Miller Industries ในงาน Midwest IDEAS Conference ครั้งที่ 17: กลยุทธ์การเติบโต

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 27 ส.ค. 2026 Miller Industries (MLR) ได้ใช้เวที Midwest IDEAS Conference ครั้งที่ 17 นําเสนอภาพธุรกิจที่มั่นคงในปัจจุบันและกําลังเตรียมพร้อมสู่อนาคตที่ยิ่งใหญ่กว่าเดิม บริษัทผู้ผลิตอุปกรณ์ลากจูงและกู้ภัยรายนี้ได้เปิดเผยผลประกอบการไตรมาสสองที่แข็งแกร่ง ภาวะตลาดอเมริกาเหนือที่ทรงตัว และแผนการขยายกําลังการผลิตครั้งใหญ่ พร้อมชี้ให้เห็นถึงสัญญาทางทหารมูลค่ากว่า 200 ล้านดอลลาร์ และระบบจัดจําหน่ายทั่วโลกที่บริษัทระบุว่าเป็นข้อได้เปรียบที่แข็งแกร่งที่สุด

ประเด็นสําคัญ

• Miller Industries ระบุว่าความได้เปรียบในการแข่งขันหลักของบริษัทคือเครือข่ายจัดจําหน่ายเฉพาะที่ครอบคลุมอเมริกาเหนือและเข้าถึงประมาณ 60 ประเทศทั่วโลก
• บริษัทรายงานรายรับไตรมาสสองที่ 240 ล้านดอลลาร์ และกําไรต่อหุ้นแบบปรับลดที่ $0.63 พร้อมคืนเงิน 4.9 ล้านดอลลาร์ให้แก่ผู้ถือหุ้นผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน
• ฝ่ายบริหารคงประมาณการรายรับทั้งปี 2026 ไว้ที่ 850 ล้านดอลลาร์ถึง 900 ล้านดอลลาร์ โดยคาดว่ากําไรต่อหุ้นจะสอดคล้องกับปี 2025 และอัตรากําไรขั้นต้นอยู่ในช่วงกลางของ 13%
• บริษัทเดินหน้าแผนขยายมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ในรัฐเทนเนสซี และการขยายมูลค่า 8 ล้านยูโรในฝรั่งเศส เพื่อรองรับความต้องการในอนาคต รวมถึงการผลิตเพื่อกองทัพที่จะเริ่มในปี 2027 และปีต่อๆ ไป
• หลังจากผ่านช่วงปรับสมดุลสินค้าคงคลังที่ยากลําบากในปี 2025 ฝ่ายบริหารระบุว่าระดับสินค้าคงคลังของผู้จัดจําหน่ายกลับสู่ค่าเฉลี่ยในอดีตแล้ว และบริษัทไม่มีหนี้สินจากวงเงินสินเชื่อหมุนเวียน

ผลประกอบการทางการเงิน

Miller Industries รายงานรายรับไตรมาสสองปี 2026 อยู่ที่ 240 ล้านดอลลาร์ โดยมีกําไรต่อหุ้นแบบปรับลดที่ $0.63 บริษัทยังคืนเงิน 4.9 ล้านดอลลาร์ให้แก่ผู้ถือหุ้นในช่วงไตรมาสดังกล่าวผ่านการซื้อหุ้นคืนและการจ่ายเงินปันผลรวมกัน

ฝ่ายบริหารระบุว่าวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนถูกชําระจนเหลือศูนย์ในไตรมาสนี้ ซึ่งเป็นสัญญาณว่าเงินทุนหมุนเวียนดีขึ้นหลังจากผ่านช่วงที่มีแรงกดดันจากสินค้าคงคลังในช่องทางจัดจําหน่าย

• รายรับไตรมาสสอง: 240 ล้านดอลลาร์
• กําไรต่อหุ้นแบบปรับลดไตรมาสสอง: $0.63
• ผลตอบแทนผู้ถือหุ้นในไตรมาส: 4.9 ล้านดอลลาร์
• หนี้สินจากวงเงินสินเชื่อหมุนเวียน: ศูนย์ ณ สิ้นไตรมาส

สําหรับทั้งปี 2026 บริษัทยืนยันประมาณการรายรับที่ 850 ล้านดอลลาร์ถึง 900 ล้านดอลลาร์ พร้อมระบุว่ากําไรต่อหุ้นควรสอดคล้องกับผลประกอบการปี 2025 และอัตรากําไรขั้นต้นควรอยู่ในช่วงกลางของ 13%

ฝ่ายบริหารระบุว่า Miller มีการเติบโตแบบออร์แกนิกเฉลี่ยประมาณ 11.5% นับตั้งแต่ก่อตั้งบริษัท และจ่ายเงินปันผลต่อเนื่องมากกว่า 60 ไตรมาสติดต่อกัน

โมเดลธุรกิจและตําแหน่งทางการแข่งขัน

Will Miller ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวว่าความแข็งแกร่งของบริษัทตั้งอยู่บนเสาหลักสามประการ ได้แก่ บุคลากร ผลิตภัณฑ์ และเครือข่ายจัดจําหน่าย โดยระบุว่าเครือข่ายดังกล่าวคือความได้เปรียบที่แท้จริงของบริษัท

"จริงๆ แล้ว เมื่อมีคนถามเราว่า ’ความได้เปรียบของคุณคืออะไร?’ อะไรที่ทําให้เราแตกต่างจากคู่แข่ง คําตอบคือเครือข่ายจัดจําหน่ายของเรา" Miller กล่าว "เครือข่ายจัดจําหน่ายทั่วโลกของเราคือสิ่งที่สร้างความสําเร็จให้กับ Miller Industries ในทุกวันนี้"

บริษัทระบุว่ามีผู้จัดจําหน่ายหลัก 52 รายในอเมริกาเหนือ ดําเนินงานในประมาณ 75 สาขา และผู้จัดจําหน่ายทั่วโลกมากกว่า 30 ราย โดยผลิตภัณฑ์ของบริษัทจําหน่ายในประมาณ 60 ประเทศ ในอเมริกาเหนือ ผู้จัดจําหน่ายทั้งหมดเป็นตัวแทนเฉพาะของ Miller และมีพนักงานขาย Retail ประมาณ 300 คนที่จําหน่ายผลิตภัณฑ์ของบริษัททุกวัน

Miller กล่าวว่าพอร์ตโฟลิโอของบริษัทประกอบด้วยแบรนด์ Century, Vulcan และ Chevron ในสหรัฐอเมริกา รวมถึง Holmes, Titan, Boniface, Jige และ OMARS โดยเขาชี้ให้เห็นว่า Holmes ยังคงเป็นแบรนด์รถลากจูงที่เก่าแก่ที่สุดในโลก มีประวัติย้อนไปถึงปี 1916 ในเมือง Chattanooga รัฐเทนเนสซี

• ผู้จัดจําหน่ายหลักในอเมริกาเหนือ: 52 ราย
• สาขาผู้จัดจําหน่ายในอเมริกาเหนือ: ประมาณ 75 แห่ง
• ผู้จัดจําหน่ายทั่วโลก: มากกว่า 30 ราย
• ประเทศที่ให้บริการ: ประมาณ 60 ประเทศ
• พนักงานขาย Retail ในอเมริกาเหนือ: ประมาณ 300 คน

อัปเดตการดําเนินงาน

Miller Industries ระบุว่าบริษัทดําเนินโรงงานผลิตหกแห่งในสหรัฐอเมริกาและยุโรป โดยมีพนักงานทั่วโลกประมาณ 1,500 คน สํานักงานใหญ่และโรงงานผลิตหลักของบริษัทตั้งอยู่ที่เมือง Ooltewah รัฐเทนเนสซี ซึ่งปัจจุบันมีพื้นที่การผลิตเกือบ 400,000 ตารางฟุต

โรงงานอื่นๆ ได้แก่ เอเธน รัฐเทนเนสซี สําหรับการผลิตกระบอกไฮดรอลิก, Greenville รัฐเทนเนสซี สําหรับการผลิตรถขนส่งรถยนต์แบบคู่, Hermitage รัฐเพนซิลเวเนีย สําหรับรถขนส่งรถยนต์สองคัน, Thetford ประเทศอังกฤษ สําหรับแบรนด์ Boniface, Revigny ฝรั่งเศส สําหรับแบรนด์ Jige และ OMARS ในอิตาลี ซึ่งเข้าซื้อกิจการในเดือน ธ.ค. 2025

ฝ่ายบริหารระบุว่าโรงงานผลิตรถขนส่งในรัฐเทนเนสซีมีพื้นที่ประมาณ 200,000 ตารางฟุต และเชื่อว่าเป็นโรงงานผลิตรถขนส่งรถยนต์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก

บริษัทยังได้อธิบายกระบวนการผลิตอย่างละเอียด:

• การประกอบโครงรถใช้เวลา 50 ถึง 60 ชั่วโมงต่อหน่วย โดยใช้ทั้งหุ่นยนต์เชื่อมและช่างเชื่อมมนุษย์
• ผลิตภัณฑ์รุ่นเบา Class 4, 5 และ 6 ใช้เวลาประมาณสามเดือนตั้งแต่เริ่มต้นจนถึงการจัดจําหน่าย
• ผลิตภัณฑ์รุ่นหนัก Class 8 ใช้เวลาประมาณ 90 วันหลังจากได้รับตัวถังรถ
• ผลิตภัณฑ์หลายรายการถูกเก็บสต็อกในรูปแบบสําเร็จรูปโดยผู้จัดจําหน่ายเพื่อการขายและจัดส่งทันที

Miller กล่าวว่าบริษัทกําหนดมาตรฐานชิ้นส่วนที่เชื่อมส่วนใหญ่ ในขณะที่อนุญาตให้มีการปรับแต่งเพิ่มเติมในส่วนของการรวมตัวถัง ระบบไฟ ไฟฉุกเฉิน และอุปกรณ์เสริม เขากล่าวว่ายานพาหนะบางคันเป็น "ชิ้นงานพิเศษ" ที่มีราคาสูงกว่า 1 ล้านดอลลาร์ โดยลูกค้ายินดีจ่ายเงินจํานวนมากสําหรับการตกแต่งด้วยโครเมียมและระบบไฟ

การบริหารแรงงานและสินค้าคงคลัง

ฝ่ายบริหารใช้เวลาอย่างมากในการพูดถึงแรงงานและขั้นตอนที่ดําเนินการเพื่อแก้ไขปัญหาสินค้าคงคลังในปี 2025 Miller กล่าวว่าบริษัทได้ทําการเลิกจ้างพนักงานเป็นครั้งแรกในรอบ 16 ปีในเดือน ส.ค. 2025 เนื่องจากชะลอการผลิตลงต่ํากว่าระดับกิจกรรมการขายปลีกมากเพื่อระบายสินค้าคงคลังส่วนเกินออกจากช่องทาง

เขากล่าวว่าการดําเนินการดังกล่าวมีจุดมุ่งหมายเพื่อบรรเทาภาระค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยและค่าเช่าลานจอดรถที่เกี่ยวข้องกับตัวถังและผลิตภัณฑ์ส่วนเกินของผู้จัดจําหน่าย

"ในปี 2025 เดือนสิงหาคม เราได้ทําการเลิกจ้างพนักงานเป็นครั้งแรกในรอบ 16 ปีของบริษัท" Miller กล่าว "เราชะลออัตราการผลิตลงต่ํากว่าระดับกิจกรรมการขายปลีกมาก เพื่อระบายสินค้าคงคลังนั้นออกให้เร็วที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้"

ภายในไตรมาสแรกของปี 2026 ระดับสินค้าคงคลังกลับสู่ค่าเฉลี่ยเจ็ดปีแล้ว และบริษัทระบุว่าได้นําระบบคอมพิวเตอร์และกระบวนการใหม่มาใช้เพื่อลดความเสี่ยงของการสะสมสินค้าคงคลังอีกครั้ง

Miller ยังกล่าวว่าบริษัทสามารถสรรหาและรักษาแรงงานได้ดี โดยชี้ให้เห็นถึงตารางกะแบบสี่วันทํางาน สี่วันหยุด ค่าจ้างที่แข่งขันได้ สวัสดิการ 401(k) และสุขภาพ รวมถึงโรงเรียนสอนเชื่อมภายในที่ฝึกช่างเชื่อมใหม่ 12 คนต่อไตรมาส

• การเลิกจ้างครั้งแรกในรอบ 16 ปี: ส.ค. 2025
• ระดับสินค้าคงคลังปรับตัวเป็นปกติภายในไตรมาส 1 ปี 2026
• โครงสร้างกะ: สี่วันทํางาน สี่วันหยุด
• ผลผลิตโรงเรียนสอนเชื่อม: ช่างเชื่อมใหม่ 12 คนต่อไตรมาส

บริษัทยังระบุว่าทํางานร่วมกับวิทยาลัยในท้องถิ่นและระดับภูมิภาคเพื่อสร้างช่องทางพัฒนาบุคลากรระดับเงินเดือน

แนวโน้มในอนาคต

Miller Industries ระบุว่าระยะการเติบโตครั้งสําคัญถัดไปเชื่อมโยงกับสัญญาทางทหารและกําลังการผลิตใหม่ บริษัทระบุว่าได้รับสัญญาทางทหารมูลค่ากว่า 200 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากกว่า 150 ล้านดอลลาร์ที่เคยพูดถึงก่อนหน้านี้

สัญญาเหล่านั้นคาดว่าจะเริ่มการผลิตในช่วงปลายปี 2027 โดยการรับรู้รายรับส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นในปี 2028 และ 2029 ฝ่ายบริหารระบุว่าสัญญาเหล่านี้เป็นสัญญาระดับโลก ไม่จํากัดเฉพาะสหรัฐอเมริกา และรายชื่อลูกค้าประกอบด้วยกองทัพออสเตรเลีย สิงคโปร์ นอร์เวย์ สวีเดน ฝรั่งเศส เดนมาร์ก และพันธมิตร NATO ในยุโรป

บริษัทยังระบุว่ามีคําขอข้อเสนอที่รอดําเนินการจํานวนมากในกลุ่มธุรกิจทางทหาร

เพื่อรองรับงานดังกล่าว Miller เดินหน้าแผนขยายมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ที่สํานักงานใหญ่ Ooltewah โครงการนี้จะเพิ่มพื้นที่การผลิต 200,000 ตารางฟุต โดยคาดว่าการก่อสร้างจะเริ่มในกลางเดือน ก.ย. 2026 และแล้วเสร็จภายใน 1 ก.ย. 2027

ฝ่ายบริหารระบุว่าโครงการในรัฐเทนเนสซีไม่ได้มีไว้สําหรับงานทางทหารเท่านั้น แต่ยังมีจุดมุ่งหมายเพื่อปรับปรุงการผลิตรุ่นหนักทั่วทั้งสายผลิตภัณฑ์ของบริษัท บริษัทคาดว่าการขยายดังกล่าวจะได้รับการสนับสนุนจากกระแสเงินสดเป็นหลัก แม้ว่าจะคาดว่าจะมีหนี้บางส่วนในช่วงปลายปี 2027 เมื่อโครงการใกล้แล้วเสร็จและความต้องการเงินทุนหมุนเวียนสําหรับงานทหารเพิ่มขึ้น

ในยุโรป Miller กล่าวว่าการขยายมูลค่า 8 ล้านยูโรที่โรงงาน Jige ในฝรั่งเศสเป็นไปตามแผน โครงการนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อเพิ่มกําลังการผลิตและการรวมตัวถังเป็นสองเท่าเพื่อตอบสนองความต้องการในตลาดยุโรป บริษัทยังระบุว่าการปรับปรุง Boniface และการรวม OMARS ในอิตาลีมีความคืบหน้าและควรจะส่งผลบวกสุทธิในปี 2026

• สัญญาทางทหาร: มากกว่า 200 ล้านดอลลาร์
• เริ่มการผลิตทางทหาร: ปลายปี 2027
• การรับรู้รายรับหลักจากงานทหาร: ปี 2028 ถึง 2029
• การขยาย Ooltewah: 100 ล้านดอลลาร์ พื้นที่ 200,000 ตารางฟุต
• การขยายในฝรั่งเศส: 8 ล้านยูโร พื้นที่ประมาณ 52,000 ตารางฟุต

สภาวะตลาดและการจัดสรรทุน

ฝ่ายบริหารอธิบายว่าตลาดอเมริกาเหนือมีเสถียรภาพแต่ไม่ได้เติบโตอย่างรวดเร็ว โดยระบุว่ายอดขายผ่านช่องทาง การรับคําสั่งซื้อ และการผลิต ล้วน "ทรงตัวมาก" ในปี 2026

อย่างไรก็ตาม บริษัทมองเห็นปัจจัยขับเคลื่อนความต้องการที่เป็นไปได้หลายประการในระยะยาว ได้แก่ ราคาดีเซลและเชื้อเพลิงที่ลดลง ความเชื่อมั่นของลูกค้าที่ดีขึ้นเมื่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลาย การเดินทางที่เพิ่มขึ้น อัตราอุบัติเหตุที่สูงขึ้น การเติบโตของการจัดส่งระยะสุดท้าย ยานพาหนะที่มีอายุมากขึ้น กิจกรรมโครงสร้างพื้นฐานและการก่อสร้าง ภัยธรรมชาติ และการเปลี่ยนแปลงมาตรฐานการปล่อยมลพิษในอนาคตที่อาจย่นวงจรชีวิตของเครื่องยนต์ดีเซล

ฝ่ายบริหารยังระบุว่าความขัดแย้งทั่วโลกและความจําเป็นในการอัปเกรดยานพาหนะกู้ภัยทางทหารอาจสนับสนุนความต้องการได้

ในด้านการจัดสรรทุน Miller กล่าวว่าบริษัทวางแผนที่จะให้ความสําคัญกับเงินปันผลรายไตรมาส การซื้อหุ้นคืน เงินทุนหมุนเวียน การควบรวมและซื้อกิจการ นวัตกรรม ระบบอัตโนมัติ ทุนมนุษย์ และการขยายกําลังการผลิตต่อไป โดยระบุว่าแผนการขยายในปัจจุบันจะได้รับการสนับสนุนจากกระแสเงินสดเป็นหลัก

บริษัทระบุว่าการสะสมหนี้ก่อนหน้านี้ตั้งแต่ปี 2023 ถึง 2025 เกี่ยวข้องกับความต้องการเงินทุนหมุนเวียนหลังวิกฤตห่วงโซ่อุปทานในยุค COVID เมื่อบริษัทเปลี่ยนจากการจัดหาชิ้นส่วนจากแหล่งเดียวไปสู่การจัดหาจากหลายแหล่งเพื่อปกป้องการจัดหา

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน