Medtronic Diabetes ในงาน Wells Fargo: คลื่นผลิตภัณฑ์ใหม่ขับเคลื่อนการเติบโต

วันอังคารที่ 8 ก.ย. 2026 — Medtronic Diabetes ซึ่งปัจจุบันดําเนินงานในฐานะบริษัทมหาชนอิสระแห่งใหม่ ได้ใช้เวที Wells Fargo 21st Annual การดูแลสุขภาพ Conference เพื่อนําเสนอภาพรวมธุรกิจที่กําลังเร่งตัวขึ้นในสหรัฐฯ พร้อมกับเตรียมวงจรผลิตภัณฑ์ที่กว้างขึ้นซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงตําแหน่งทางการตลาดของบริษัท บริษัทชี้ให้เห็นถึงยอดขายที่แข็งแกร่งขึ้นและกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนที่ขยายตัว แต่ก็ยังเผชิญกับความเสี่ยงด้านการดําเนินงานขณะที่เร่งการผลิต บริหารจัดการการเลื่อนคําสั่งซื้อของลูกค้า และพยายามรักษาการเติบโตและอัตรากําไรให้เดินหน้าไปพร้อมกัน

ประเด็นสําคัญ

• Medtronic Diabetes ระบุว่าธุรกิจในสหรัฐฯ เร่งตัวขึ้นสู่การเติบโตพื้นฐานระดับ high single-digit ในไตรมาสที่ 1 โดยได้รับแรงหนุนจากการเปิดตัวผลิตภัณฑ์หลายรายการต่อเนื่องกัน ไม่ใช่จากผลิตภัณฑ์เดียว
• บริษัทยืนยันแนวทางปีงบประมาณ 2027 สําหรับการเติบโตอินทรีย์พื้นฐาน 9% ถึง 9.5% และเป้าหมายอัตรากําไร EBITDA ที่ปรับแล้วที่ 16%
• MiniMed Fit ซึ่งเป็นปั๊มแบบแปะผิวหนังที่สวมใส่ได้นานถึง 7 วัน และมีอ่างเก็บขนาด 300 หน่วย มีแผนเปิดตัวในช่วงฤดูร้อนปี 2027 หลังจากยื่นขอ FDA โดยมี Vivera ตามมาในช่วงครึ่งหลังของปีปฏิทิน 2027
• โรคเบาหวานประเภท 2 กําลังกลายเป็นส่วนที่ใหญ่ขึ้นของธุรกิจ คิดเป็น 40% ของผู้ป่วยรายใหม่ในสหรัฐฯ ขณะที่การเข้าถึงช่องทางร้านขายยากําลังขยายตัวในผลิตภัณฑ์หลายรายการ
• การเติบโตในต่างประเทศยังคงอยู่ในระดับ low double digits โดยได้รับการสนับสนุนจากโครงสร้างพาณิชย์ใน 80 ประเทศและการปรับปรุงสายผลิตภัณฑ์

ผลประกอบการทางการเงิน

Keith Speyer ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวว่าธุรกิจในสหรัฐฯ ของบริษัทได้เปลี่ยนจากผลการดําเนินงานที่ทรงตัวในช่วงครึ่งแรกของปีงบประมาณ 2026 ไปสู่การเติบโตระดับ low-to-mid single-digit หลังจากการเปิดตัว CGM ในเดือนธันวาคม และขณะนี้อยู่ที่การเติบโตพื้นฐานระดับ high single-digit ในไตรมาสล่าสุด เขากล่าวว่าการปรับปรุงดังกล่าวสะท้อนถึงการสร้างอุปสงค์อย่างต่อเนื่อง ไม่ใช่การเพิ่มขึ้นชั่วคราวจากผลิตภัณฑ์เดียว

• การเติบโตอินทรีย์พื้นฐานไตรมาสที่ 1: ระดับ high single-digit ไม่รวมสัปดาห์พิเศษ
• หน่วยปั๊มใหม่ที่ขายได้ในสหรัฐฯ: เติบโตมากกว่า 20% ในไตรมาส
• อัตราการติด CGM: 69% ในไตรมาสที่ 1
• กิจกรรม Simplera: เพียง 5 สัปดาห์ของไตรมาส แต่ยังคงมีส่วนช่วยสร้างแรงผลักดัน
• ผู้ป่วยรายใหม่ประเภท 2: 40% ของผู้ป่วยรายใหม่ในตลาดสหรัฐฯ
• แนวทางปีงบประมาณ 2027: การเติบโตอินทรีย์พื้นฐาน 9% ถึง 9.5% ไม่รวมสัปดาห์พิเศษ
• เป้าหมายอัตรากําไร EBITDA ที่ปรับแล้ว: 16% สําหรับปีงบประมาณ 2027 ยืนยันแล้ว

Speyer กล่าวว่าการเติบโตของบริษัทได้รับการสนับสนุนจาก "การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่แบบต่อเนื่อง" รวมถึง CGM, Flex และ Simplera โดยมี Instinct เพิ่มกิจกรรมด้วย เขากล่าวว่าคําสั่งซื้อรายวัน การจัดส่ง และกิจกรรมบัญชีต่างเพิ่มขึ้นนับตั้งแต่การเปิดตัว CGM ในเดือนธันวาคม

ในด้านความสามารถในการทํากําไร ฝ่ายบริหารกล่าวว่าคาดว่าการลงทุนเพื่อการเติบโตจะถูกชดเชยด้วยความได้เปรียบของอัตรากําไรขั้นต้นและการใช้ประโยชน์จากการดําเนินงาน ไม่ใช่การแลกเปลี่ยนกับรายได้ บริษัทกล่าวว่าผลผลิตและกําลังการผลิตของ Simplera เกินกว่าสมมติฐานเริ่มต้น ซึ่งช่วยสนับสนุนอัตรากําไร นอกจากนี้ยังกล่าวว่าการดึงการลงทุนล่วงหน้าที่เกี่ยวข้องกับการเปิดตัวในไตรมาสแรกไม่ควรเกิดซ้ําในช่วงครึ่งหลังของปี

อัปเดตการดําเนินงาน

บริษัทใช้เวลาส่วนใหญ่ในการพูดคุยเกี่ยวกับไปป์ไลน์ผลิตภัณฑ์และการจัดการเชิงพาณิชย์ ซึ่งถือเป็นเครื่องยนต์หลักสําหรับการเติบโตในระยะต่อไป

• MiniMed Fit: ยื่นขออนุมัติ FDA แล้ว มีแผนเปิดตัวในช่วงฤดูร้อนปี 2027
• ระยะเวลาสวมใส่ Fit: นานถึง 7 วัน เทียบกับคู่แข่งที่โดยทั่วไปอยู่ที่ 4 ถึง 5 วัน
• อ่างเก็บของ Fit: 300 หน่วย ใหญ่กว่าคู่แข่งประมาณ 50%
• ระบบอัตโนมัติของ Fit: รวมถึงระบบอัตโนมัติ SmartGuard และการควบคุมแบบวงปิด
• การผลิต Fit: กําลังการผลิตสําหรับผู้ป่วย 20,000 รายเมื่อเปิดตัว โดยสายการผลิตเดินเครื่องแล้วและกําลังดําเนินการปรับปรุงผลผลิต
• Vivera: อัลกอริทึมแบบวงปิดเต็มรูปแบบ การทดลองลงทะเบียนครบแล้ว คาดว่าจะเปิดตัวในช่วงครึ่งหลังของปีปฏิทิน 2027 หลังจาก Fit ไม่นาน
• เซ็นเซอร์ CGM สวมใส่ได้นาน: การทดลองสําคัญเริ่มในเดือนตุลาคม และคาดว่าจะใช้เวลาประมาณ 18 เดือน

Speyer กล่าวว่า Fit ได้รับการออกแบบมาเพื่อดึงดูดทั้งผู้ที่เริ่มใช้การบําบัดด้วยปั๊มและผู้ใช้ปั๊มแบบแปะผิวหนังในปัจจุบันที่ต้องการระยะเวลาสวมใส่ที่นานขึ้นและอ่างเก็บที่ใหญ่ขึ้น เขากล่าวว่าบริษัทเชื่อว่า Fit อาจกลายเป็นระบบส่งอินซูลินอัตโนมัติที่แข็งแกร่งในอันดับที่ 2 และในที่สุดอาจเป็นระบบอันดับที่ 1 ในหมวดหมู่นี้

เขายังกล่าวด้วยว่าบริษัทกําลังเตรียมเซ็นเซอร์ CGM สวมใส่ได้นานที่จะใช้รูปแบบเดียวกับ Simplera เพื่อใช้ประโยชน์จากสายการผลิตที่มีอยู่ ระยะเวลาสวมใส่ที่แน่นอนยังไม่ได้เปิดเผย แต่ฝ่ายบริหารกล่าวว่าจะนานกว่า 7 วัน

Vivera มีวัตถุประสงค์เพื่อลดภาระของการฉีดอินซูลินก่อนมื้ออาหารและทํางานได้สําหรับทั้งผู้ป่วยที่มีส่วนร่วมสูงและต่ํา บริษัทกล่าวว่าการทดลองลงทะเบียนครบแล้วและข้อมูลน่าจะได้รับการนําเสนอในการประชุมทางการแพทย์ ซึ่งอาจเป็น ATTD ในต้นปี 2027 หรือ ADA ในเดือนมิถุนายน 2027

กลยุทธ์กลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนและการวางตําแหน่งในตลาด

ฝ่ายบริหารนําเสนอธุรกิจในฐานะบริษัทที่มีกลุ่มหลักทรัพย์ลงทุนหลากหลาย ไม่ใช่เรื่องราวของอุปกรณ์เดียว โดยกล่าวว่าผู้ป่วยแต่ละรายต้องการระดับความซับซ้อน ระยะเวลาสวมใส่ และการควบคุมที่แตกต่างกัน และ Medtronic Diabetes พยายามตอบสนองความต้องการเหล่านั้นผ่านผลิตภัณฑ์หลายรายการ

• MiniMed Go: โซลูชัน MDI อัจฉริยะสําหรับผู้ป่วยที่ไม่ต้องการสวมปั๊ม
• MiniMed Fit: ปั๊มแบบแปะผิวหนังสําหรับผู้ป่วยที่ต้องการความเรียบง่ายและการสวมใส่ที่นานขึ้น
• MiniMed Flex: ปั๊มแบบทนทานสําหรับผู้ป่วยที่ต้องการความสามารถในการถอดออกได้
• Simplera และ Instinct: ตัวเลือก CGM สองแบบที่มีชุดคุณสมบัติแตกต่างกัน

"ผมคิดว่าความเข้าใจผิดประการหนึ่งในเทคโนโลยีโรคเบาหวานคือการที่คุณมีผลิตภัณฑ์เดียว ทุกคนมีพฤติกรรมเหมือนกันและใช้เทคโนโลยีในแบบเดียวกัน ซึ่งนั่นไม่ใช่ความจริง" Speyer กล่าว "ผมคิดว่ามันแตกต่างกันจริงๆ สําหรับแต่ละคน"

เขาเสริมว่าบริษัทไม่พยายามแข่งขันเฉพาะด้านคุณสมบัติหรือราคา แต่มุ่งเสนอคุณค่าที่น่าสนใจสําหรับกลุ่มผู้ป่วยและสภาพแวดล้อมการดูแลที่แตกต่างกัน

สําหรับ CGM บริษัทกล่าวว่ายังมีพื้นที่สําหรับทั้ง Simplera และ Instinct Simplera มีระยะเวลาสวมใส่ 14 วันและการสอบเทียบแบบเลือกได้ ซึ่งอาจดึงดูดผู้ป่วยที่ต้องการกิจวัตรรายสัปดาห์และการควบคุมที่เข้มงวดขึ้น ส่วน Instinct มีระยะเวลาสวมใส่ 15 วัน ไม่ต้องสอบเทียบ และได้รับการรับรอง ICGM ซึ่งอาจดึงดูดผู้ป่วยที่ต้องการการสวมใส่ที่นานขึ้นและอุปกรณ์ที่เล็กกว่า ฝ่ายบริหารกล่าวว่าไม่มีความแตกต่างในแง่ของรายได้ไม่ว่าผู้ป่วยจะเลือกเซ็นเซอร์ใด

บริษัทกล่าวว่าคาดว่าผู้เริ่มใช้ CGM รายใหม่ส่วนใหญ่จะเปลี่ยนไปใช้ Instinct เมื่อเวลาผ่านไป แต่ยังคงเห็นความต้องการที่มีนัยสําคัญสําหรับ Simplera ในกลุ่มผู้ป่วยประเภท 1 ที่มีส่วนร่วมมากขึ้น

โอกาสในโรคเบาหวานประเภท 2

โรคเบาหวานประเภท 2 กลายเป็นธีมการเติบโตที่สําคัญ ฝ่ายบริหารกล่าวว่าผู้ป่วยประเภท 2 คิดเป็น 40% ของผู้เริ่มใช้รายใหม่ในสหรัฐฯ และเห็นว่ามีพื้นที่สําหรับส่วนแบ่งนั้นที่จะเพิ่มขึ้นหากบริษัทสามารถขยายไปสู่การดูแลเบื้องต้นและทําให้การเริ่มต้นใช้งานง่ายขึ้น

• ผู้ป่วยประเภท 2 มักต้องการระบบที่เรียบง่ายกว่าและมีความต้องการอินซูลินที่สูงกว่า
• Fit และ Vivera ได้รับการออกแบบมาเพื่อลดความซับซ้อนและลดอุปสรรคในการเริ่มการบําบัด
• StartRight รองรับการเริ่มต้นใช้งานเบื้องต้น ขณะที่ Stay Right มุ่งเน้นที่หกเดือนแรกและต่อจากนั้น
• การสนับสนุนผู้ป่วยโดยตรงถูกใช้ทุกที่ที่เป็นไปได้เพื่อปรับปรุงการรักษาผู้ป่วย

Speyer กล่าวว่าผู้ป่วยประเภท 2 มักได้รับการวินิจฉัยในช่วงปลายชีวิตและมีนิสัยที่ฝังแน่น ดังนั้นจึงต้องการแนวทางที่แตกต่างจากผู้ป่วยประเภท 1 เขากล่าวว่าอัตราการหยุดใช้สูงกว่าประเภท 1 เล็กน้อย แต่การรักษาผู้ป่วยโดยรวมนั้นใกล้เคียงกันและดีขึ้นเมื่อมีการนําผลิตภัณฑ์ใหม่มาใช้

บริษัทกล่าวว่าไม่เห็นผลกระทบที่มีนัยสําคัญจากยา GLP-1 ต่อยอดขายปั๊มใหม่หรือต่อสัดส่วนของผู้เริ่มใช้ประเภท 2 โดยกล่าวว่าตลาดอินซูลินในสหรัฐฯ ยังอยู่ในระยะเริ่มต้น ซึ่งยังมีพื้นที่สําหรับการเติบโตอย่างมากแม้ว่าการใช้ GLP-1 จะขยายตัว

ฝ่ายบริหารยังวิจารณ์ข้อกําหนดการพิจารณาความครอบคลุมระดับชาติสําหรับ C-peptide สําหรับผู้ป่วย Medicare ประเภท 2 โดยเรียกว่าล้าสมัย กล่าวว่าอุตสาหกรรมเห็นด้วยว่าควรยกเลิกการทดสอบนี้ แต่กําหนดเส้นตายสําหรับการเปลี่ยนแปลงแนวทางได้ผ่านพ้นไปแล้ว และโอกาสถัดไปอยู่ในปีปฏิทิน 2027 หากเกิดขึ้น บริษัทกล่าวว่าอาจขยายการเข้าถึง DME ได้อย่างมีนัยสําคัญ

กลยุทธ์ช่องทางร้านขายยา

Medtronic Diabetes กล่าวว่าร้านขายยากําลังกลายเป็นเส้นทางสู่ตลาดที่สําคัญมากขึ้น แต่กลยุทธ์แตกต่างกันตามผลิตภัณฑ์

• CGM และ InPen มีจําหน่ายผ่านร้านขายยาแล้วในราคาที่ใกล้เคียงกับ DME
• 780G มีจําหน่ายผ่านผู้จัดการสิทธิประโยชน์ร้านขายยารายใหญ่ รวมถึง Ascent, MSR และ Zinc ครอบคลุมประมาณ 70% ของชีวิตที่ได้รับความคุ้มครอง
• Flex คาดว่าจะเข้าถึงช่องทางร้านขายยาได้ในปีปฏิทิน 2027
• Fit จะเปิดตัวผ่านร้านขายยาทั้งหมดในฐานะปั๊มแบบแปะผิวหนังแบบใช้แล้วทิ้ง

ฝ่ายบริหารกล่าวว่า 780G แสดงให้เห็นการเพิ่มขึ้นของราคาในช่องทางร้านขายยา โดยค่าร่วมจ่ายของผู้ป่วยโดยทั่วไปอยู่ในช่วง $50 ถึง $100 กล่าวว่าโมเดลนี้รวมถึงการชําระเงินปั๊มล่วงหน้า ส่วนลดให้กับผู้จัดการสิทธิประโยชน์ร้านขายยาที่น่าสนใจแต่ไม่มากเกินไป และการชําระเงินสําหรับวัสดุสิ้นเปลืองอย่างต่อเนื่อง

สําหรับ Fit บริษัทกล่าวว่าราคาในร้านขายยามีพื้นที่สําหรับการปรับปรุงอย่างมีนัยสําคัญเมื่อเทียบกับราคาปั๊มแบบแปะผิวหนังในปัจจุบันในตลาด โดยอธิบายผลิตภัณฑ์ว่าเป็นโมเดลแบบใช้แล้วทิ้งพร้อมชุดเริ่มต้นและชุดอุปกรณ์ ซึ่งเชื่อว่าเหมาะกับช่องทางร้านขายยาเป็นอย่างดี

Speyer กล่าวว่ากลยุทธ์ของบริษัทไม่ได้อิงกับการแข่งขันด้านราคาเพียงอย่างเดียว เขากล่าวว่าเป้าหมายคือการใช้นวัตกรรม ผลลัพธ์ทางคลินิก และประสบการณ์ผู้ใช้เพื่อสนับสนุนการกําหนดราคาตามมูลค่า

การดําเนินงานในต่างประเทศ

บริษัทกล่าวว่าธุรกิจในต่างประเทศยังคงเติบโตในระดับ low double-digit และได้รับการสนับสนุนจากโครงสร้างพื้นฐานเชิงพาณิชย์ที่กว้างขวางใน 80 ประเทศ กล่าวว่าโครงสร้างนี้รวมถึงพนักงานหลายพันคน การสนับสนุนทางเทคนิคตลอด 24 ชั่วโมงใน 26 ภาษา และความสัมพันธ์ระยะยาวกับระบบสุขภาพ

• การมีอยู่ในต่างประเทศ: 80 ประเทศ ลดลงจาก 123 หลังจากตัดตลาดขนาดเล็กออก
• โครงสร้างการสนับสนุน: การสนับสนุนทางเทคนิคตลอด 24 ชั่วโมงใน 26 ภาษา
• ฐานผลิตภัณฑ์: 780G มีจําหน่ายตั้งแต่ปี 2020 ถึง 2021, Simplera ประมาณ

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน