Leidos ในงาน Jefferies Global Industrials Conference 2026: การเติบโตขยายวง

วันพุธที่ 9 กันยายน 2026 — Leidos Holdings Inc. (LDOS) ใช้เวที Jefferies Global Industrials Conference 2026 เพื่อนําเสนอภาพรวมธุรกิจที่กําลังเติบโตในหลายด้าน ทั้งการป้องกันประเทศ ความมั่นคงภายใน โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน และ Health แม้ว่าบางโครงการจะเผชิญแรงกดดันในระยะสั้น ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Chris Cage กล่าวว่าการผสมผสานระหว่างภารกิจภาครัฐและงานวิศวกรรมเชิงพาณิชย์ช่วยให้บริษัทสามารถปรับเพิ่มประมาณการได้ แม้จะมีแรงต้านในส่วนของ Health

ฝ่ายบริหารระบุว่าแผน NorthStar 2030 ของบริษัทถูกสร้างขึ้นบนเสาหลักการเติบโต 5 ด้าน และ Leidos มีตําแหน่งที่มั่นคงมากขึ้นในฐานะศูนย์กลางของโครงการภาครัฐขนาดใหญ่ การหารือยังเน้นถึงความเสี่ยงหลายประการ รวมถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสัญญา Veterans Benefits Administration การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างของโครงการ MHS GENESIS และระยะเวลาการมอบรางวัลการปรับปรุงระบบ FAA

ประเด็นสําคัญ

• Leidos ปรับเพิ่มประมาณการทั้งปีหลังรายงานการเติบโตแบบ organic 4% ในไตรมาสที่สอง และ 5% ในครึ่งแรกของปี 2024
• การป้องกันประเทศและความมั่นคงภายในเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตหลัก ขณะที่ Health ยังคงเป็นส่วนงานที่ทํากําไรสูงสุดของบริษัทแม้จะเผชิญแรงกดดันชั่วคราว
• การเข้าซื้อกิจการ ENTRUST มูลค่า 2.4 พันล้านดอลลาร์กําลังขยายธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของ Leidos และขยายตลาดที่สามารถเข้าถึงได้ประมาณ 3 เท่า
• ฝ่ายบริหารระบุว่าอัตราหนี้สินอยู่ในระดับต่ํา และค่าใช้จ่ายด้านทุนลดลงเหลือ 250 ล้านดอลลาร์สําหรับปี 2024 ซึ่งเปิดพื้นที่สําหรับความยืดหยุ่น
• ยังมีตัวเร่งสําคัญหลายประการที่รอดําเนินการ รวมถึง FAA Common Automation Platform การแข่งขันใหม่ของ VBA และรางวัลที่อาจเกิดขึ้นในด้านเรือและอาวุธยุทโธปกรณ์

ผลประกอบการทางการเงินและประมาณการ

Leidos ระบุว่าการเติบโตแบบ organic ในไตรมาสที่สองอยู่ที่ 4% ทําให้การเติบโตแบบ organic ในครึ่งแรกอยู่ที่ 5% ฝ่ายบริหารกล่าวว่าประมาณการทั้งปีได้รับการปรับเพิ่มขึ้น และปัจจุบันบ่งชี้ถึงการเติบโตแบบ organic ประมาณ 8% ในครึ่งหลังของปี 2024

• บริษัทระบุว่าแนวโน้มที่แข็งแกร่งขึ้นเกิดขึ้นแม้จะมีแรงต้านใน Health ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความหลากหลายของพอร์ตโฟลิโอ
• กระแสเงินสดยังคงแข็งแกร่ง และอัตราหนี้สินถูกอธิบายว่าอยู่ที่หรือต่ํากว่าขีดจํากัดล่างของโซนสบายของฝ่ายบริหารหลังการเข้าซื้อกิจการ ENTRUST
• ประมาณการค่าใช้จ่ายด้านทุนถูกปรับลดเหลือ 250 ล้านดอลลาร์จาก 350 ล้านดอลลาร์สําหรับปี 2024 แม้ว่าการใช้จ่ายจะยังสูงกว่าระดับปีก่อนหน้า
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการชําระหนี้อย่างรวดเร็วหลังการซื้อกิจการ ENTRUST แสดงถึงวินัยทางการเงิน

Cage กล่าวว่า "พลังของพอร์ตโฟลิโอ... เราส่งสัญญาณถึงแรงต้านบางประการในธุรกิจ Health ที่อยู่นอกเหนือการควบคุมของเรา... แต่เราสามารถปรับเพิ่มประมาณการได้ท่ามกลางสิ่งเหล่านั้นทั้งหมด เนื่องจากความแข็งแกร่งของส่วนอื่นๆ ของพอร์ตโฟลิโอ"

ส่วนงานการป้องกันประเทศ: Backlog แข็งแกร่งและการเพิ่มกําลังการผลิต

ธุรกิจการป้องกันประเทศยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนสําคัญ รายรับอยู่ที่ 3.6 พันล้านดอลลาร์ หรือ 22% ของยอดขายรวม และการเติบโตรายไตรมาสอยู่ที่ 6% Leidos ระบุว่าส่วนงานนี้มีอัตราส่วน book-to-bill ที่ 2.2 เท่า ซึ่งบ่งชี้ถึงการมองเห็นรายรับในอนาคตที่แข็งแกร่ง

• Integrated Fixed Tower Platform หรือ IFPC ปัจจุบันผลิตได้สี่หน่วยต่อเดือน และคาดว่าจะเพิ่มเป็นประมาณแปดหน่วยต่อเดือนภายในสิ้นปี 2024
• ฝ่ายบริหารระบุว่า IFPC ควรมีส่วนสนับสนุนรายรับมากขึ้นอย่างมีนัยสําคัญในปี 2027 มากกว่าในปี 2026
• โครงการนี้รองรับโซลูชันการป้องกันทางอากาศแบบบูรณาการสําหรับกวม เกาหลี และภูมิภาคอื่นๆ
• Leidos ยังอ้างถึงยานพาหนะ IDIQ มูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์ที่เชื่อมโยงกับโครงการ พร้อมการไหลของ task order ที่สม่ําเสมอ
• ความพยายามด้านการป้องกันอื่นๆ รวมถึงโครงการ ABAD counter-UAS ซึ่งลูกค้ากําลังหารือถึงการขยายขอบเขตแล้ว และรางวัลล่าสุดในด้านอวกาศมุมมองกว้าง
• บริษัทชนะสัญญา Army MACRO 2 มูลค่า 869 ล้านดอลลาร์ ซึ่งให้การเข้าถึงงาน command and control และ C5ISR แม้ว่าฝ่ายบริหารจะระบุว่าเป็นยานพาหนะเข้าถึงลูกค้าสําหรับปี 2027 มากกว่าตัวขับเคลื่อนรายรับในระยะใกล้
• Leidos ยังอยู่ในการแข่งขันเรือผิวน้ําไร้คนขับทางทะเล และระบุว่ากรอบข้อตกลงอาวุธยุทโธปกรณ์แบบ containerized ต้นทุนต่ําอาจเกิน 1 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าจะยังไม่อยู่ใน backlog

โครงการ Homeland และ FAA

ธุรกิจ homeland คิดเป็น 21% ของยอดขายและมีแรงส่งที่แข็งแกร่ง รายรับรวมเพิ่มขึ้น 32% โดยมีการเติบโตแบบ organic 15% ฝ่ายบริหารระบุว่าอัตรากําไรในส่วนงานนี้กําลังปรับตัวดีขึ้น

• งาน FAA เป็นผู้มีส่วนสนับสนุนหลัก โดยมีการเร่งดําเนินการในโครงการที่มีอยู่เช่น ERAM และ TFDM
• Common Automation Platform ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของโครงการปรับปรุงระบบมูลค่า 12 พันล้านดอลลาร์ของ FAA เป็นงานซอฟต์แวร์มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ที่ Leidos เป็นผู้เข้ารอบสุดท้ายในกระบวนการคัดเลือก
• ฝ่ายบริหารระบุว่า Platform ใหม่อาจรวมแอปพลิเคชันซอฟต์แวร์เดิมหลายรายการเข้าเป็นระบบเดียวในอนาคต และสร้างหางการบํารุงรักษาระยะยาว
• งาน TSA ยังคงดําเนินต่อในด้านการสนับสนุนโลจิสติกส์และการผลิตอุปกรณ์ แม้ว่าการผลิตอุปกรณ์บางส่วนจะย้ายไปยังกิจการร่วมค้า
• ในระดับนานาชาติ Leidos ระบุว่าออสเตรเลียกําลังขยายตัวในด้าน counter-UAS และงาน Health ขณะที่การดําเนินงานในสหราชอาณาจักรสนับสนุนลูกค้าด้านการป้องกันภายใน

ส่วนงาน Health: ทํากําไรสูงแต่เผชิญแรงกดดันระยะสั้น

Health ยังคงเป็นส่วนสําคัญของพอร์ตโฟลิโอ และตามที่ฝ่ายบริหารระบุ เป็นส่วนงานที่ทํากําไรสูงสุด รายรับอยู่ที่ประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ Cage กล่าวว่าธุรกิจนี้เป็น "โครงการที่ประสบความสําเร็จมากที่สุด" และยกย่องการดําเนินงานของทีมที่มอบ "ความสามารถในการทํากําไรที่ยอดเยี่ยม"

• แรงต้านระยะสั้นรวมถึงการระงับการจ่ายเงินจูงใจจนถึงสิ้นปี 2024
• อัตรากําไรของ Health ในครึ่งหลังปี 2024 คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 20% ลดลงประมาณ 200 basis points จากครึ่งแรกที่สูง
• โครงการตรวจสอบความพิการทางการแพทย์ของ Veterans Benefits Administration ยังคงเป็นส่วนสําคัญของส่วนงาน
• Leidos ดําเนินงานใน 6 ภูมิภาคของ VBA ทั้งหมด และระบุว่าจัดการปริมาณโครงการประมาณ 40%
• การจัดการปัจจุบันรวมถึงสัญญาระดับภูมิภาค 6 ฉบับกับผู้ขาย 4 ราย และปริมาณการตรวจสอบรายปีอยู่ที่ประมาณ 2.8 ล้านครั้ง
• ฝ่ายบริหารระบุว่าปริมาณการเรียกร้องในเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 6% ขณะที่การเรียกร้องทั้งหมดที่เสร็จสิ้นลดลง 1% และการเพิ่มขึ้นที่เกี่ยวข้องกับ PACT Act ได้กลับสู่ระดับปกติแล้ว
• คาดว่า RFP จะออกในเดือนตุลาคม 2024 และ Leidos คาดว่าสัญญาในอนาคตจะรวม 6 ภูมิภาคเป็นรางวัลเดียว ซึ่งอาจลดจํานวนผู้ขายเหลือสองหรือสามราย

MHS GENESIS และประเด็นที่เกี่ยวข้องกับ Health อื่นๆ

Leidos ยังหารือเกี่ยวกับ MHS GENESIS ซึ่งเป็นระบบบันทึกสุขภาพอิเล็กทรอนิกส์ที่ส่งมอบให้กระทรวงกลาโหมตรงเวลาและต่ํากว่างบประมาณ

• บริษัทกําลังเจรจาต่ออายุหนึ่งปีสําหรับการบํารุงรักษาและการสนับสนุนการดําเนินงาน
• กระทรวงกลาโหมกําลังพิจารณาซื้อใบอนุญาตซอฟต์แวร์โดยตรงจาก Oracle หรือ Philips แทนที่จะผ่าน Leidos
• ฝ่ายบริหารระบุว่าสิ่งนั้นจะมีผลกระทบต่อกําไรสุทธิเพียงเล็กน้อย แม้ว่าจะลดรายรับรายปีลงประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ถึง 150 ล้านดอลลาร์
• Leidos คาดว่าจะยังคงมีบทบาทสําคัญในงานบํารุงรักษาและการปรับปรุงระบบ

โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานและการซื้อกิจการ ENTRUST

Leidos ระบุว่าการเข้าซื้อกิจการ ENTRUST มูลค่า 2.4 พันล้านดอลลาร์กําลังปรับเปลี่ยนธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน การซื้อกิจการปิดตัวเมื่อประมาณห้าเดือนที่แล้ว และมีจุดประสงค์เพื่อเพิ่มขนาดธุรกิจเป็นสองเท่าและขยายตลาดที่สามารถเข้าถึงได้ประมาณ 3 เท่า

• การรวมระบบ back-office อยู่ในเส้นทางที่จะแล้วเสร็จภายในสิ้นปี 2024
• การจัดแนวผู้นําและการเข้าสู่ตลาดยังอยู่ระหว่างดําเนินการ
• Leidos ระบุว่าทีม ENTRUST ตอบรับเครื่องมือและการฝึกอบรมที่เป็นกรรมสิทธิ์ของบริษัทเป็นอย่างดี
• บริษัทใช้ซอฟต์แวร์เพื่อลดความต้องการกําลังคนประมาณ 30% ในขณะที่รักษาคุณภาพและความสามารถในการแข่งขัน
• ลูกค้ากําลังเชิญ Leidos เข้าร่วมโครงการขนาดใหญ่ขึ้น รวมถึงงานก๊าซที่บริษัทไม่เคยดําเนินการมาก่อน และโอกาสกับลูกค้าสาธารณูปโภคเดิมเช่น Duke Energy
• ฝ่ายบริหารระบุว่าความต้องการจากปัญญาประดิษฐ์และศูนย์ข้อมูลกําลังขับเคลื่อนการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานสาธารณูปโภค และสร้างโอกาสมากขึ้นสําหรับโครงการวิศวกรรมขนาดใหญ่

แนวโน้มอัตรากําไรและการจัดสรรทุน

ฝ่ายบริหารระบุว่าอัตรากําไรมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวในทิศทางต่างกันในพอร์ตโฟลิโอ อัตรากําไรของ Health คาดว่าจะปรับตัวลดลงในครึ่งหลัง ขณะที่การป้องกันประเทศ homeland และโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานควรให้การสนับสนุน

• อัตรากําไรของการป้องกันประเทศคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นเมื่อผลิตภัณฑ์มีความสมบูรณ์มากขึ้นและปริมาณการผลิตเพิ่มขึ้น
• อัตรากําไรของ homeland ก็มีแนวโน้มสูงขึ้นเช่นกัน โดย ENTRUST เพิ่มเส้นทางการปรับปรุง
• อัตรากําไรของ Digital และ Intel ถูกอธิบายว่าอยู่ในช่วงจํากัด โดยมีโอกาสขาขึ้นบ้างจากการแปลงสัญญาราคาคงที่
• อัตรากําไรของ Enterprise คาดว่าจะลดลงในปี 2027 ก่อนที่จะฟื้นตัวผ่าน operating leverage ในธุรกิจที่เติบโตสูงขึ้น

ในด้านการจัดสรรทุน Leidos ระบุว่ายังคงอยู่ในตําแหน่งที่แข็งแกร่ง บริษัทเน้นย้ําถึงอัตราหนี้สินต่ํา กระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง และการลงทุนแบบคัดสรรในสิ่งอํานวยความสะดวกที่เป็นความลับและกําลังการผลิตด้านการป้องกันประเทศ รวมถึงสถานที่ใน Long Beach รัฐ Mississippi และ Huntsville

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ระหว่างการถามตอบ Cage กลับมาที่ธีมซ้ําๆ ว่า Leidos มากกว่าแค่บริษัทบริการไอที เขากล่าวว่าความได้เปรียบของบริษัทมาจาก "ความเข้าใจภารกิจอย่างลึกซึ้ง" และบทบาทในโครงการภาครัฐที่สําคัญ

• เกี่ยวกับ FAA ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกิจนี้เป็นส่วนที่มีขนาดใหญ่และมีอัตรากําไรที่น่าสนใจของบริษัท และ Common Automation Platform อาจสร้างโอกาสการพัฒนาและบํารุงรักษาหลายปี
• เกี่ยวกับ IFPC Leidos ระบุว่าการผลิตกําลังขยายตัว และการผลิตภายในบริษัทอาจปรับปรุงความสามารถในการจ่ายและความสามารถในการแข่งขัน
• เกี่ยวกับโครงการ VBA Cage ปฏิเสธแนวคิดที่ว่าเป็นเรื่องขัดแย้งเท่านั้น โดยกล่าวว่าเป็นโครงการที่ประสบความสําเร็จมากที่สุดของบริษัทเพราะบริหารจัดการดีและทํากําไรสูง
• เกี่ยวกับ ENTRUST ฝ่ายบริหารระบุว่าการเข้าซื้อกิจการได้ขยายการเข้าถึงของบริษัทและเปิดงานสาธารณูปโภคประเภทใหม่แล้ว
• เกี่ยวกับ pipeline การป้องกันประเทศ Leidos อ้างถึงความเป็นอิสระทางทะเล counter-UAS อวกาศ และอาวุธยุทโธปกรณ์ว่าเป็นพื้นที่ที่มีโอกาสขาขึ้นเพิ่มเติม

Cage กล่าวว่า "เราได้ระบุเสาหลักการเติบโตสําคัญ 5 ประการ... เทคโนโลยีการป้องกันประเทศ... เสาหลักการเติบโตด้านโครงสร้างพื้นฐานพลังงาน... Cyber... ภารกิจและดิจิทัล... และสุดท้าย บริการ Health ที่บริหารจัดการ"

แนวโน้ม

มองไปข้างหน้า Leidos เผชิญกับตัวเร่งสําคัญหลายประการในระยะสั้น การแข่งขันเรือผิวน้ําไร้คนขับของกองทัพเรืออาจนําไปสู่รางวัลภายในสิ้นปีงบประมาณของรัฐบาล RFP ของ VBA คาดว่าจะออกในเดือนตุลาคม การคัดเลือก FAA ยังคงไม่แน่นอน แต่ฝ่ายบริหารระบุว่าลูกค้ามีแรงจูงใจที่จะดําเนินการต่อ

• การผลิต IFPC ถูกกําหนดให้เพิ่มเป็นสองเท่าภายในสิ้นปี 2024
• การแข่งขันเรือทางทะเลอาจสร้างแฟรนไชส์ใหม่หาก Leidos ชนะส่วนแบ่งของงาน
• กรอบข้อตกลงอาวุธยุทโธปกรณ์ต้นทุนต่ําอาจกลายเป็นรายการ backlog หากได้รับการสรุป
• การรวมกิจการ ENTRUST ควรดําเนินต่อไปตลอดช่วงที่เหล

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน