Tecan ในงาน Morgan Stanley: AI และการขยายอัตรากําไร

เมื่อวันจันทร์ที่ 14 ก.ย. 2026 Tecan (TECN) ได้ใช้เวที Morgan Stanley 24th Annual Global Healthcare Conference เพื่อนําเสนอแผนการขยายอัตรากําไร เร่งการเติบโต และเสริมบทบาทในระบบอัตโนมัติสําหรับห้องปฏิบัติการที่ขับเคลื่อนด้วย AI ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Monica Manotas กล่าวว่าบริษัทเริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวในตลาดหลัก แต่ยังชี้ให้เห็นถึงการใช้จ่ายในภาคการศึกษาที่อ่อนแอ ความวุ่นวายในห่วงโซ่อุปทานในสายธุรกิจหนึ่ง และภาพรวมอุปสงค์ที่ยังไม่สม่ําเสมอ

Manotas กล่าวว่า Tecan พยายาม "สร้างความแข็งแกร่งในอนาคต" ผ่านโปรแกรม Rewired พร้อมกับต่อยอดความร่วมมือกับ NVIDIA และ Anthropic ที่อาจช่วยให้ห้องปฏิบัติการอัตโนมัติมีความเป็นอิสระมากขึ้น เธออธิบายว่าระบบอัตโนมัติกําลังเปลี่ยนจากความสะดวกสบายไปสู่ความจําเป็น แม้ว่าบริษัทจะกําลังดําเนินการเปลี่ยนแปลงพอร์ตโฟลิโอและการเปลี่ยนผ่านที่ซับซ้อนในความสัมพันธ์กับลูกค้าบางราย

ประเด็นสําคัญ

• Tecan ตั้งเป้าหมาย EBITDA margin ที่ 20% ในสกุลเงินคงที่ภายในปี 2028 เพิ่มขึ้น 400 basis points จากฐานปี 2025
• กลุ่มไบโอฟาร์มาแสดงการเติบโตในระดับตัวเลขหลักเดียวสูงในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 ขณะที่ยอดขายในภาคการศึกษาและภาครัฐลดลงสองหลัก
• เอเชียเป็นภูมิภาคที่แข็งแกร่งที่สุด โดยเฉพาะผลลัพธ์ที่ดีในญี่ปุ่น เกาหลี และออสเตรเลีย
• บริษัทระบุว่ารักษาหรือเพิ่มส่วนแบ่งตลาดในธุรกิจ liquid handling ได้เล็กน้อย โดยเฉพาะในกลุ่มระดับสูงสุด
• ความร่วมมือด้าน AI กับ NVIDIA และ Anthropic เป็นศูนย์กลางของกลยุทธ์ระยะยาวของ Tecan ในระบบอัตโนมัติสําหรับห้องปฏิบัติการ

ผลประกอบการทางการเงิน

Tecan รายงานว่าผลประกอบการครึ่งแรกของปี 2025 แสดงสัญญาณการฟื้นตัวในหลายตลาดปลายทาง แม้ภาพรวมยังคงผสมปนเปกัน

• กลุ่มไบโอฟาร์มา ซึ่งเป็นส่วนที่ใหญ่ที่สุดของธุรกิจวิทยาศาสตร์เพื่อชีวิต เติบโตในระดับตัวเลขหลักเดียวสูงในช่วงครึ่งแรก
• ไตรมาส 2 ปรับตัวดีขึ้นจากไตรมาส 1 โดยมีการฟื้นตัวที่เห็นได้ชัดในยอดขายเครื่องมือ
• กลุ่มวินิจฉัยโรคบันทึกการเติบโตในระดับตัวเลขหลักเดียวกลาง ได้รับแรงหนุนจากทั้งช่องทางวิทยาศาสตร์เพื่อชีวิตและช่องทางพันธมิตร
• ยอดขายในภาคการศึกษาและภาครัฐลดลงสองหลัก สะท้อนความระมัดระวังที่ต่อเนื่อง แม้การระดมทุนของ National Institutes of Health จะเติบโตขึ้น
• ฝ่ายบริหารระบุว่าความระมัดระวังของลูกค้ายังคงมีอยู่ และการไหลออกของเงินทุนที่คาดไว้ยังไม่ปรากฏให้เห็นอย่างเต็มที่

ในแง่ภูมิภาค เอเชียโดดเด่นในฐานะตลาดที่แข็งแกร่งที่สุด

• ญี่ปุ่นให้ผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งมาก
• เกาหลีก็มีผลการดําเนินงานที่ดีเช่นกัน
• ออสเตรเลียบันทึกการเติบโตที่ดี
• จีนเติบโตในระดับตัวเลขหลักเดียวกลาง
• ยุโรปยังคงอ่อนแอในการใช้จ่ายภาคการศึกษาและภาครัฐ
• เอเชียนอกจีนก็เติบโตในภาคการศึกษาและภาครัฐเช่นกัน

ในด้านเทคโนโลยีทางการแพทย์ Tecan รายงานว่าธุรกิจเติบโตในระดับตัวเลขหลักเดียวกลางในช่วงครึ่งแรก ลูกค้ารายใหญ่ที่สุดก็เติบโตในช่วงครึ่งแรกเช่นกัน แต่บริษัทคาดว่าบัญชีดังกล่าวจะทรงตัวสําหรับทั้งปี 2025 เนื่องจากฐานเปรียบเทียบที่สูงและผลกระทบจากการเปลี่ยนผ่านผลิตภัณฑ์

ธุรกิจ liquid handling ซึ่งเป็นหนึ่งในแฟรนไชส์หลักของ Tecan เร่งตัวขึ้นในไตรมาส 2

• บริษัทระบุว่ารักษาหรือเพิ่มส่วนแบ่งตลาดโดยรวมได้เล็กน้อย
• บริษัทกําลังเพิ่มส่วนแบ่งในกลุ่มระดับสูงสุด
• ฝ่ายบริหารเห็นโอกาสในการขยายตัวในกลุ่มระดับกลาง
• รายงานจากบุคคลที่สามชี้ว่า Tecan รักษาหรือปรับปรุงส่วนแบ่งตลาดได้

อัปเดตการดําเนินงาน

Manotas ใช้เวลาส่วนใหญ่ในการอภิปรายเกี่ยวกับ Rewired ซึ่งเป็นโปรแกรมการเปลี่ยนแปลงที่เปิดตัวในช่วงต้นปี 2025 แผนดังกล่าวมุ่งเสริมความแข็งแกร่งให้กับตําแหน่งของบริษัทและปรับปรุงการดําเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงของตลาด

• โปรแกรมมีสามเสาหลัก ได้แก่ ความมีวินัยด้านพอร์ตโฟลิโอ ความเป็นเลิศทางการค้า และความเป็นเลิศด้านการดําเนินงาน
• Tecan กําลังทบทวนสินทรัพย์ที่ส่งผลเสียต่อกําไร และได้ออกจากสินทรัพย์ด้านจีโนมิกส์แล้วในช่วงครึ่งแรกของปี 2025
• การขายสินทรัพย์เพิ่มเติมอาจเกิดขึ้นหากธุรกิจถูกพิจารณาว่าไม่ใช่ธุรกิจหลัก
• ฝ่ายบริหารระบุว่าต้องปกป้องเครื่องยนต์นวัตกรรมแม้ในขณะที่บริษัทลดต้นทุน
• คาดว่าจะมีการใช้ประโยชน์จากการดําเนินงานผ่านความเป็นเลิศทางการค้า
• การประหยัดต้นทุนควรมาจากการเลือกสถานที่ผลิต ประสิทธิภาพด้านการวิจัยและพัฒนา และการสนับสนุนด้านสํานักงานส่วนกลาง

Manotas กล่าวว่าเป้าหมายคือการบรรลุ EBITDA margin ที่ 20% ในสกุลเงินคงที่ภายในปี 2028 ซึ่งหมายถึงการขยายตัว 400 basis points จากฐานปี 2025 เธอกล่าวว่าประมาณหนึ่งในสามของการปรับปรุงควรมาจากการใช้ประโยชน์จากการดําเนินงาน และประมาณสองในสามมาจากการลดต้นทุน ซึ่งเธอกล่าวว่าส่วนใหญ่อยู่ภายใต้การควบคุมของฝ่ายบริหาร

ในด้านต้นทุน Tecan ระบุว่าอัตราเงินเฟ้อไม่แตกต่างจากระดับในอดีตอย่างมีนัยสําคัญ

• วัตถุดิบส่วนใหญ่เป็นชิ้นส่วนประกอบย่อยและส่วนประกอบ ดังนั้นบริษัทจึงมีความเสี่ยงต่อความผันผวนของสินค้าโภคภัณฑ์น้อยกว่า
• ราคาน้ํามัน ค่าขนส่ง และสงครามในยูเครนเป็นปัจจัยขับเคลื่อนต้นทุนที่สําคัญน้อยกว่าในอดีต
• ฝ่ายบริหารไม่คาดว่าจะมีการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้ออย่างมีนัยสําคัญในอนาคต

ธุรกิจพันธมิตร ซึ่งคิดเป็นประมาณ 60% ของยอดขายรวม ยังคงเป็นส่วนสําคัญของโครงสร้างบริษัท

• ประกอบด้วย Tecan Synergence, Cavro และ Paramit
• Tecan ระบุว่าความสามารถด้าน OEM และ CDMO สร้างคุณค่าใหม่สําหรับลูกค้าในกลุ่มการวินิจฉัยโรคในหลอดทดลองและวิทยาศาสตร์เพื่อชีวิต
• ฐาน CDMO ของบริษัทปัจจุบันมีการผลิตในสองสถานที่
• ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงสร้างนี้ควรสนับสนุนความสามารถในการทํากําไรของธุรกิจวิทยาศาสตร์เพื่อชีวิตด้วย

Tecan ยังได้หารือเกี่ยวกับปัญหาอุปทานใน Cavro

• การหยุดชะงักมาจากการย้ายจากแคลิฟอร์เนียไปยังมาเลเซีย
• ข้อผิดพลาดในการวางแผนการจัดการสินค้าคงคลังนําไปสู่ปัญหาการจัดหาส่วนประกอบ
• การล้าสมัยของผลิตภัณฑ์และการย้ายสถานที่ของซัพพลายเออร์เพิ่มความท้าทาย
• ส่วนประกอบเชิงกลยุทธ์บางส่วนต้องการแหล่งจัดหาสํารองและการพัฒนาซัพพลายเออร์ใหม่
• ชิ้นส่วนที่ได้รับผลกระทบถูกใช้ในเครื่องมือ Cavro และในผลิตภัณฑ์วิทยาศาสตร์เพื่อชีวิตและ Synergence ของ Tecan เอง
• ฝ่ายบริหารคาดว่าปัญหาจะใช้เวลาตลอดช่วงครึ่งหลังของปี 2025 ในการแก้ไข
• บริษัทระบุว่ากําลังสื่อสารอย่างเปิดเผยกับลูกค้าและจัดลําดับความสําคัญของคําสั่งซื้อตามความจําเป็น

เกี่ยวกับลูกค้ารายใหญ่ที่สุด Tecan ระบุว่าความสัมพันธ์ยังคงแข็งแกร่ง

• Manotas กล่าวว่า "สุขภาพของความสัมพันธ์ดีมาก เราอยู่ในหมวดหมู่ซัพพลายเออร์ที่ได้รับความนิยม"
• เธอกล่าวว่าความแตกต่างระหว่างรุ่นผลิตภัณฑ์เก่าและใหม่กําลังส่งผลต่อประสิทธิภาพ
• ลูกค้ายังบริหารจัดการความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของซัพพลายเออร์
• Tecan มีการประสานงานอย่างใกล้ชิดในช่วงการเพิ่มและลดการผลิต
• บริษัทระบุว่ามีการมองเห็นที่ชัดเจนเกี่ยวกับส่วนผสมของผลิตภัณฑ์ที่อยู่เบื้องหลังแนวโน้มการส่งมอบ
• CDMO กําลังได้รับลูกค้ารายอื่น ซึ่งควรช่วยชดเชยพลวัตของลูกค้ารายใหญ่ที่สุด
• ช่องทางพันธมิตรนอกบัญชีดังกล่าวก็กําลังสร้างตัวเช่นกัน

กลยุทธ์ AI และระบบอัตโนมัติ

ข้อความหลักของการประชุมคือ AI กําลังเปลี่ยนแปลงคุณค่าของระบบอัตโนมัติสําหรับห้องปฏิบัติการ Manotas กล่าวว่า "ระบบอัตโนมัติไม่ใช่สิ่งที่มีก็ดีอีกต่อไป แต่กลายเป็นสิ่งจําเป็นมากขึ้น"

Tecan เน้นย้ําความร่วมมือที่เกี่ยวข้องกับ AI สองรายการที่ประกาศในปี 2025

• ความร่วมมือกับ NVIDIA ที่ประกาศในเดือน พ.ค. 2025 เพิ่ม agentic AI ให้กับเครื่องมือ Introspect
• Introspect ถูกสร้างขึ้นเพื่อตรวจสอบกลุ่มเครื่องมือและการใช้สิ้นเปลือง
• ชั้นใหม่ทําให้เครื่องมือมีความสามารถในการพยากรณ์มากขึ้นและช่วยให้ลูกค้าโต้ตอบกับมันผ่านอินเทอร์เฟซ AI
• เป้าหมายคือการปรับปรุงความน่าเชื่อถือและการตรวจสอบของห้องปฏิบัติการเปียก
• ความร่วมมือกับ Anthropic มุ่งเน้นที่โปรโตคอล Model Hardware Standard
• โปรโตคอลดังกล่าวมีจุดมุ่งหมายเพื่อสร้างมาตรฐานการสื่อสารระหว่างเครื่องมือในห้องปฏิบัติการและโมเดล agentic AI
• อาจช่วยเชื่อมต่อเวิร์กโฟลว์ห้องปฏิบัติการเปียกและแห้ง และเร่งการเปลี่ยนไปสู่ห้องปฏิบัติการอัตโนมัติ

Manotas กล่าวว่า Tecan ได้รับเลือกสําหรับความร่วมมือเหล่านี้เนื่องจากการออกแบบ Hardware และซอฟต์แวร์แบบโมดูลาร์ เธอยังกล่าวด้วยว่าลูกค้าเองแนะนํา Tecan ให้กับพันธมิตร AI

ฝ่ายบริหารเห็นหลายวิธีที่ AI อาจสนับสนุนรายได้เมื่อเวลาผ่านไป

• สิ้นเปลืองอาจเพิ่มขึ้นก่อนเนื่องจากห้องปฏิบัติการอัตโนมัติทํางานนานขึ้นและใช้ระบบอย่างเข้มข้นมากขึ้น
• ยอดขายเครื่องมือควรตามมาเมื่อมีการสร้างห้องปฏิบัติการอัตโนมัติใหม่และวงจรการเปลี่ยนทดแทนดําเนินต่อไป
• การนําเสนอเทคโนโลยีใหม่อาจสนับสนุนทั้งเครื่องมือและสิ้นเปลือง
• Tecan ยังเห็นโอกาสในการเร่งตลาด การเพิ่มการเจาะตลาดระบบอัตโนมัติ และการชนะการเปลี่ยนแปลงแพลตฟอร์ม

เมื่อถูกถามเกี่ยวกับการสร้างรายได้เชิงพาณิชย์ Manotas กล่าวว่า Tecan ขายซอฟต์แวร์เป็นส่วนหนึ่งของการควบคุมเครื่องมือหรือรวมกับ Hardware มาโดยตลอด เธอกล่าวว่าบริษัทกําลังพิจารณารูปแบบการสมัครสมาชิกสําหรับชั้น agentic AI บน Introspect ขณะที่ยังเปิดรับแนวทางอื่น ๆ เมื่อตลาดพัฒนา

แนวโน้มในอนาคต

Tecan ระบุว่าคาดว่าการฟื้นตัวของไบโอฟาร์มาจะดําเนินต่อไปตลอดปี 2025 และหลังจากนั้น แต่ยังคงระมัดระวังเนื่องจากการฟื้นตัวยังอยู่ในระยะเริ่มต้น

• ฝ่ายบริหารอธิบายการฟื้นตัวว่า "ดีมาก" แต่ยังอยู่ในระยะเริ่มต้น
• ยอดขายเครื่องมือปรับตัวดีขึ้นในไตรมาส 2 เมื่อลูกค้าปรับตัวเข้ากับความต้องการกระบวนการใหม่
• ระบบอัตโนมัติสําหรับการควบคุมคุณภาพกําลังเพิ่มขึ้นเมื่อลูกค้าทดสอบพารามิเตอร์มากขึ้น
• บริษัทระบุว่าการฟื้นตัวเป็น "เพียงจุดเริ่มต้น"

อุปสงค์ในภาคการศึกษาและภาครัฐยังคงเป็นส่วนที่อ่อนแอที่สุดของพอร์ตโฟลิโอ

• การฟื้นตัวขึ้นอยู่กับการไหลของเงินทุน NIH ไปยังลูกค้า
• ระยะเวลายังคงไม่แน่นอน
• ฝ่ายบริหารระบุว่าส่วนงานนี้ยังคงมีความสําคัญเนื่องจากเป็นแหล่งนวัตกรรมและการแยกตัวของบริษัทไบโอเทคในอนาคต

ในด้านการวินิจฉัยโรค Tecan คาดว่าจะมีส่วนร่วมในการเติบโตอย่างต่อเนื่อง ในเอเชีย บริษัทเห็นโอกาสในการขยายตัวอย่างยั่งยืน

• แนวโน้ม biofoundry ของญี่ปุ่นเหมาะกับจุดแข็งหลักของ Tecan
• เกาหลีมีโอกาสที่คล้ายคลึงกัน
• บริษัทกําลังเข้าสู่อินเดียโดยตรงเพื่อเพิ่มการเจาะตลาดไบโอฟาร์มา
• ฝ่ายบริหารคาดว่าเอเชียจะยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตในระยะกลาง

ในด้าน liquid handling Tecan ระบุว่าการเจาะตลาดระบบอัตโนมัติยังอยู่ที่ประมาณ 20% ของห้องปฏิบัติการเท่านั้น ซึ่งยังมีโอกาสในการเติบโต บริษัทมองตลาดระดับกลางเป็นโอกาสสําคัญและระบุว่าความสามารถของ Tecan Labwerx robotic work cell ควรช่วยให้แข่งขันได้ในตลาดนั้น บริษัทยังเผชิญกับผลิตภัณฑ์ใหม่จาก Hamilton Company และ Beckman Coulter แต่ระบุว่าตําแหน่งของตนในระดับสูงสุดยังคงแข็งแกร่ง

ในด้านการจัดสรรทุน Tecan ระบุว่าโปรแกรมซื้อคืนหุ้นมูลค่า 120 ล้านฟรังก์สวิสดําเน

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน