DICK’S Sporting Goods ในงาน Goldman Sachs: ธุรกิจหลักยังคงแข็งแกร่ง

เมื่อวันจันทร์ที่ 14 ก.ย. 2026 DICK’S Sporting Goods (DKS) ได้ใช้เวที Goldman Sachs Global Consumer and Retail Conference เพื่อส่งสัญญาณความแข็งแกร่งของธุรกิจ ฝ่ายบริหารระบุว่าหมวดสินค้ากีฬายังคงเผชิญแรงกดดันในกลุ่มสินค้าเดิมบางรายการ แต่ธุรกิจหลักของบริษัทยังคงดําเนินไปได้ดี โดยได้รับแรงหนุนจากแบรนด์ใหม่ ร้านค้าที่มอบประสบการณ์ และมุมมองที่กว้างขึ้นต่อตลาดรองเท้า

ผู้บริหารยังยอมรับถึงแรงกดดันระยะสั้นที่ Foot Locker ซึ่ง DICK’S เข้าซื้อกิจการเมื่อประมาณหนึ่งปีที่แล้ว รวมถึงปัญหาความไม่สมดุลของสินค้าคงคลังและผลการดําเนินงานที่อ่อนแอในยุโรป แม้กระนั้น พวกเขายืนยันว่าการเข้าซื้อกิจการดังกล่าวกําลังสร้างประโยชน์เชิงกลยุทธ์และการทํางานร่วมกันในระยะยาว แทนที่จะดึงเงินทุนออกจากธุรกิจหลักของ DICK’S

ประเด็นสําคัญ

• DICK’S ระบุว่าวัฏจักรสินค้ากีฬายังไม่สิ้นสุด และอธิบายธุรกิจรองเท้าหลักว่า "ดีมากจริงๆ"
• บริษัทคงแนวทางยอดขายสาขาเดิมสําหรับแบนเนอร์หลัก DICK’S ไว้ไม่เปลี่ยนแปลง แม้จะมีการจัดโปรโมชันในไตรมาสที่สอง
• Foot Locker ยังคงเผชิญความท้าทายมากกว่า โดยมีการปรับลดแนวทางหลังจากผลประกอบการไตรมาสที่สองที่อ่อนแอและแรงกดดันจากกลุ่ม EMEA
• ฝ่ายบริหารคาดว่าจะมีการทํางานร่วมกันรวม 100 ล้านดอลลาร์ถึง 125 ล้านดอลลาร์จากดีล Foot Locker
• House of Sport, Fieldhouse, เครื่องมือดิจิทัล และโครงการ AI เป็นศูนย์กลางของกลยุทธ์ระยะยาวของบริษัท

ผลประกอบการทางการเงิน

DICK’S ระบุว่าการใช้จ่ายด้านโปรโมชันในไตรมาสที่สองเป็นการลงทุนที่วางแผนไว้ ไม่ใช่สัญญาณของความอ่อนแอด้านอุปสงค์ บริษัทคงแนวทางยอดขายสาขาเดิมสําหรับธุรกิจหลักไว้ไม่เปลี่ยนแปลง ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าสะท้อนถึงความเชื่อมั่นในแนวโน้มพื้นฐาน

• อัตรากําไรขั้นต้นขยายตัว 80 basis points ในไตรมาสที่สอง โดยได้รับแรงหนุนจาก DICK’S Media Network และ GameChanger
• บริษัทระบุว่าธุรกิจรองเท้าในฝั่ง DICK’S "ดีมากจริงๆ" แม้จะไม่ได้เปิดเผยตัวเลขยอดขายที่เฉพาะเจาะจง
• ฝ่ายบริหารระบุว่าระดับโปรโมชันมีแนวโน้มจะคงอยู่ใกล้เคียงกับไตรมาสที่สองตลอดช่วงที่เหลือของปี 2026
• ราคาคาดว่าจะอยู่ใกล้เคียงกับระดับไตรมาสที่สองในแต่ละไตรมาสด้วย
• บริษัทระบุว่ามีเงิน 1 พันล้านดอลลาร์ในงบดุล ซึ่งให้ความยืดหยุ่นสําหรับการลงทุนและงานบูรณาการ

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Lauren Hobart กล่าวว่าบริษัทมองการใช้จ่ายของตนเป็นการจัดสรรทุนระยะยาว "เราพูดตลอดเวลาว่าเราลงทุนในธุรกิจของเรา ไม่ใช่เพื่อหนึ่งหรือสองไตรมาส แต่เพื่อตลอดชีวิต" เธอกล่าว "เรามองว่านี่คือการลงทุนตลอดชีวิตที่เรากําลังทําในธุรกิจของเรา"

ฝ่ายบริหารยังระบุด้วยว่าความเข้มข้นของ SG&A (ค่าใช้จ่ายในการขาย ทั่วไป และบริหาร) อยู่ในระดับสูงมาระยะหนึ่งแล้ว ผู้บริหารระบุว่าพวกเขาตระหนักถึงเรื่องนี้ดี และคาดว่าจะมีการปรับปรุงเมื่อการเจรจาด้านการทํางานร่วมกันคืบหน้าไป

ธุรกิจหลักและมุมมองตลาด

Hobart ปฏิเสธแนวคิดที่ว่า Retail สินค้ากีฬากําลังซบเซา "ความคิดที่ว่าวัฏจักรสินค้ากีฬาสิ้นสุดแล้วนั้นเกินจริงไป" เธอกล่าว "เมื่อคุณมองดูธุรกิจรองเท้าของเราในฝั่ง DICK’S ธุรกิจของเราในฝั่ง DICK’S ดีมากจริงๆ"

บริษัทระบุว่าผู้บริโภคหลักยังคงมีความแข็งแกร่งในทุกกลุ่มรายได้ โดยไม่มีสัญญาณของการเปลี่ยนไปซื้อสินค้าราคาถูกกว่าอย่างมีนัยสําคัญ Ed Stack ประธานกรรมการบริหาร กล่าวว่าลูกค้าของ DICK’S ยังคงแข็งแกร่งเนื่องจากลําดับความสําคัญในการใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับกีฬาและสุขภาพ

• DICK’S ระบุว่าผู้บริโภคของตนยังคงแข็งแกร่งในทุกกลุ่มรายได้
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการใช้จ่ายด้านกีฬาและสุขภาพ-ความเป็นอยู่ที่ดียังคงสนับสนุนอุปสงค์
• บริษัทระบุว่าการผลักดันโปรโมชันในไตรมาสที่สองมีจุดประสงค์เพื่อรักษาการมีส่วนร่วมของลูกค้าสําหรับการซื้อตามฤดูกาลในภายหลัง รวมถึงการช้อปปิ้งช่วงวันหยุด รองเท้าสตั๊ดฤดูใบไม้ผลิ และรองเท้าสตั๊ดฟุตบอล
• แรงกดดันต้นทุนภายนอกจากค่าเชื้อเพลิงและการดูแลสุขภาพยังกดดันอัตรากําไรด้วย

อัปเดต Foot Locker

ธุรกิจ Foot Locker นําเสนอภาพที่ซับซ้อนกว่า ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทย่อยมีไตรมาสที่สองที่ยากลําบากและลดแนวทางหลังจากผลการเปิดตัวสินค้าและสินค้า retro ที่อ่อนแอทั่วทั้งอุตสาหกรรม

ผู้บริหารระบุว่าปัญหาไม่ได้อยู่ที่การทําลายอุปสงค์มากนัก แต่เป็นเรื่องของการไม่สมดุลระหว่างอุปทานและสินค้าคงคลัง รูปทรงรองเท้าเดิม เช่น สไตล์ Air Force 1 คลาสสิก กําลังเผชิญแรงกดดัน ในขณะที่สินค้าใหม่และนวัตกรรมมากกว่ายังคงขาดสต็อกอยู่เสมอ

• Foot Locker เผชิญกําลังการผลิตส่วนเกินในสไตล์เก่าและกําลังการผลิตไม่เพียงพอในสินค้าใหม่
• ฝ่ายบริหารระบุว่าปัญหาส่วนใหญ่เป็นความไม่สมดุลด้านอุปทาน
• ผลการดําเนินงานในกลุ่ม EMEA ได้รับผลกระทบจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง
• New Balance มีผลการดําเนินงานที่ดีกว่าที่ DICK’S มากกว่าที่ Foot Locker แสดงให้เห็นพฤติกรรมผู้บริโภคที่แตกต่างกันในแต่ละแบนเนอร์
• บริษัทระบุว่า Foot Locker ต้องการเงินทุนเพิ่มเติมน้อยมากและไม่ได้ดึงทรัพยากรออกจากธุรกิจหลัก DICK’S

บริษัทระบุว่าแบรนด์ใหญ่ที่เคยลังเลใจตอนนี้สนับสนุน Foot Locker มากขึ้นหลังจากการเข้าซื้อกิจการ นอกจากนี้ยังระบุว่าการเปลี่ยนแปลงพอร์ตโฟลิโอแบรนด์จะใช้เวลานานกว่าที่คาดไว้ในตอนแรก และฝ่ายบริหารกําลังสร้างตัวเลือกหลายทางแทนที่จะบังคับให้เกิดผลลัพธ์เดียว

อัปเดตการดําเนินงาน

DICK’S เน้นย้ําถึงโครงการร้านค้าและแบรนด์หลายรายการที่บริษัทระบุว่ากําลังช่วยให้ธุรกิจเติบโตและทดสอบแนวคิดใหม่

• สาขา House of Sport ซึ่งโดยทั่วไปมีพื้นที่ 100,000 ถึง 125,000 ตารางฟุต ยังคงให้อัตรากําไรที่แข็งแกร่งและผลตอบแทนจากการลงทุนที่เป็นบวก
• ร้านค้าเหล่านี้ยังคงสร้างการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมในปีที่ 2 ถึง 4
• แนวคิด Fieldhouse ใหม่กว่า ที่มีพื้นที่ประมาณ 50,000 ตารางฟุต ก็มีผลการดําเนินงาน "ยอดเยี่ยม" เช่นกัน
• ทั้งสองรูปแบบถูกใช้เป็นพื้นที่ทดสอบสําหรับแบรนด์และแนวคิดใหม่ก่อนการขยายในวงกว้าง
• ตัวอย่างได้แก่ DICK’S Media, Collectors Clubhouse สําหรับการ์ดสะสม และการเปิดตัวแบรนด์ช่วงแรกผ่าน House of Sport หรือ Public Lands

ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทได้เพิ่มแบรนด์อย่าง On, HOKA, Vuori, Gymshark และ FP Movement ได้สําเร็จ นอกจากนี้ยังระบุว่า House of Sport กําลังช่วยให้บริษัทเข้าถึงทําเลพรีเมียมในห้างสรรพสินค้าที่ก่อนหน้านี้ยากต่อการได้มา รวมถึงสาขาใน Palm Beach Gardens, Barton Creek ในออสติน, Cerritos ในเขตลอสแองเจลิส และ Tysons ใกล้วอชิงตัน ดี.ซี.

ที่ Foot Locker โปรแกรมปรับปรุงร้าน FastBreak กําลังดําเนินไปข้างหน้า บริษัทระบุว่ามีการปรับปรุงร้านแล้ว 250 แห่ง และเป้าหมายคือ 350 แห่งภายในสิ้นปี ฝ่ายบริหารอธิบายโปรแกรมนี้ว่า "ใช้เงินทุนค่อนข้างน้อย"

บริษัทยังระบุด้วยว่าจําเป็นต้องมีการตัดทอน SKU (หน่วยสินค้า) เพิ่มเติม เป้าหมายก่อนหน้านี้ที่จะลดความหลากหลายของสินค้า 30% ยังไม่เพียงพอ เนื่องจากแม้แต่ 20% ของ SKU ที่ขับเคลื่อนยอดขาย 80% ก็ยังมีความหลากหลายมากเกินไป

ประเด็นการดําเนินงานอื่นๆ ได้แก่:

• ร้าน atmos ในโตเกียวให้การมองเห็นล่วงหน้าเกี่ยวกับเทรนด์และการวางรากฐานแบรนด์แก่บริษัท
• Going, Gone! ถูกใช้ในทั้งสองแบนเนอร์เป็นช่องทางระบายสินค้าคงคลังเดิม
• ความสัมพันธ์กับแบรนด์ที่ Foot Locker ดีขึ้นนับตั้งแต่การเข้าซื้อกิจการ

กลยุทธ์ดิจิทัลและเทคโนโลยี

DICK’S ระบุว่าเครื่องมือดิจิทัลยังคงเป็นส่วนสําคัญของกลยุทธ์ แต่บริษัทต้องการให้เครื่องมือเหล่านี้สนับสนุนธุรกิจ ไม่ใช่มีอยู่เพื่อตัวมันเอง

• แอป Coach by DICK’S ขณะนี้ใช้งานได้ภายในแอปมือถือแล้ว
• ใช้ข้อมูล first-party จากโปรแกรมความภักดี ScoreCard
• ฝ่ายบริหารระบุว่าเป้าหมายคือการลดความยุ่งยากสําหรับพนักงานและปรับปรุงประสบการณ์ผู้บริโภค
• Ed Stack กล่าวว่า "เราไม่ได้ทําเทคโนโลยีเพื่อเทคโนโลยี เราทําในจุดที่เราคิดว่าสามารถขยายกลยุทธ์ได้จริงๆ"

ผู้บริหารยังระบุด้วยว่า AI อาจช่วยด้านประสิทธิภาพในปี 2027 โดยเฉพาะหากช่วยปรับปรุงการดําเนินงานร้านค้าและการบริการลูกค้า พวกเขาเน้นย้ําว่าจุดเน้นคือการใช้งานจริง ไม่ใช่เทคโนโลยีเพื่อตัวมันเอง

แนวโน้มในอนาคต

มองไปข้างหน้า ฝ่ายบริหารระบุว่าสภาพแวดล้อมโปรโมชันมีแนวโน้มจะยังคงอยู่ในระดับสูงตลอดช่วงที่เหลือของปี 2026 โดยเฉพาะในกลุ่มรองเท้าเดิม ราคาคาดว่าจะอยู่ใกล้เคียงกับระดับไตรมาสที่สองจากไตรมาสหนึ่งไปสู่อีกไตรมาสหนึ่ง

• DICK’S คาดว่าผู้บริโภคจะยังคงแข็งแกร่งในช่วงครึ่งหลังของปี 2026
• Foot Locker อาจเผชิญแรงกดดันมากกว่าธุรกิจหลัก DICK’S เล็กน้อย
• สินค้าใหม่และนวัตกรรมยังคงตอบสนองความต้องการของนักช้อป
• House of Sport และ Fieldhouse ยังคงเป็นศูนย์กลางของแผนการขยายธุรกิจ
• เครื่องมือ AI และข้อมูลคาดว่าจะสนับสนุนการเพิ่มประสิทธิภาพในปี 2027

ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทจะมุ่งเน้นด้านผลิตภาพ การผสมผสานแบรนด์ และรูปแบบร้านค้าต่อไป ขณะติดตามสภาพแวดล้อมโปรโมชันและราคา โดยไม่ได้ให้แนวทางสําหรับปี 2027

ไฮไลต์ช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ นักวิเคราะห์กดดันฝ่ายบริหารว่าแนวทางของ DICK’S ระมัดระวังเกินไปหรือไม่ เมื่อพิจารณาจากความแข็งแกร่งของอุปสงค์ ผู้บริหารระบุว่าแนวทางได้รับการปรับเทียบอย่างเหมาะสม พร้อมทั้งสังเกตว่าโปรโมชันและแรงกดดันต้นทุนภายนอกยังคงส่งผลกระทบต่ออัตรากําไร

คําถามยังมุ่งเน้นไปที่การชะลอตัวของรองเท้า ฝ่ายบริหารระบุว่าสไตล์เดิมอย่าง Air Force 1 สีขาวล้วนและสีดําล้วนชะลอตัวลงอย่างรวดเร็ว ในขณะที่รุ่นใหม่กว่าที่มีวัสดุหรือรายละเอียดที่แตกต่างยังคงเป็นที่ต้องการ

• ฝ่ายบริหารระบุว่าผู้บริโภคสามารถแยกแยะความแตกต่างระหว่างสินค้าเดิมและสินค้านวัตกรรมได้อย่างชัดเจน
• สินค้าใหม่มักขายได้ในราคาเต็ม ในขณะที่สไตล์เก่าต้องการการลดราคา
• สิ่งนี้สร้างการผสมผสานระหว่างการระบายสินค้าและการขายราคาเต็มที่จัดการได้ง่ายกว่าในวัฏจักรที่ผ่านมา

นักวิเคราะห์ถามว่าแนวทาง Foot Locker ระมัดระวังเกินไปหรือไม่ เมื่อพิจารณาจากการจัดสรรสินค้าใหม่ การโฆษณาล่าสุด และความคืบหน้าในการปรับปรุงร้านค้า ฝ่ายบริหารปฏิเสธที่จะเรียกแนวทางว่าระมัดระวังเกินไป แต่ระบุว่าธุรกิจยังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่าน

อีกหัวข้อหนึ่งคือ Foot Locker ทําให้ธุรกิจหลัก DICK’S เสียสมาธิหรือไม่ ทั้ง Hobart และประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Navdeep Gupta ระบุว่าแพลตฟอร์มรวมกําลังสร้างประโยชน์ รวมถึงการเจรจากับแบรนด์ที่ดีขึ้นและการมองเห็นที่กว้างขึ้นในตลาดรองเท้ากีฬา

Hobart กล่าวว่าบริษัทมี "การมองเห็นระบบนิเวศทั้งหมดของรองเท้ากีฬา" เธอเสริมว่า "เพื่อประโยชน์ ไม่มีใครมีการมองเห็นแบบนั้นที่เรามี ดังนั้นเราจึงสร้างระบบนิเวศนี้ทั่วทั้งแพลตฟอร์มที่ไม่มีใครมี และจะส่งผลดีต่อธุรกิจของเราอย่างแท้จริง"

ฝ่ายบริหารยังระบุด้วยว่าไม่ควรมองค่าใช้จ่าย SG&A แบบแยกส่วน เนื่องจากการใช้จ่ายบางส่วน เช่น ด้าน Media และ GameChanger สนับสนุนการเติบโตของอัตรากําไรและยอดขายในเวลาเดียวกัน

สําหรับรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับกลยุทธ์ของบริษัท รูปแบบร้านค้า และการบูรณาการ Foot Locker โปรดดูบทถอดความฉบับเต็มด้านล่าง

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน