Silicon Motion ในงานประชุม Piper Sandler Growth Frontiers: ขยายธุรกิจสู่ตลาดใหม่

เมื่อวันอังคารที่ 15 ก.ย. 2026 Silicon Motion (SIMO) ได้เข้าร่วมงานประชุม Piper Sandler 5th รายปี Growth ชายขอบ Conference เพื่อนําเสนอทิศทางธุรกิจที่กําลังก้าวข้ามจากรากฐานเดิมในฐานะผู้ผลิตคอนโทรลเลอร์ NAND flash ฝ่ายบริหารได้อธิบายถึงการที่บริษัทกําลังขยายส่วนแบ่งตลาดในกลุ่มใหม่ ๆ เช่น โครงสร้างพื้นฐาน AI, การจัดเก็บข้อมูลระดับองค์กร และยานยนต์ แม้ว่าความต้องการพีซีและมือถือจะยังคงซบเซา และราคา NAND ยังคงอยู่ในระดับสูง

ประเด็นสําคัญ

• Silicon Motion กล่าวว่าบริษัทกําลังพัฒนาจากผู้จําหน่ายคอนโทรลเลอร์ NAND ทั่วไป ไปสู่ผู้ให้บริการโซลูชันที่ครอบคลุมมากขึ้น ทั้งในด้าน boot drive, enterprise SSD และผลิตภัณฑ์ยานยนต์
• ฝ่ายบริหารระบุว่าความต้องการ NAND เพิ่มขึ้นประมาณ 80% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ขณะที่อุปทานเพิ่มขึ้นเพียงประมาณ 20% ทําให้ราคายังคงแข็งแกร่งต่อเนื่องถึงปี 2027
• บริษัทเน้นย้ําถึงการเติบโตของ boot drive ในผู้ผลิต GPU รายใหญ่ที่สุดในโลก โดยอัตราการใช้งานกําลังเพิ่มจาก 20% ถึง 30% บน Blackwell และ BlueField-3 ไปสู่ 100% บน Rubin และ BlueField-4
• MonTitan enterprise SSD ได้รับการยืนยันจากลูกค้าระดับ tier-1 จํานวนเจ็ดราย และเริ่มเร่งการผลิตในช่วงครึ่งหลังของปี 2024
• Silicon Motion เสร็จสิ้นการออกพันธบัตรมูลค่า 1.15 พันล้านดอลลาร์ เพื่อสนับสนุนการจัดซื้อ NAND และการรองรับลูกค้า

การเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์จากตลาดดั้งเดิม

Tom Sepenzis หัวหน้าฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ กล่าวว่า Silicon Motion เป็นผู้จําหน่ายคอนโทรลเลอร์ NAND flash ชั้นนํามาอย่างยาวนาน โดยมีส่วนแบ่งตลาดพีซีประมาณ 40% ไม่รวม Apple และ 20% ถึง 25% ในตลาดมือถือไม่รวม Apple ทั้งสองกลุ่มนี้คิดเป็นประมาณ 95% ของรายได้ในอดีต

อย่างไรก็ตาม ในช่วงปีที่ผ่านมา บริษัทได้ขยายไปสู่ผลิตภัณฑ์และตลาดปลายทางที่หลากหลายมากขึ้น ได้แก่:

• คอนโทรลเลอร์ระดับองค์กรและโซลูชันครบวงจร
• โมดูลหลายชิปและ PCIe SSD สําหรับการใช้งานในยานยนต์
• Boot drive สําหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI
• การจัดเก็บข้อมูลระดับองค์กรผ่านแพลตฟอร์ม MonTitan

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงนี้ได้รับแรงหนุนจากการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในอุตสาหกรรม NAND โดย Micron, SK Hynix และ SanDisk กําลังถอนตัวออกจากธุรกิจคอนโทรลเลอร์และโซลูชันครบวงจร เพื่อมุ่งเน้นไปที่ผลิตภัณฑ์ HBM และ DRAM ที่มีมาร์จิ้นสูงกว่า การถอนตัวดังกล่าวได้เปิดโอกาสให้ Silicon Motion ซึ่งยังคงมีความเชี่ยวชาญด้านคอนโทรลเลอร์และการสนับสนุนลูกค้า

ภาพรวมทางการเงินและการดําเนินงาน

Silicon Motion ไม่ได้หารือเกี่ยวกับการอัปเดตผลประกอบการเต็มรูปแบบในการประชุม แต่ได้ให้ตัวชี้วัดการดําเนินงานหลายประการที่แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของสัดส่วนธุรกิจ

• Boot drive และยานยนต์ Now คิดเป็นประมาณ 30% ของสัดส่วนธุรกิจ เพิ่มขึ้นจากหลักเดียวต่ํา
• รายได้จากยานยนต์เพิ่มขึ้นจากน้อยกว่า 5% ของรายได้รวมเมื่อปีที่แล้ว มาอยู่ที่ประมาณ 15% ในปัจจุบัน
• อัตรากําไรขั้นต้นของ boot drive และยานยนต์อยู่ในช่วง 40% ถึง 45%
• อัตรากําไรขั้นต้นของคอนโทรลเลอร์มือถือและพีซีแบบดั้งเดิมยังคงอยู่ในช่วง 48% ถึง 50%
• MonTitan มีอัตรากําไรขั้นต้นประมาณ 60% ทําให้เป็นสายผลิตภัณฑ์ที่มีมาร์จิ้นสูงสุดของบริษัท

เพื่อสนับสนุนการเติบโต Silicon Motion ได้เสร็จสิ้นการออกพันธบัตรมูลค่า 1.15 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย งบดั้งเดิม ที่ 800 ล้านดอลลาร์ Sepenzis กล่าวว่าเงินส่วนใหญ่จะนําไปใช้ในการจัดซื้อ NAND

"เราเพิ่งเสร็จสิ้นการออกพันธบัตรมูลค่า 1.15 พันล้านดอลลาร์ ในตอนแรกเราตั้งใจจะระดมทุน 800 ล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่จะนําไปใช้สําหรับ NAND" เขากล่าว

การอัปเดตการดําเนินงานและพลวัตของตลาด

ฝ่ายบริหารใช้เวลาส่วนใหญ่ในการหารือเกี่ยวกับห่วงโซ่อุปทาน NAND ซึ่งยังคงตึงตัว Sepenzis กล่าวว่าความต้องการ NAND เพิ่มขึ้นประมาณ 80% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ขณะที่อุปทานเพิ่มขึ้นเพียงประมาณ 20%

• คาดว่าราคา NAND จะเพิ่มขึ้นตามลําดับ 5% ถึง 10% ในไตรมาสที่สามและสี่
• ไม่คาดว่าจะมีการผ่อนคลายราคาอย่างมีนัยสําคัญจนกว่าจะถึงปี 2028 หรือ 2029 เมื่อ Samsung และ Micron นําโรงงานผลิตใหม่เข้าสู่ตลาด
• Silicon Motion ได้รับการยืนยันการจัดหาจากผู้ผลิต NAND รายใหญ่สี่จากหกรายจนถึงไตรมาสแรกของปี 2027
• การเจรจาจัดหาสําหรับปี 2025 เสร็จสิ้นในช่วงเดือนกรกฎาคม-สิงหาคม

บริษัทกล่าวว่าตําแหน่งด้านอุปทานนี้ให้ข้อได้เปรียบในตลาดที่มีข้อจํากัด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพยายามสนับสนุนโปรแกรมใหม่หลายโปรแกรมพร้อมกัน

ธุรกิจ Boot Drive ได้รับความสนใจเพิ่มขึ้น

หนึ่งในพื้นที่การเติบโตที่ชัดเจนที่สุดคือ boot drive สําหรับเซิร์ฟเวอร์ AI ลูกค้ารายแรกของ Silicon Motion คือผู้ผลิต GPU รายใหญ่ที่สุดในโลก โดยเริ่มจัดส่งในไตรมาสเดือนธันวาคม 2023

Sepenzis กล่าวว่าโอกาสกําลังขยายตัวเมื่อลูกค้าเปลี่ยนจากรุ่น Blackwell และ BlueField-3 ไปสู่ Rubin และ BlueField-4

• บน Blackwell และ BlueField-3 อัตราการใช้งาน boot drive อยู่ที่ประมาณ 20% ถึง 30%
• บน Rubin มีการรวม BlueField-4 ไว้ด้วย ทําให้อัตราการใช้งานเพิ่มขึ้นเป็น 100%
• Boot drive ยังถูกเพิ่มเข้าไปใน NVLink และสวิตช์อีเทอร์เน็ตในแพลตฟอร์ม Rubin
• คาดว่าการเร่งการผลิต Rubin เต็มรูปแบบจะใช้เวลา 6 ถึง 12 เดือน

"ใน Rubin มีการรวม BlueField-4 ไว้ด้วย คุณต้องซื้อมัน ดังนั้นจึงติดมาด้วย 100%" Sepenzis กล่าว "จํานวนหน่วยกําลังเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ เพียงแค่จากนั้น"

Silicon Motion ยังชี้ให้เห็นโอกาสด้าน boot drive อื่น ๆ ได้แก่:

• ผู้ให้บริการโทรคมนาคมรายใหญ่ คาดว่าจะเริ่มจัดส่งในช่วงปลายปี 2024 หรือต้นปี 2025
• เครื่องมือค้นหาที่ใหญ่ที่สุดในโลก ซึ่งอยู่ในระหว่างการพูดคุยเพื่อเปลี่ยนมาใช้ หลังจากที่ใช้คอนโทรลเลอร์ของ Silicon Motion ผ่านผู้จัดจําหน่าย NAND อยู่แล้ว
• ผู้ผลิตเซิร์ฟเวอร์อีกสามถึงสี่รายที่อยู่ในระหว่างการหารืออย่างจริงจัง

ฝ่ายบริหารอธิบายว่าตลาด boot drive มีขนาดใหญ่และยังคงเปลี่ยนแปลงอยู่ โดยความต้องการผูกติดอย่างใกล้ชิดกับราคา NAND และการขยายตัวของเซิร์ฟเวอร์ AI

แพลตฟอร์ม MonTitan Enterprise SSD

Silicon Motion ยังเน้นย้ําถึง MonTitan แพลตฟอร์ม enterprise SSD ที่พัฒนามาอย่างยาวนานและกําลังเข้าสู่การพาณิชย์กรรม Sepenzis กล่าวว่าบริษัทใช้เวลาห้าถึงเจ็ดปีในการพัฒนาแพลตฟอร์ม รวมถึงสองถึงสามปีในการทํางานร่วมกับลูกค้าเกี่ยวกับฟีเจอร์ และอีกสองถึงสามปีในการพัฒนาผลิตภัณฑ์

ขณะนี้แพลตฟอร์มได้รับการยืนยันจากลูกค้าระดับ tier-1 จํานวนเจ็ดราย ได้แก่:

• ลูกค้า งบดั้งเดิม หนึ่งรายในสหรัฐอเมริกา
• ลูกค้า งบดั้งเดิม หนึ่งรายในเอเชีย
• ผู้ให้บริการคลาวด์ห้ารายที่ประกาศเมื่อสิ้นไตรมาสแรกของปี 2024

ลูกค้า Two รายเริ่มเร่งการผลิตในเดือนมิถุนายน 2024 และที่เหลืออีกห้ารายคาดว่าจะเร่งการผลิตในช่วงครึ่งหลังของปี

ฝ่ายบริหารกล่าวว่า MonTitan รองรับตลาดแยกกันสองประเภท ได้แก่:

• การจัดเก็บข้อมูล QLC NAND เป็นทางเลือกแทนฮาร์ดไดรฟ์
• KV cache และ compute drive สําหรับการอนุมานโมเดลภาษาขนาดใหญ่

ตลาดที่สอง ซึ่งเกี่ยวข้องกับการอนุมาน AI ถูกมองว่าเป็นโอกาสที่ใหญ่กว่า Silicon Motion กล่าวว่าตลาดอาจมีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ บริษัทยังกล่าวอีกว่าฮาร์ดไดรฟ์ขายหมดมาสองปีแล้ว ทําให้ลูกค้ามีทางเลือกน้อยนอกจากเทป ซึ่งเหมาะสมน้อยกว่าสําหรับศูนย์ข้อมูล AI

Sepenzis กล่าวว่าผู้ผลิต NAND อาจประสบปัญหาในการแข่งขันโดยตรง เนื่องจากมีทรัพยากรวิศวกรรมจํากัดและต้องมุ่งเน้นไปที่ลําดับความสําคัญภายใน ในทางตรงกันข้าม Silicon Motion สามารถให้การสนับสนุนการปรับแต่งได้มากกว่า

พีซีและมือถือยังคงอ่อนแอ แต่ความต้องการอาจกลับมา

แม้จะมีพื้นที่การเติบโตใหม่ Silicon Motion กล่าวว่าตลาดพีซีและมือถือดั้งเดิมยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน บริษัทคาดว่าความต้องการหน่วยในทั้งสองประเภทจะลดลง 10% ถึง 15% ในปี 2024

อย่างไรก็ตาม ฝ่ายบริหารกล่าวว่ามีความต้องการที่สะสมอยู่อย่างมีนัยสําคัญซึ่งอาจขยายออกไปถึงปี 2025 หากราคา NAND ลดลงอย่างมีนัยสําคัญ ลูกค้าอาจเพิ่มความจุไดรฟ์ ซึ่งจะช่วยฟื้นฟูการเติบโตของหน่วย

Sepenzis กล่าวว่าการลดลง 50% ของราคา NAND อาจทําให้ลูกค้าเพิ่มความจุไดรฟ์เป็นสองเท่า ซึ่งอาจไม่เปลี่ยนแปลงรายได้รวมในระยะสั้น แต่จะสนับสนุนการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งขึ้นในการจัดส่งพีซีและมือถือ

การขยายตัวในยานยนต์เพิ่มขาการเติบโตอีกขา

ยานยนต์กลายเป็นส่วนที่สําคัญมากขึ้นของธุรกิจ เพิ่มขึ้นจากน้อยกว่า 5% ของรายได้เมื่อปีที่แล้ว มาอยู่ที่ประมาณ 15% ในปัจจุบัน Silicon Motion กล่าวว่ากําลังเห็น "ความแข็งแกร่งอย่างมีนัยสําคัญ" ในกลุ่มนี้

บริษัทจัดหาโมดูลหลายชิปและ PCIe SSD สําหรับการใช้งานในยานยนต์ ฝ่ายบริหารไม่ได้ให้การคาดการณ์รายได้โดยละเอียด แต่กล่าวว่ากลุ่มนี้กําลังขยายตัวอย่างรวดเร็วและควรจะเติบโตต่อเนื่องจากฐานปัจจุบัน

แนวโน้มในอนาคต

แนวโน้มของ Silicon Motion ถูกกําหนดโดยปัจจัยหลักสามประการ ได้แก่ ราคา NAND, การเร่งการผลิตของลูกค้า และความเร็วของการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐาน AI

• คาดว่าราคา NAND จะยังคงอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องถึงปี 2027
• คาดว่าจะมีการเพิ่มขึ้นตามลําดับเพียง 5% ถึง 10% ในช่วงครึ่งหลังของปี 2024
• ไม่น่าจะมีการผ่อนคลายอุปทานจนกว่าจะถึงปี 2028 หรือ 2029
• การเร่งการผลิต boot drive ที่ผู้ผลิต GPU, ลูกค้าโทรคมนาคม และการชนะสัญญาเครื่องมือค้นหาที่เป็นไปได้ อาจขยายรายได้ในช่วง 6 ถึง 12 เดือนข้างหน้า
• การนํา MonTitan มาใช้อาจเร่งตัวขึ้นเมื่อราคา NAND มีเสถียรภาพและลูกค้าแสวงหาทางเลือกแทนฮาร์ดไดรฟ์และเทป

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการจัดหาเงินทุนจากพันธบัตรของบริษัทให้ความยืดหยุ่นในการสนับสนุนการเร่งการผลิตเหล่านี้และเพื่อรักษาอุปทาน NAND สําหรับลูกค้าหลายรายพร้อมกัน

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ระหว่างการถามตอบ ฝ่ายบริหารได้อธิบายเพิ่มเติมเกี่ยวกับขนาดและความเร็วของตลาดใหม่

• ขนาดตลาด boot drive: Sepenzis กล่าวว่า "เปลี่ยนแปลงเกือบทุกวัน" ขึ้นอยู่กับราคา NAND แต่เรียกว่าเป็นตลาดขนาดใหญ่
• ความอ่อนไหวต่อราคา: ความต้องการในระยะใกล้ส่วนใหญ่เป็นกลางต่อราคา NAND เนื่องจากลูกค้าต้องจ่ายราคาตลาดที่มีอยู่
• โอกาสจากผู้ผลิต GPU: การเปลี่ยนจากการใช้งานแบบเลือกได้ไปสู่การรวมบังคับบน Rubin ทําให้เป็น "โอกาสขนาดใหญ่มาก"
• ลูกค้าเครื่องมือค้นหา: Silicon Motion พบว่าลูกค้าใช้คอนโทรลเลอร์ของตนผ่านช่องทางผู้ผลิต NAND อยู่แล้ว สร้างเส้นทางในการเปลี่ยนมาใช้โซลูชันครบวงจร
• เศรษฐศาสตร์ของ MonTitan: แพลตฟอร์มมุ่งเป้าทั้งการจัดเก็บข้อมูล QLC และ KV cache workload โดยอย่างหลังถูกอธิบายว่าเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตหลัก

ฝ่ายบริหารยังกล่าวว่าทีมวิศวกรรมของบริษัทเป็นข้อได้เปรียบสําคัญในการแข่งขันสําหรับโปรแกรมการจัดเก็บข้อมูลระดับองค์กรและ AI ที่ปรับแต่งเอง

เรื่องทางกฎหมาย

Silicon Motion กล่าวว่ายังคงรอคําตัดสินในคดีอนุญาโตตุลาการ MaxLinear ใน สิงคโปร์ การโต้แย้งปิดเสร็จสิ้นในเดือนมีนาคมและเมษายน 2024 และคาดว่าจะมีคําตัดสินภายในสามถึงหกเดือนนับจากนั้น

ผู้อ่านสามารถอ้างอิงบันทึกการประชุมฉบับเต็มด้านล่างสําหรับรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการอภิปรายในการประชุม

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน