Zoetis ในงาน Morgan Stanley: pipeline ช่วยชดเชยแรงกดดันระยะสั้น

เมื่อวันจันทร์ที่ 14 ก.ย. 2026 Zoetis (ZTS) ได้ใช้เวทีงาน Morgan Stanley 24th Annual Global Healthcare Conference เพื่อนําเสนอภาพรวมที่มีทั้งด้านบวกและด้านลบ ได้แก่ ความต้องการในตลาดดูแลสัตว์เลี้ยงที่อ่อนแอลงในระยะสั้น แต่ขณะเดียวกันก็มี pipeline ขนาดใหญ่ที่ฝ่ายบริหารระบุว่าสามารถหนุนการเติบโตได้อีกหลายปี CFO และ COO คนใหม่ Jay Tiakara และ CEO Kristin Peck กล่าวว่าบริษัทกําลังเผชิญกับภาวะตลาดดูแลสัตว์เลี้ยงที่ปรับตัวลดลงเป็นครั้งแรกในระดับอุตสาหกรรม พร้อมกันนี้ยังชี้ให้เห็นโอกาสในด้านโรคไตเรื้อรัง มะเร็งวิทยา และผลิตภัณฑ์สุขภาพสัตว์รุ่นใหม่

ประเด็นสําคัญ

• Zoetis ปรับลดแนวโน้มรายได้จากการดําเนินงานปี 2024 ลงเหลือติดลบ 3% ถึงติดลบ 1% จากเดิมที่คาดไว้ที่บวก 2% ถึง 5%
• ฝ่ายบริหารระบุว่าสภาพแวดล้อมตลาดดูแลสัตว์เลี้ยงที่อ่อนแอเป็นเรื่องของวัฏจักร ไม่ใช่โครงสร้าง และยืนยันว่าราคาตามบัญชีในอุตสาหกรรมยังคงมีเสถียรภาพ
• บริษัทใช้โปรโมชันแบบเจาะจงกลุ่มเป้าหมาย แทนการลดราคาในวงกว้าง เพื่อรักษาส่วนแบ่งตลาดในกลุ่มยาป้องกันปรสิตและผลิตภัณฑ์ผิวหนัง
• Zoetis เน้นย้ํา pipeline ระยะยาวที่นําโดยโรคไตเรื้อรัง มะเร็งวิทยา และผลิตภัณฑ์ยาป้องกันปรสิตและผิวหนังแบบออกฤทธิ์นาน
• การเติบโตของธุรกิจปศุสัตว์และตลาดต่างประเทศช่วยชดเชยแรงกดดันในธุรกิจสัตว์เลี้ยงในสหรัฐอเมริกา

ผลประกอบการและแนวโน้ม

Zoetis ระบุว่าขณะนี้คาดว่ารายได้จากการดําเนินงานปี 2024 จะอยู่ในช่วงติดลบ 3% ถึงติดลบ 1% ซึ่งเป็นการปรับลดอย่างมีนัยสําคัญจากคาดการณ์เดิมที่คาดว่าจะเติบโตบวก 2% ถึง 5% ฝ่ายบริหารระบุว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวเกิดจากตลาดดูแลสัตว์เลี้ยงที่อ่อนแอลงและการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นในกลุ่มสัตว์เลี้ยงหลัก

• การรับรู้ราคาสุทธิตลอดทั้งปีคาดว่าจะอยู่ที่ติดลบ 1% ถึงติดลบ 2%
• ซึ่งหมายความว่าราคาในกลุ่มสัตว์เลี้ยงจะลดลงประมาณ 8% ในช่วงครึ่งหลังของปี 2024
• จํานวนการเข้าพบสัตวแพทย์เพื่อรับยาป้องกันปรสิตลดลง 6.7% ในไตรมาสนี้
• ส่วนแบ่งตลาดยาป้องกันปรสิตลดลงประมาณ 1% ในไตรมาสนี้ ซึ่งฝ่ายบริหารอธิบายว่าค่อนข้างมีเสถียรภาพ
• Apoquel สิ้นสุดไตรมาสด้วยส่วนแบ่งตลาดในสหรัฐอเมริกาประมาณ 87%
• Zoetis ระบุว่ายังคงมั่นใจในแนวโน้มที่ให้ไว้ในเดือนสิงหาคม และวางแผนที่จะอัปเดตนักลงทุนในเดือนพฤศจิกายน

ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทไม่ได้ใช้การลดราคาตามบัญชีในวงกว้างเพื่อตอบสนองต่อการแข่งขัน แต่ใช้โปรโมชันแบบเจาะจงและมีระยะเวลาจํากัด โดยมุ่งเป้าไปที่การดึงลูกค้าจากผลิตภัณฑ์คู่แข่ง Peck กล่าวว่าข้อเสนอดังกล่าวไม่ได้เหมือนกันทั่วทั้งตลาด และออกแบบมาเพื่อให้ผลตอบแทนสูงกว่าการลดราคาแบบครอบคลุมทั้งหมด

บริษัทยังแยกแยะการดําเนินการส่งเสริมการขายในปัจจุบันออกจากการแข่งขันของยาสามัญ Zoetis ระบุว่าได้ลดราคาตามบัญชีสําหรับ Cerenia และ Convenia เนื่องจากการเข้าสู่ตลาดของยาสามัญ แต่กล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวแตกต่างจากโปรโมชันแบบเจาะจงที่ใช้ในกลุ่มยาป้องกันปรสิตและผิวหนัง

อัปเดตการดําเนินงาน

Zoetis อธิบายว่าตลาดดูแลสัตว์เลี้ยงชะลอตัวลงกว่าช่วงต้นปี และระบุว่านี่เป็นการปรับตัวลดลงในระดับอุตสาหกรรมครั้งแรกที่บริษัทเคยเห็นในตลาดดูแลสัตว์เลี้ยง บริษัทระบุว่าแรงกดดันรุนแรงที่สุดในกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวกับสุขภาพเชิงป้องกัน ขณะที่กลุ่มการดูแลเฉียบพลัน เฉพาะทาง และวิกฤตยังคงทําได้ดีกว่า

• การวินิจฉัยโรคทําได้ดี ได้รับแรงหนุนจากการเข้าพบสัตวแพทย์ของสัตว์ที่ป่วย
• กลุ่มลูกค้าที่ใช้บริการเฉพาะทาง ฉุกเฉิน และวิกฤตก็ทําได้ดีเช่นกัน
• ช่องทาง Retail และการจัดส่งถึงบ้านยังคงเติบโตในอัตราสองหลัก แม้จะช้าลงจากเดิมที่เคยเติบโตกว่า 30%
• การจัดส่งถึงบ้านเติบโตเร็วกว่า Retail ในช่องทางออนไลน์และการขายตรงถึงผู้บริโภค
• การปฏิบัติตามแผนการรักษาดีขึ้นเมื่อลูกค้าใช้บริการจัดส่งถึงบ้านหรือการสั่งซื้ออัตโนมัติ

Zoetis ระบุว่าธุรกิจปศุสัตว์เป็นตัวช่วยชดเชยที่สําคัญ โดยกลุ่มธุรกิจนี้เติบโตในระดับกลางหลักเดียวถึงสองหลัก ซึ่งสูงกว่าฐานประวัติศาสตร์อย่างมีนัยสําคัญ

• การเติบโตส่วนหนึ่งได้รับแรงหนุนจากการบริโภคโปรตีนที่สูงขึ้น ซึ่งเชื่อมโยงกับการใช้ยา GLP-1 ในตลาดพัฒนาแล้ว
• ซึ่งแตกต่างจากในอดีตที่การเติบโตของปศุสัตว์มีความเชื่อมโยงกับความต้องการในตลาดเกิดใหม่มากกว่า
• การเติบโตกระจายตัวในหลายชนิดสัตว์ โดยปลาและสัตว์ปีกยังคงเติบโตเร็วที่สุดในระดับโลก
• ธุรกิจโคในสหรัฐอเมริกา ทั้งเนื้อวัวและโคนม ก็แข็งแกร่งเช่นกัน
• ราคาสัตว์ที่สูงทําให้ผู้ผลิตไม่เก็บสัตว์ไว้เพื่อขยายฝูง

ฝ่ายบริหารระบุว่าการเติบโตของปศุสัตว์น่าจะชะลอตัวลงจากระดับสองหลัก แต่ยังคงแข็งแกร่ง นอกจากนี้ยังระบุว่ากลุ่มธุรกิจนี้ช่วยสร้างความสมดุลให้กับพอร์ตโฟลิโอของ Zoetis เมื่อความต้องการในตลาดสัตว์เลี้ยงอ่อนแอลง

พลวัตการแข่งขันและกลยุทธ์ด้านราคา

Peck กล่าวว่าแรงกดดันในปัจจุบันในกลุ่มยาป้องกันปรสิตและผิวหนังเป็นเรื่องของวัฏจักรมากกว่าโครงสร้าง เธอโต้แย้งว่าหากปัญหาเป็นเรื่องโครงสร้าง ราคาตามบัญชีทั่วทั้งอุตสาหกรรมจะต้องลดลง แต่กลับพบว่าราคาตามบัญชียังคงมีเสถียรภาพ แม้คู่แข่งจะใช้การลดราคาเพื่อแย่งพื้นที่วางสินค้า

• Zoetis ระบุว่าส่วนแบ่งตลาดยาป้องกันปรสิตยังคงสูงกว่าคู่แข่งอันดับสองถึงประมาณสองเท่า
• บริษัทระบุว่าหมวดหมู่นี้มีการแข่งขันสูงที่สุดในอุตสาหกรรมสุขภาพสัตว์
• ผู้เข้าตลาดรายใหม่ใช้การลดราคาอย่างก้าวร้าวเพื่อเจาะตลาด
• ฝ่ายบริหารคาดว่าคู่แข่งจะตอบสนองต่อโปรโมชันของ Zoetis ก่อให้เกิดพลวัตการแข่งขันแบบโต้ตอบกัน
• ในอดีต การรักษาเสถียรภาพของส่วนแบ่งตลาดหลังการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่มักใช้เวลาประมาณ 18 เดือน แม้ระยะเวลาอาจแตกต่างกันไป

Zoetis ระบุว่าโปรโมชันของบริษัทออกแบบมาเพื่อดึงลูกค้าจากผลิตภัณฑ์คู่แข่ง ไม่ใช่เพื่อลดราคาโดยรวม ตัวอย่างหนึ่งที่ยกมาคือข้อเสนอที่มีให้เฉพาะลูกค้าที่ใช้ยาป้องกันปรสิตของคู่แข่งอยู่แล้ว ฝ่ายบริหารระบุว่าแนวทางดังกล่าวให้ผลตอบแทนจากการลงทุนที่ดีกว่าการลดราคาตามบัญชีในวงกว้าง

บริษัทยังระบุด้วยว่าในไตรมาสที่สอง พบว่าความพยายามในการส่งเสริมการขายครั้งแรกยังไม่แข็งแกร่งพอ จึงได้เพิ่มความเข้มข้นในช่วงครึ่งหลังของปี โดยโปรโมชันจะได้รับการทบทวนทุกไตรมาสและปรับตามผลลัพธ์

สําหรับกลุ่มผิวหนัง Zoetis ระบุว่า Apoquel ยังคงเป็นผลิตภัณฑ์ชั้นนํา แต่ตลาดมีการแข่งขันมากขึ้น บริษัทระบุว่า Apoquel เคยมีส่วนแบ่งตลาดเกือบ 100% ก่อนที่คู่แข่งรายใหม่จะเข้าสู่หมวดหมู่นี้ และปัจจุบันเผชิญกับคู่แข่งสามราย

• ส่วนแบ่งตลาดของ Apoquel ในสหรัฐอเมริกาสิ้นสุดไตรมาสที่ประมาณ 87%
• Zoetis คาดว่าจะสูญเสียส่วนแบ่งตลาดบางส่วนในระยะยาว แต่ต้องการรักษาไว้ให้มากที่สุด
• Cytopoint Plus แบบออกฤทธิ์นานคาดว่าจะได้รับการอนุมัติในปลายปี 2024
• Apoquel Chewable ยังคงมีความโดดเด่นในตลาด โดยไม่มีคู่แข่งในรูปแบบเม็ดเคี้ยวโดยตรง
• สิทธิบัตรฟิล์มเคลือบของ Apoquel มีผลคุ้มครองถึงปี 2032

แนวโน้มในอนาคตและ pipeline นวัตกรรม

แม้จะมีการชะลอตัวในระยะสั้น Zoetis ใช้เวลาส่วนใหญ่ในการประชุมพูดถึง pipeline ของบริษัท ซึ่งฝ่ายบริหารอธิบายว่าเป็นแหล่งหลักของการสร้างมูลค่าระยะยาว Tiakara กล่าวว่าเขาเข้าร่วมบริษัทเพราะมองเห็นโอกาสในการสร้างมูลค่า ความแข็งแกร่งของทีมผู้นํา และความลึกของ pipeline

เขากล่าวว่าประสบการณ์ในช่วงแรกได้ยืนยันความคาดหวังของเขา รวมถึงความมุ่งมั่นของพนักงานต่อพันธกิจของบริษัท

โรคไตเรื้อรัง

ฝ่ายบริหารอธิบายว่าโรคไตเรื้อรัง หรือ CKD เป็นโอกาสที่ใกล้เคียงที่สุดและใหญ่ที่สุดใน pipeline โดย Zoetis ระบุว่าตลาดที่สามารถเข้าถึงได้มีมูลค่าประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์

• ประมาณ 20% ของสุนัขและ 40% ของแมวคาดว่าจะเป็นโรคนี้
• ผลิตภัณฑ์หลักมีเป้าหมายได้รับการอนุมัติในปลายปี 2025
• ผลิตภัณฑ์แรกมุ่งเป้าที่การชะลอการดําเนินของโรคและป้องกันความเสียหายของไต
• มีแผนพัฒนาผลิตภัณฑ์เพิ่มเติมเพื่อรักษาอาการในระยะหลัง
• กําลังพัฒนาไบโอมาร์กเกอร์และการวินิจฉัยเพื่อสนับสนุนการวินิจฉัยในระยะเริ่มต้น

Peck กล่าวว่าโรคไตและโรคไตเรื้อรังเป็นความต้องการที่ยังไม่ได้รับการตอบสนองในการดูแลสุขภาพสัตว์ ต่างจากในการแพทย์มนุษย์ที่มีทางเลือกในการรักษาที่ชัดเจนกว่า เธอกล่าวว่าการวินิจฉัยในระยะเริ่มต้นควรช่วยขยายตลาด เนื่องจากช่วยให้เริ่มการรักษาก่อนที่โรคจะลุกลาม

มะเร็งวิทยา

Zoetis ยังเน้นย้ํามะเร็งวิทยาว่าเป็นพื้นที่การเติบโตสําคัญ บริษัทระบุว่ามีผลิตภัณฑ์สองรายการใน pipeline และหนึ่งในนั้นอาจกลายเป็น blockbuster หมายถึงยอดขายมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์

• บริษัทวางแผนที่จะเปิดตัวข้อบ่งชี้แรกก่อนและเพิ่มข้อบ่งชี้อื่นๆ ในภายหลัง
• คาดว่าตลาดจะขยายตัวเมื่อเจ้าของสัตว์เลี้ยงมีการตรวจหามะเร็งมากขึ้น
• ผลิตภัณฑ์จะต้องใช้ได้ในคลินิกทั่วไป ไม่ใช่เฉพาะในคลินิกเฉพาะทาง เพื่อให้เข้าถึงการใช้งานในวงกว้าง
• Zoetis ระบุว่าวางแผนเริ่มต้นกับผู้เชี่ยวชาญก่อน แล้วจึงฝึกอบรมพวกเขาเพื่อช่วยแพทย์ทั่วไป

โอกาสอื่นๆ ใน pipeline

นอกเหนือจาก CKD และมะเร็งวิทยา Zoetis ยังชี้ให้เห็นโอกาสระยะยาวอื่นๆ อีกหลายประการ

• ยาป้องกันปรสิตแบบฉีดออกฤทธิ์นานที่รวมการป้องกันหมัด เห็บ และพยาธิหัวใจไว้ด้วยกัน คาดว่าจะยังไม่พร้อมก่อนปี 2030
• บริษัทระบุว่าผลิตภัณฑ์มีความซับซ้อน เนื่องจากการศึกษาพยาธิหัวใจต้องจัดเวลาอย่างระมัดระวังตามฤดูกาล
• ฝ่ายบริหารเรียกยาฉีดนี้ว่าเป็นโอกาสสําคัญ เพราะอาจช่วยปรับปรุงการปฏิบัติตามแผนการรักษาและรักษาการรักษาไว้ภายในคลินิกสัตวแพทย์
• ยาฉีดออกฤทธิ์นานสําหรับอาการปวดจากโรคข้อเสื่อมก็อยู่ระหว่างการพัฒนาเช่นกัน
• บริษัทมองเห็นโอกาสในด้านโรคหัวใจ ความวิตกกังวล เบาหวาน และโรคอ้วน
• Cytopoint Plus แบบออกฤทธิ์นานคาดว่าจะได้รับการอนุมัติในปลายปี 2024

Zoetis ยังระบุด้วยว่ากําลังพัฒนา Convenia RTU ซึ่งเป็นสูตรพร้อมใช้ที่มุ่งเป้าสําหรับตลาดสหรัฐอเมริกาและมีจุดราคาที่เหมาะสมกว่าสําหรับสุนัขขนาดใหญ่

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ Tiakara อธิบายว่าทําไมเขาถึงเข้าร่วม Zoetis โดยระบุว่าเขามองเห็นโอกาสในการสร้างมูลค่าขนาดใหญ่ ทีมผู้บริหารที่แข็งแกร่ง และบริษัทที่มีความเป็นผู้นําตลาดและ pipeline ที่ลึก เขากล่าวว่าวัฒนธรรมองค์กรและความมุ่งมั่นของพนักงานเป็นสิ่งที่โดดเด่นสําหรับเขา

ฝ่ายบริหารย้ําแนวคิดซ้ําๆ ว่าแรงกดดันในปัจจุบันเป็นเรื่องชั่วคราวมากกว่าถาวร

• Peck กล่าวว่าบริษัทเป็น "นักมองโลกในแง่ดีที่หงุดหงิด" ในเรื่องราคาและโปรโมชัน
• เธอกล่าวว่าบริษัทพอใจกับผลลัพธ์จนถึงขณะนี้ แต่เชื่อว่าสามารถทําได้ดีกว่านี้
• เธอกล่าวว่าตลาดยังคงปรับตัวต่อคู่แข่งรายใหม่และการตอบสนองด้านโปรโม

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน