Western Alliance ปรับกลยุทธ์มุ่งกําไรและซื้อหุ้นคืน

วันพุธที่ 16 กันยายน 2026 — Western Alliance Bancorporation (WAL) ใช้เวทีการนําเสนอในงาน Barclays 24th รายปี Global Financial Services Conference เพื่อประกาศทิศทางที่ชัดเจนยิ่งขึ้นในการมุ่งเน้นความสามารถในการทํากําไร การคืนทุนแก่ผู้ถือหุ้น และการแก้ไขปัญหาสินเชื่อ แม้จะชะลอการขยายงบดุล ประธาน ประธานบริหาร และประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Ken Vecchione กล่าวว่าธนาคารเชื่อว่าตลาดยังไม่ได้ให้มูลค่าที่แท้จริงกับการเติบโตแบบออร์แกนิก และกลับมองว่าการเติบโตดังกล่าวมีความเสี่ยง ส่งผลให้ราคาหุ้นยังต่ํากว่ามูลค่าที่แท้จริง

สารที่ส่งออกมามีความชัดเจน: Western Alliance ต้องการเติบโตต่อไป แต่ด้วยวินัยที่มากขึ้น ฝ่ายบริหารระบุว่ากําลังปรับปรุงโครงสร้างเงินฝาก แก้ไขปัญหาสินเชื่อที่มีปัญหา และซื้อหุ้นคืนในขณะที่ราคาหุ้นยังต่ํากว่ามูลค่าที่เป็นธรรม กลยุทธ์ดังกล่าวมีการแลกเปลี่ยนในระยะสั้น รวมถึงงบดุลที่เล็กลงและการใช้จ่ายอย่างต่อเนื่องเพื่อความพร้อมด้านกฎระเบียบ แต่ผู้บริหารกล่าวว่าผลตอบแทนในระยะยาวควรจะเป็นผลตอบแทนที่สูงขึ้นและต้นทุนเงินทุนที่ต่ําลง

ประเด็นสําคัญ

• Western Alliance กําลังเปลี่ยนจากโมเดลที่เน้นการเติบโตเป็นอันดับแรก ไปสู่โมเดลที่เน้นกําไรและการคืนทุน
• ธนาคารได้โอนย้ายเงินฝากแล้ว 4,000 ล้านดอลลาร์ในปีนี้ ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายทั้งปี ขณะที่ยังคงมีการเติบโตของเงินฝากในเชิงบวก
• สินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้คาดว่าจะลดลงประมาณ 10% ในไตรมาสนี้ และการแก้ไขปัญหาสินเชื่อกําลังดําเนินไปด้วยดี
• บริษัทซื้อหุ้นคืนมูลค่า 150 ล้านดอลลาร์ในครึ่งหลังของปี 2024 และคาดว่าจะซื้อหุ้นคืนเพิ่มเติมในขณะที่หุ้นยังซื้อขายต่ํากว่ามูลค่าที่แท้จริง
• ฝ่ายบริหารคาดว่าจะผ่านเกณฑ์สินทรัพย์ 100,000 ล้านดอลลาร์แบบออร์แกนิกภายในสิ้นไตรมาส 1 ปี 2025

การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์

Vecchione กล่าวว่าแนวคิดของบริษัทเปลี่ยนไปหลังจากสรุปว่าตลาดไม่ได้ให้รางวัลกับการเติบโตที่มากเกินไป แต่กลับมองว่านักลงทุนกําลังลดมูลค่าการเติบโตนั้นเพราะมองว่ามีความเสี่ยง

• ธนาคารกําลังให้ความสําคัญกับความสามารถในการทํากําไรมากกว่าการขยายงบดุลอย่างรวดเร็ว
• ฝ่ายบริหารระบุว่าหุ้นซื้อขายต่ํากว่ามูลค่าที่แท้จริงและต่ํากว่า 2 เท่าของมูลค่าตามบัญชี
• บริษัทเชื่อว่าการซื้อหุ้นคืนเป็นการใช้ทุนที่ดีที่สุดจนกว่าราคาหุ้นจะสะท้อนพลังการสร้างกําไรได้ดีขึ้น
• Western Alliance ยังคงต้องการเติบโตแบบออร์แกนิก แต่ในอัตราที่สนับสนุนผลตอบแทน

Vecchione กล่าวว่าเป้าหมายระยะกลางของบริษัทยังคงเป็นผลตอบแทนต่อสินทรัพย์เฉลี่ย 120 ถึง 130 จุดพื้นฐาน และผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 16% ถึง 17% โดยกล่าวว่าเป้าหมายเหล่านั้นควรบรรลุได้ผ่านต้นทุนเงินทุนที่ต่ําลง อัตรากําไรขั้นต้นที่แข็งแกร่งขึ้น และคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น

ผลประกอบการทางการเงิน

Western Alliance กล่าวว่าโปรแกรมการเปลี่ยนผ่านเงินฝากในไตรมาสที่สามดําเนินไปเร็วกว่าแผน และควรจะสนับสนุนอัตรากําไรขั้นต้นในระยะยาว

• เงินฝากที่โอนย้ายในไตรมาส: 2,500 ล้านดอลลาร์
• การโอนย้ายสะสมตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน: 4,000 ล้านดอลลาร์
• เป้าหมายการโอนย้ายทั้งปี: 3,000 ล้านดอลลาร์
• การลดค่าธรรมเนียมเงินฝากที่คาดไว้: หลักสิบล้านดอลลาร์
• ผลประโยชน์ที่คาดไว้จากอัตรากําไรสุทธิจากดอกเบี้ยที่ปรับแล้ว: หลายจุดพื้นฐาน
• ผลกระทบต่ออัตรากําไรสุทธิจากดอกเบี้ยโดยรวม: ลดลงประมาณ 1 จุดพื้นฐานจากการปรับโครงสร้างเงินฝาก
• เป้าหมายอัตรากําไรสุทธิจากดอกเบี้ยระยะกลาง: 360 ถึง 370 จุดพื้นฐานในสามปี

ฝ่ายบริหารระบุว่าสินทรัพย์รวมคาดว่าจะลดลงจากประมาณ 99,000 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สองเป็นประมาณ 98,000 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม เนื่องจากการปรับโครงสร้างเงินฝาก แม้กระนั้น ธนาคารคาดว่าจะรักษาการเติบโตแบบออร์แกนิกในช่วงบนของกลุ่มเพื่อน

ประเด็นทางการเงินอื่นๆ ได้แก่:

• เงินสํารองสําหรับการสูญเสียสินเชื่อกําลังเพิ่มขึ้นประมาณ 2 จุดพื้นฐานต่อไตรมาส
• อัตราส่วน ACL ที่ปรับแล้วสําหรับตราสารที่เชื่อมโยงกับสินเชื่อซึ่งให้การคุ้มครองการสูญเสียที่อยู่อาศัย 5% อยู่ที่ประมาณ 1.01%
• เปรียบเทียบกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มเพื่อนที่ประมาณ 1.2%
• ความครอบคลุมของ ACL ต่อสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้คาดว่าจะสูงกว่า 100% อย่างมีนัยสําคัญ ณ สิ้นไตรมาส เทียบกับ 95% ในไตรมาสก่อน
• รายได้ค่าธรรมเนียมที่ไม่ใช่สินเชื่อที่อยู่อาศัยอยู่ที่ประมาณ 10% ของรายได้รวม และคาดว่าจะอยู่ใกล้เคียงระดับนั้น

อัปเดตการดําเนินงาน

Western Alliance อธิบายกลยุทธ์เงินฝากของตนว่าเป็นความพยายามสามส่วน ได้แก่ การออกจากลูกค้าที่มีสภาพคล่องส่วนเกิน การกําหนดราคาใหม่สําหรับความสัมพันธ์ที่คัดเลือกด้วยอัตราที่กําหนดเพดาน และการขยายธุรกิจเฉพาะทางที่เน้นเงินฝากเท่านั้น

• สายธุรกิจการเงินเฉพาะทาง เทคโนโลยี และนวัตกรรม มีการเติบโตสูงกว่าแนวโน้ม โดยได้รับความช่วยเหลือจากกิจกรรมการจัดหาเงินทุนร่วมลงทุน
• Business Escrow Services ก็เติบโตสูงกว่าแนวโน้มเช่นกัน สะท้อนถึงตลาดการควบรวมและซื้อกิจการที่คึกคักมากขึ้น
• Corporate Trust ยังคงเพิ่มเงินฝากในอัตราที่มากกว่า 200 ล้านดอลลาร์ต่อไตรมาส
• กลุ่ม Digital Assets ที่เปิดตัวในไตรมาสที่แล้ว แสดงให้เห็นปริมาณธุรกรรมที่แข็งแกร่งและคาดว่าจะเติบโตอย่างรวดเร็ว
• Juris Banking ทรงตัวหรือลดลงเล็กน้อยในไตรมาส ขึ้นอยู่กับคดีความและการยุติคดี
• เงินฝากของสมาคมเจ้าของบ้านยังคงเป็นแหล่งที่มั่นคงของการเติบโตประมาณ 1,000 ล้านดอลลาร์ รายปี ส่วนใหญ่ในไตรมาสแรก

Vecchione กล่าวว่าธุรกิจเฉพาะทางมักมีต้นทุนเงินทุนต่ํากว่าฐานเงินฝากโดยรวมและยังสร้างค่าธรรมเนียมอีกด้วย เขาอธิบาย Corporate Trust ว่าเป็นหนึ่งในเครื่องยนต์การเติบโตที่สําคัญของบริษัท และกล่าวว่าธนาคารไม่มีแผนที่จะเปิดตัวสายธุรกิจเฉพาะทางใหม่ในขณะนี้

บริษัทยังกล่าวอีกว่าการเติบโตของสินเชื่อได้รับการควบคุมอย่างจงใจเพื่อให้สามารถมุ่งเน้นการซื้อหุ้นคืนได้ แม้จะมีการควบคุมดังกล่าว ฝ่ายบริหารกล่าวว่าธนาคารยังคงอยู่ในกลุ่มผู้เติบโตในระดับสูงสุดในกลุ่มเพื่อน

คุณภาพสินทรัพย์และการควบคุมสินเชื่อ

คุณภาพสินเชื่อยังคงเป็นประเด็นสําคัญ Western Alliance กล่าวว่าได้แก้ไขปัญหาสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ขนาดใหญ่แล้ว 4 จาก 6 รายการที่ระบุไว้ก่อนหน้านี้ โดยอีก 2 รายการที่เหลืออยู่ในแผนที่จะแก้ไขในไตรมาสที่สี่

• สินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้คาดว่าจะลดลงประมาณ 10% ในไตรมาสนี้
• ซึ่งจะทําให้ NPL ลดลงจาก 567 ล้านดอลลาร์เป็นประมาณ 500 ล้านดอลลาร์
• การตัดหนี้สูญและมูลค่าการตัดหนี้สูญคาดว่าจะต่ํากว่าระดับในไตรมาสที่สอง
• บริษัทกล่าวว่ากําลังสร้างเงินสํารองประมาณ 2 จุดพื้นฐานต่อไตรมาส

Vecchione กล่าวว่าธนาคารได้เสริมความแข็งแกร่งให้กับการบริหารสินเชื่อหลังจากกรณีการฉ้อโกงของ Cantor และกรณีการละเมิดสัญญาของ Lam โดยกล่าวว่าปัญหาดังกล่าวเกี่ยวข้องกับการบริหารโฉนดที่ดินและการให้การควบคุมมากเกินไปแก่คู่สัญญารายใหญ่เหนือคุณภาพสินทรัพย์และการบริหารกระแสเงินสด

เขายังกล่าวอีกว่าได้นําบุคคลภายนอกเข้ามาตรวจสอบกระบวนการสินเชื่ออย่างรวดเร็ว และไม่พบกรณีการจํานําโฉนดซ้ําซ้อนในพอร์ตโฟลิโอโดยรวม บริษัทคาดว่าจะได้รับผลลัพธ์ที่ดีในคดีความที่เกี่ยวข้อง

การจัดสรรทุนและการซื้อหุ้นคืน

Western Alliance กล่าวว่าซื้อหุ้นคืนมูลค่า 150 ล้านดอลลาร์ในครึ่งหลังของปี 2024 โดยกิจกรรมส่วนใหญ่เกิดขึ้นในไตรมาสที่สามมากกว่าไตรมาสที่สี่ ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการซื้อหุ้นคืนควรจะดําเนินต่อไปจนถึงปี 2027 ตราบใดที่หุ้นยังซื้อขายต่ํากว่ามูลค่าที่แท้จริง

• คณะกรรมการได้ทบทวนแบบจําลองที่แสดงให้เห็นช่องว่างที่มีนัยสําคัญระหว่างราคาตลาดและมูลค่าที่แท้จริง
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าทุนจะยังคงถูกนําไปใช้ในการซื้อหุ้นคืนมากกว่าการเติบโตที่เร็วขึ้น จนกว่าหุ้นจะปรับราคาใหม่
• หากหุ้นซื้อขายใกล้เคียง 2 เท่าของมูลค่าตามบัญชี บริษัทกล่าวว่าจะพิจารณาโอนทุนกลับไปสู่การเติบโตมากขึ้น
• ธนาคารกล่าวว่ายังคงคาดว่าจะเติบโตแบบออร์แกนิกในระดับสูงสุดของกลุ่มเพื่อน

Vecchione กล่าวว่าบริษัทยังจับตาดูโอกาสในการควบรวมและซื้อกิจการ แต่เฉพาะในกรณีที่มีเป้าหมายที่น่าสนใจเกิดขึ้นเท่านั้น เขากล่าวว่าฐานทุนและสภาพคล่องที่แข็งแกร่งของธนาคารให้ความยืดหยุ่น รวมถึงผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้น 80 จุดพื้นฐานจากการผ่อนคลายเงินทุนตาม Basel III

ความพร้อมด้าน LFI และกฎระเบียบ

Western Alliance กล่าวว่ากําลังเข้าใกล้เกณฑ์สินทรัพย์ 100,000 ล้านดอลลาร์ และคาดว่าจะผ่านเกณฑ์ดังกล่าวแบบออร์แกนิกภายในสิ้นไตรมาส 1 ปี 2025 Vecchione กล่าวว่าบริษัทจะเป็นธนาคารแรกที่ทําเช่นนั้นผ่านการเติบโตแบบออร์แกนิกแทนการซื้อกิจการ

• โปรแกรมความพร้อมสําหรับสถาบันการเงินขนาดใหญ่ (Large Financial Institution) ดําเนินการเสร็จสิ้นเป็นส่วนใหญ่แล้ว
• ต้นทุนรายปีที่ต่อเนื่องคาดว่าจะอยู่ที่ 25 ล้านดอลลาร์ถึง 30 ล้านดอลลาร์
• รายงานที่เกี่ยวข้องส่วนใหญ่จะยื่นในปี 2028 ไม่ใช่ปี 2027
• ธนาคารกล่าวว่าจะรักษาโครงสร้างพื้นฐานการทดสอบความเครียดด้านทุนและการบริหารสภาพคล่องไว้ โดยไม่คํานึงถึงการเปลี่ยนแปลงการปรับแต่งในอนาคต

Vecchione กล่าวว่าบริษัทเริ่มวางแผนสําหรับข้อกําหนด LFI ในปี 2021 และ 2022 และได้ค่อยๆ สร้างระบบที่จําเป็นเข้าสู่การดําเนินงานหลัก เขาเสริมว่า Western Alliance ต้องการเป็นแบบอย่างสําหรับการผ่านเกณฑ์แบบออร์แกนิก

เทคโนโลยีและปัญญาประดิษฐ์

ธนาคารยังได้หารือเกี่ยวกับงานด้านเทคโนโลยีภายใน โดยเฉพาะปัญญาประดิษฐ์ ฝ่ายบริหารกล่าวว่าได้ระบุกรณีการใช้งาน AI ที่แข็งแกร่ง 15 กรณี และกําลังมุ่งเน้นไปที่ 5 อันดับแรกสําหรับการนําไปใช้ในปี 2027

• Corporate Trust กําลังใช้ AI เพื่อลดเวลาการเริ่มต้นใช้งาน
• ธุรกิจสินเชื่อที่อยู่อาศัยกําลังใช้ AI ในแบบจําลองการกําหนดราคา
• ลําดับความสําคัญแรกคือการป้องกันไม่ให้ AI ส่งผลเสียต่อการดําเนินงานหลัก
• บริษัทกล่าวว่ากําลังรอผลตอบแทนจากการลงทุนที่ชัดเจนขึ้นก่อนที่จะเพิ่มต้นทุนในแผนปี 2027
• บริษัทยังลงทุนใน Treasury Management Services เพื่อสนับสนุนการเติบโตที่เร็วขึ้น

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ Vecchione ย้ําว่าการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ถูกขับเคลื่อนโดยการประเมินมูลค่า เขากล่าวว่าธนาคารไม่ได้รับรางวัลสําหรับการเติบโตที่มากเกินไป และตลาดกําลังลงโทษว่ามีความเสี่ยง

• เกี่ยวกับการปรับปรุงเงินฝาก เขากล่าวว่าธนาคารกําลังออกจากความสัมพันธ์สภาพคล่องส่วนเกินบางส่วน กําหนดราคาใหม่สําหรับลูกค้าที่คัดเลือก และเร่งช่องทางเงินฝากเท่านั้น
• เกี่ยวกับอัตรากําไร เขากล่าวว่าการปรับปรุงในอนาคตจะมาจากส่วนผสมเงินฝากที่ดีขึ้น ธุรกิจการเงินเฉพาะทางที่มีส่วนต่างสูงขึ้น และการกําหนดราคาใหม่ของสินทรัพย์อัตราดอกเบี้ยคงที่
• เกี่ยวกับการเติบโตของงบดุล เขากล่าวว่าบริษัทจะยังคงซื้อหุ้นคืนในขณะที่ยังคงเติบโตแบบออร์แกนิก
• เกี่ยวกับเงินฝากเฉพาะทาง เขาเน้นย้ําถึง HOA, Business Escrow Services, Corporate Trust, Digital Assets และ Juris Banking ว่าเป็นผู้มีส่วนร่วมสําคัญ
• เกี่ยวกับสินเชื่อ

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน