Supermicro ในงาน Goldman Sachs: เดินหน้าผลักดันการเติบโตด้าน AI อย่างแข็งแกร่ง

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 10 ก.ย. 2026 Supermicro (SMCI) ได้ใช้เวที Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference 2026 เพื่อส่งสัญญาณเชิงบวกอย่างชัดเจนเกี่ยวกับธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน AI ของบริษัท โดยชี้ให้เห็นถึงการเติบโตของรายรับที่รวดเร็ว คําสั่งซื้อจํานวนมาก และความต้องการจากลูกค้าที่ขยายตัวต่อเนื่อง พร้อมทั้งยอมรับถึงความต้องการด้านเงินทุนและแรงกดดันจากการแข่งขันที่มาพร้อมกับการเติบโตอย่างรวดเร็วเช่นนี้

ประเด็นสําคัญ

• Supermicro ระบุว่าบริษัทคาดการณ์รายรับในปีงบประมาณ 2027 ไว้ที่ 65,000 ล้านดอลลาร์ถึง 72,000 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากเพียง 1,500 ล้านดอลลาร์เมื่อไม่กี่ปีก่อน
• บริษัทระบุว่าคําสั่งซื้อมูลค่า 60,000 ล้านดอลลาร์รองรับแนวโน้มดังกล่าว และสะท้อนถึงความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่แข็งแกร่ง
• อัตรากําไรขั้นต้นในไตรมาสล่าสุดอยู่ที่ 17.5 เปอร์เซ็นต์ และฝ่ายบริหารคาดว่าจะรักษาอัตรากําไรสองหลักได้อย่างมั่นคงในอนาคต
• Supermicro กําลังผลักดันกลยุทธ์ Data Center Building Block Solution เพื่อขายระบบที่สมบูรณ์แทนที่จะเป็นชิ้นส่วนแยกกัน
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการเติบโตกําลังขยายออกไปนอกเหนือจากกลุ่มลูกค้า neocloud ไปสู่กลุ่มองค์กรและลูกค้าระดับประเทศ

ผลประกอบการทางการเงิน

Michael Staiger รองประธานอาวุโสฝ่ายพัฒนาองค์กร กล่าวว่าความต้องการยังคงแข็งแกร่งและการเติบโตของบริษัทนั้นน่าทึ่งมาก

• รายรับเพิ่มขึ้นจากประมาณ 1,500 ล้านดอลลาร์เมื่อไม่กี่ปีก่อน มาสู่อัตราการดําเนินงานรายปีใกล้เคียง 15,000 ล้านดอลลาร์
• แนวทางปีงบประมาณ 2027 กําหนดรายรับไว้ที่ 65,000 ล้านดอลลาร์ถึง 72,000 ล้านดอลลาร์ โดยมีจุดกึ่งกลางที่ 68,500 ล้านดอลลาร์
• บริษัทระบุว่ากําลังดําเนินการตามคําสั่งซื้อมูลค่า 60,000 ล้านดอลลาร์
• การเติบโตเมื่อเทียบรายปีอยู่ที่ประมาณ 75 เปอร์เซ็นต์
• อัตรากําไรขั้นต้นในไตรมาสล่าสุดอยู่ที่ 17.5 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้
• ฝ่ายบริหารระบุว่าคาดว่าอัตรากําไรขั้นต้นสองหลักจะมีเสถียรภาพในปีงบประมาณ 2027
• รายรับจากซอฟแวร์และบริการแตะ 538 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2026 และยังคงเติบโตต่อเนื่อง

Staiger กล่าวว่าส่วนผสมของผลิตภัณฑ์ของบริษัทช่วยสนับสนุนอัตรากําไร โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อรายรับมาจากโซลูชันแบบบูรณาการมากขึ้นแทนที่จะเป็นฮาร์ดแวร์แบบเดี่ยว เขาอธิบายว่าอัตรากําไรของซอฟแวร์นั้นแข็งแกร่ง และธุรกิจกําลังมุ่งสู่โมเดลที่มีมูลค่าสูงขึ้น

อัปเดตด้านการดําเนินงาน

Supermicro วางกรอบกลยุทธ์ของตนรอบ Data Center Building Block Solution หรือ DCBBS ซึ่งรวมองค์ประกอบของดาต้าเซ็นเตอร์ไว้ในแพ็กเกจเดียวมากขึ้น

• โซลูชันดังกล่าวประกอบด้วยเซิร์ฟเวอร์ พื้นที่จัดเก็บข้อมูล สวิตชิ่ง ระบบไฟฟ้า ระบบระบายความร้อน หน่วยกระจายสารหล่อเย็น ตัวแลกเปลี่ยนความร้อนประตูด้านหลัง และซอฟแวร์การจัดการ
• บริษัทระบุว่าระบบเหล่านี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อช่วยให้ลูกค้าเริ่มใช้งานได้เร็วขึ้นและมีความน่าเชื่อถือมากขึ้น
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการติดตั้งบางส่วนที่เคยใช้เวลา 30 วันสําหรับ 8 แร็ก อาจก่อให้เกิดต้นทุนความล่าช้าประมาณ 3 ล้านดอลลาร์
• สําหรับการติดตั้งขนาดใหญ่ 100 ถึง 1,500 แร็ก การติดตั้งที่รวดเร็วขึ้นสามารถประหยัดเงินได้หลายร้อยล้านดอลลาร์จากเวลาที่สูญเสียไป

Staiger กล่าวว่าโมเดลที่เน้นด้านวิศวกรรมของบริษัทเป็นหัวใจสําคัญของแนวทางนี้ เขาระบุว่าประมาณครึ่งหนึ่งของพนักงาน Supermicro อยู่ในฝ่ายวิศวกรรม และรากฐานของบริษัทอยู่ที่การบรรจุโซลูชันที่ช่วยให้ลูกค้าทําได้มากขึ้นด้วยอุปกรณ์ของตน

Supermicro ยังเน้นย้ําถึงความสามารถในการทํางานร่วมกับแพลตฟอร์มชิปหลายตัว รวมถึงโปรเซสเซอร์จาก NVIDIA, AMD, Intel และ Arm ฝ่ายบริหารระบุว่าความยืดหยุ่นดังกล่าวมีความสําคัญเมื่อลูกค้าใช้ GPU หลากหลายรูปแบบ และเมื่อบรรดา hyperscaler สร้างซิลิกอนแบบกําหนดเองมากขึ้น

การผลิตและกําลังการผลิต

บริษัทระบุว่ากําลังขยายกําลังการผลิตเพื่อรองรับแผนการเติบโต

• กําลังการผลิตที่ระบุในปัจจุบันอยู่ที่ 6,000 แร็กต่อเดือน
• ประกอบด้วยแร็กระบายความร้อนด้วยของเหลว 3,000 แร็ก และแร็กระบายความร้อนด้วยอากาศ 3,000 แร็ก
• กําลังเพิ่มพื้นที่ใหม่ในรัฐยะโฮร์ มาเลเซีย
• ห้องคลีนรูมและความสามารถในการผลิตใหม่กําลังเริ่มดําเนินการ
• ฝ่ายบริหารอธิบายการขยายตัวนี้ว่า "ค่อนข้างรุกรานอย่างมากเบื้องหลัง"

Supermicro ระบุว่าการขยายกําลังการผลิตนี้ได้สะท้อนอยู่ในแนวทางคาดการณ์ล่วงหน้าแล้ว บริษัทพยายามเติบโตอย่างรวดเร็วโดยไม่สูญเสียการควบคุมด้านการดําเนินงานหรือเงินทุนหมุนเวียน

ตําแหน่งในตลาดและกลุ่มลูกค้า

ฝ่ายบริหารระบุว่า Supermicro กําลังเพิ่มส่วนแบ่งตลาดในตลาดโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่ใหญ่และยังคงขยายตัวต่อเนื่อง

• บริษัทประเมินส่วนแบ่งตลาดโครงสร้างพื้นฐาน AI ในภาพรวมไว้ที่ประมาณ 10 เปอร์เซ็นต์
• บริษัทอธิบายว่าตลาดที่สามารถเข้าถึงได้ทั้งหมดมีมูลค่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ถึง 4 ล้านล้านดอลลาร์
• ในกลุ่มเซิร์ฟเวอร์ AI สําหรับ neocloud ข้อมูลจากบุคคลที่สามชี้ว่า Supermicro มีส่วนแบ่งตลาดประมาณ 40 เปอร์เซ็นต์
• IDC จัดอันดับบริษัทเป็นอันดับ 2 ในตลาดเซิร์ฟเวอร์โดยรวม โดย "มีเป้าหมายที่อันดับ 1"

Staiger กล่าวว่าฐานลูกค้ากําลังขยายออกไปนอกเหนือจากผู้ซื้อ neocloud เขาระบุว่าการติดตั้งในองค์กรกําลังเพิ่มขึ้น และลูกค้าระดับประเทศกําลังเปลี่ยนจากการซื้อผ่านตัวกลางมาสู่การสร้างระบบภายในองค์กรของตนเอง

• ลูกค้า neocloud ยังคงเป็นกลุ่มที่สําคัญและเติบโตเต็มที่
• ความต้องการจากองค์กรกําลังเพิ่มขึ้นเมื่อฝูงเซิร์ฟเวอร์เอนกประสงค์รุ่นเก่าต้องการการอัปเกรดและการรวมระบบ
• ฝ่ายบริหารระบุว่ามี "มากกว่าหลายการติดตั้งระดับประเทศ" ทั่วโลก
• บริษัทประเมินโอกาสจากกลุ่มลูกค้าระดับประเทศไว้ที่ 10 ถึง 25 เปอร์เซ็นต์ของตลาดที่สามารถเข้าถึงได้ทั้งหมด

แนวโน้มในอนาคต

Supermicro ระบุว่าแนวโน้มระยะยาวยังคงผูกพันกับการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI หลายปี แต่ยังรวมถึงความต้องการด้านการประมวลผลในวงกว้างด้วย

• ฝ่ายบริหารคาดว่าความต้องการจากการนําโครงสร้างพื้นฐาน AI มาใช้จะยังคงดําเนินต่อไป
• บริษัทมองเห็นวงจรการอัปเกรดขนาดใหญ่ในระบบการประมวลผลทั่วไปขององค์กร
• บริษัทยังชี้ให้เห็นถึงงาน agentic AI ว่าเป็นโอกาสใหม่สําหรับระบบที่ใช้ CPU
• CPU ที่ใช้สถาปัตยกรรม Arm อาจมีบทบาทในงานเหล่านั้นด้วย

บริษัทระบุว่ากลยุทธ์ DCBBS ควรยังคงสนับสนุนอัตรากําไรต่อไปเมื่อลูกค้าซื้อระบบที่สมบูรณ์มากขึ้นแทนที่จะเป็นชิ้นส่วนแยกกัน นอกจากนี้ยังระบุว่าซอฟแวร์และบริการควรกลายเป็นส่วนที่ใหญ่ขึ้นของส่วนผสมเมื่อเวลาผ่านไป

Staiger กล่าวว่าบริษัทต้องการจัดการเงินทุนหมุนเวียนอย่างระมัดระวังมากขึ้นและในที่สุดจะพึ่งพาตัวเองได้ เขาระบุว่าจะต้องใช้เวลาเนื่องจากอัตราการเติบโต แต่ฝ่ายบริหารมีความมั่นใจในแผนปีงบประมาณ 2027

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ ฝ่ายบริหารได้ตอบคําถามเกี่ยวกับการแข่งขัน ความต้องการระดับประเทศ การใช้ AI ภายในองค์กร และการขยายบริการ

• เกี่ยวกับความต้องการระดับประเทศและองค์กร: Staiger กล่าวว่าความต้องการนั้น "ดีมาก" และลูกค้าระดับประเทศกําลังติดตั้งโรงงานภายในองค์กรมากขึ้นแทนที่จะซื้อผ่าน neocloud
• เกี่ยวกับการใช้ AI ภายในองค์กร: เขากล่าวว่า Supermicro กําลังใช้ AI ทั่วทั้งธุรกิจ รวมถึงในการผลิต แต่ไม่ได้ชี้ให้เห็น "killer app" ที่โดดเด่น
• เกี่ยวกับการแข่งขันจาก ODM ต้นทุนต่ํา: เขากล่าวว่าความกังวลเกี่ยวกับการที่ลูกค้าเปลี่ยนไปใช้ ODM จากไต้หวันมีอยู่ในทุกเหตุการณ์สําคัญด้านรายรับและน่าจะยังคงมีต่อไป แต่ Supermicro ยังคงเห็นความต้องการที่แข็งแกร่งสําหรับโมเดลโซลูชันของตน
• เกี่ยวกับโอกาสด้าน design-for-manufacturing: เขากล่าวว่าบริษัทยังคงเปิดรับงานดังกล่าว แต่มือของบริษัทเต็มอยู่แล้วกับการให้บริการลูกค้าปัจจุบัน
• เกี่ยวกับเซิร์ฟเวอร์ CPU: เขากล่าวว่าระบบที่ใช้ CPU ยังคงมีความสําคัญ โดยเฉพาะสําหรับการอัปเกรดองค์กรและงาน agentic AI ที่กําลังเกิดขึ้น
• เกี่ยวกับบริการ: เขากล่าวว่าบริษัทกําลังขยายความสามารถด้านการตลาดและบริการ รวมถึงการสนับสนุนภาคสนามและเครื่องมือ self-healing ที่เป็นไปได้สําหรับระบบ AI ในอนาคต

Staiger ยังกล่าวด้วยว่าแนวทางที่ให้ความสําคัญกับผลิตภัณฑ์เป็นอันดับแรกของบริษัทยังคงเป็นข้อได้เปรียบสําคัญ เขาโต้แย้งว่าความสามารถของ Supermicro ในการตรวจสอบระบบในระดับ L1 และ L2 และส่งมอบได้อย่างรวดเร็ว ทําให้บริษัทมีความได้เปรียบเหนือโมเดลการจัดส่งแร็กแบบเรียบง่าย

การวางตําแหน่งทางการแข่งขัน

ฝ่ายบริหารกลับมาพูดถึงแนวคิดที่ว่าความยืดหยุ่นของ Supermicro เป็นข้อได้เปรียบหลักซ้ําแล้วซ้ําเล่า

• บริษัทระบุว่าสามารถรองรับสถาปัตยกรรมและงานหลากหลายโดยไม่ผูกติดกับแพลตฟอร์มเดิม
• บริษัทระบุว่าการแตกกระจายของ hyperscaler และซิลิกอนแบบกําหนดเองนั้นเอื้อประโยชน์ต่อผู้ให้บริการโซลูชันที่ยืดหยุ่น
• บริษัทอธิบายโครงสร้างพื้นฐาน AI รุ่นถัดไปว่าเป็น "สิ่งใหม่ทั้งหมด" สําหรับบริษัท
• บริษัทระบุว่าโมเดลธุรกิจกําลังเปลี่ยนจากการขายชิ้นส่วนไปสู่ระบบแบบบูรณาการที่มีมูลค่าสูงขึ้น

Staiger สรุปกลยุทธ์โดยกล่าวว่า DNA ของบริษัทคือการบรรจุโซลูชันเพื่อให้ลูกค้าทําได้มากขึ้นด้วยอุปกรณ์ของตน เขากล่าวว่านั่นคือเหตุผลที่ Supermicro มุ่งเน้นที่แพลตฟอร์ม AI ความเชี่ยวชาญด้านวิศวกรรม และการนําผลิตภัณฑ์ออกสู่ตลาดอย่างรวดเร็ว

บทสรุป

การนําเสนอของ Supermicro ใน Goldman Sachs วาดภาพของการเติบโตอย่างรวดเร็ว ความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้น และฐานลูกค้าที่ขยายตัวกว้างขึ้น ผู้อ่านสามารถอ้างอิงบทถอดความฉบับเต็มด้านล่างสําหรับรายละเอียดเพิ่มเติม

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน