Toast ในงาน Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference: AI ช่วยหนุนการเติบโต

เมื่อวันพุธที่ 9 ก.ย. 2026 Toast (TOST) ได้ใช้เวที Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference 2026 เพื่อนําเสนอภาพรวมธุรกิจที่เติบโตก้าวไกลเกินกว่าจุดเริ่มต้นในฐานะผู้ให้บริการระบบ ณ จุดขาย ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทยังคงขยายส่วนแบ่งตลาดในกลุ่มร้านอาหารสหรัฐฯ ควบคู่ไปกับการบุกตลาด Retail ตลาดต่างประเทศ และซอฟต์แวร์สําหรับองค์กร บรรยากาศโดยรวมเป็นไปในเชิงบวก แม้ว่าผู้บริหารจะยอมรับว่าผลิตภัณฑ์ใหม่และตลาดใหม่ยังต้องการการลงทุนและการดําเนินงานอย่างรอบคอบ

ประเด็นสําคัญ

• Toast เปิดเผยว่าธุรกิจเติบโตมากกว่า 6 เท่านับตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (IPO) และปัจจุบันให้บริการมากกว่า 50,000 สาขา
• ธุรกิจหลักในกลุ่มร้านอาหารขนาดเล็กและขนาดกลางในสหรัฐฯ ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตหลัก โดยมีส่วนแบ่งสาขาเกิน 20% และส่วนแบ่ง GPV สูงกว่านั้น
• Toast IQ Grow ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์การตลาดที่ขับเคลื่อนด้วย AI กําลังกลายเป็นแรงผลักดันใหม่ที่สําคัญ และอยู่ในเส้นทางที่จะเป็นผลิตภัณฑ์ที่เร็วที่สุดในประวัติศาสตร์ของบริษัทที่จะแตะระดับ 10 ล้านดอลลาร์ใน ARR
• ธุรกิจขยายตัวในกลุ่ม Retail ต่างประเทศ และองค์กร คาดว่าจะเพิ่ม ARR เป็นสองเท่าจาก 100 ล้านดอลลาร์เป็น 200 ล้านดอลลาร์ในปีนี้
• ฝ่ายบริหารระบุว่าอัตรากําไรจากการดําเนินงานระยะยาวอาจเกิน 40% โดยได้รับแรงหนุนจาก Product Leverage, AI และเศรษฐศาสตร์ Hardware ที่ดีขึ้น

ผลประกอบการทางการเงิน

Toast บรรยายช่วง 5 ปีที่ผ่านมาว่าเป็นช่วงเวลาของการขยายตัวอย่างรวดเร็ว ความสามารถในการทํากําไรที่แข็งแกร่งขึ้น และการสร้างรายได้ที่หลากหลายมากขึ้น

• กําไรขั้นต้นแบบประจํา (Recurring Gross Profit) เพิ่มขึ้นจากประมาณ 400 ล้านดอลลาร์ในปี 2021 เป็น EBITDA ที่ปรับแล้วซึ่งคาดการณ์ไว้ที่ 800 ล้านดอลลาร์สําหรับปีปัจจุบัน
• บริษัทระบุว่ารายได้รวมเพิ่มขึ้นประมาณ 6 เท่านับตั้งแต่ IPO เมื่อ 5 ปีที่แล้ว
• Toast เปลี่ยนจาก EBITDA ติดลบในช่วง IPO มาสู่ความสามารถในการทํากําไรตาม GAAP อย่างสม่ําเสมอ
• รายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้เพิ่มขึ้นจากประมาณ $8,000 ถึง $9,000 ในช่วง IPO มาเป็นมากกว่า $13,000 ในปัจจุบัน
• การสร้างรายได้รวม วัดจากกําไรขั้นต้นแบบประจําต่อ GPV อยู่ที่ประมาณ 100 basis points เพิ่มขึ้น 5 basis points จากปีก่อน

ฝ่ายบริหารระบุว่าการปรับปรุงด้านการสร้างรายได้มาจากการนําผลิตภัณฑ์ไปใช้และการลดต้นทุนเป็นหลัก ไม่ใช่การขึ้นราคาในวงกว้าง การปรับราคายังคงเป็นไปอย่างมีเป้าหมายและคัดสรร

อัปเดตธุรกิจหลัก

ธุรกิจร้านอาหาร SMB หลักในสหรัฐฯ ยังคงเป็นรากฐานของ Toast ผู้บริหารระบุว่าบริษัทยังคงชนะส่วนแบ่งตลาดได้ เนื่องจากความเชี่ยวชาญเชิงลึกในแนวดิ่งและความซับซ้อนของแพลตฟอร์ม

• Toast ระบุว่าส่วนแบ่งสาขาเพิ่มขึ้นจากประมาณ 4% ถึง 5% ในช่วง IPO มาเป็นมากกว่า 20% ในปัจจุบัน
• ส่วนแบ่งปริมาณการชําระเงินขั้นต้น (GPV) สูงกว่านั้น เนื่องจากร้านอาหารขนาดใหญ่มักเลือกใช้ Toast มากกว่า
• บริษัทระบุว่าได้สร้างความเชี่ยวชาญเชิงลึกในร้านอาหารหลายประเภท ทั้งร้านบริการด่วน ร้านบริการเต็มรูปแบบ บาร์ ไนต์คลับ ร้านอาหารในโรงแรม ร้านอาหารที่ไม่ใช้ภาษาอังกฤษ โรงอาหาร และสถานที่บันเทิงด้านกีฬา
• ตลาดจํานวนมากขึ้นกําลังเข้าสู่สิ่งที่ฝ่ายบริหารเรียกว่า "สถานะ Flywheel" ซึ่งการขายและบริการมีประสิทธิภาพมากขึ้นเมื่อฐานลูกค้าในพื้นที่เติบโตขึ้น
• ประสิทธิภาพของทีมขายยังคงดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะกับลูกค้าที่มี GPV สูงกว่า

Aman ผู้ร่วมก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กล่าวว่า "เราได้เติบโตธุรกิจมากกว่า 6 เท่า เราขยายธุรกิจทั้งในด้านกําไรสุทธิและรายได้รวม ผมคิดว่าในแก่นแท้ มันย้อนกลับมาที่การดําเนินงานของทีม"

Toast IQ Grow และกลยุทธ์ AI

เรื่องราวการเติบโตใหม่ที่ชัดเจนที่สุดคือ Toast IQ Grow ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI มุ่งช่วยให้ร้านอาหารปรับปรุงความต้องการและประสิทธิภาพการตลาด ฝ่ายบริหารระบุว่านี่คือการเปลี่ยนแปลงจากซอฟต์แวร์ที่รายงานข้อมูลมาเป็นซอฟต์แวร์ที่ทํางานอย่างแข็งขันให้กับลูกค้า

• ผลิตภัณฑ์นี้มุ่งเน้นเครื่องมือที่หันหน้าสู่ลูกค้า เช่น การสั่งซื้อออนไลน์ เว็บไซต์ ความภักดีของลูกค้า การบริหารความสัมพันธ์ลูกค้า การตลาด และการโฆษณา
• ฟีเจอร์ AI ได้แก่ การเพิ่มประสิทธิภาพการค้นหาเว็บไซต์ การปรับปรุง Conversion การสั่งซื้อออนไลน์ และการเพิ่มประสิทธิภาพแคมเปญการตลาด
• ข้อมูลลูกค้าในช่วงแรกแสดงให้เห็นการเติบโตของยอดขายประมาณ 40% สําหรับร้านอาหารที่เปลี่ยนมาใช้ผลิตภัณฑ์นี้
• ฝ่ายบริหารระบุว่าผลิตภัณฑ์นี้ถูกจํากัดในการรับลูกค้าใหม่ในขณะนี้ เนื่องจากผลกระทบต่อยอดขายของลูกค้ามีความแข็งแกร่งมาก
• Toast ระบุว่า Toast IQ Grow อยู่ในเส้นทางที่จะกลายเป็นผลิตภัณฑ์ที่เร็วที่สุดในประวัติศาสตร์ของบริษัทที่จะแตะระดับ 10 ล้านดอลลาร์ใน ARR รายปี

Aman กล่าวว่า "เมื่อคุณนึกถึงธุรกิจ SMB การเติบโตของยอดขาย 40% เมื่อความต้องการส่วนเพิ่มมีราคาแพงมาก นี่คือเรื่องใหญ่มาก ดังนั้นผลิตภัณฑ์นั้นในขณะนี้จึงถูกจํากัดในการนําลูกค้าเข้ามาใช้งาน เนื่องจากผลกระทบที่เราเห็นต่อยอดขายของลูกค้า"

เขายังเสริมว่าตลาดบริการที่ Toast กําลังมุ่งเป้าผ่าน AI นั้นใหญ่กว่าตลาดซอฟต์แวร์ "TAM ด้านบริการที่มีอยู่ในธุรกิจร้านอาหารนั้นใหญ่กว่า TAM ด้านซอฟต์แวร์อย่างมีนัยสําคัญ" เขากล่าว โดยชี้ไปที่การทําบัญชี การตลาด และการรับสายโทรศัพท์เป็นตัวอย่างของงานที่ร้านอาหารมักจ้างบุคคลภายนอก

การขยายตัวสู่ตลาดใหม่

Toast ระบุว่าธุรกิจขยายตัวในกลุ่ม Retail ต่างประเทศ และองค์กรกําลังได้รับแรงผลักดันและกลายเป็นส่วนสําคัญของเรื่องราวการเติบโต

• บริษัทคาดว่า TAM ที่ขยายตัวเหล่านี้จะเพิ่ม ARR เป็นสองเท่าจาก 100 ล้านดอลลาร์เป็น 200 ล้านดอลลาร์ในปีนี้
• ฝ่ายบริหารระบุว่าแต่ละธุรกิจเหล่านี้เติบโตเร็วกว่าและมี ARPU สูงกว่าที่ธุรกิจหลักมีในช่วงเวลาที่คล้ายกัน
• ธุรกิจ Retail เริ่มต้นด้วยแนวคิดไฮบริดระหว่างร้านอาหารและ Retail และได้ขยายไปสู่ร้านขายของชํา ร้านสะดวกซื้อ และร้านขายสุรา
• Toast ระบุว่าพบว่าร้านสะดวกซื้อมักเชื่อมโยงกับปั๊มน้ํามัน และประมาณครึ่งหนึ่งของตลาดนั้นประกอบด้วยผู้ประกอบการ SMB
• บริษัทยังมุ่งเน้นสถานที่บันเทิงด้านกีฬาเนื่องจากมีความทับซ้อนในด้านความซับซ้อนของครัวและความต้องการด้านการดําเนินงานอื่นๆ

Elena ประธานและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน กล่าวว่าธุรกิจใหม่แสดงให้เห็นเศรษฐศาสตร์ที่แข็งแกร่งแล้ว "เมื่อเราคิดถึงธุรกิจหลักในช่วงเวลาเดียวกันกับ TAM ใหม่เหล่านี้ TAM ใหม่แต่ละรายการของเราอยู่ในระดับเดียวกันหรือสูงกว่าในแง่ของ ARPU แล้ว ดังนั้นนั่นทําให้เรามีความมั่นใจอย่างมาก" เธอกล่าว

แผนการในต่างประเทศและองค์กร

ความพยายามด้านต่างประเทศและองค์กรของ Toast ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนา แต่ฝ่ายบริหารระบุว่าทั้งสองกําลังก้าวหน้า

• การดําเนินงานในต่างประเทศเปิดตัวแล้วในสหราชอาณาจักร แคนาดา ออสเตรเลีย และไอร์แลนด์
• บริษัทมุ่งเน้นไปที่เมืองระดับ 1 ที่มีการใช้จ่ายในร้านอาหารสูงและผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศต่อหัวที่สูงกว่าก่อน
• Toast ระบุว่าเริ่มเห็นโอกาสในกลุ่มร้านขายของชําและองค์กรในสหราชอาณาจักรแล้ว
• กลุ่มองค์กรยังคงได้รับส่วนแบ่งในกลุ่มที่ไม่ใช่ Drive-Thru โดยมี Pipeline ที่แข็งแกร่ง
• ผลิตภัณฑ์ Drive-Thru เปิดตัวเมื่อประมาณ 12 เดือนที่แล้วและแสดงสัญญาณเชิงบวกในช่วงแรก

ฝ่ายบริหารระบุว่าการลงทุนด้านผลิตภัณฑ์ยังคงเป็นข้อจํากัดหลักในการเติบโตขององค์กรที่เร็วขึ้น โดยเฉพาะในด้านความปลอดภัย การปฏิบัติตามกฎระเบียบ ผลิตภัณฑ์สําหรับลูกค้า และเครื่องมือ AI สําหรับผู้ประกอบการขนาดใหญ่

อัตรากําไร การกําหนดราคา และเศรษฐศาสตร์ หน่วย

Toast ระบุว่ากําลังสร้างสมดุลระหว่างการลงทุนเพื่อการเติบโตกับการขยายอัตรากําไรอย่างค่อยเป็นค่อยไป ในขณะที่รักษาการเปลี่ยนแปลงราคาให้จํากัดและมีเป้าหมาย

• ธุรกิจหลักดําเนินงานในระดับ Rule of 60 หมายความว่าการเติบโตบวกกับอัตรากําไรจากการดําเนินงานอยู่ที่ประมาณ 60
• อัตรากําไรจากการดําเนินงานของธุรกิจหลักอยู่เหนือ 20% และกําลังเพิ่มขึ้น
• อัตรากําไรขั้นต้นอยู่ที่ประมาณ 40% และกําลังดีขึ้น
• ฝ่ายบริหารระบุว่าคาดว่าอัตรากําไรจากการดําเนินงานระยะยาวจะเกิน 40%
• ระยะเวลาคืนทุนในทุก TAM ใหม่คาดว่าจะอยู่ต่ํากว่า 20 เดือนในระยะยาว

ผู้บริหารระบุว่าการกําหนดราคาไม่ใช่ตัวขับเคลื่อนการเติบโตหลัก แต่ Toast มุ่งเน้นการเติบโตของสาขาและการนําผลิตภัณฑ์ไปใช้ โดยมีการปรับราคาเล็กน้อยและมีเป้าหมายสําหรับลูกค้าที่ไม่สอดคล้องกับอัตราตลาด

RGP ต่อ GPV เพิ่มขึ้น 5 basis points เมื่อเทียบปีต่อปี โดยได้รับแรงหนุนจากการนําผลิตภัณฑ์ไปใช้และการปรับปรุงต้นทุนสินค้า

Hardware และห่วงโซ่อุปทาน

Toast ระบุว่าได้แก้ไขปัญหาแรงกดดันด้านต้นทุน Hardware และหน่วยความจําที่กดดันอัตรากําไรเป็นส่วนใหญ่แล้ว

• บริษัทระบุว่าได้จัดหาสินค้าคงคลังสําหรับปีนี้และปีหน้า ลดความเสี่ยงจากข้อจํากัดด้านอุปทาน
• ได้ทําการทบทวนห่วงโซ่อุปทานอย่างครอบคลุม รวมถึงรายการวัสดุและต้นทุนผลิตภัณฑ์
• ฝ่ายบริหารระบุว่าพบการปรับปรุงต้นทุนเชิงโครงสร้างสําหรับปี 2026 และ 2027 ที่ดีกว่าที่คาดไว้
• Toast ใช้ Hardware ที่มีต้นทุนหน่วยความจําต่ํากว่าสําหรับบางกลุ่มลูกค้า และ Hardware รุ่นเก่าในกรณีที่เหมาะสม
• บริษัทยังซื้อในตลาด Spot อย่างฉวยโอกาสเมื่อราคาเอื้ออํานวย

ฝ่ายบริหารระบุว่าขั้นตอนเหล่านี้ควรสนับสนุนอัตรากําไร Hardware ที่ดีขึ้นหลังจากวิกฤตหน่วยความจําที่ผ่านมา

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในระหว่างการถามตอบ ผู้บริหารกลับมาที่ธีมที่สอดคล้องกันบางประการ ได้แก่ ส่วนแบ่งตลาด วินัยด้านราคา การใช้จ่ายของลูกค้า และบทบาทของ AI

• ด้านการแข่งขัน ฝ่ายบริหารระบุว่าการเปลี่ยนแปลงที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ IPO คือการรวมตัวของตลาด โดย Toast กลายเป็นผู้เล่นที่โดดเด่นในตลาดหลัก
• ด้านการกําหนดราคา ผู้บริหารระบุว่าพวกเขาชอบการปรับแบบเจาะจงมากกว่าการขึ้นราคาในวงกว้าง และผลลัพธ์ของลูกค้ายังคงเป็นแนวทางหลัก
• ด้านความต้องการของร้านอาหาร บริษัทระบุว่าแนวโน้มการใช้จ่ายมีความสม่ําเสมอและสอดคล้องกับความคาดหวัง โดยไม่มีข้อกังวลใหม่นับตั้งแต่ประกาศผลประกอบการ
• ด้าน Toast IQ ฝ่ายบริหารระบุว่าผลิตภัณฑ์สามารถช่วยให้ร้านอาหารเข้าใจตัวขับเคลื่อนกําไร เปรียบเทียบแนวโน้มยอดขาย และใช้ภาษาธรรมชาติในการถามคําถามเกี่ยวกับธุรกิจ
• ด้านผลิตภัณฑ์ AI ในอนาคต บริษัทชี้ไปที่ Voice AI สําหรับการรับสายโทรศัพท์ การทําบัญชี การจัดตารางแรงงาน และการจัดการอุปทานเป็นขั้นตอนต่อไปที่เป็นไปได้

ฝ่ายบริหารยังระบุว่าบริษัทไม่ได้พยายามไล่ตามส่วนของตลาดที่มี GPV ต่ํากว่า แต่มุ่งเน้นลูกค้าที่ซับซ้อนกว่าซึ่งโมเดลการขายและบริการของบริษัทมีคุณค่ามากที่สุด

แนวโน้ม

Toast ระบุว่าวางแผนที่จะลงทุนในธุรกิจหลักต่อไป ในขณะที่ขยายตัวสู่ตลาดที่อยู่ใกล้เคียงและบริการที่ขับเคลื่อนด้วย AI ผู้บริหารอธิบายกลยุทธ์นี้ว่าเป็นการปรับปรุงประจําปีที่สร้างขึ้นรอบขอบฟ้าการวางแผน 3 ปี

• บริษัทต้องการรักษาการเติบโตของส่วนแบ่งในร้านอาหารสหรัฐฯ ในขณะที่เพิ่มความลึกของผลิตภัณฑ์

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน