Wayfair ในงาน Goldman Sachs: การเติบโตพึ่งพาการแย่งส่วนแบ่งตลาด

เมื่อวันพุธที่ 9 ก.ย. 2026 Wayfair (W) ได้ใช้เวที Goldman Sachs Communacopia + เทคโนโลยี Conference 2026 เพื่อนําเสนอแผนการเติบโตที่ไม่ได้อิงกับการฟื้นตัวของตลาดที่อยู่อาศัย แต่เน้นที่การดําเนินงานของบริษัทเองเป็นหลัก ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Nir Kossovsky และประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Kate Gulliver กล่าวว่าผู้ค้าปลีกเฟอร์นิเจอร์และของตกแต่งบ้านออนไลน์รายนี้กําลังเดินหน้าอัปเกรดเทคโนโลยี เปิดสาขาใหม่ และเปิดตัวโปรแกรมลูกค้าใหม่ แม้ว่าภาพรวมของหมวดหมู่สินค้ายังคงทรงตัวและสภาพตลาดที่อยู่อาศัยยังคงอ่อนแอ

ข้อความที่ส่งออกมานั้นเป็นไปในเชิงบวกแต่รอบคอบ ฝ่ายบริหารชี้ให้เห็นถึงการเติบโตของยอดขายที่เร็วขึ้น เครือข่าย Logistics ที่ขยายใหญ่ขึ้น และอัตรากําไรที่ดีขึ้น ขณะเดียวกันก็ยอมรับว่าบริษัทยังคงเผชิญกับตลาดที่มีการแข่งขันสูง และสภาพแวดล้อมของผู้บริโภคที่ได้รับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยสูงและการเปลี่ยนมือบ้านที่จํากัด

ประเด็นสําคัญ

• Wayfair กล่าวว่าการเติบโตส่วนใหญ่มาจากการดําเนินการเฉพาะของบริษัท ไม่ใช่จากแรงหนุนของหมวดหมู่สินค้า
• บริษัทมองเห็นตลาดที่สามารถเข้าถึงได้มูลค่า 400,000 ล้านดอลลาร์ถึง 500,000 ล้านดอลลาร์ในสหรัฐฯ แคนาดา สหราชอาณาจักร และไอร์แลนด์ แต่ระบุว่าหมวดหมู่นี้เติบโตเพียงประมาณ 3.5% ถึง 4% ต่อปีเท่านั้น
• ผู้บริหารเน้นย้ําว่าสาขา Loyalty AI และ Logistics เป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการแย่งส่วนแบ่งตลาดในอนาคต
• Wayfair กล่าวว่าเครือข่าย Logistics ของบริษัทซึ่งมีพื้นที่มากกว่า 20 ล้านตารางฟุตใน 75 สิ่งอํานวยความสะดวกขึ้นไป ถือเป็นข้อได้เปรียบสําคัญที่คู่แข่งจะลอกเลียนแบบได้ยาก
• ฝ่ายบริหารระบุว่ากระแสเงินสดอิสระต่อหุ้นยังคงเป็นตัวชี้วัดระยะยาวหลัก โดยคาดว่าทั้งการเติบโตของรายได้และการขยายอัตรากําไรจะดําเนินต่อไป

ผลประกอบการทางการเงินและภาพการเติบโต

Wayfair ย้อนรอยพัฒนาการของบริษัทตั้งแต่มีรายได้ 1,000 ล้านดอลลาร์ในช่วงเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ปี 2014 มาสู่ 9,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2019 และ 12,500 ล้านดอลลาร์ในปี 2024 Kossovsky กล่าวว่าการเติบโตดังกล่าวมาจาก "สูตรหลัก" ของบริษัทในด้านราคา การคัดสรรสินค้า ความพร้อมจําหน่าย และความรวดเร็ว ขณะที่ทีมเทคโนโลยีส่วนใหญ่ทุ่มเทกับโครงการปรับปรุงแพลตฟอร์มครั้งใหญ่

• รายได้ ณ วันเข้าจดทะเบียนปี 2014: 1,000 ล้านดอลลาร์
• รายได้ปี 2019: 9,000 ล้านดอลลาร์
• รายได้ปี 2024: 12,500 ล้านดอลลาร์
• คาดการณ์ไตรมาส 3 ปี 2025: การเติบโตในระดับตัวเลขหลักสูง
• แนวโน้มการเติบโตล่าสุดในปี 2025: ประมาณ 5% ถึง 8% โดยมุ่งสู่ 7% ถึง 8%
• การเติบโตของหมวดหมู่ในอดีต: ประมาณ 3.5% ถึง 4% ต่อปี

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าบริษัทกําลังอยู่ในช่วงใหม่หลังจากการขยายตัวก่อนโควิด การหยุดชะงักและการฟื้นตัวในช่วงโรคระบาด และการผลักดันการปรับปรุงแพลตฟอร์มและการเติบโตที่นําโดยผลิตภัณฑ์ในปัจจุบัน ผู้บริหารกล่าวว่าเป้าหมายคือการเติบโตเร็วกว่าตลาดอย่างต่อเนื่องด้วยการแย่งส่วนแบ่งในหมวดหมู่ที่ใหญ่แต่กระจัดกระจาย

Kossovsky กล่าวว่า "เราไม่ค่อยกังวลเรื่องภาพรวมเศรษฐกิจมากนัก และเหตุผลก็คือ ถ้าคิดดูในปี 2014 เรามียอดขาย 1,000 ล้านดอลลาร์ ในปี 2019 เรามียอดขาย 9,000 ล้านดอลลาร์ นั่นคือเพิ่มขึ้น 9 เท่าในช่วงหกปี หมวดหมู่นี้ดีมากในช่วงปีเหล่านั้น ดีมากหมายถึงการเติบโต 3.5%-4%... ดังนั้นการเติบโตส่วนใหญ่ของเราจะมาจากการกระทําของเราเอง ซึ่งได้แก่สูตร โปรแกรม และการเติบโตที่นําโดยผลิตภัณฑ์ ซึ่งจะช่วยให้เราแย่งส่วนแบ่งตลาดได้"

ความคืบหน้าด้านการดําเนินงานและกลยุทธ์ของบริษัท

Wayfair กล่าวว่ากําลังใช้คันโยกการดําเนินงานหลายอย่างพร้อมกัน ได้แก่ สาขาจริง เทคโนโลยี Logistics Loyalty และการขยายผลิตภัณฑ์ ฝ่ายบริหารอธิบายแนวทางของบริษัทว่าเป็นการผสมผสานระหว่างความสะดวกสบายออนไลน์และการช้อปปิ้งในร้าน โดยมุ่งเป้าไปที่หมวดหมู่ที่ลูกค้าจํานวนมากยังต้องการดูและสัมผัสสินค้าก่อนซื้อ

• สาขา Wayfair แห่งแรกเปิดที่เมือง Wilmette รัฐ Illinois ในเดือน พ.ค. 2024
• สาขา Wayfair เพิ่มเติมเปิดที่เมือง Columbus รัฐ Ohio และเมือง Atlanta รัฐ จอร์เจีย ในปี 2025
• สาขา Perigold สําหรับสินค้าหรูหราสองแห่งเปิดในปี 2025 ที่เมือง West Palm Beach และ Houston
• สัญญาเช่าสาขาเพิ่มเติมได้รับการประกาศแล้วสําหรับการเปิดในปี 2027
• Wayfair กําลังทดสอบศูนย์การค้าประเภทต่างๆ ขนาดสาขา และรูปแบบการจัดวาง รวมถึงรูปแบบชั้นเดียวและสองชั้น
• ประมาณ 50% ของลูกค้าสาขาเป็นลูกค้าใหม่ที่ยังไม่เคยอยู่ในฐานข้อมูลลูกค้า
• ลูกค้าเดิมที่เข้าเยี่ยมชมสาขามีแนวโน้มใช้จ่ายมากขึ้นในแต่ละไตรมาสหลังจากนั้น และการใช้จ่ายที่สูงขึ้นนั้นยังคงอยู่อย่างต่อเนื่อง

Kossovsky กล่าวว่ารูปแบบสาขาพิสูจน์แล้วว่ามีประโยชน์สําหรับหมวดหมู่เช่น ที่นอน โซฟา และการให้คําปรึกษาด้านการออกแบบ ซึ่งลูกค้าให้ความสําคัญกับประสบการณ์จริง เขาเสริมว่าสาขายังช่วยให้บริษัทเข้าถึงนักช้อปใหม่และเพิ่มการใช้จ่ายของลูกค้าเดิมด้วย

บริษัทยังกล่าวอีกว่าความสามารถในการซื้อออนไลน์และคืนสินค้าที่สาขาช่วยเพิ่มความสะดวกให้ลูกค้าและปรับปรุงเศรษฐศาสตร์ของ Wayfair การเยี่ยมชมสาขายังช่วยเพิ่มการรับรู้แบรนด์และลดต้นทุนการจัดส่งสําหรับสินค้าที่ลูกค้าพาออกไปเอง

เทคโนโลยี AI และโครงการปรับปรุงแพลตฟอร์ม

Wayfair กล่าวว่าโครงการปรับปรุงแพลตฟอร์มขนาดใหญ่ยังคงใช้ทรัพยากรเทคโนโลยีส่วนใหญ่ของบริษัท แต่ฝ่ายบริหารคาดว่าจะเสร็จสิ้นเป็นส่วนใหญ่ภายในสิ้นปี 2025 บริษัทระบุว่าประมาณครึ่งหนึ่งของพนักงานองค์กร หรือมากกว่า 2,000 คน เป็นวิศวกรซอฟต์แวร์ ผู้จัดการผลิตภัณฑ์ และนักวิทยาศาสตร์ข้อมูล

• การปรับปรุงแพลตฟอร์มมีวัตถุประสงค์เพื่อปลดปล่อยทรัพยากรสําหรับการเติบโตที่นําโดยผลิตภัณฑ์
• บริษัทกล่าวว่าการลงทุนด้านเทคโนโลยีมุ่งเป้าไปที่นวัตกรรมในอนาคต ไม่ใช่แค่การบํารุงรักษา
• AI ถูกนํามาใช้ใน 3 ด้าน ได้แก่ ประสิทธิภาพภายใน การสนับสนุนซัพพลายเออร์ และประสบการณ์ลูกค้า
• Wayfair กล่าวว่ากําลังทํางานร่วมกับแพลตฟอร์ม AI หลายแห่ง รวมถึง Google Universal Commerce Protocol, OpenAI ads และ Perplexity checkout
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าหมวดหมู่บ้านมีความเป็นอารมณ์มากกว่าส่วนค้าปลีกอื่นๆ ดังนั้นลูกค้าจึงไม่น่าจะมอบการตัดสินใจทั้งหมดให้กับตัวแทน AI อัตโนมัติ

แต่ Wayfair กล่าวว่ากําลังมุ่งเน้นที่การปรับแต่งเฉพาะบุคคลและการค้นพบสินค้า บริษัทระบุว่าปัจจุบันการเข้าชมที่ขับเคลื่อนด้วย AI ต่ํากว่าที่นักลงทุนบางส่วนอาจคาดหวัง ส่วนหนึ่งเป็นเพราะฐานลูกค้าของบริษัทเอนเอียงไปทางผู้หญิงอายุ 50 ปี ซึ่งเป็นกลุ่มที่อาจนําเครื่องมือช้อปปิ้ง AI มาใช้ช้ากว่า

โปรแกรมใหม่และข้อเสนอสําหรับลูกค้า

ผู้บริหารอธิบายถึงความคิดริเริ่มหลายอย่างที่ออกแบบมาเพื่อปรับปรุงประสบการณ์การช้อปปิ้งและเพิ่ม Loyalty ของลูกค้า

• Wayfair Rewards มีวัตถุประสงค์เพื่อเพิ่มส่วนแบ่งกระเป๋าเงินในหมู่ลูกค้าเดิม และยังดึงนักช้อปที่ห่างหายไปกลับมาได้ด้วย
• Wayfair Verified เป็นโปรแกรมการตรวจสอบผู้ค้าและผู้คัดสรรสินค้า
• Wayfair Delivery+ นําเสนอบริการนําบรรจุภัณฑ์ออก การวางสินค้าในห้องที่กําหนด และการนัดหมายที่แม่นยํา
• โปรแกรม deluxing เปิดและตรวจสอบสินค้าที่เสียหายง่าย เช่น ตู้อ่างล้างหน้าและตู้ต่างๆ ก่อนจัดส่ง
• Perigold ให้ผู้ช้อปที่มีกําลังซื้อสูงเข้าถึงแบรนด์ศูนย์ออกแบบที่ในอดีตหาซื้อออนไลน์ได้ยาก

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าโปรแกรมเหล่านี้มีวัตถุประสงค์เพื่อแก้ปัญหาจริงของลูกค้าและสร้างการเติบโตที่ทํากําไรได้ ไม่ใช่แค่เพิ่มฟีเจอร์ บริษัทระบุว่าประเมินการลงทุนแต่ละรายการโดยพิจารณาว่าสามารถขับเคลื่อนปริมาณ ปรับปรุงบริการ หรือเสริมความแข็งแกร่งให้เศรษฐศาสตร์ของแพลตฟอร์มได้หรือไม่

เครือข่าย Logistics ในฐานะข้อได้เปรียบ

Wayfair ชี้ให้เห็นซ้ําแล้วซ้ําเล่าว่าการดําเนินงาน Logistics ของบริษัทเป็นหนึ่งในข้อได้เปรียบที่แข็งแกร่งที่สุด บริษัทกล่าวว่าเครือข่ายของตนครอบคลุมพื้นที่มากกว่า 20 ล้านตารางฟุตในสิ่งอํานวยความสะดวกมากกว่า 75 แห่งในสหรัฐฯ แคนาดา และสหราชอาณาจักร รวมถึงสินค้าคงคลังล่วงหน้า CastleGate และเครือข่ายการจัดส่ง Wayfair สําหรับบริการไมล์สุดท้าย

• สินค้าคงคลังล่วงหน้าช่วยเร่งการจัดส่งและลดความเสียหาย
• สิ่งอํานวยความสะดวกระยะกลางวางสินค้าให้ใกล้ผู้บริโภคมากขึ้น
• ป้ายความเร็วบนสินค้าสามารถปรับปรุงอัตราการแปลงได้
• เครื่องมือหลายช่องทางของ CastleGate ช่วยให้ซัพพลายเออร์นําเสนอสินค้าที่หลากหลายและสินค้าคงคลังที่ลึกขึ้น
• Deluxing และ Delivery+ เพิ่มระดับบริการที่คู่แข่งอาจพบว่ายากที่จะเทียบเคียง

Gulliver กล่าวว่า "การจําลองเครือข่ายแบบนั้นในวันนี้จะเป็นเรื่องยากมาก และเราคิดว่านั่นเป็นข้อได้เปรียบที่สําคัญมากสําหรับเรา" เธอเสริมว่าคู่แข่งด้านเฟอร์นิเจอร์ส่วนใหญ่ยังคงดําเนินงานในระดับภูมิภาค ในขณะที่ Wayfair ดําเนินงานในระดับประเทศแล้ว

โอกาสในหมวดหมู่และพอร์ตโฟลิโอแบรนด์

Wayfair กล่าวว่าแผนการเติบโตขยายออกไปเกินกว่าเฟอร์นิเจอร์และของตกแต่งหลัก ฝ่ายบริหารเน้นย้ําถึงหลายพื้นที่ที่มองเห็นโอกาสในการขยายส่วนแบ่ง

• Wayfair ยังคงเป็นแบรนด์ตลาดมวลชนที่มีการรับรู้ชื่อในวงกว้าง
• Perigold มุ่งเป้าไปที่กลุ่มสินค้าหรูหรา
• AllModern, Birch Lane และ Joss & Main ให้บริการกลุ่มบนของตลาดมวลชน
• Wayfair Professional เป็นโปรแกรมธุรกิจต่อธุรกิจของบริษัท
• หมวดหมู่ปรับปรุงบ้าน เช่น ไฟ ระบบประปา พื้น กระเบื้อง ตู้ และเครื่องใช้ไฟฟ้าขนาดใหญ่ ถูกมองว่ายังมีการเจาะตลาดไม่เพียงพอ
• เครื่องใช้ในครัวเรือนเป็นอีกหนึ่งพื้นที่การเติบโต โดยเฉพาะในสาขาจริง

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าตลาดหรูหรายังอยู่ในช่วงเริ่มต้นสําหรับ Wayfair แต่มีศักยภาพสูง Perigold กล่าวว่ากําลังได้รับประโยชน์จากการนําเสนอออนไลน์ที่แปลกใหม่ของแบรนด์ที่ครั้งหนึ่งมีจําหน่ายเฉพาะผ่านศูนย์ออกแบบเป็นหลัก บริษัทยังมองเห็นโอกาสในการเติบโตใน B2B ซึ่งส่วนแบ่งตลาดยังเล็กเมื่อเทียบกับโอกาสที่มีอยู่

แนวโน้มในอนาคตและการจัดสรรทุน

Wayfair กล่าวว่าเชื่อว่าสามารถเติบโตแบบออร์แกนิกได้ในอัตรา 10% ถึง 20% แม้ว่าหมวดหมู่โดยรวมจะยังคงอยู่ใกล้ 3% ถึง 4% ฝ่ายบริหารกล่าวว่าบริษัทไม่ได้นับรวมการฟื้นตัวของตลาดที่อยู่อาศัยเป็นส่วนหนึ่งของกรณีฐาน แม้ว่าการฟื้นตัวดังกล่าวจะเป็นประโยชน์

• คาดการณ์ระยะใกล้เรียกร้องให้มีการเติบโตในระดับตัวเลขหลักสูงในไตรมาส 3 ปี 2025
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าหมวดหมู่ทรงตัวถึงปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยหลังจากการเปรียบเทียบที่เป็นลบก่อนหน้านี้
• บริษัทคาดว่าการขยายสาขา AI และการปรับปรุงแพลตฟอร์มจะสนับสนุนการเติบโตในอนาคต
• การใช้จ่ายด้านทุนสําหรับสาขาและ Logistics คาดว่าจะยังคงจัดการได้และส่วนใหญ่ได้รับการสนับสนุนจากกระแสเงินสดจากการดําเนินงาน
• กระแสเงินสดอิสระต่อหุ้นเป็นตัวชี้วัดระยะยาวหลักสําหรับการจัดสรรทุน

Gulliver กล่าวว่า Wayfair ปรับปรุงโปรไฟล์อัตรากําไร กระแสเงินสด และงบดุล ในขณะเดียวกันก็จัดการกับการเจือจางจากหลักทรัพย์แปลงสภาพด้วย เธอกล่าวว่าบริษัทอยู่ในตําแหน่งที่ดีกว่าในขณ

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน