RadNet ในงาน Morgan Stanley: ขนาด, AI และแรงงานขับเคลื่อนการเติบโต

เมื่อวันพุธที่ 16 ก.ย. 2026 RadNet (RDNT) ได้ใช้เวที Morgan Stanley 24th รายปี Global Healthcare Conference เพื่อนําเสนอแผนการเติบโตที่อาศัยขนาดองค์กร เทคโนโลยี และการควบคุมต้นทุนที่เข้มงวดยิ่งขึ้น ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทไม่มีปัญหาด้านความต้องการของผู้ป่วย แต่กลับเผชิญข้อจํากัดด้านแรงงาน ขณะที่การเปลี่ยนแปลงนโยบายที่อาจเกิดขึ้นและตลาดที่ยังคงกระจัดกระจายอาจสร้างทั้งความเสี่ยงและโอกาส

บริษัทผู้ให้บริการถ่ายภาพวินิจฉัยโรคผู้ป่วยนอกรายใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ ระบุว่า ขนาดองค์กร เครื่องมือดิจิทัล และความร่วมมือกับระบบสุขภาพเปิดโอกาสให้บริษัทเติบโตต่อไปได้ ในขณะเดียวกัน ผู้บริหารกล่าวว่าการชดเชยค่าบริการยังคงมีความหลากหลาย โดยอัตรา Medicare มีเสถียรภาพและการกําหนดราคาเชิงพาณิชย์แข็งแกร่งขึ้น พร้อมเตือนว่ากฎการชําระเงินแบบ site-neutral ในวงกว้างอาจปรับเปลี่ยนโครงสร้างอุตสาหกรรม

ประเด็นสําคัญ

• RadNet ระบุว่าตลาดถ่ายภาพวินิจฉัยยังคงกระจัดกระจายสูง โดยมีศูนย์ผู้ป่วยนอกมากกว่า 6,000 แห่ง และผู้เล่นรายใหญ่ 5 อันดับแรกถือครองส่วนแบ่งตลาดรวมกันน้อยกว่า 20%
• บริษัทระบุว่าการขาดแคลนแรงงาน ไม่ใช่ความต้องการ คือข้อจํากัดหลักของการเติบโต และกําลังใช้นักเทคโนโลยีระยะไกล เครื่องมือ AI และการลงทะเบียนดิจิทัลเพื่อเพิ่มกําลังการผลิต
• DeepHealth หน่วยงานด้านสุขภาพดิจิทัลของ RadNet กําลังขยายตัวเกินกว่าการใช้งานภายใน และปัจจุบันสร้างรายได้มากกว่าครึ่งหนึ่งจากลูกค้าภายนอก
• การชดเชยค่าบริการเชิงพาณิชย์ปรับตัวดีขึ้นผ่านการกระจุกตัวในระดับภูมิภาค ขณะที่อัตรา Medicare มีเสถียรภาพและคาดว่าจะเป็นกลางสุทธิในปี 2027
• ฝ่ายบริหารระบุว่านโยบายการชําระเงินแบบ site-neutral อาจส่งผลกระทบต่อแผนกผู้ป่วยนอกของโรงพยาบาลมากกว่า RadNet เนื่องจาก RadNet มีโครงสร้างต้นทุนที่ต่ํากว่า

ตําแหน่งทางการตลาดและการแข่งขัน

Mark Stolper ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน กล่าวว่า RadNet ดําเนินการศูนย์บริการ 445 แห่ง และยังคงเป็นผู้เล่นผู้ป่วยนอกรายใหญ่ที่สุดในธุรกิจถ่ายภาพวินิจฉัยด้วยส่วนต่างที่ห่างกันมาก โดยระบุว่าคู่แข่งรายใหญ่อันดับสองมีศูนย์บริการประมาณ 250 แห่ง

• RadNet ระบุว่าผู้เล่นรายใหญ่ 5 อันดับแรกรวมกันควบคุมตลาดน้อยกว่า 20%
• บริษัทประเมินว่ามีศูนย์ถ่ายภาพวินิจฉัยผู้ป่วยนอกมากกว่า 6,000 แห่งในสหรัฐฯ
• ขนาดองค์กรให้ RadNet ได้เปรียบในด้านการเรียกเก็บเงิน การจัดเก็บรายได้ การจัดซื้ออุปกรณ์ การบริการ และการรองรับแรงงาน
• ฝ่ายบริหารระบุว่าศูนย์ขนาดเล็กที่เป็นของแพทย์กําลังเผชิญแรงกดดันที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากขาดประโยชน์จากการประหยัดต่อขนาด

บริษัทระบุว่าความกระจัดกระจายของอุตสาหกรรมควรสนับสนุนการควบรวมกิจการต่อไป RadNet มองตัวเองเป็นผู้ซื้อและพันธมิตรตามธรรมชาติในกระบวนการนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อระบบสุขภาพมองหาวิธีมีส่วนร่วมในการเติบโตของการถ่ายภาพวินิจฉัยผู้ป่วยนอกโดยไม่ต้องสร้างธุรกิจเองทั้งหมด

ผลประกอบการทางการเงินและการชดเชยค่าบริการ

RadNet ระบุว่าภาพรวมการชดเชยค่าบริการแตกต่างกันตามประเภทผู้จ่าย Medicare มีเสถียรภาพ โดยมีการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในปี 2026 และคาดว่าจะเป็นกลางสุทธิในปี 2027 การชดเชยค่าบริการเชิงพาณิชย์แข็งแกร่งขึ้น ได้รับแรงหนุนจากกลยุทธ์ของ RadNet ในการสร้างความสําคัญในระดับภูมิภาคกับผู้จ่ายเงิน

• รายได้จาก Capitation อยู่ที่ประมาณ 130 ล้านดอลลาร์ถึง 140 ล้านดอลลาร์ต่อปี หรือประมาณ 6% ของรายได้รวม
• ธุรกิจ Capitation กระจุกตัวอยู่ในแคลิฟอร์เนียเป็นหลักและให้กระแสเงินสดที่คาดการณ์ได้
• RadNet ระบุว่า Capitation ยังสนับสนุนปริมาณการให้บริการแบบ fee-for-service จากกลุ่มแพทย์เดียวกัน
• อัตราเชิงพาณิชย์ปรับตัวสูงขึ้นเมื่อเทียบปีต่อปี เนื่องจาก RadNet มีความสําคัญต่อเครือข่ายระดับภูมิภาคมากขึ้น

ฝ่ายบริหารยังชี้ให้เห็นถึงสภาพแวดล้อมการชดเชยค่าบริการที่เปลี่ยนแปลงไปสําหรับเครื่องมือ AI Greg Sorensen ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกลยุทธ์ กล่าวว่าผู้จ่ายเงินของ RadNet มากกว่าครึ่งหนึ่งในปัจจุบันชดเชยค่าบริการประมาณ $60 สําหรับรหัส AI อัลตราซาวด์ Category III แต่ละรายการ

• การชดเชยค่าบริการดังกล่าวใช้กับเครื่องมือ AI อัลตราซาวด์ไทรอยด์และเต้านม
• บริษัทระบุว่าเครื่องมือดังกล่าวครอบคลุมการตรวจอัลตราซาวด์ประมาณ 1.25 ล้านครั้งจากการตรวจอัลตราซาวด์รายปีทั้งหมด 3.7 ล้านครั้ง
• ผู้จ่ายเงินมากกว่า 50% ชดเชยค่าบริการตามรหัสดังกล่าวแล้ว
• ฝ่ายบริหารระบุว่านี่เป็นการเปลี่ยนแปลงจากซอฟต์แวร์ที่ช่วยประหยัดเวลาเท่านั้น ไปสู่ซอฟต์แวร์ที่สามารถสร้างรายได้โดยตรง

อัปเดตการดําเนินงาน

RadNet ระบุว่าข้อจํากัดหลักในการเติบโตคือแรงงาน ไม่ใช่ความต้องการ ฝ่ายบริหารระบุว่าความต้องการของผู้ป่วยยังคงแข็งแกร่งและเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง แต่บริษัทต้องการนักเทคโนโลยีและรังสีแพทย์เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับ

• การเติบโตของ MRI แบบ same-store เกิน 10% ในไตรมาสที่สอง
• การสแกนโดยนักเทคโนโลยีระยะไกล TechLive ถูกนําไปใช้งานครอบคลุมเครื่องสแกน MRI เกือบทั้งหมด 400 เครื่องแล้ว
• ระบบดังกล่าวช่วยให้นักเทคโนโลยีในตลาดแรงงานต้นทุนต่ํา เช่น รัฐแอริโซนา สามารถควบคุมเครื่องสแกนในสถานที่อื่นได้
• RadNet ระบุว่าการตั้งค่านี้ช่วยให้บริษัทสามารถดําเนินการสแกนในช่วงสุดสัปดาห์และดึกได้

Stolper กล่าวว่าบริษัทสามารถซื้อเครื่องสแกนเพิ่มได้ แต่การจัดหาบุคลากรประจําเครื่องเป็นปัญหาที่ยากกว่า โดยระบุว่า TechLive และเครื่องมือดิจิทัลที่เกี่ยวข้องช่วยขับเคลื่อนการเติบโตของ MRI ที่แข็งแกร่ง

RadNet ยังกําลังนําระบบการลงทะเบียนดิจิทัลมาใช้ทั่วทั้ง 445 ศูนย์ บริษัทระบุว่าการดําเนินการดังกล่าวควรลดความต้องการพนักงานส่วนหน้าโดยให้ผู้ป่วยลงทะเบียนผ่านโทรศัพท์มือถือหรือโทรศัพท์

• การลงทะเบียนดิจิทัลกําลังถูกนํามาใช้ทั่วทั้งระบบ
• เป้าหมายคือการลดความต้องการแรงงานส่วนหน้า
• ฝ่ายบริหารระบุว่านี่เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามในวงกว้างเพื่อปรับปรุงปริมาณงานโดยไม่ต้องเพิ่มพนักงานมากนัก

ในด้านเทคโนโลยีทางคลินิก RadNet ระบุว่าเครื่องมืออัลตราซาวด์ไทรอยด์และเต้านม See-Mode ได้รับการอนุมัติจาก FDA แล้ว รวมถึงสําหรับอัลตราซาวด์เต้านม บริษัทระบุว่าเครื่องมือดังกล่าวเชื่อมโยงกับปริมาณการตรวจอัลตราซาวด์จํานวนมากและช่วยลดเวลาการตรวจลงประมาณ 50%

• See-Mode ใช้กับการตรวจอัลตราซาวด์ประมาณ 1.25 ล้านครั้งต่อปี
• เครื่องมือดังกล่าวลดเวลาการตรวจลงประมาณครึ่งหนึ่ง
• นอกจากนี้ยังสนับสนุนการชดเชยค่าบริการผ่านรหัส Category III

RadNet ยังเปิดตัว Reporting Pro ซึ่งรวมเครื่องมือ AI ทางคลินิกเข้ากับการถอดความด้วยการจดจําเสียง Stolper กล่าวว่าผลิตภัณฑ์นี้ออกแบบมาเพื่อให้รังสีแพทย์ตรวจสอบและแก้ไขรายงานแทนที่จะร่างจากศูนย์

• ฝ่ายบริหารระบุว่ากระบวนการทํางานนี้อาจลดเวลาของรังสีแพทย์ในการรายงานลงประมาณ 50%
• บริษัทอธิบายว่าการรายงานเป็นส่วนสําคัญของภาระงานรังสีแพทย์
• DeepHealth OS ระบบข้อมูลรังสีวิทยาที่เป็นกรรมสิทธิ์ของ RadNet ปัจจุบันรวมเครื่องมือตรวจสอบประกันภัยอัตโนมัติและการอนุมัติล่วงหน้าแล้ว
• เครื่องมือเหล่านี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อปรับปรุงการจัดเก็บรายได้ ณ จุดให้บริการ

DeepHealth และการสร้างรายได้จากสุขภาพดิจิทัล

RadNet ระบุว่าหน่วยงาน DeepHealth กําลังกลายเป็นธุรกิจในตัวเอง ไม่ใช่แค่เครื่องมือเพิ่มประสิทธิภาพภายใน รายได้ภายนอกของ DeepHealth มากกว่าครึ่งหนึ่งมาจากลูกค้านอกเครือข่ายถ่ายภาพวินิจฉัยของ RadNet

• DeepHealth รวมการพัฒนาซอฟต์แวร์เข้ากับการดําเนินงานทางคลินิกขนาดใหญ่
• บริษัทระบุว่านี่สร้างโมเดลที่สามารถสร้างรายได้ที่ยั่งยืน
• ฝ่ายบริหารเน้นย้ําว่าเป้าหมายไม่ใช่แค่ประสิทธิภาพ แต่ยังรวมถึงการสร้างรายได้โดยตรง

Sorensen กล่าวว่าการชดเชยค่าบริการที่แนบมากับรหัส AI อัลตราซาวด์ทําให้ RadNet มีข้อเสนอขายที่แข็งแกร่งขึ้นสําหรับลูกค้าภายนอก โดยระบุว่าผู้ซื้อซอฟต์แวร์สามารถเห็นผลตอบแทนทางการเงินโดยตรง ไม่ใช่แค่การเพิ่มผลผลิตเพียงเล็กน้อย

เขากล่าวว่า "Now ผู้จ่ายเงินของเรามากกว่าครึ่งหนึ่งจ่ายค่าธรรมเนียมประมาณ $60 สําหรับการชําระเงินรหัสอัลตราซาวด์ Category III เหล่านี้ ถ้าฉันขายซอฟต์แวร์ที่มักจะ-- ก่อนหน้านี้ คุณดีใจถ้าได้เงินสองสามดอลลาร์ต่อคลิกบนซอฟต์แวร์ Now ฉันสามารถไปหาลูกค้าภายนอกในฐานะพนักงานขาย DeepHealth และพูดว่า ’ดูนะ มากกว่าครึ่งเวลาคุณจะได้ $60 จากการใช้ซอฟต์แวร์ของฉัน คุณควรจ่ายฉัน $10 หรือ $20 หรือ $30 เพราะฉันจะช่วยให้คุณทําเงินได้อีก $30 หรือ $60 หรือ $50 ต่อเคส’"

ความร่วมมือและกิจการร่วมค้า

RadNet ระบุว่ากิจการร่วมค้ากับระบบสุขภาพยังคงเป็นส่วนสําคัญของกลยุทธ์ โดยมีศูนย์มากกว่า 150 แห่ง หรือประมาณ 35% ของทั้งหมด ที่ถือครองในรูปแบบความร่วมมือกับระบบสุขภาพชั้นนํา

• พันธมิตรได้แก่ Cedars-Sinai, MemorialCare, Adventist Health, CommonSpirit, University of Maryland และ RWJBarnabas
• บริษัทระบุว่าความร่วมมือเหล่านี้สามารถนํามาซึ่งปริมาณงานที่มากขึ้นและการทําสัญญากับผู้จ่ายเงินที่ดีขึ้น
• RadNet คาดว่าระบบสุขภาพเพิ่มเติมจะแสวงหาการจัดการที่คล้ายกันเมื่อการถ่ายภาพวินิจฉัยผู้ป่วยนอกเปลี่ยนทิศทางออกจากโรงพยาบาล

ฝ่ายบริหารระบุว่าโมเดลกิจการร่วมค้ายังช่วยให้ RadNet ขยายตัวโดยไม่ต้องพึ่งพาเฉพาะศูนย์ที่เป็นเจ้าของทั้งหมด บริษัทมองเห็นโอกาสเพิ่มเติมสําหรับผลิตภัณฑ์และบริการด้านสุขภาพดิจิทัลที่มุ่งเป้าไปที่ลูกค้าระบบสุขภาพ

นโยบายและการชําระเงินแบบ site-neutral

ผู้บริหารใช้เวลาอย่างมากในการพูดถึงนโยบายการชดเชยค่าบริการ โดยเฉพาะความเป็นไปได้ของกฎการชําระเงินแบบ site-neutral ในวงกว้าง ภายใต้กฎดังกล่าว แผนกผู้ป่วยนอกของโรงพยาบาลอาจได้รับการชําระเงินในอัตราที่ต่ํากว่า ใกล้เคียงกับระดับสํานักงานแพทย์สําหรับบริการถ่ายภาพวินิจฉัยบางประเภท

Sorensen กล่าวว่าหากรัฐบาลทรัมป์ประสบความสําเร็จในการผลักดันการชําระเงินแบบ site-neutral ในวงกว้าง จะเป็นการหยุดชะงักครั้งใหญ่สําหรับอุตสาหกรรม แต่กล่าวว่ามีแนวโน้มที่จะเป็นประโยชน์ต่อ RadNet เนื่องจากบริษัทดําเนินงานด้วยต้นทุนที่ต่ํากว่าอยู่แล้ว

เขากล่าวว่า "หากรัฐบาลทรัมป์ประสบความสําเร็จในเรื่องนั้น ฉันคิดว่านั่นจะเป็นการหยุดชะงักครั้งใหญ่ในอุตสาหกรรม เรามองว่านั่นเป็นโอกาสที่ดีสําหรับเรา เพราะเราได้เรียนรู้วิธีถ่ายภาพวินิจฉัยด้วยต้นทุนต่ําในแบบที่ยั่งยืนและขยายได้ อดีตเพื่อนร่วมงานส่วนใหญ่ของฉันที่อยู่ใน AMC ขนาดใหญ่ ศูนย์การแพทย์วิชาการ ไม่มีวินัยด้านต้นทุนนั้น"

• RadNet ระบุว่าแผนกผู้ป่วยนอกของโรงพยาบาลมักได้รับค่าตอบแทน 200% ถึง 500% ของอัตรา RadNet สําหรับบริการเดียวกัน
• บริษัทโต้แย้งว่าโครงสร้างต้นทุนที่ต่ํากว่าจะทําให้มีความสามารถในการแข่งขันมากขึ้นหากกฎ site-neutral ขยายตัว
• ฝ่ายบริหารยังตั้งข้อสังเกตว่า Medicare ได้ย้ายไปสู่การชําระเงินแบบ site-neutral สําหรับการถ่ายภาพขั้นสูงบางประเภทที่ไม่ใช้สารทึบแสงในข้อเสนอของปีหน้าแล้ว
• RadNet ระบุว่า CMS ยังคงสนับสนุนการย้ายการถ่ายภาพวินิจฉัยจากโรงพยาบาลไปยังสถานที่ผู้ป่วยนอกที่มีต้นทุนต่ํากว่า

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ ฝ่ายบริหารกลับมาที่ประเด็นเดิม ได้แก่ ขนาดองค์กร แรงงาน การชดเชยค่าบริการ และการควบรวมกิจการ

• RadNet ระบุว่าคอขวดที่ใหญ่ที่สุดในการเติบโตคือความพร้อมของนักเทคโนโลยีและกําลังการรองรับของรังสีแพทย์ ไม่ใช่ความต้องการของผู้ป่วย
• การสแกนโดยนักเทคโนโลยีระยะไกลคาด

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน