iRhythm ในงาน Wells Fargo Healthcare Conference ครั้งที่ 21: ดีล VitalConnect ขยายตลาด

วันพุธที่ 9 กันยายน 2026 — iRhythm Technologies Inc. (IRTC) ใช้เวที Wells Fargo Annual Healthcare Conference ครั้งที่ 21 เพื่อนําเสนอแผนการเติบโตที่สร้างขึ้นรอบการซื้อกิจการ VitalConnect การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ และการขยายเครือข่ายเชิงพาณิชย์ ฝ่ายบริหารระบุว่าดีลดังกล่าวอาจเปิดทางให้บริษัทเข้าถึงตลาด mobile cardiac telemetry (MCT) ได้กว้างขึ้น แม้ว่าอัตรากําไรในระยะสั้นและปัญหาด้านกฎระเบียบยังคงเป็นปัจจัยกดดันอยู่

ประเด็นสําคัญ

• iRhythm ระบุว่า VitalConnect เปิดโอกาสให้บริษัทเข้าถึงส่วนของตลาด MCT ที่ยังไม่สามารถให้บริการได้ในปัจจุบัน ช่วยผลักดันบริษัทไปสู่การครอบคลุมตลาดอย่างเต็มรูปแบบ
• การเติบโตของรายรับยังคงอยู่เหนือระดับ 20% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 แต่ฝ่ายบริหารคาดว่าช่วงครึ่งหลังจะชะลอตัวลง เนื่องจากฐานเปรียบเทียบที่สูงขึ้นและผลประโยชน์ด้านราคา 1-2 จุดที่จะไม่เกิดซ้ํา
• อัตรากําไร EBITDA ที่ปรับแล้วแตะระดับ 19.3% ในไตรมาสที่ 2 แต่แนวทางการคาดการณ์ชี้ไปที่ 12% ถึง 13% ในไตรมาสที่ 3 และ 13% ถึง 14% สําหรับทั้งปี
• บริษัทระบุว่ามากกว่า 50% ของปริมาณธุรกรรมดําเนินการผ่านการเชื่อมต่อกับระบบ EHR (Electronic Health Record) และธุรกิจช่องทางนวัตกรรมยังคงได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
• ฝ่ายบริหารยังคงมั่นใจในการเพิ่มส่วนแบ่งตลาด MCT ในระยะยาว โดยระบุว่าส่วนแบ่งตลาด 30% ถึง 40% เป็นเป้าหมายที่บรรลุได้ในอนาคต

ผลประกอบการทางการเงิน

iRhythm ระบุว่าธุรกิจยังคงเติบโตในอัตราที่แข็งแกร่งในช่วงต้นปี 2026 แต่ยังเตือนด้วยว่าช่วงครึ่งหลังของปีจะดูไม่แข็งแกร่งเท่าช่วงครึ่งแรก

• การเติบโตของรายรับในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ทะลุ 20% นับเป็นไตรมาสที่ 7 ติดต่อกันที่อยู่เหนือระดับดังกล่าว
• แนวทางการคาดการณ์ทั้งปีบ่งชี้ว่าการเติบโตในช่วงครึ่งหลังจะอยู่ที่ประมาณ 15% ลดลงจากอัตราในช่วงครึ่งแรก
• ฝ่ายบริหารชี้ถึงฐานเปรียบเทียบที่ยากขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อน ปัจจัยฤดูกาล และการสูญเสียผลประโยชน์ด้านราคา 1-2 จุดที่เกิดขึ้นในช่วงต้นปี
• อัตรากําไร EBITDA ที่ปรับแล้วในไตรมาสที่ 2 แตะระดับ 19.3% สูงกว่าเป้าหมายแผนระยะยาวปี 2027 ที่ 15% อย่างมีนัยสําคัญ
• แนวทางการคาดการณ์อัตรากําไร EBITDA ที่ปรับแล้วในไตรมาสที่ 3 อยู่ที่ 12% ถึง 13% และแนวทางทั้งปี 2026 อยู่ที่ 13% ถึง 14%

Dan Wilson ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน ระบุว่าบริษัทเลือกที่จะนําความแข็งแกร่งในการดําเนินงานบางส่วนไปลงทุนในโครงการเติบโต แทนที่จะมุ่งเน้นเพิ่มผลกําไรระยะสั้นให้สูงสุด

• การลงทุนมุ่งไปที่การตลาดถึงผู้ป่วยโดยตรง โครงการดูแลเวชปฏิบัติทั่วไป และการวิจัยและพัฒนา
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการลดลงของอัตรากําไรในช่วงครึ่งหลังสะท้อนถึงการลงทุนเหล่านั้นและรูปแบบธุรกิจปกติ
• เป้าหมายอัตรากําไร EBITDA ที่ปรับแล้วสําหรับปี 2027 ที่ 15% ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และดีล VitalConnect ถูกรวมอยู่ในแผนนั้นแล้วโดยมีการประมาณการประหยัดต้นทุนน้อยมาก
• บริษัทยังยืนยันเป้าหมายอัตรากําไรขั้นต้นเกิน 70% สําหรับธุรกิจรวม

VitalConnect เองมีส่วนสนับสนุนรายรับย้อนหลัง 12 เดือนที่ 65 ล้านดอลลาร์ ภายใต้นโยบายการรับรู้รายรับของ iRhythm ตามที่บริษัทระบุ

ความคืบหน้าด้านการดําเนินงาน

ฝ่ายบริหารใช้เวลาส่วนใหญ่ในการนําเสนออธิบายว่าเหตุใด VitalConnect จึงมีความสําคัญเชิงกลยุทธ์ และเข้ากับผลิตภัณฑ์ปัจจุบันของ iRhythm ได้อย่างไร

• เทคโนโลยีของ VitalConnect ได้รับการออกแบบมาเพื่อครอบคลุมประมาณ 50% ของตลาด MCT ที่ iRhythm ยังไม่สามารถให้บริการได้ในปัจจุบันด้วย Zio AT หรือ Zio MCT ที่วางแผนไว้
• ผลิตภัณฑ์นี้รองรับการสวมใส่ 30 วัน มีการเข้าถึงข้อมูล ECG แบบดิบแบบสดและคุณสมบัติการวัดค่าสัญญาณชีพหลายรายการ
• iRhythm ระบุว่าผลิตภัณฑ์ Zio AT ในปัจจุบันครอบคลุมประมาณ 50% ของตลาด MCT ในขณะที่ Zio MCT จะเพิ่มอีก 20% เมื่อได้รับการอนุมัติจาก FDA ซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปี 2027
• VitalConnect ครอบคลุมส่วนที่เหลือของตลาด ทําให้ iRhythm สามารถนําเสนอตัวเลือกที่หลากหลายยิ่งขึ้น

Wilson ระบุว่าดีลนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อผสานความแข็งแกร่งของผลิตภัณฑ์เข้ากับโครงสร้างพื้นฐานเชิงพาณิชย์และคลินิกของ iRhythm

• VitalConnect มีตัวแทนเชิงพาณิชย์ประมาณ 30 คน เทียบกับทีมขายของ iRhythm ที่มีประมาณ 200 คน
• VitalConnect ถูกจําหน่ายในพื้นที่จํากัด และ iRhythm วางแผนเปิดตัวทั่วประเทศหลังจากดีลปิดตัว
• ฝ่ายบริหารอธิบายการซื้อกิจการนี้ว่าเป็นการขยายรายรับ ไม่ใช่การลดต้นทุนในระยะสั้น
• บริษัทระบุว่า VitalConnect มีการเติบโตที่แข็งแกร่งและยังคงเพิ่มส่วนแบ่งในกลุ่มตลาดของตน แม้จะมีการหยุดชะงักในการดําเนินงานบางส่วนในช่วงปลายปี 2025 อันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงซอฟต์แวร์ส่วนหลัง

iRhythm ยังเน้นย้ําถึงความก้าวหน้าในธุรกิจหลักด้านการติดตามผู้ป่วยแบบต่อเนื่องระยะยาว

• บริษัทระบุว่ามีส่วนแบ่งตลาดมากกว่า 70% ในการติดตามแบบต่อเนื่องระยะยาว ซึ่งเป็นกลุ่มตลาดที่ใหญ่ที่สุดในตลาดการติดตามหัวใจ
• มากกว่า 50% ของปริมาณธุรกรรมดําเนินการผ่านการเชื่อมต่อกับระบบบันทึกสุขภาพอิเล็กทรอนิกส์ (EHR)
• การเชื่อมต่อเหล่านี้ฝัง Zio ไว้ในกระบวนการทํางานของลูกค้าโดยตรง ทําให้แพทย์สั่งการตรวจและตรวจสอบผลลัพธ์ได้ง่ายขึ้น
• ฝ่ายบริหารระบุว่าลูกค้ามักแสดงให้เห็นถึงปริมาณที่เพิ่มขึ้นหลังจากการเชื่อมต่อ EHR แม้ว่าจะใช้ iRhythm มาหลายปีแล้วก็ตาม

บริษัทระบุว่าธุรกิจช่องทางนวัตกรรมก็กําลังได้รับแรงผลักดันเช่นกัน

• ช่องทางนวัตกรรมเพิ่มขึ้นสู่ระดับตัวเลขหลักเดียวกลางๆ ในฐานะสัดส่วนของรายรับในไตรมาสที่ 2 เพิ่มขึ้นจากระดับตัวเลขหลักเดียวต่ําๆ ก่อนหน้านี้
• พันธมิตรนําร่องทุกรายได้เปลี่ยนไปสู่โปรแกรมเชิงพาณิชย์เต็มรูปแบบ
• พันธมิตรทุกรายที่เปิดตัวโปรแกรมยังคงติดตามผู้ป่วยอยู่ในปัจจุบัน
• ฝ่ายบริหารระบุว่ากําลังรวบรวมข้อมูลเกี่ยวกับปริมาณการติดตาม ผลการวินิจฉัย และการค้นพบภาวะหัวใจเต้นผิดจังหวะเพื่อสนับสนุนคุณค่าของข้อเสนอ

iRhythm ระบุว่าธุรกิจช่องทางนวัตกรรมครอบคลุมองค์กรการดูแลที่อิงกับมูลค่า กลุ่มดูแลเวชปฏิบัติทั่วไป และองค์กรดูแลที่รับผิดชอบ นอกจากนี้ยังระบุด้วยว่าขอบเขตระหว่างช่องทางนวัตกรรมและธุรกิจหลักกําลังเลือนลางลง เนื่องจากพันธมิตรเคลื่อนย้ายระหว่างกลุ่มผู้ป่วยที่ระบุไว้ล่วงหน้าและกลุ่มผู้ป่วยที่มีอาการ

ผลิตภัณฑ์ในอนาคตและเทคโนโลยี

นอกเหนือจาก VitalConnect แล้ว iRhythm ได้สรุปโครงการผลิตภัณฑ์และเทคโนโลยีหลายรายการที่คาดว่าจะสนับสนุนการเติบโตในอนาคต

• อัลกอริทึมรุ่นที่ 3 ที่ได้รับการอนุมัติจาก FDA คาดว่าจะเปิดตัวในช่วงครึ่งแรกของปี 2027
• ฝ่ายบริหารระบุว่าอัลกอริทึมดังกล่าวควรลดเวลาการตรวจสอบของช่างเทคนิคลง 50%
• บริษัทคาดการณ์การประหยัดสะสม 100 ล้านดอลลาร์ในช่วง 5 ปี
• ผลประโยชน์เบื้องต้นในปี 2027 มีแนวโน้มที่จะถูกชดเชยด้วยค่าตัดจําหน่าย โดยคาดว่าจะได้รับผลประโยชน์ที่มากขึ้นในปี 2028 และหลังจากนั้นเมื่อปริมาณเพิ่มขึ้น

ฝ่ายบริหารยังได้หารือเกี่ยวกับเทคโนโลยีและผลิตภัณฑ์ที่อยู่ใกล้เคียงอื่นๆ

• iRhythm ได้รับสิทธิ์ใช้งานเทคโนโลยี BioIntelliSense สําหรับความสามารถในการวัดค่าสัญญาณชีพหลายรายการ
• แพลตฟอร์มดังกล่าวมีความสามารถ SpO2 หรือออกซิเจนในเลือด ในตัว ซึ่งแตกต่างจากแนวทางเซ็นเซอร์ของบุคคลที่สามของ VitalConnect
• ผลิตภัณฑ์ที่อยู่ใกล้เคียงในอนาคตที่อาจเกิดขึ้น ได้แก่ การติดตามภาวะหยุดหายใจขณะหลับ การติดตามภาวะหัวใจล้มเหลว และการติดตามจากโรงพยาบาลถึงบ้าน
• ฝ่ายบริหารระบุว่าโอกาสเหล่านี้อาจได้รับการสนับสนุนจากความสามารถในการวัดค่าสัญญาณชีพหลายรายการและการพัฒนาแพลตฟอร์มที่กว้างขึ้น

แนวโน้มในอนาคต

ฝ่ายบริหารระบุว่าตลาด MCT ยังคงน่าสนใจและมีการกระจายตัว และเชื่อว่า iRhythm สามารถเพิ่มส่วนแบ่งตลาดได้อย่างต่อเนื่องในระยะยาว

• ตลาด MCT กําลังเติบโตในอัตราตัวเลขหลักเดียวสูงที่ 8% ถึง 9% ต่อปี
• ฝ่ายบริหารระบุว่าเชื่อว่าส่วนแบ่งตลาด MCT ที่ 30% ถึง 40% "บรรลุได้อย่างแน่นอน" ในระยะยาว
• บริษัทระบุว่าต้องการเป็นผู้เล่นอันดับหนึ่งในหมวดหมู่นี้
• แบบจําลองของนักวิเคราะห์ในปัจจุบันชี้ไปที่ส่วนแบ่งตลาดประมาณ 30% ภายในปี 2029 ถึง 2030

Wilson ระบุว่าเป้าหมายรายรับที่กว้างขึ้นของบริษัทยังคงเป็นไปตามแผน

• iRhythm ยังคงมุ่งหวังรายรับมากกว่า 1,000 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2027 ภายใต้แผนระยะยาว
• แนวทางการคาดการณ์ปี 2027 ที่อัปเดตคาดว่าจะเปิดเผยหลังจากดีล VitalConnect ปิดตัว
• ฝ่ายบริหารระบุว่าอาจมีการจัด Analyst Day ในปี 2027 เพื่อให้นักลงทุนมองเห็นแผนที่อัปเดตได้ชัดเจนยิ่งขึ้น
• บริษัทระบุว่าอาจให้ตัวชี้วัดที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้นหลังจากการซื้อกิจการปิดตัว เพื่อช่วยให้นักลงทุนสร้างแบบจําลองธุรกิจได้

ฝ่ายบริหารยังอธิบายตลาดเวชปฏิบัติทั่วไปว่าเป็นโอกาสการเติบโตที่สําคัญ

• iRhythm ประมาณการว่ามีผู้ป่วยที่ยังไม่ได้รับการวินิจฉัย 27 ล้านรายในตลาดเวชปฏิบัติทั่วไป
• บริษัทได้เปิดตัวการตลาดถึงผู้ป่วยโดยตรงเพื่อสร้างการรับรู้ในหมู่ผู้ป่วยและแพทย์เวชปฏิบัติทั่วไป
• การลงทุนในเวชปฏิบัติทั่วไปคาดว่าจะดําเนินต่อไปตลอดช่วงครึ่งหลังของปี 2026
• ฝ่ายบริหารระบุว่าช่องทางนี้มีความสําคัญในการเข้าถึงผู้ป่วยในช่วงต้นของเส้นทางการดูแล

ไฮไลท์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ ฝ่ายบริหารกลับมาพูดถึงเหตุผลเบื้องหลังดีล VitalConnect หลายครั้ง

• Wilson ระบุว่าการซื้อกิจการนี้ผสานรวม "เทคโนโลยีที่ดีมากและคุณสมบัติผลิตภัณฑ์ที่แตกต่าง" เข้ากับเครื่องมือเชิงพาณิชย์และการส่งมอบบริการทางคลินิกของ iRhythm
• เขาระบุว่าตลาด MCT ไม่มีโซลูชันที่เหมาะกับทุกคน ดังนั้นจึงต้องการผลิตภัณฑ์หลายรายการเพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้าที่แตกต่างกัน
• เขาอธิบาย VitalConnect และ Zio MCT ว่าเป็นผลิตภัณฑ์ที่เสริมกัน ไม่ใช่ซ้ําซ้อนกัน
• ลูกค้าบางรายต้องการความเรียบง่ายและประสบการณ์ผู้ป่วยที่ดีขึ้น ในขณะที่บางรายต้องการการติดตาม 30 วันและความสามารถในการดูข้อมูลสด

ฝ่ายบริหารยังตอบคําถามเกี่ยวกับอัตรากําไรและการรวมกิจการ

• อัตรากําไรขั้นต้นของ VitalConnect ในอดีตต่ํากว่าของ iRhythm แต่ฝ่ายบริหารระบุว่ามีการปรับปรุงในช่วง 12 ถึง 18 เดือนที่ผ่านมา
• บริษัทระบุว่าเป้าหมายอัตรากําไรขั้นต้น 70% สําหรับธุรกิจรวมไม่ได้สมมติการประหยัดต้นทุนที่สําคัญ
• การประหยัดในระยะยาวที่อาจเกิดขึ้นอาจมาจากอัลกอริทึมรุ่นที่ 3 การใช้ประโยชน์จากการจัดซื้อ และการปรับปรุงการผลิต
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการซื้อกิจการคาดว่าจะลด EBITDA ในช่วงแรก โดยผลประโยชน์จะสะสมขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป

ในด้านกฎระเบียบ iRhythm ระบุว่าหนังสือเตือนที่ยังค้างอยู่และข้อสังเกต 483 จาก FDA ยังคงไม่ได้รับการแก้ไข

• ฝ่ายบริหารระบุว่าปัญหาเหล่านี้ไม่ควรส่งผลกระทบต่อการโอนย้ายการผลิตของ VitalConnect
• แสดงความเชื่อมั่นในความก้าวหน้าที่เกิดขึ้นในช่วง 18 ถึง 24 เดือนที่ผ่านมา
• ระยะเวลาในการแก้ไขจะขึ้นอยู่กับการตรวจสอบของ FDA ที่จะเกิดขึ้น

ฝ่ายบริหารยังระบุด้วยว่ายังคงประเมินวิธีการรวม VitalConnect และ Zio MCT ภายในบัญชีที่เชื่อมต่

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน