สัญญาซื้อขายล่วงหน้าหุ้นสหรัฐฯ ร่วงหลังบอนด์ยีลด์พุ่ง ขณะทรัมป์-สีจิ้นผิงเริ่มการประชุม
วันพุธที่ 23 กันยายน 2026 — GSK (GSK) ใช้เวที Bank of America Global Healthcare Conference เพื่อนําเสนอแผนการเติบโตอย่างครอบคลุม ซึ่งผสานการประหยัดต้นทุนเข้ากับการลงทุนที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มยาในระยะพัฒนา โดยเฉพาะด้านมะเร็งวิทยา Julie Brown ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของบริษัทกล่าวว่า กลยุทธ์ดังกล่าวได้รับการออกแบบมาเพื่อสนับสนุนการเติบโตของยอดขายและกําไร แม้ว่าบริษัทยาจะต้องเผชิญกับการสิ้นสุดอายุสิทธิบัตร แรงกดดันด้านราคา และการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่หลายรายการ
ฝ่ายบริหารแสดงความมั่นใจต่อแนวโน้มระยะยาวของบริษัท แต่ยังยอมรับถึงอุปสรรคในระยะสั้นหลายประการ ได้แก่ การเปิดตัว Excentia และ BLENREP การสิ้นสุดการคุ้มครองสิทธิบัตรของยา HIV หลัก และผลกระทบของ Inflation Reduction Act ต่อราคา TRELEGY
ประเด็นสําคัญ
- GSK ระบุว่าได้ระบุแนวทางประหยัดต้นทุนด้านองค์กรได้ 1,900 ล้านปอนด์ ซึ่งส่วนใหญ่จะนําไปสนับสนุนสินทรัพย์หลัก 7 รายการในราว 18 ข้อบ่งชี้
- บริษัทยืนยันเป้าหมายปี 2021 ถึง 2026 อีกครั้ง ได้แก่ การเติบโตของยอดขายมากกว่า 7% การเติบโตของกําไรมากกว่า 11% และการปรับปรุงอัตรากําไรมากกว่า 500 จุดพื้นฐาน
- ฝ่ายบริหารระบุว่าผลิตภัณฑ์เฉพาะทางปัจจุบันคิดเป็นกว่า 40% ของธุรกิจ และคาดว่าจะเกิน 50% ภายในปี 2031
- GSK มองว่าศักยภาพรายได้ของตนอยู่เหนือ 40,000 ล้านปอนด์ เทียบกับค่าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ที่ 36,400 ล้านปอนด์ โดยมะเร็งวิทยาเป็นช่องว่างที่ใหญ่ที่สุด
- บริษัทระบุว่างบดุลยังคงแข็งแกร่งพอที่จะรองรับการทําดีลเพิ่มเติมหลังจากการเข้าซื้อกิจการ Nuvalent
ผลประกอบการทางการเงินและทิศทางเชิงกลยุทธ์
Brown กล่าวว่า GSK ดําเนินการทบทวนเชิงกลยุทธ์หลังจาก ตลาดทุน Day ในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม และสรุปว่าบริษัทควรเร่งพัฒนาสินทรัพย์หลัก 7 รายการในราว 18 ข้อบ่งชี้ โดยเธอกล่าวว่ามะเร็งวิทยาได้รับความสนใจมากที่สุดในการทบทวนครั้งนี้
- GSK ระบุแนวทางประหยัดต้นทุน 1,900 ล้านปอนด์ ผ่านการลดความซับซ้อนและการปรับโครงสร้าง
- การประหยัดส่วนใหญ่จะถูกนําไปใช้สนับสนุนการพัฒนายาในระยะทดลอง
- ส่วนหนึ่งจะช่วยรองรับอัตรากําไรในช่วงที่สิทธิบัตร HIV หมดอายุระหว่างปี 2028 ถึง 2030
- บริษัทระบุว่าอยู่ในเส้นทางที่จะบรรลุอัตรากําไรมากกว่า 31% ภายในปี 2026 เพิ่มขึ้นจากเป้าหมายเดิมที่มากกว่า 30%
Brown กล่าวว่าผลงานของบริษัทในอดีตสนับสนุนแผนปัจจุบัน "ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา หากคิดถึงช่วงปี 2021 ถึง 2026 เราได้บรรลุการเติบโตของรายได้หลักที่แข็งแกร่งจริงๆ คาดว่าจะมีการเติบโตของยอดขายมากกว่า 7% และคาดว่าจะมีการเติบโตของกําไรมากกว่า 11% ในช่วงเวลาดังกล่าว" เธอกล่าว
เธอเสริมว่าบริษัทคาดว่าจะมีการปรับปรุงอัตรากําไรมากกว่า 500 จุดพื้นฐานในช่วงเวลาเดียวกัน พร้อมกับเพิ่มการใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนา GSK ยังระบุว่าเงินสดที่สร้างจากการดําเนินงานในปีปัจจุบันควรเกิน 10,000 ล้านปอนด์
- ผลิตภัณฑ์เฉพาะทางเพิ่มขึ้นจากหนึ่งในสามของธุรกิจในต้นปี 2023 มาเป็นกว่า 40% ในปัจจุบัน
- GSK คาดว่าผลิตภัณฑ์เฉพาะทางจะเกิน 50% ของธุรกิจภายในปี 2031
- คาดว่าสัดส่วน SG&A ต่อยอดขายจะลดลงต่อเนื่องตามการปรับปรุงประสิทธิภาพ
- หลังการเข้าซื้อ Nuvalent หนี้สุทธิต่อ EBITDA บนพื้นฐาน pro forma อยู่ที่ต่ํากว่า 2.0 เท่าเล็กน้อย
การเปลี่ยนแปลงของกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนและลําดับความสําคัญของยาในระยะพัฒนา
GSK กล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงไปสู่ยาเฉพาะทางควรสนับสนุนการเติบโตของอัตรากําไรในระยะยาว ฝ่ายบริหารอธิบายว่า กลุ่มหลักทรัพย์ลงทุน ของบริษัทกําลังเคลื่อนออกจากผลิตภัณฑ์ที่เติบโตเต็มที่ไปสู่สินทรัพย์เฉพาะทางใหม่ที่มีศักยภาพการเติบโตสูงกว่า
- บริษัทระบุว่าการเปลี่ยนแปลงสัดส่วนผลิตภัณฑ์ควรช่วยขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นของอัตรากําไร
- การใช้จ่ายด้าน R&D กําลังเพิ่มขึ้น แต่ฝ่ายบริหารระบุว่ายังสามารถปรับปรุงอัตรากําไรได้ในเวลาเดียวกัน
- คาดว่า Operational financial leverage จะดําเนินต่อไป แม้ในอัตราที่ช้ากว่าปีก่อนๆ
- ในปี 2027 คาดว่า leverage จะมาจากประสิทธิภาพการดําเนินงานมากกว่าโปรแกรมประหยัดต้นทุน Accelerate Growth
Brown กล่าวว่าเป้าหมายรายได้ภายในของบริษัทอยู่ที่มากกว่า 40,000 ล้านปอนด์ เทียบกับค่าเฉลี่ยนักวิเคราะห์ฝั่งขายที่ 36,400 ล้านปอนด์ เธอกล่าวว่าช่องว่าง 3,600 ล้านปอนด์ส่วนใหญ่มาจากมะเร็งวิทยา ซึ่งเธอเชื่อว่าตลาดประเมินศักยภาพของสินทรัพย์หลายรายการต่ําเกินไป
- ช่องว่างด้านมะเร็งวิทยารวมถึง กลุ่มหลักทรัพย์ลงทุน ADC, BLENREP และ Jemperli
- ข้อมูลเชิงบวกล่าสุดของ RISRES ในการประชุม World Lung ก็ถูกอ้างถึงด้วย
- ฝ่ายบริหารระบุว่าตลาดอาจประเมินศักยภาพของผลิตภัณฑ์ HIV ใหม่และ Excentia ต่ําเกินไปเช่นกัน
อัปเดตการดําเนินงาน
Excentia
GSK กล่าวว่า Excentia ซึ่งเป็นยารักษาโรคหืดรุนแรงแบบ 6 เดือน เป็นการเปิดตัวที่สําคัญพร้อมศักยภาพระยะยาวที่แข็งแกร่ง Brown กล่าวว่ายาตัวนี้ "ก้าวล้ํา" เพราะเป็นยาชีวภาพที่ปกป้องผู้ป่วยด้วยการฉีดเพียง 2 ครั้งต่อปี และลดการกําเริบที่นําไปสู่การเข้าโรงพยาบาลได้ถึง 72%
- รหัส J-code ของสหรัฐฯ มีผลบังคับใช้เมื่อวันที่ 1 ก.ค.
- การรวมระบบบริหารจัดการเข้ากับระบบประกันภัยเสร็จสิ้นเพียงไม่กี่สัปดาห์ก่อนการประชุม
- ความครอบคลุมของผู้จ่ายเงินอยู่ที่ประมาณ 50% และ GSK ต้องการให้เกิน 70% เพื่อให้แพทย์มั่นใจ
- บริษัทระบุว่าโปรแกรมการเข้าถึงยาทํางานได้ดีในช่วงระยะการชดเชยค่าใช้จ่าย
- ฝ่ายบริหารคาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนจากการเข้าถึงยาไปสู่การใช้เชิงพาณิชย์เมื่อระบบบริหารจัดการพร้อมใช้งานอย่างสมบูรณ์
- GSK คาดว่าจะมีการอัปเดตในไตรมาส 3 เกี่ยวกับความครอบคลุมของผู้จ่ายเงินและแนวโน้มโปรแกรม bridge
- บริษัทระบุว่ามีความมั่นใจอย่างมากในเส้นทางสู่การจําหน่ายเชิงพาณิชย์ในปี 2027
ฝ่ายบริหารระบุว่าอุปสรรคหลักในช่วงแรกคือระบบการชดเชยค่าใช้จ่ายแบบ "buy and bill" ในสหรัฐฯ ซึ่งกําหนดให้แพทย์ต้องจ่ายค่ายาล่วงหน้าก่อนที่กระบวนการชดเชยจะถูกรวมเข้าระบบอย่างสมบูรณ์
BLENREP
GSK กล่าวว่า BLENREP กําลังเปิดตัวอย่างช้าๆ โดยตั้งใจ Brown กล่าวว่าบริษัทได้อธิบายแนวทางนี้มาโดยตลอดว่า "ไปช้าเพื่อไปให้ใหญ่"
- BLENREP ลดความเสี่ยงการเสียชีวิตจากมะเร็งไมอีโลม่าชนิดมัลติเพิลได้ครึ่งหนึ่ง
- นอกจากนี้ยังเพิ่มระยะเวลาการรอดชีวิตโดยปราศจากการดําเนินโรคเป็น 3 เท่า ตามข้อมูลของบริษัท
- ยาให้ผ่านการฉีดเข้าเส้นเลือด 30 นาที ซึ่ง GSK ระบุว่าเหมาะกับการรักษาในชุมชนมากกว่าการรักษาด้วย CAR-T หรือ bispecific ที่มักต้องนอนโรงพยาบาล
- ประมาณ 70% ของผู้ป่วยมะเร็งไมอีโลม่าชนิดมัลติเพิลในสหรัฐฯ ได้รับการรักษาในสถานพยาบาลชุมชน
- ผลข้างเคียงต่อดวงตาของยาต้องการการตรวจตาก่อนให้ยาในสหรัฐฯ
- DREAMM-7 และ DREAMM-8 แสดงให้เห็นว่าผลข้างเคียงต่อดวงตาสามารถหายได้ด้วยการขยายระยะห่างของขนาดยา โดยยังคงประสิทธิภาพไว้
- GSK ระบุว่าใช้แนวทาง "white glove" ในการให้ความรู้แก่แพทย์และผู้ป่วย
- การเปิดตัวในสหรัฐฯ อยู่ในการใช้แนวที่สาม ขณะที่ยาอยู่ในแนวที่สองทั่วโลก
- ความแตกต่างนี้หมายความว่ากลุ่มผู้ป่วยในสหรัฐฯ มีอายุมากกว่าและร่างกายอ่อนแอกว่าในตลาดแนวที่สอง
- GSK ระบุว่าครองตลาดแนวที่สองในสหราชอาณาจักรซึ่งเป็นประเทศแรกที่เปิดตัวแล้ว
Bepirovirsen
GSK อธิบาย bepirovirsen ซึ่งเป็นโปรแกรมรักษาไวรัสตับอักเสบ B ว่าเป็นหนึ่งในโอกาสระยะยาวที่มีแนวโน้มดีที่สุดใน กลุ่มหลักทรัพย์ลงทุน
- บริษัทระบุว่ายาให้การรักษาเชิงหน้าที่ในผู้ป่วย 19% หรือ 1 ใน 5 ราย
- ผู้ป่วยอีก 30% เห็นการลดลงอย่างมีนัยสําคัญของระดับแอนติเจนบนผิว
- โดยรวม GSK ระบุว่า 49% ของผู้ป่วยได้รับประโยชน์จากการรักษา
- การรักษาใช้เวลา 6 เดือน
- ได้รับการอนุมัติในญี่ปุ่นแล้ว และอยู่ระหว่างการเจรจาด้านราคา
- คาดว่าจะได้รับการอนุมัติในจีนในช่วงกลางปี 2025 โดยการจําหน่ายเชิงพาณิชย์น่าจะเกิดขึ้นในปี 2027 ถึง 2028
- โอกาสในสหรัฐฯ กระจุกตัวอยู่ใน 5 ถึง 6 รัฐที่มีความชุกสูง รวมถึงแคลิฟอร์เนีย ตลาดชายฝั่งตะวันตก ฟลอริดา และรัฐทางใต้
- ฝ่ายบริหารระบุว่าโรคนี้ส่งผลกระทบต่อผู้คนประมาณ 75 ล้านคนในจีน
- GSK ระบุว่าผู้นําทางความคิดหลักมองว่าโปรแกรมนี้ "เปลี่ยนแปลงโฉมหน้า"
Brown กล่าวว่าบริษัทมีความกระตือรือร้นเป็นพิเศษกับโปรไฟล์ของการรักษา เพราะผู้ป่วยสามารถทราบได้ในช่วงกลางของการรักษา 6 เดือนว่าตนมีแนวโน้มจะบรรลุการรักษาเชิงหน้าที่หรือไม่
สินทรัพย์จาก Nuvalent และกลุ่มยามะเร็งวิทยาในระยะพัฒนา
GSK ยังได้พูดถึงสินทรัพย์ด้านมะเร็งวิทยาที่ได้มาจาก Nuvalent โดยระบุว่าโปรแกรมต่างๆ กําลังดําเนินไปอย่างรวดเร็ว
- Idasanlimab หรือที่เรียกว่า JUPITER ได้รับการอนุมัติก่อนวันที่ PDUFA และกําลังเปิดตัวแล้ว
- การรับสมัครผู้ป่วยอธิบายว่าแข็งแกร่ง
- Niltalisertib มีวันที่ PDUFA ในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน
- ฝ่ายบริหารระบุว่า niltalisertib เป็นโอกาสเชิงพาณิชย์ที่ใหญ่กว่า idasanlimab
- ยาถูกวางตําแหน่งเป็นอันดับแรกในมะเร็งปอดชนิด ALK-positive แนวที่สอง
- GSK ระบุว่าเป็นยายับยั้ง ALK รุ่นที่สี่ที่มีข้อมูลเทียบได้ดีกับ lorlatinib
- บริษัทระบุว่าโปรไฟล์ของยาทนได้ดีกว่า lorlatinib และหลีกเลี่ยงปัญหาต่างๆ เช่น โรคจิตและน้ําหนักขึ้น
- กลุ่มผู้ป่วยเป้าหมายมักมีอายุ 40 ถึง 50 ปี ส่วนใหญ่เป็นผู้หญิง และมักต้องการทํางานและใช้ชีวิตตามปกติต่อไป
- การรอดชีวิตโดยรวมด้วย niltalisertib อยู่ที่ 84 เดือน ตามข้อมูลของบริษัท
- คาดว่าการใช้ในแนวแรกจะเกิดขึ้นในปี 2028 ถึง 2029 โดยการรับสมัครผู้ป่วยดําเนินไปได้ดีแล้ว
Brown กล่าวว่าการเตรียมการเปิดตัวมีความคืบหน้า "อย่างดีเยี่ยม" และการรับสมัครผู้ป่วยในศูนย์ต่างๆ ดําเนินไปอย่างรวดเร็ว เธอกล่าวว่าบริษัทคาดว่าจะมีการตอบรับที่แข็งแกร่งในการใช้แนวแรก เนื่องจากเห็นว่าการแข่งขันยังอ่อนแอ
Nucala และกลุ่มยาระบบทางเดินหายใจ
GSK ระบุว่า Nucala ได้รับประโยชน์จากฉลากที่กว้างขึ้นและการตอบรับที่แข็งแกร่งในโรค COPD
- บริษัทระบุว่าการตอบรับในโรค COPD แข็งแกร่งมากเมื่อเทียบกับ Dupixent
- ฉลากของ Nucala ปัจจุบันครอบคลุมโรคริดสีดวงจมูก โรคหืดรุนแรง HES และ EGPA รวมถึง COPD
- ฝ่ายบริหารระบุว่าฉลากที่กว้างช่วยได้เพราะผู้ป่วยหลายรายมีมากกว่าหนึ่งอาการ
- การเปิดตัวใน COPD ยังสร้างผลเชิงบวกต่อโรคหืดรุนแรงด้วย
- GSK ชี้ให้เห็น AstraZeneca ในฐานะคู่แข่ง โดยระบุว่าวันที่ PDUFA สําหรับ COPD ของ AstraZeneca คาดว่าจะอยู่ในไตรมาสแรกของปี 2025
กลุ่มยา HIV และการสิ้นสุดสิทธิบัตร
GSK ระบุว่าตลาดมีความสอดคล้องกันมากขึ้นเกี่ยวกับช่วงเวลาที่สิทธิบัตร HIV จะหมดอายุ โดยผลกระทบหลักคาดว่าจะเกิดขึ้นในปี 2029 และ 2030
- คาดว่า Dovato จะสิ้นสุดการคุ้มครองสิทธิบัตรในเดือนธันวาคม 2029
- สิทธิบัตรของ Gilead คาดว่าจะหมดอายุในเดือนกรกฎาคม 2030
- ฝ่ายบริหารระบุว่าผลกระทบหลักจะอยู่ในตลาดสหรัฐฯ
- บริษัทระบุว่ามีกลยุทธ์เพื่อปกป้องธุรกิจในช่วงที่
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน
