Performance Food Group ในงาน Barclays: ส่วนแบ่งตลาดเพิ่มและการขยายมาร์จิน

Performance Food Group (PFGC) กล่าวในวันพฤหัสบดีที่ 10 ก.ย. 2026 ในงาน Barclays 19th Annual Global Consumer Conference ว่าบริษัทกําลังเข้าสู่ปีงบประมาณ 2027 ด้วยแรงขับเคลื่อนด้านยอดขายที่แข็งแกร่ง แม้ว่าเงินเฟ้อ ภาษีศุลกากร และต้นทุนเชื้อเพลิงยังคงกดดันผู้บริโภคอย่างต่อเนื่อง บริษัทยังชี้ให้เห็นถึงการขยายมาร์จิน การลงทุนด้านเทคโนโลยี และแผนการเข้าซื้อกิจการที่คึกคัก ขณะที่มุ่งขยายความได้เปรียบในธุรกิจจัดจําหน่ายอาหาร ร้านสะดวกซื้อ และสินค้าเฉพาะทาง

ประเด็นสําคัญ

• Performance Food Group ระบุว่าได้รับส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้นในทั้งสามกลุ่มธุรกิจ และเห็นการเติบโตอย่างต่อเนื่องในร้านอาหารอิสระ ร้านสะดวกซื้อ และสินค้าเฉพาะทาง
• ฝ่ายบริหารระบุว่าเงินเฟ้อในธุรกิจบริการอาหารอยู่ต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้ ขณะที่โอกาสในการปรับปรุงมาร์จินยังคงมีอยู่ในด้านการจัดซื้อ การใช้ยานพาหนะ และเทคโนโลยีคลังสินค้า
• บริษัทเน้นย้ําว่าโมเดลสามกลุ่มธุรกิจเป็นแหล่งของการกระจายความเสี่ยงและความยืดหยุ่นในสภาพแวดล้อมผู้บริโภคที่ผันผวน
• เทคโนโลยี แบรนด์ส่วนตัว และการควบรวมกิจการ (M&A) ถูกนําเสนอเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตระยะยาวที่สําคัญ
• ผู้บริหารระบุว่าบริษัทพอใจกับสัดส่วนลูกค้าเชนร้อยละ 60 และร้านอิสระร้อยละ 40 ในปัจจุบัน ขณะที่ยังคงมุ่งเป้าการเติบโตจากกลุ่มร้านอิสระมากขึ้น

ภาพรวมของงานประชุม

Scott McPherson ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร และ Patrick Hatcher ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน ได้อธิบายว่า Performance Food Group เป็นหนึ่งในผู้จัดจําหน่ายบริการอาหารรายใหญ่ที่สุดในอเมริกาเหนือ โดยมีสถานที่ดําเนินงานมากกว่า 150 แห่ง ให้บริการแก่สถานที่ลูกค้ามากกว่า 3.5 แสนแห่ง บริษัทให้บริการทั้งร้านอาหารอิสระและเชนร้านอาหาร โรงเรียน บัญชีธุรกิจและอุตสาหกรรม ตู้จําหน่ายสินค้าอัตโนมัติ บริการกาแฟสํานักงาน ผู้ค้าปลีก ร้านสะดวกซื้อ และโรงภาพยนตร์

ฝ่ายบริหารระบุว่าสามธุรกิจของบริษัท ได้แก่ บริการอาหาร ร้านสะดวกซื้อ และสินค้าเฉพาะทาง ทําให้บริษัทมีแพลตฟอร์มที่กว้างขวางในตลาดอาหารนอกบ้าน ผู้บริหารโต้แย้งว่าโครงสร้างนี้ช่วยสร้างความสมดุลให้กับธุรกิจเมื่อกลุ่มหนึ่งอยู่ภายใต้แรงกดดันและอีกกลุ่มมีผลการดําเนินงานที่ดีกว่า

ผลการดําเนินงานทางการเงินและสภาวะตลาด

บริษัทระบุว่าการเติบโตของจํานวนเคสในกลุ่มร้านอิสระอยู่ที่ร้อยละ 5.8 ถึง 5.9 ในช่วงไตรมาสที่ผ่านมา ซึ่งต่ํากว่าเป้าหมายภายในที่ร้อยละ 6 เล็กน้อย โดยไตรมาสล่าสุดอยู่ที่ร้อยละ 5.8 ฝ่ายบริหารระบุว่าประมาณ 100 basis points ของการเติบโตล่าสุดมาจากการเจาะตลาด ซึ่งหมายความว่าบริษัทขายสินค้าให้กับลูกค้าเดิมได้มากขึ้น ซึ่งเป็นสัญญาณของทั้งการได้รับส่วนแบ่งตลาดเพิ่มและการเพิ่มสัดส่วนการใช้จ่ายของลูกค้า

แนวโน้มเงินเฟ้อมีความผสมผสาน:

• เงินเฟ้อในธุรกิจบริการอาหารอยู่ต่ํากว่าร้อยละ 1 ในเดือนกรกฎาคม เทียบกับการคาดการณ์ก่อนหน้าที่ประมาณร้อยละ 2
• เงินเฟ้อในธุรกิจบริการอาหารตลอดทั้งปีคาดว่าจะอยู่ในระดับหลักเดียวต่ํา หรือร้อยละ 1 ถึง 2
• เงินเฟ้อในสินค้าเฉพาะทางคาดว่าจะอยู่ในระดับหลักเดียวกลาง
• เงินเฟ้อในร้านสะดวกซื้อคาดว่าจะสูงกว่าสินค้าเฉพาะทางสองสามเปอร์เซ็นต์ ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าเป็นเรื่องปกติสําหรับช่องทางนี้
• เงินเฟ้อของเนื้อวัวลดลงจากระดับสูงในช่วงวัยรุ่นมาอยู่ที่ระดับหลักเดียวสูง
• ชีสและสัตว์ปีกมีภาวะเงินฝืดมาหลายเดือนแล้ว

McPherson กล่าวว่าผู้บริโภคอยู่บน "รถไฟเหาะ" เนื่องจากภาษีศุลกากร เงินเฟ้อ และราคาเชื้อเพลิง แต่เสริมว่าบริษัทมุ่งเน้นไปที่สิ่งที่สามารถควบคุมได้ เขากล่าวว่าอาหารนอกบ้านได้บรรลุจุดสมดุลที่เป็นประโยชน์ต่อธุรกิจหลังจากการปรับขึ้นราคาเมนูอย่างรวดเร็วในช่วงหลังการระบาดใหญ่

อัปเดตด้านการดําเนินงาน

Performance Food Group ระบุว่าฐานลูกค้าปัจจุบันอยู่ที่ประมาณร้อยละ 60 เป็นเชนและร้อยละ 40 เป็นร้านอิสระ และสัดส่วนร้านอิสระเติบโตอย่างต่อเนื่อง ฝ่ายบริหารระบุว่าพอใจกับความสมดุลดังกล่าว แม้ว่าคาดว่าสัดส่วนร้านอิสระจะเคลื่อนไปใกล้ร้อยละ 50 ในอนาคต

บริษัทระบุว่าแต่ละกลุ่มธุรกิจทั้งสามมีผลการดําเนินงานที่โดดเด่นในปีที่แตกต่างกันตลอดสามปีที่ผ่านมา ซึ่งบริษัทมองว่าเป็นหลักฐานของการกระจายความเสี่ยง โดยร้านสะดวกซื้อแข็งแกร่งในปีที่แล้ว บริการอาหารแข็งแกร่งกว่าในปีก่อนหน้า และสินค้าเฉพาะทางนําในปีก่อนหน้านั้น

ประเด็นด้านการดําเนินงานอื่นๆ ได้แก่:

• ธุรกิจร้านสะดวกซื้อได้กลายเป็นหนึ่งในผู้นําในกลุ่มธุรกิจนี้ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ด้วยการเติบโตของรายได้รวมที่แข็งแกร่งและการเติบโตของ EBITDA ทั้งในแง่ตัวเลขและมาร์จิน
• บริการอาหารและร้านสะดวกซื้อเชื่อมโยงกันมากขึ้น โดยลูกค้าใช้ทั้งสองแพลตฟอร์มและขับเคลื่อนการได้รับส่วนแบ่งตลาด
• บริการอาหารแบบ Broadline เติบโตในอัตราหลักเดียวสูงถึงสองหลักในช่องทางร้านสะดวกซื้อ
• กลุ่มสินค้าเฉพาะทางกําลังชนะธุรกิจใหม่ เปิดพื้นที่ทางภูมิศาสตร์ใหม่ และเพิ่งเข้าสู่ตลาดร้านขายของชํา
• แพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซสินค้าเฉพาะทางกําลังจัดจําหน่ายอุปกรณ์ขนาดเล็กให้กับลูกค้าบริการอาหาร สร้างโอกาสทั้งแบบ B2B และ B2C
• เจอร์ซีย์ Mike’s จะเข้าร่วมเป็นพันธมิตรบัญชีระดับประเทศรายใหม่ในครึ่งหลังของปี ในไตรมาสที่สามและสี่
• บริษัทดําเนินการปรับพอร์ตโฟลิโอในบริการอาหารเชนเสร็จสิ้นแล้ว และมุ่งเน้นไปที่กลุ่มค้าปลีกที่มีการพัฒนาก้าวหน้า

ฝ่ายบริหารยังกล่าวว่าการเข้าซื้อกิจการในฟลอริดาช่วยเติมเต็มเครือข่ายการจัดจําหน่ายในฟลอริดาและแคโรไลนา ซึ่งบริษัทเคยมีศูนย์กระจายสินค้าเพียงสามแห่งและบางแห่งมีขนาดเล็กเกินไป ภาคตะวันตกถูกระบุว่าเป็นภูมิภาคที่เติบโตเร็วที่สุดและเป็นพื้นที่สําคัญที่ยังมีโอกาสทั้งสําหรับการเติบโตแบบออร์แกนิกและการเข้าซื้อกิจการ

พอร์ตโฟลิโอแบรนด์และกลยุทธ์การขาย

ผู้บริหารระบุว่าหนึ่งในข้อได้เปรียบที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของบริษัทคือองค์กรการขาย ซึ่งให้อํานาจเต็มแก่พนักงานขายในการกําหนดราคาและการเลือกผลิตภัณฑ์ โครงสร้างดังกล่าวช่วยให้บริษัทตอบสนองต่อลูกค้าได้อย่างรวดเร็วและแข่งขันได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นกับผู้จัดจําหน่ายรายเล็ก

บริษัทยังเน้นย้ําถึงพอร์ตโฟลิโอแบรนด์ส่วนตัวและแบรนด์เอกสิทธิ์ โดยมี 85 ตระกูลแบรนด์และประมาณ 25,000 รายการสินค้า แบรนด์ส่วนตัวคิดเป็นประมาณร้อยละ 54 ของยอดขายให้กับร้านอิสระ และสัดส่วนดังกล่าวคาดว่าจะปรับลดลงมาอยู่ที่ประมาณร้อยละ 50 หลังจากการเข้าซื้อกิจการ Cheney และ Cash-Wa

Performance Food Group ระบุว่าได้เปิดตัวรายการแบรนด์ใหม่ประมาณ 650 ถึง 700 รายการในช่วงปีที่ผ่านมา McPherson กล่าวว่าพอร์ตโฟลิโอแบรนด์นั้นยากสําหรับผู้จัดจําหน่ายอิสระที่จะเลียนแบบ และเป็นข้อได้เปรียบทางการแข่งขันที่สําคัญ

โครงการด้านเทคโนโลยีและนวัตกรรม

ฝ่ายบริหารระบุว่าเทคโนโลยีกําลังกลายเป็นส่วนสําคัญมากขึ้นของโมเดลการดําเนินงานของบริษัท โดยมีกลุ่มภายในเฉพาะที่มุ่งเน้นด้านปัญญาประดิษฐ์ บริษัทใช้เทคโนโลยีในด้านการขาย การกําหนดเส้นทาง การจัดการสินค้าคงคลัง และความปลอดภัย

โครงการปัจจุบันได้แก่:

• การนับสินค้าคงคลังด้วยโดรน ซึ่งขณะนี้อยู่ในการทดสอบมาประมาณแปดเดือนและกําลังขยายไปยังสิ่งอํานวยความสะดวกเพิ่มเติมภายใต้ข้อตกลงระดับองค์กร ระบบนี้นับสต็อกสํารองในอาคารและคาดว่าจะลดแรงงานด้วยมือในอนาคต แม้ว่าจะไม่เหมาะสําหรับทุกสิ่งอํานวยความสะดวก
• เทคโนโลยีความปลอดภัย Voxel ซึ่งเป็นระบบกล้องที่ขับเคลื่อนด้วย AI ที่ระบุพฤติกรรมที่ไม่ปลอดภัยในคลังสินค้าและสร้างรายงานความปลอดภัยรายวัน ฝ่ายบริหารระบุว่าระบบทํางานได้ดีในอาคารทดสอบและกําลังขยายการใช้งานในวงกว้างมากขึ้น
• การปรับเส้นทางให้เหมาะสมโดยใช้ Descartes และ Roadnet พร้อมเครื่องมือ AI ที่ฝึกฝนทั่วทั้งเครือข่ายเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพและลดต้นทุน
• โครงการสังเคราะห์ข้อมูลกับพันธมิตรภายนอกเพื่อรวบรวมการตั้งค่ารายการและการตั้งค่าผู้ขายในทั้งสามกลุ่มธุรกิจ เพื่อให้บริษัทสามารถวิเคราะห์ข้อมูลได้อย่างครอบคลุมมากขึ้น
• เครื่องมือ AI สําหรับฝ่ายขายที่ออกแบบมาเพื่อช่วยเพิ่มสัดส่วนการใช้จ่ายของลูกค้าและชนะบัญชีใหม่

ผู้บริหารระบุว่าเครื่องมือเหล่านี้ยังอยู่ในช่วงต้นของการใช้งาน แต่กําลังแสดงผลลัพธ์เชิงบวกในด้านการเจาะตลาดและการเติบโตของบัญชีใหม่แล้ว

แนวโน้มในอนาคต

เมื่อมองไปข้างหน้าสู่ปีงบประมาณ 2027 McPherson กล่าวว่าบริษัทกําลังออกจากปีงบประมาณ 2026 ด้วยแรงขับเคลื่อนด้านรายได้รวมที่แข็งแกร่งในทั้งสามกลุ่มธุรกิจและแรงขับเคลื่อนด้านมาร์จินที่มั่นคง เขากล่าวว่าบริษัทรู้สึกดีเกี่ยวกับทั้งส่วนบนและส่วนล่างของงบกําไรขาดทุน

ฝ่ายบริหารได้วางแผนโอกาสในการปรับปรุงมาร์จินในสามปี ที่ 50 ถึง 60 basis points โดยขับเคลื่อนด้วย:

• โครงการจัดซื้อ
• การใช้ยานพาหนะและประสิทธิภาพยานพาหนะ
• เทคโนโลยีคลังสินค้า

บริษัทระบุว่าโปรแกรมการจัดซื้อดําเนินไปได้ดีและพอใจที่จะอยู่ที่ระดับสูงของเป้าหมาย 125 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ยังระบุว่าการปรับปรุงยานพาหนะและคลังสินค้าควรช่วยลดต้นทุนการดําเนินงานในอนาคต

ในด้านเงินเฟ้อ ฝ่ายบริหารระบุว่าสภาพแวดล้อมปัจจุบันสามารถจัดการได้และบริษัทมีตําแหน่งที่ดีในการแข่งขันในตลาดอาหารนอกบ้าน McPherson กล่าวว่าร้านอาหารอิสระมีความยืดหยุ่นเป็นพิเศษเพราะสามารถปรับเมนู ราคา และปริมาณได้เร็วกว่าเชนขนาดใหญ่

เขายังกล่าวว่าการเพิ่มขึ้นของยา GLP-1 เป็นการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมที่แท้จริง ไม่ใช่แนวโน้มชั่วคราว และผลกระทบกําลังปรากฏในทั้งสามกลุ่มธุรกิจ เขากล่าวว่าผู้ประกอบการกําลังตอบสนองด้วยรายการเมนูที่เน้นโปรตีนมากขึ้น ขณะที่ยังคงมีตัวเลือกที่หรูหราให้เลือก

แผนการควบรวมกิจการและการรวมตัว

ฝ่ายบริหารอธิบายว่าแผนการเข้าซื้อกิจการมีความแข็งแกร่ง โดยเฉพาะในธุรกิจบริการอาหาร แต่ยังรวมถึงร้านสะดวกซื้อและสินค้าเฉพาะทางด้วย โดยระบุว่าสภาพแวดล้อมปัจจุบันกําลังสร้างโอกาสในการรวมตัวเนื่องจากผู้จัดจําหน่าย Broadline อิสระเผชิญกับแรงกดดันจากการใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีและการแข่งขัน

ผู้บริหารระบุว่าบริษัทใช้แนวทางที่รอบคอบในการทําข้อตกลงและชอบที่จะรักษาวัฒนธรรมของธุรกิจที่เข้าซื้อ พวกเขากล่าวว่า 12 ถึง 24 เดือนแรกหลังจากทําข้อตกลงมุ่งเน้นไปที่การทําความเข้าใจธุรกิจและหาวิธีสร้างมูลค่าในทุกกลุ่มธุรกิจ

McPherson อ้างถึง Cheney เป็นตัวอย่าง โดยกล่าวว่าบริษัทได้เปิดตัวสายผลิตภัณฑ์เนื้อสัตว์แปรรูปและซุปของ Cheney ทั่ว Performance Foodservice เขากล่าวว่า Performance Food Group ได้สร้างชื่อเสียงในฐานะผู้เข้าซื้อกิจการที่รอบคอบ

ฝ่ายบริหารเสริมว่าระยะเวลาและมูลค่าของข้อตกลงมีความแตกต่างกันอย่างมาก สินทรัพย์ที่แข็งแกร่งสามารถมีมูลค่าสูง ในขณะที่สินทรัพย์ที่มีปัญหาอาจซื้อขายได้ในราคาที่ต่ํากว่า

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ ผู้บริหารกลับมาที่หัวข้อความยืดหยุ่นบ่อยครั้ง พวกเขากล่าวว่าผู้บริโภคยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน แต่อาหารนอกบ้านยังคงได้รับส่วนแบ่งจากอาหารที่บ้านเนื่องจากคุณค่า ความยืดหยุ่น และความสะดวกสบาย

ประเด็นสําคัญจากช่วงถามตอบได้แก่:

• ฝ่ายบริหารระบุว่านักลงทุนบางครั้งมองว่า Performance Food Group เป็นเพียงผู

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน