Sight Sciences ในงาน Morgan Stanley: การเติบโตกลับมาใน 2 Platform

เมื่อวันอังคารที่ 15 ก.ย. 2026 Sight Sciences (SGHT) ได้แจ้งต่อนักลงทุนในงาน Morgan Stanley 24th Annual Global Healthcare Conference ว่าธุรกิจได้เปลี่ยนผ่านจากช่วงฟื้นตัวสู่การเติบโต โดยได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวของขั้นตอนการรักษาโรคต้อหินและการนําการรักษาโรคตาแห้งไปใช้ที่เร็วขึ้น บริษัทยังระบุด้วยว่ายังคงเผชิญกับความท้าทายด้านการเบิกจ่ายและการเข้าถึงตลาด โดยเฉพาะสําหรับ TearCare แม้จะผลักดันให้มีการใช้ประโยชน์จากการดําเนินงานที่ดีขึ้นและขยายไปป์ไลน์ผลิตภัณฑ์ให้กว้างขึ้น

ประเด็นสําคัญ

• Sight Sciences ระบุว่ากลับสู่โหมดการเติบโตอีกครั้งในทั้ง OMNI สําหรับโรคต้อหิน และ TearCare สําหรับโรคตาแห้ง
• การเติบโตของรายรับเร่งตัวขึ้นจาก 13% ในไตรมาสแรกของปี 2024 เป็น 20% ในไตรมาสที่สอง โดยมีการปรับเพิ่มคําแนะนําทั้งปีเป็นการเติบโตในระดับกลางถึงสูงของตัวเลขสองหลัก
• รายรับของ TearCare เกือบเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส แตะระดับ 2.7 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง จากการรักษาฝาตาแห้งมากกว่า 3,000 ครั้ง
• OMNI เห็นขั้นตอนการรักษาโรคต้อหินแบบ standalone มากขึ้น ขณะที่ TearCare ได้รับการสนับสนุนจากฉลาก FDA ที่ขยายขอบเขตและความครอบคลุมของ Medicare ในบางภูมิภาค
• ฝ่ายบริหารระบุว่าค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานที่ปรับแล้วเพิ่มขึ้นเพียงในระดับกลางของตัวเลขหลักเดียวสําหรับปีนี้ ขณะที่การเผาผลาญเงินสดลดลงทั้งในไตรมาสแรกและไตรมาสที่สอง

อัปเดตของบริษัท

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Paul อธิบาย Sight Sciences ว่าเป็นบริษัทอุปกรณ์การแพทย์ด้านจักษุวิทยาที่มุ่งเน้นปัญหาการดูแลสุขภาพดวงตาสองประการหลัก ได้แก่ โรคต้อหินและโรคตาแห้ง เขากล่าวว่าบริษัทมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสําคัญในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา โดยเปลี่ยนจากการมีผลิตภัณฑ์เดียวที่เน้น OMNI ไปสู่ Platform ที่กว้างขึ้นพร้อมเทคโนโลยีที่ได้รับการพิสูจน์ทางคลินิกสองรายการ

• OMNI ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ผ่าตัดต้อหินแบบ micro-invasive ของบริษัท กลับมาเติบโตอีกครั้งหลังจากหลายปีของความไม่แน่นอนด้านการเบิกจ่าย
• TearCare การรักษาโรคตาแห้ง ได้เปลี่ยนจากการไม่มีการเข้าถึงตลาดเมื่อหนึ่งปีก่อน ไปสู่การสร้างรายรับที่มีนัยสําคัญในตลาดที่มีความครอบคลุม
• ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจมีตัวชี้วัดพื้นฐานที่แข็งแกร่งขึ้น รวมถึงการเติบโตของบัญชี การใช้งาน และการกําหนดราคา
• บริษัทระบุว่าการปรับโครงสร้างเชิงกลยุทธ์เมื่อประมาณหนึ่งปีที่แล้วช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพด้านทุนและสนับสนุนโปรไฟล์การเติบโตในปัจจุบัน

ผลการดําเนินงานทางการเงิน

Sight Sciences ระบุว่ารายรับครึ่งแรกของปี 2024 เติบโตในอัตราสองหลัก โดยไตรมาสที่สองเร่งตัวขึ้นจากไตรมาสแรก ฝ่ายบริหารปรับเพิ่มคําแนะนําทั้งปีและระบุว่าคาดว่าการเติบโตจะดําเนินต่อไปในขณะที่ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นช้ากว่า

• การเติบโตของรายรับไตรมาสแรกปี 2024: 13%
• การเติบโตของรายรับไตรมาสที่สองปี 2024: 20%
• คําแนะนํารายรับทั้งปี 2024: การเติบโตในระดับกลางถึงสูงของตัวเลขสองหลัก
• คําแนะนําค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานที่ปรับแล้วทั้งปี 2024: การเติบโตในระดับกลางของตัวเลขหลักเดียว
• ค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานที่ปรับแล้วลดลงเมื่อเทียบปีต่อปีในครึ่งแรกของปี 2024
• การเผาผลาญเงินสดลดลงทั้งในไตรมาสแรกและไตรมาสที่สอง

ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Jim กล่าวว่าความเชื่อมั่นของบริษัทในช่วงที่เหลือของปีนั้นอิงจากความแข็งแกร่งของแนวโน้มการดําเนินงานเหล่านั้นและการเติบโตของตลาดพื้นฐาน

เขากล่าวว่า "ความแข็งแกร่งของตัวชี้วัดพื้นฐานเหล่านั้น และคุณยังเห็นในระหว่างการประชุม Q2 ของเรา การปรับเพิ่มคําแนะนําของเรา ความเชื่อมั่นของเราในทิศทางของธุรกิจและช่วงที่เหลือของปีนั้นขึ้นอยู่กับปัจจัยพื้นฐานเหล่านั้นและการเติบโตของตลาดและความสามารถของเราในการดําเนินการ"

ธุรกิจต้อหิน OMNI

ฝ่ายบริหารระบุว่า OMNI ได้รับประโยชน์จากตลาด MIGS ที่มีสุขภาพดีขึ้นและการเปลี่ยนแปลงในวงกว้างของศัลยแพทย์ไปสู่การดูแลแบบ interventional บริษัทระบุว่าทั้งกรณีผ่าตัดต้อกระจกแบบรวมและขั้นตอนการรักษาโรคต้อหินแบบ standalone กําลังเติบโต

• OMNI สิ้นสุดไตรมาสที่สองด้วยจํานวนบัญชีที่สูงเป็นประวัติการณ์
• การใช้งานยังคงแข็งแกร่งทั่วฐานที่ติดตั้ง
• ราคาถูกอธิบายว่าอยู่ในระดับคงที่ถึงแข็งแกร่ง
• การเติบโตมาจากทั้งขั้นตอนการผ่าตัดต้อกระจกแบบรวมและขั้นตอนการรักษาโรคต้อหินแบบ standalone
• สัดส่วนทางประวัติศาสตร์ประมาณ 85% แบบรวมและ 15% แบบ standalone ได้เปลี่ยนไปใกล้เคียงกับ 75% ถึง 80% แบบรวมและ 20% ถึง 25% แบบ standalone

Paul กล่าวว่าบริษัทพยายามสร้างสิ่งที่เขาเรียกว่า "แนวคิดแบบ interventional" ในหมู่คลินิก รวมถึงการช่วยแพทย์ระบุผู้ป่วยโรคต้อหินแบบ standalone และรวมกรณีเหล่านั้นเข้าสู่กระบวนการทํางานในสํานักงาน

"เดินหน้าไป 12 เดือน และตามที่ฉันกล่าวถึงในคํากล่าวเปิดของฉัน เราตื่นเต้นมากที่จะกลับมาอยู่ในโหมดการเติบโตกับทั้งสองธุรกิจ OMNI กลับมาเติบโตแล้ว ตลาด MIGS กลับมาเติบโตแล้ว" เขากล่าว

การเปิดตัว OMNI Ultra

Sight Sciences ยังได้หารือเกี่ยวกับ OMNI Ultra ซึ่งเป็นเทคโนโลยีการผ่าตัดต้อหินรุ่นใหม่ที่อยู่ระหว่างการทดสอบทางคลินิกและคาดว่าจะขยายสายผลิตภัณฑ์ของบริษัท

• อุปกรณ์นี้กําลังถูกทดลองกับศัลยแพทย์ 20 ถึง 30 รายทั่วสหรัฐอเมริกา
• การเปิดตัวเชิงพาณิชย์ในวงกว้างมีแผนสําหรับการประชุม American Academy of Ophthalmology ในกลางเดือน ต.ค. 2024
• คุณสมบัติหลักรวมถึง single-pass canaloplasty และเทคโนโลยี TruSync Plus
• ฝ่ายบริหารระบุว่าผลิตภัณฑ์ทํา canaloplasty ทั้งขาเข้าและขาออก
• ข้อเสนอแนะในช่วงต้นจากศัลยแพทย์ถูกอธิบายว่าเป็นบวกมาก โดยเฉพาะในด้านการยศาสตร์และประสิทธิภาพทางคลินิก
• บริษัทคาดว่า OMNI Ultra จะขยายตัวผ่านปี 2027

ธุรกิจตาแห้ง TearCare

TearCare ได้กลายเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตหลักสําหรับ Sight Sciences ฝ่ายบริหารระบุว่าผลิตภัณฑ์เกือบเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าทุกไตรมาสนับตั้งแต่บริษัทได้รับการเบิกจ่ายจาก Medicare จาก First Coast และ Novitas เมื่อประมาณหนึ่งปีที่แล้ว

• รายรับ TearCare ไตรมาสที่สองปี 2024 อยู่ที่ 2.7 ล้านดอลลาร์
• มีการรักษาฝาตาแห้งมากกว่า 3,000 ครั้งในไตรมาสนั้น
• รายรับเกือบเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากไตรมาสแรกถึงไตรมาสที่สอง
• ไตรมาสแรกยังเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าโดยประมาณจากไตรมาสที่สี่ของปี 2023
• ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจมีการเติบโตใกล้เคียงสองเท่าติดต่อกันสามไตรมาส

บริษัทระบุว่า TearCare มีการเบิกจ่ายใน First Coast และ Novitas Medicare administrative contractor regions ครอบคลุม 13 รัฐ นอกจากนี้ยังทํางานเพื่อขยายความครอบคลุมกับบริษัทประกันเชิงพาณิชย์และแผน Medicare Advantage

ฉลาก FDA ที่ขยายขอบเขตและการเข้าถึงตลาด

Sight Sciences ระบุว่าเพิ่งได้รับฉลาก FDA ที่ขยายขอบเขตสําหรับ TearCare ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่ฝ่ายบริหารมองว่ามีความสําคัญสําหรับการหารือกับผู้จ่ายเงินในอนาคต

• ฉลากตอนนี้อ้างถึงการรักษาความผิดปกติของต่อมไขมัน meibomian หรือ MGD อย่างชัดเจน
• สิ่งนั้นแทนที่คําเก่าที่อธิบายผลิตภัณฑ์ว่าเป็นการใช้ความร้อนในพื้นที่และเครื่องมือ
• ฝ่ายบริหารระบุว่าฉลากสะท้อนข้อมูลทางคลินิกจากการศึกษา SAHARA และ OLYMPIA ได้ดีขึ้น
• บริษัทระบุว่าการเปลี่ยนแปลงนี้ควรช่วยในการหารือกับผู้จ่ายเงินและสนับสนุนความครอบคลุมที่กว้างขึ้น

Paul กล่าวว่าตลาดตาแห้งมีขนาดใหญ่ โดยมีชาวอเมริกันประมาณ 19 ล้านคนที่ได้รับผลกระทบจากโรคตาแห้ง และ 7 ล้านถึง 8 ล้านคนที่มีโรค MGD ระดับปานกลางถึงรุนแรง เขากล่าวว่าประมาณ 70% ของผู้ป่วยตาแห้งได้รับความคุ้มครองจากประกันเชิงพาณิชย์ ซึ่งเปิดโอกาสให้ขยายตัวเกินกว่าการเปิดตัวที่มุ่งเน้น Medicare ในปัจจุบัน

สําหรับตอนนี้ ทีมเชิงพาณิชย์มุ่งเน้นไปที่ประมาณห้ารัฐที่มีความครอบคลุมแล้ว ขณะเดียวกันก็ทํางานเพื่อขยายตารางค่าธรรมเนียมในภูมิภาค First Coast และ Novitas และเพื่อชนะการสนับสนุนจากผู้จ่ายเงินเพิ่มเติม

กลยุทธ์ Platform และการทํางานร่วมกัน

ฝ่ายบริหารระบุว่าหนึ่งในข้อได้เปรียบหลักของ Sight Sciences คือตอนนี้มีเทคโนโลยี interventional สองรายการที่ให้บริการส่วนที่เกี่ยวข้องของตลาดการดูแลสุขภาพดวงตา

• จักษุแพทย์หลายคนทําทั้งการผ่าตัดต้อกระจกและต้อหิน สร้างฐานลูกค้าร่วมกัน
• แพทย์กลุ่มเดียวกันอาจรักษาโรคตาแห้งด้วย ทําให้ TearCare มีเส้นทางการขายที่เป็นธรรมชาติ
• ผู้ป่วยบางรายมีต้อกระจก ต้อหิน และตาแห้งในเวลาเดียวกัน
• ทั้งกรณีต้อหินแบบ standalone ของ OMNI และ TearCare ต้องการการพัฒนากระบวนการทํางานในสํานักงาน
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการทับซ้อนเหล่านี้ควรทําให้บริษัทมีประสิทธิภาพเชิงพาณิชย์มากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป

Paul กล่าวว่า "ฉันคิดว่าเราเป็นหนึ่งในไม่กี่บริษัทที่มีเทคโนโลยี interventional ชั้นนําสองรายการในสองหมวดหมู่ใหญ่เหล่านี้ที่มีการทํางานร่วมกันแบบนี้ ผลกระทบระยะยาวคืออะไร? ฉันคิดว่ามันทําให้เรามีประสิทธิภาพเชิงพาณิชย์มากขึ้น มีประสิทธิภาพเชิงพาณิชย์มากขึ้นและมีความสามารถมากขึ้น"

แนวโน้มในอนาคต

มองไปข้างหน้า Sight Sciences ระบุว่าวางแผนที่จะลงทุนในการเติบโตต่อไปในขณะที่ควบคุมค่าใช้จ่าย ฝ่ายบริหารเน้นย้ําเหตุการณ์สําคัญหลายประการในช่วง 12 ถึง 18 เดือนข้างหน้า

• OMNI Ultra คาดว่าจะเปิดตัวในวงกว้างขึ้นในกลางเดือน ต.ค. 2024 และขยายตัวผ่านปี 2027
• TearCare MGX รุ่นแบบ elegant จะเปิดตัวในปี 2025
• บริษัทกําลังพัฒนา Platform การส่งยาแบบ sustained-release สําหรับโรคต้อหิน
• การทดลองทางคลินิกในมนุษย์สําหรับ Platform นั้นคาดว่าจะเกิดขึ้นภายในประมาณ 12 เดือน
• ฝ่ายบริหารระบุว่า Platform นี้อาจเป็น disruptive ในการรักษาโรคต้อหินแนวแรก
• ความครอบคลุมเชิงพาณิชย์และ Medicare เพิ่มเติมสําหรับ TearCare ยังคงเป็นเป้าหมายหลัก
• บริษัทยังต้องการปรับปรุง operating leverage และลดการเผาผลาญเงินสดต่อไป

ฝ่ายบริหารระบุว่าโอกาสระยะยาวในต้อหินแบบ standalone ยังคงมีขนาดใหญ่เนื่องจากผู้ป่วยโรคต้อหินจํานวนมากไม่จําเป็นต้องผ่าตัดต้อกระจกด้วย นอกจากนี้ยังระบุว่า TearCare มีพื้นที่สําหรับการเติบโตเมื่อผู้จ่ายเงินและคลินิกมากขึ้นนําการรักษานี้ไปใช้

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในระหว่างช่วงถามตอบ ฝ่ายบริหารกลับมาที่หัวข้อหลายประการ ได้แก่ การเปลี่ยนแปลงของบริษัท ความทนทานของการเติบโตของ OMNI และขั้นตอนที่จําเป็นสําหรับ TearCare เพื่อให้กลายเป็นมาตรฐานการดูแลที่กว้างขึ้น

• ผู้บริหารระบุว่าบริษัทแตกต่างอย่างมีนัยสําคัญจากที่เป็นอยู่เมื่อ 12 เดือนก่อน
• พวกเขากล่าวว่า OMNI ถูกจํากัดโดยความไม่แน่นอนด้านความครอบคลุมของ Medicare มาหลายปี ขณะที่ TearCare ไม่มีการเข้าถึงตลาดก่อนที่จะได้รับชัยชนะด้านการเบิกจ่าย
• พวกเขากล่าวว่าการเติบโตของ OMNI ถูกขับเคลื่อนโดยทั้งขั้นตอนแบบรวมและแบบ standalone โดย standalone มีความสําคัญมากขึ้น
• พวกเขากล่าวว่าระยะต่อไปของ TearCare ขึ้นอยู่กับการเข้าถึงตลาดที่กว้างขึ้น การพัฒนากระบวนการทํางานของคลินิก และการระบุผู้ป่วยที่ดีขึ้น
• พวกเขากล่าวว่าความครอบคลุมเชิงพาณิชย์มีความสําคัญเนื่องจากประมาณ 70% ของผู้ป่วยตาแห้งอยู่ในแผนเชิงพาณิชย์
• พวกเขากล่าวว่าบริษัทมุ่งเน้นการดําเนินการมากกว่าการให้กําหนดเวลาที่แม่นยําสําหรับการขยายการเข้าถึงตลาดอย่างเต็มรูปแบบ

ฝ่ายบริหารยังระบุว่าบริษัทจะยังคงสร้างสมดุลระหว่างการเติบโตและความสามารถในการทํากําไร ครึ่งแรกของปี 2024 แสดงให้เห็นการเติบโตของรายรับสองหลักควบคู่กับค่าใช้จ่ายในการดําเนินงานที่ปรับแล้วที่ต่ําลง และผู้บริหารระบุว่าต้องการรักษารูปแบบนั้นต่อไป

บทสรุป

Sight Sciences ระบุว่าเข้าสู่ครึ่งหลังของปี 2024 ด้วยผลิตภัณฑ์

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน