Lincoln Electric ในงาน Jefferies Global Industrials Conference 2026: การฟื้นตัวกําลังสร้างแรงส่ง

วันพฤหัสบดีที่ 10 ก.ย. 2026 — Lincoln Electric (LECO) ใช้เวที Jefferies Global Industrials Conference 2026 เพื่อนําเสนอภาพรวมธุรกิจที่กําลังเดินหน้าออกจากช่วงชะลอตัวของภาคอุตสาหกรรมที่ยาวนาน ท่ามกลางแรงกดดันจากเงินเฟ้อ ความต้องการในแต่ละภูมิภาคที่ไม่สม่ําเสมอ และตลาดยานยนต์ที่ยังอ่อนแอ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Gabriel Bruno กล่าวว่าบริษัทเห็นความแข็งแกร่งในวงกว้างในภูมิภาคอเมริกา และบันทึกไตรมาสแรกที่มีการเติบโตของปริมาณในรอบ 9 ไตรมาส แม้ว่าการปรับราคายังคงมีความจําเป็นเพื่อชดเชยต้นทุนที่เพิ่มขึ้น

บริษัทระบุว่าธุรกิจระบบอัตโนมัติกําลังได้รับแรงส่งจากคําสั่งซื้อค้างที่อยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่กลยุทธ์ RISE ระยะยาวมุ่งเป้าที่จะยกระดับอัตรากําไรผ่านการรักษาวินัยด้านการดําเนินงาน ประสิทธิภาพในระดับองค์กร และการเข้าซื้อกิจการ นอกจากนี้ Lincoln Electric ยังกล่าวถึงการผลักดันด้านเทคโนโลยีที่เติบโตขึ้น รวมถึงเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์สําหรับงานเชื่อมและหุ่นยนต์ร่วมปฏิบัติงาน เพื่อเปลี่ยนสัดส่วนธุรกิจให้เน้นไปที่การลงทุนในสินทรัพย์ทุนระยะยาวมากขึ้น

ประเด็นสําคัญ

• Lincoln Electric ระบุว่าไตรมาส 2 ปี 2026 เป็นไตรมาสแรกที่มีการเติบโตของปริมาณในรอบ 9 ไตรมาส นําโดยการปรับตัวดีขึ้นในวงกว้างในภูมิภาคอเมริกา
• ฝ่ายบริหารใช้การปรับราคาเพื่อชดเชยเงินเฟ้อ และคาดว่าการปรับราคาอีก 100 basis points จะมีผลเต็มที่ในไตรมาส 4 ปี 2026
• ระบบอัตโนมัติกําลังกลายเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตที่สําคัญ สนับสนุนโดยคําสั่งซื้อค้างในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์และการพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ AI
• บริษัทตั้งเป้าปรับปรุงอัตรากําไร EBIT ให้ดีขึ้น 300 basis points ภายในปี 2030 โดยได้รับแรงหนุนจากโครงการระดับองค์กรและการเพิ่มอัตรากําไรจากธุรกิจระบบอัตโนมัติ
• อัตราหนี้สุทธิที่ประมาณ 1.1 ถึง 1.2 เท่า เปิดโอกาสให้ Lincoln Electric มีพื้นที่สําหรับการเข้าซื้อกิจการ การจ่ายเงินปันผล และการซื้อหุ้นคืน

ผลประกอบการทางการเงินและการปรับราคา

Bruno กล่าวว่าอัตรากําไรส่วนเพิ่มในไตรมาส 3 ปี 2026 อยู่ในระดับต่ํากว่า 20% เล็กน้อย ซึ่งต่ํากว่าที่บริษัทคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ระดับกลาง 20% เนื่องจากแรงกดดันจากเงินเฟ้อและห่วงโซ่อุปทานยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่อง Lincoln Electric ตอบสนองด้วยการปรับราคาในหลายภูมิภาค

• การปรับราคาในอเมริกาเริ่มมีผลในเดือนกันยายน และควรจะมีผลเต็มที่ในไตรมาส 4 ปี 2026
• การปรับราคาในต่างประเทศเริ่มต้นในช่วงปลายเดือนกันยายน และควรจะสะท้อนอย่างเต็มที่ในไตรมาส 4 เช่นกัน
• ฝ่ายบริหารคาดว่าการปรับราคาเพิ่มเติมอีก 100 basis points จะมีผลเต็มที่ในไตรมาส 4 ปี 2026
• ไตรมาสแรกของปี 2026 เริ่มต้นด้วยช่องว่างด้านราคา-ต้นทุนที่ 90 basis points แต่ช่องว่างดังกล่าวแคบลงเหลือ 10 basis points เมื่อสิ้นสุดไตรมาส 2
• สําหรับปี 2026 เงินเฟ้อคาดว่าจะอยู่ในระดับสองหลักต่ํา โดยประมาณสองในสามของเงินเฟ้อนั้นจะได้รับการจัดการผ่านการปรับราคา

Bruno กล่าวว่าเป้าหมายของบริษัทไม่ใช่การใช้การปรับราคาเพื่อขับเคลื่อนการเติบโต แต่เพื่อรักษาความเป็นกลางด้านราคา-ต้นทุน "จุดมุ่งหมายของเราคือความเป็นกลางด้านราคา-ต้นทุน เงินเฟ้อที่มากขึ้น แรงกดดันด้านต้นทุนที่มากขึ้น นําไปสู่การปรับราคามากขึ้น และนั่นคือการขับเคลื่อนไปสู่ท่าทีที่เป็นกลางด้านราคา-ต้นทุน" เขากล่าว

เขายังเสริมว่าการปรับราคาปกติในระยะยาวคาดว่าจะอยู่ที่ 100 ถึง 200 basis points ต่อปี ไม่รวมผลกระทบจากการเข้าซื้อกิจการ

อัปเดตการดําเนินงาน

Lincoln Electric กล่าวว่าภาคส่วนอเมริกายังคงแสดงความแข็งแกร่งในวงกว้างจนถึงเดือนสิงหาคม โดยมีการเติบโตในสินค้าสิ้นเปลือง อุปกรณ์มาตรฐาน และระบบอัตโนมัติ

• ปริมาณสินค้าสิ้นเปลืองในอเมริกาเพิ่มขึ้นในระดับกลางหลักเดียว
• ตลาดอุตสาหกรรมทั่วไปถูกอธิบายว่าแข็งแกร่งมาก เพิ่มขึ้นในช่วง 30% รวมถึงชิ้นส่วน HVAC ของ Harris
• อุตสาหกรรมหนักดูเหมือนจะใกล้จุดต่ําสุด โดยคาดว่าจะมีการลงทุนในสินทรัพย์ทุนเพิ่มขึ้นในอนาคต
• ตลาดโครงสร้างยังคงผันผวน แต่กิจกรรมโครงการมีสุขภาพดี
• การเปรียบเทียบช่องทาง Retail ทําได้ยากในไตรมาสที่สอง แม้ว่าฝ่ายบริหารคาดว่าปริมาณของ Harris และ HVAC จะดีขึ้น

Bruno กล่าวว่าความแข็งแกร่งในอเมริกาไม่ได้จํากัดอยู่ที่สายผลิตภัณฑ์ใดสายหนึ่ง "เราเห็นความแข็งแกร่งในวงกว้าง ทั่วทั้งภาคส่วนอเมริกา ทั่วทุกสายผลิตภัณฑ์ ทั้งสินค้าสิ้นเปลือง อุปกรณ์มาตรฐาน และระบบอัตโนมัติ และยังคงเห็นสิ่งนั้นต่อเนื่องจนถึงช่วงเดือนสิงหาคม" เขากล่าว

เขายังกล่าวอีกว่าสินค้าสิ้นเปลือง ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของธุรกิจเล็กน้อย กําลังทําหน้าที่เป็นตัวชี้นําสําหรับการลงทุนในสินทรัพย์ทุน ในมุมมองของเขา สินค้าสิ้นเปลืองมักจะฟื้นตัวก่อน ตามด้วยอุปกรณ์มาตรฐาน และจากนั้นจึงเป็นโครงการลงทุนขนาดใหญ่

• สินค้าสิ้นเปลืองมีแนวโน้มสูงขึ้นและมักนําหน้าความต้องการอุปกรณ์สองสามเดือนถึงสองสามไตรมาส
• ปริมาณอุปกรณ์มาตรฐานปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสําคัญในไตรมาสที่สามและต่อเนื่องจนถึงเดือนสิงหาคม
• ฝ่ายบริหารเห็นความสนใจในการลงทุนในสินทรัพย์ทุนที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย สอดคล้องกับความแข็งแกร่งของสินค้าสิ้นเปลือง

ธุรกิจต่างประเทศและแนวโน้มในแต่ละภูมิภาค

นอกภูมิภาคอเมริกา Lincoln Electric อธิบายภาพที่ผสมผสาน ยุโรปยังคงผันผวน และฝ่ายบริหารมุ่งเน้นการปรับปรุงอัตรากําไรมากกว่าการเติบโตของปริมาณอย่างก้าวร้าวในพื้นที่นั้น

• ยุโรปถูกอธิบายว่าอ่านยากในเดือนสิงหาคม โดยมีสภาพแวดล้อมที่ไม่สม่ําเสมอโดยทั่วไป
• แนวทางของบริษัทในยุโรปคือการแสวงหาการเพิ่มอัตรากําไรและปริมาณที่มั่นคง มากกว่าการผลักดันการเติบโตอย่างรวดเร็ว
• เอเชียยังคงเป็นภูมิภาคต่างประเทศที่มีแนวโน้มดีที่สุด โดยเฉพาะอินเดีย จีน และเอเชียตะวันออกเฉียงใต้
• การเข้าซื้อกิจการในออสเตรเลียจากปีก่อนถูกอธิบายว่ามีตําแหน่งที่ดีสําหรับการเติบโต

Bruno กล่าวว่า Lincoln Electric มีความมั่นใจในเอเชียมากกว่าในยุโรป และกลยุทธ์ในพื้นที่นั้นอิงจากโซลูชันและคุณค่า ไม่ใช่การแข่งขันด้านราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ในจีน บริษัทมุ่งเน้นที่การใช้งานเฉพาะกลุ่มและลูกค้าที่ต้องการการเพิ่มผลผลิตและโซลูชันที่ครบวงจร

บริษัทยังกล่าวว่าผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้ลดลง สิ่งที่คาดว่าจะเป็นแรงกดดันรายไตรมาส 8 ถึง 10 ล้านดอลลาร์ ขณะนี้อยู่ที่ประมาณ 6 ถึง 7 ล้านดอลลาร์ แบ่งระหว่างตลาดต่างประเทศและการส่งออกจากสหรัฐฯ ในไตรมาสที่สอง ผลกระทบอยู่ที่เพียง 1 ถึง 2 ล้านดอลลาร์เท่านั้น

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าบริษัทมีตําแหน่งที่ดีสําหรับกิจกรรมในอนาคตในภูมิภาคนั้น หากสภาวการณ์ดีขึ้น รวมถึงงานบูรณะและโครงการต่างๆ

การผลักดันด้านระบบอัตโนมัติและเทคโนโลยี

ระบบอัตโนมัติเป็นหนึ่งในเรื่องราวการเติบโตที่ชัดเจนที่สุดในการสนทนา Lincoln Electric กล่าวว่าภาคส่วนนี้ได้ผ่านพ้นช่วงที่ยากลําบากในปี 2024-2025 มาสู่ระดับคําสั่งซื้อค้างที่สูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยคําสั่งซื้อขยายตัวในหลายตลาดปลายทาง

• คําสั่งซื้อค้างของระบบอัตโนมัติอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
• กิจกรรมคําสั่งซื้อมีความหลากหลายในอุตสาหกรรมทั่วไป พลังงาน อุตสาหกรรมหนัก และงานโครงสร้าง
• ยานยนต์ยังคงเป็นข้อยกเว้นหลัก แต่แม้แต่ในภาคส่วนนั้น ฝ่ายบริหารก็เห็นสัญญาณของการฟื้นตัวในอนาคต
• ธุรกิจกําลังออกจากไตรมาส 2 ปี 2026 ด้วยโปรไฟล์ EBIT ในระดับหลักเดียวสูง และฝ่ายบริหารต้องการผลักดันไปสู่ระดับกลางสิบกว่า

Bruno กล่าวว่าธุรกิจระบบอัตโนมัติมีโครงสร้างต้นทุนคงที่ที่ควรสนับสนุนอัตรากําไรส่วนเพิ่มที่แข็งแกร่งขึ้นเมื่อปริมาณเพิ่มขึ้น บริษัทคาดว่าระบบอัตโนมัติจะสร้างการเติบโตอินทรีย์ในระดับหลักเดียวสูงในระยะยาว

Lincoln Electric ยังผลักดันเข้าสู่สิ่งที่ Bruno เรียกว่า "physical AI" บริษัทกําลังผสานรวมเทคโนโลยีจากการเข้าซื้อกิจการ Inrotech กับระบบวิสัยทัศน์ การเรียนรู้ของเครื่อง และความรู้ด้านการเชื่อม

"เราตื่นเต้นมาก เราได้พัฒนาเทคโนโลยีซึ่งเป็นการก้าวเข้าสู่สิ่งที่เราเรียกว่า physical AI เป็นครั้งแรก นั่นคือการเชื่อมโยงกับวิสัยทัศน์ การเชื่อมโยงการเรียนรู้ของเครื่อง ความรู้ด้านการเชื่อมทั้งหมดที่เราใส่เข้าไปในโซลูชัน" Bruno กล่าว

จุดมุ่งหมายเริ่มต้นคือหุ่นยนต์ร่วมปฏิบัติงาน หรือ cobots บริษัทคาดว่าจะแสดงผลิตภัณฑ์ใหม่ที่งาน FABTECH ในเดือนตุลาคม 2026 และรับคําสั่งซื้อบนแพลตฟอร์มเทคโนโลยีก่อนสิ้นปี

ตลาดปลายทาง: พลังงาน ยานยนต์ และความต้องการของภาคอุตสาหกรรม

Lincoln Electric กล่าวว่าพลังงานยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนที่สําคัญ คิดเป็น 17% ของธุรกิจ

• น้ํามันและก๊าซคิดเป็นประมาณสองในสามของภาคส่วนพลังงาน
• การลงทุนในท่อส่งกลางน้ําเป็นพื้นที่ที่มีความแข็งแกร่งหลัก
• อุตสาหกรรมกระบวนการปลายน้ํายังเสนอคุณค่าที่แข็งแกร่ง
• การผลิตไฟฟ้า รวมถึงพลังงานนิวเคลียร์ พลังงานลม และแหล่งพลังงานทางเลือกอื่นๆ ยังคงเป็นส่วนหนึ่งของโอกาส

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าการผลิตยานยนต์ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันในระยะใกล้ แต่บริษัทกําลังจับตาดูวัฏจักรการลงทุนในสินทรัพย์ทุนที่เชื่อมโยงกับการเปิดตัวแพลตฟอร์มใหม่ Lincoln Electric กล่าวว่ามีตําแหน่งที่พร้อมให้บริการยานยนต์ไฟฟ้า เครื่องยนต์สันดาปภายใน และโปรแกรมไฮบริด โดยไม่เอนเอียงไปที่ระบบขับเคลื่อนใดระบบหนึ่ง

• การผลิตยานยนต์ลดลงในระดับกลางหลักเดียว แม้ว่าการลดลงจะแคบลง
• คําขอข้อเสนอและใบเสนอราคาเร่งตัวขึ้น แม้ว่าการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้ายยังคงล่าช้า
• การประกาศแพลตฟอร์มหลักที่คาดว่าจะมีในเดือนตุลาคม 2026 อาจนําไปสู่คําสั่งซื้อ 18 ถึง 24 เดือนต่อมา
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าบริษัทรักษาส่วนแบ่งตลาดให้มั่นคงตลอดการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้

Bruno กล่าวว่าบริษัทได้ปรับรูปแบบธุรกิจอย่างตั้งใจไปสู่โอกาสการลงทุนในสินทรัพย์ทุนระยะยาวมากขึ้น "เราได้ตั้งใจปรับรูปแบบของเราด้วยโอกาสการลงทุนในสินทรัพย์ทุนระยะยาวมากขึ้นเพื่อให้บริการลูกค้าของเรา" เขากล่าว

แนวโน้มในอนาคตและเป้าหมายอัตรากําไร

กลยุทธ์ RISE ระยะยาวของ Lincoln Electric ยังคงมุ่งเน้นที่อัตรากําไรที่แข็งแกร่งขึ้นและการเติบโตที่ยั่งยืนมากขึ้น ฝ่ายบริหารกล่าวว่ากําลังตั้งเป้าปรับปรุงอัตรากําไร EBIT ให้ดีขึ้น 300 basis points ภายในปี 2030 เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยการปรับปรุงในอดีตที่ประมาณ 200 basis points

• ประมาณสองในสามของการปรับปรุงอัตรากําไรคาดว่าจะมาจากระบบอัตโนมัติและการปรับปรุงภาคส่วนธุรกิจ
• ประมาณหนึ่งในสามคาดว่าจะมาจากโครงการระดับองค์กร
• งานระดับองค์กรรวมถึงการจัดซื้อแบบรวมศูนย์ ห่วงโซ่อุปทาน วิศวกรรม การพัฒนาผลิตภัณฑ์ การเงิน IT และทรัพยากรบุคคล
• บริษัทรักษาทรัพยากรที่ดูแลลูกค้าในท้องถิ่นไว้ ขณะที่ย้ายฟังก์ชันสํานักงานหลังบ้านมากขึ้นไปสู่รูปแบบองค์กร
• การปรับปรุงสิ่งอํานวยความสะดวกและโปรแกรมผลิตภาพกําลังดําเนินการอยู่เช่นกัน

Bruno กล่าวว่าสภาพแวดล้อมมหภาคของบริษัทกําลังดีขึ้น เขาชี้ให้เห็นถึงดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อที่ขยายตัวต่อเนื่องแปดเดือนติดต่อกัน และแนวโน้มการผลิตภาคอุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้น

"เมื่อคุณเห็น PMI ขยายต

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน