 11 ปี

"จุดมุ่งเน้นของเราคืออัตรากําไรมากกว่าออนซ์" Conway กล่าว "เราไม่เคยตั้งเป้าที่จะเป็นผู้ผลิต 2 ล้านออนซ์หรือ 1.5 ล้านออนซ์ ที่สําคัญกว่านั้น เราให้ความสําคัญกับอัตรากําไรที่ได้จากทุกออนซ์"

เขายังกล่าวเพิ่มเติมว่ากลยุทธ์ของบริษัทคือการปรับปรุงคุณภาพพอร์ตโฟลิโอผ่านการจัดสรรทุนอย่างมีวินัย แทนที่จะไล่ตามปริมาณการผลิตเพื่อประโยชน์ของตัวเลขเพียงอย่างเดียว

ผลประกอบการทางการเงินและผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น

Evolution นําเสนอภาพทางการเงินที่แข็งแกร่ง ได้รับการสนับสนุนจากการผลิตที่เพิ่มขึ้น การสร้างเงินสด และการลดอัตราส่วนหนี้สิน บริษัทระบุว่าผลผลิตเพิ่มขึ้นในอัตราเฉลี่ย 6% ต่อปีจากปี 2022 ถึง 2027 จาก 680,000 ออนซ์ทองคําเทียบเท่าเป็น 920,000 ออนซ์

• ผลผลิตในปีงบประมาณ 2026 อยู่ที่ 890,000 ออนซ์ทองคําเทียบเท่า ซึ่งถูกกดดันจากสภาพอากาศที่ Ernest Henry
• ทองแดงคิดเป็น 22% ของรายได้รวม
• อัตราส่วนหนี้สินลดลงจาก 33% ในปีงบประมาณ 2023 มาสู่สถานะเงินสดสุทธิภายในสิ้นปีงบประมาณ 2026
• คณะกรรมการบริษัทอนุมัติการเพิ่มอัตราการจ่ายเงินปันผลในเดือน ส.ค. 2027 จาก 50% เป็น 60% ของกระแสเงินสดรวมของกลุ่ม
• บริษัทระบุว่าราคาหุ้นให้ผลตอบแทน 53% ในช่วงสองปีที่ผ่านมา
• ผลตอบแทนเฉลี่ยของโครงการในกลุ่มอยู่ที่ 18%
• ผลตอบแทนของโครงการอยู่ในช่วง 23% ถึง 77% ที่ราคาโลหะแบบอนุรักษ์นิยม และ 40% ถึง 130% ที่ราคาตลาดปัจจุบัน

Conway กล่าวว่าการเพิ่มเงินปันผลครั้งนี้เป็นระดับนําในอุตสาหกรรม เขายังชี้ให้เห็นถึงการปรับปรุงงบดุลของบริษัทเป็นหลักฐานของการบริหารจัดการทุนอย่างมีวินัย

ผลการดําเนินงานของสินทรัพย์และการสร้างเงินสด

Evolution เน้นย้ําถึงความแข็งแกร่งของสินทรัพย์ดําเนินงานหลัก โดยระบุว่าแต่ละแห่งได้สร้างมูลค่าเพิ่มนับตั้งแต่การซื้อกิจการ

• Cowal สร้างกระแสเงินสดจากการดําเนินงาน 1.2 พันล้านดอลลาร์ในปีที่ผ่านมา และกระแสเงินสดสุทธิจากเหมือง 850 ล้านดอลลาร์
• Mungari สร้างกระแสเงินสด 360 ล้านดอลลาร์ในปีเต็มแรกที่อัตราการแปรรูป 4.2 ล้านตัน
• Red Lake สร้างกระแสเงินสด 260 ล้านดอลลาร์ เทียบเท่ากับผลตอบแทนประมาณ 20% จากเงินทุนที่ลงทุนไป
• Cowal ถูกซื้อในปี 2015 ในราคาเพียงกว่า 700 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย และนับตั้งแต่นั้นได้สร้างกระแสเงินสดจากการดําเนินงานมากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย
• Ernest Henry ต้องการเงินลงทุนประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย และได้สร้างกระแสเงินสดจากการดําเนินงาน 3.6 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย
• Northparkes ซึ่งซื้อกิจการมาไม่ถึงสามปี กําลังให้ผลตอบแทนรายปี 30% แล้ว หลังหักการชําระเงิน Triple Flag stream

Conway กล่าวว่า "Cowal เราซื้อในปี 2015 ในราคาเพียงกว่า 700 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย นับตั้งแต่นั้น มันได้สร้างกระแสเงินสดจากการดําเนินงานมากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย โดยทําได้ในอัตราผลตอบแทน 14% ต่อปี"

เขายังกล่าวด้วยว่าอายุสํารองพอร์ตโฟลิโอของบริษัทขยายตัวจาก 5 ปีในปี 2014 เป็น 17 ปีในปัจจุบัน ในขณะที่การผลิตเฉลี่ยเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญจากระดับ 100,000 ออนซ์ที่เห็นในปี 2014

อัปเดตการดําเนินงานรายสินทรัพย์

Cowal

Cowal ยังคงเป็นสินทรัพย์การผลิตที่ใหญ่ที่สุดของ Evolution และเป็นแหล่งเงินสดหลัก ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงการต่อขยายเหมืองเปิด ซึ่งได้รับการอนุมัติในเดือน เม.ย. 2026 จะขยายการทําเหมืองออกไปอีก 10 ปี

• การย้ายตําแหน่งกําแพงกั้นดินสร้างโอกาสที่ E41, E46 และใต้ดิน
• เกรดสํารองใต้ดินสูงกว่าสํารองเหมืองเปิดประมาณสองเท่า
• การผลิตคาดว่าจะเพิ่มขึ้นจากประมาณ 330,000 ออนซ์ต่อปีโดยเฉลี่ยตั้งแต่ปี 2029 ไปสู่มากกว่า 400,000 ออนซ์
• การผลิตปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 300,000 ออนซ์ต่อปี
• กําลังการทําเหมืองคาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 2.4 ล้านตันเป็น 2.6 ล้านตัน โดยมีเส้นทางระยะยาวสู่ 3 ล้านตันจากใต้ดิน
• การเจาะสํารวจที่ E41 ยังคงดําเนินต่อไปเพื่อปิดช่องว่างแร่ธาตุระหว่าง E41 และ E42
• E42 มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นบ่อผลิตฐานหลัก

ฝ่ายบริหารระบุว่า Cowal อาจสามารถระดมทุนเพื่อการเติบโตของตัวเองได้ในที่สุด และอาจมีความสําคัญมากยิ่งขึ้นเมื่อกําลังการแปรรูปขยายตัว

Ernest Henry

Evolution ระบุว่า Ernest Henry ซึ่งได้ซื้อกิจการเต็มรูปแบบในปี 2022 เป็นแพลตฟอร์มการเติบโตด้านทองแดงที่สําคัญ สินทรัพย์นี้มีต้นทุน C1 ทองแดงต่ํา ระหว่าง 0.65 ถึง 1.23 ดอลลาร์ออสเตรเลียต่อปอนด์ และมีกําลังการผลิตของโรงงานที่ยังไม่ได้ใช้อย่างมีนัยสําคัญ

• กําลังการผลิตของโรงงานที่ยังไม่ได้ใช้อยู่ที่ประมาณ 3 ล้านตัน
• การซื้อกิจการ Carnaby Resources ที่เสนอจะนําไปสู่การลงคะแนนเสียงของผู้ถือหุ้นในวันที่ 26 ต.ค. โดยคาดว่าจะปิดดีลในวันที่ 10 พ.ย.
• Bert Underground และที่ดิน Corella รวมกับ Carnaby จะเพิ่มกําลังการผลิต 1.3 ล้านถึง 1.5 ล้านตัน
• มีการระบุแร่ธาตุที่ความลึกประมาณ 900 เมตรต่ํากว่าระดับการผลิตปัจจุบัน โดยมีเกรดสูงกว่าโซนการทําเหมืองปัจจุบัน
• ฝ่ายบริหารเห็นศักยภาพสําหรับทองแดงเพิ่มเติม 25,000 ตัน หรือการเพิ่มการผลิต 40% ถึง 50% ภายในปีงบประมาณ 2030
• บริษัทระบุว่ามีความมั่นใจในการดําเนินงานที่ขยายออกไปไกลเกินกว่าปีงบประมาณ 2042

Northparkes

Northparkes ซึ่งซื้อกิจการในเดือน ธ.ค. 2023 ในสัดส่วน 80% เป็นส่วนสําคัญอีกส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ทองแดงของ Evolution ฝ่ายบริหารระบุว่าสินทรัพย์นี้ยังมีต้นทุน C1 ทองแดงต่ําและมีสินค้าคงคลังแร่ใต้ดินจํานวนมาก

• E22 block cave ได้รับการอนุมัติในเดือน ก.พ. 2027 และคาดว่าจะเริ่มผลิตในปีงบประมาณ 2030 หรือ 2031
• โครงการ coarse particle flotation ได้รับการอนุมัติแล้วและควรจะเพิ่มอัตราการกู้คืนประมาณ 2%
• โครงการดังกล่าวคาดว่าจะเพิ่มการผลิต 0.5 ล้านตันในระยะใกล้ และประมาณ 1 ล้านตันตลอดปีงบประมาณ 2028
• กําลังการจัดการวัสดุปัจจุบันอยู่ที่ 6.5 ล้านถึง 6.8 ล้านตันต่อปี
• กําลังการแปรรูปปัจจุบันอยู่ที่ 7.5 ล้านตันต่อปี
• หลังโครงการ coarse particle flotation เป้าหมายคือ 8 ล้านตันต่อปี
• โครงสร้างพื้นฐาน E22 ควรจะเพิ่มกําลังการจัดการวัสดุเป็นมากกว่า 11 ล้านตัน
• การผลิตเต็มรูปแบบของ E22 คาดว่าจะถึง 12 ล้านถึง 12.5 ล้านตันต่อปีจากใต้ดิน
• การศึกษาการขยายโรงงานแปรรูปมีกําหนดแล้วเสร็จภายในสิ้นปีงบประมาณ 2027 โดยมีกรณีฐานที่ 10 ล้านถึง 11 ล้านตันต่อปี และการขยายที่เป็นไปได้ถึง 15 ล้านตัน
• สินค้าคงคลังใต้ดินรองรับการผลิตจนถึงปี 2040 โดยยังมีเหมืองเปิดตื้นขนาดเล็กให้ใช้ได้อีกด้วย

Mungari

Mungari กลายเป็นแหล่งสร้างเงินสดที่มั่นคงหลังจากการขยายโรงงานเป็น 4.2 ล้านตันต่อปี Evolution ระบุว่าสินทรัพย์นี้สร้างกระแสเงินสด 360 ล้านดอลลาร์ในปีเต็มแรกที่อัตราดังกล่าว

• การผลิตปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 200,000 ออนซ์ต่อปี และคาดว่าจะคงที่ในช่วง 5 ปีข้างหน้า
• เกรดวัสดุใต้ดินสูงกว่าวัสดุเหมืองเปิดสี่ถึงสี่เท่าครึ่ง
• บริษัทต้องการให้แร่ใต้ดินเพิ่มขึ้นจากระดับปัจจุบันเป็น 20% ถึง 25% ของส่วนผสม
• ซึ่งอาจเพิ่มการผลิตจาก 200,000 ออนซ์เป็น 220,000 ถึง 225,000 ออนซ์

Red Lake

Red Lake ยังถูกใช้เป็นแหล่งเงินสดที่มั่นคงในขณะที่โครงการเติบโตขนาดใหญ่กว่ากําลังดําเนินไปในส่วนอื่นของพอร์ตโฟลิโอ

• พื้นที่นี้มุ่งเน้นการผลิตที่มั่นคงที่ 30,000 ถึง 40,000 ออนซ์ต่อไตรมาส
• สร้างกระแสเงินสด 260 ล้านดอลลาร์ในปีที่ผ่านมา
• ฝ่ายบริหารระบุว่าสินทรัพย์นี้ให้ผลตอบแทนประมาณ 20% จากเงินทุนที่ลงทุนไป
• เกรดในอดีตอยู่ในช่วง 50 ถึง 60 กรัมต่อตัน
• การศึกษาการแปรรูปกากแร่กําลังดําเนินอยู่เพื่อสนับสนุนการเติบโตของการผลิตในอนาคต

แนวโน้มในอนาคต

Evolution ระบุว่ากรณีการเติบโตของบริษัทผูกโยงกับทองแดงมากขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งมองเห็นความสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานในระยะยาวที่เอื้ออํานวย Conway อ้างถึงการคาดการณ์ของ S&P Global ที่แสดงให้เห็นว่าความต้องการทองแดงจะเพิ่มขึ้น 50% ในช่วง 15 ปีข้างหน้า ซึ่งจะต้องการอุปทานเพิ่มเติมอีก 14 ล้านตัน

เขายังกล่าวด้วยว่าภาพอุปทานกําลังตึงตัวขึ้น โดยอุตสาหกรรมกําลังเผชิญกับปีที่การผลิตติดลบเป็นครั้งแรกในรอบทศวรรษ

• Evolution คาดว่าจะได้รับประโยชน์จากการเติบโตของทองแดงที่ Ernest Henry และ Northparkes
• ฝ่ายบริหารมองว่า Cowal เป็นแหล่งสร้างเงินสดทองคําหลักที่มีศักยภาพในการขยายตัว
• Mungari และ Red Lake คาดว่าจะให้กระแสเงินสดที่มั่นคงในขณะที่โครงการขนาดใหญ่กว่ากําลังถูกสร้าง
• อายุสํารองพอร์ตโฟลิโออยู่ที่ 17 ปี
• ฝ่ายบริหารระบุว่ายังมีศักยภาพที่ยังไม่ได้ใช้ประโยชน์ในแต่ละสินทรัพย์

Conway กล่าวว่าการมีส่วนเกี่ยวข้องกับทองแดงของบริษัทเป็นจุดแตกต่างที่สําคัญ "การคาดการณ์จาก S&P Global คือมีความต้องการเพิ่มขึ้น 50% ที่คาดการณ์ไว้ในช่วง 15 ปีข้างหน้า ซึ่งหมายความว่าจะต้องการทองแดงเพิ่มเติมอีก 14 ล้านตัน" เขากล่าว "ในขณะที่ในด้านอุปทาน นี่เป็นครั้งแรกในรอบทศวรรษที่การผลิตจะติดลบเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า"

ไฮไลต์จากช่วงถาม

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน