Ferroglobe ในงานประชุม Midwest IDEAS ครั้งที่ 17: กลยุทธ์การเติบโต

วันพุธที่ 26 สิงหาคม 2026 — Ferroglobe PLC (GSM) ใช้เวทีการนําเสนอในงานประชุม Midwest IDEAS ประจําปีครั้งที่ 17 เพื่อฉายภาพธุรกิจที่กําลังเผชิญแรงกดดันจากราคาที่อ่อนแอและการทุ่มตลาด พร้อมกันนั้นก็พยายามปรับตําแหน่งตัวเองใหม่รอบวัสดุสําคัญ การผลิตต้นทุนต่ํา และการคุ้มครองทางการค้า บริษัทระบุว่าภาพรวมระยะสั้นยังคงยากลําบาก แม้จะอยู่ระหว่างการพัฒนาทางเลือกการเติบโตใหม่และการลดภาระงบดุล

ประเด็นสําคัญ

• Ferroglobe ระบุว่าการทุ่มตลาด Silicon Metal จากจีนและแองโกลาส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อราคาและส่วนแบ่งตลาดในยุโรป
• บริษัทลดหนี้ลงเหลือ 131 ล้านดอลลาร์ จากกว่า 500 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2021 แต่ EBITDA ปี 2024 ที่ 28 ล้านดอลลาร์ยังไม่เพียงพอครอบคลุมความต้องการด้านการลงทุน
• ฝ่ายบริหารกําลังดําเนินการลดต้นทุน 30% ถึง 40% รวมถึงการพิจารณาใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์ในเวเนซูเอลา หากปัญหาการคว่ําบาตรและพลังงานได้รับการแก้ไข
• วัสดุสําคัญ ได้แก่ แมกนีเซียม แอนติโมนี เงิน แกลเลียม และเฟอร์โรอัลลอยหลายชนิด ถูกยกระดับเป็นลําดับความสําคัญเชิงกลยุทธ์ โดยกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ แสดงความสนใจอย่างมาก
• Ferroglobe ยังเน้นย้ําถึงการลงทุน 17 ล้านดอลลาร์ใน Coreshell Technologies ซึ่งเป็นบริษัทพัฒนาแบตเตอรี่แบบซิลิคอนแอโนด ในฐานะทางเลือกระยะยาว

ผลประกอบการทางการเงินและงบดุล

Alex Rotonen รองประธานฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ของบริษัท กล่าวว่า Ferroglobe มีความคืบหน้าอย่างมากในการลดภาระหนี้ แม้ผลการดําเนินงานยังคงอ่อนแอ

• มูลค่าตลาด: ประมาณ 750 ล้านดอลลาร์ ถึง 800 ล้านดอลลาร์
• ยอดขายปี 2024: 1,300 ล้านดอลลาร์
• EBITDA ปี 2024: 28 ล้านดอลลาร์
• EBITDA ปี 2022: 860 ล้านดอลลาร์ ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าเป็นปีที่แข็งแกร่งผิดปกติเนื่องจากการหยุดชะงักด้านโลจิสติกส์จาก COVID
• หนี้รวม: ลดลงเหลือ 131 ล้านดอลลาร์ จากกว่า 500 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2021
• เงินสด: ประมาณ 93 ล้านดอลลาร์
• หนี้สุทธิ: ประมาณ 37 ล้านดอลลาร์ ถึง 38 ล้านดอลลาร์
• อัตราผลตอบแทนเงินปันผล: ประมาณ 1.6% โดยมีแผนเพิ่มขึ้นเล็กน้อยตามเวลา
• การซื้อหุ้นคืน: ถูกระงับในช่วงสองไตรมาสที่ผ่านมาเนื่องจากสภาวะตลาดที่ยากลําบาก

Rotonen กล่าวว่าระดับกําไรในปัจจุบันของบริษัทยังไม่เพียงพอสําหรับความต้องการด้านการลงทุน เขาเสริมว่างบดุลมีภาระน้อยลงมาก แต่ธุรกิจยังคงเผชิญกับสภาพแวดล้อมตลาดที่ท้าทาย

แรงกดดันตลาดจากการทุ่มตลาด Silicon Metal

ฝ่ายบริหารระบุว่าภัยคุกคามระยะสั้นที่ใหญ่ที่สุดมาจากการนําเข้า Silicon Metal เข้าสู่ยุโรป โดยเฉพาะจากจีนและแองโกลา

• ราคา Silicon Metal ในยุโรปลดลงประมาณ 40% เมื่อเทียบกับปีก่อน
• การนําเข้า Silicon Metal จากจีนและแองโกลาเข้าสู่ยุโรปเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากปี 2024 ถึงปี 2025
• Rotonen กล่าวว่าจีนเริ่มทุ่มตลาด Silicon Metal เข้าสู่สหภาพยุโรปในช่วงต้นปี 2025 หลังจากเกิดปัญหาในธุรกิจโพลีซิลิคอน
• เขากล่าวว่าการผลิตของแองโกลา ซึ่งเชื่อมโยงกับเตาหลอมและพนักงานชาวจีน ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน
• บริษัทประเมินว่าส่วนแบ่งตลาด 60,000 ถึง 100,000 ตัน หรือประมาณ 15% ถึง 20% ของตลาด ถูกแทนที่โดยการเปลี่ยนจากเฟอร์โรซิลิคอนไปเป็น Silicon Metal ที่ราคาถูกกว่า

Ferroglobe กล่าวว่ามาตรการป้องกันที่มีอยู่ช่วยได้ในส่วนของแมงกานีส แต่ Silicon Metal ยังคงเปราะบาง บริษัทกําลังขอดําเนินการต่อต้านการทุ่มตลาดหรือมาตรการป้องกันในยุโรปต่อจีนและแองโกลา ฝ่ายบริหารกล่าวว่ากระบวนการในยุโรปอาจใช้เวลานาน แต่ยังคงเป็นประเด็นนโยบายระยะสั้นที่สําคัญที่สุดสําหรับธุรกิจ

อัปเดตการดําเนินงานและฐานการผลิต

Ferroglobe บรรยายตัวเองว่าเป็นผู้ผลิตระดับโลกที่มีเตาหลอมมากกว่า 50 เตาใน 5 ทวีป การดําเนินงานครอบคลุมสหรัฐอเมริกา ยุโรป แคนาดา แอฟริกาใต้ อาร์เจนตินา และจีน ซึ่งผลิตอิเล็กโทรดสําหรับใช้ภายในเท่านั้น

• บริษัทก่อตั้งขึ้นในปี 2015 จากการควบรวมกิจการของ Globe Specialty Metals ในสหรัฐอเมริกา และ Ferroatlántica ในสเปน
• ยอดขายปี 2024 อยู่ที่ 1,300 ล้านดอลลาร์ ต่ํากว่าที่บริษัทคาดการณ์
• ประมาณ 85% ของยอดขายมาจากสหรัฐอเมริกาและยุโรป
• ธุรกิจแบ่งออกเป็นสัดส่วนใกล้เคียงกันระหว่าง Silicon Metal อัลลอยที่ใช้ซิลิคอนเป็นฐาน และอัลลอยแมงกานีส
• Ferroglobe ระบุว่าเป็นหนึ่งในสองผู้ผลิตเฟอร์โรซิลิคอนในสหรัฐอเมริกา และหนึ่งในสองผู้ผลิต Silicon Metal ในอเมริกาเหนือ

Rotonen กล่าวว่าฐานลูกค้าของบริษัทประกอบด้วยผู้ผลิตเหล็กและอะลูมิเนียมรายใหญ่ ซึ่งทําให้มีความสัมพันธ์กับลูกค้าชั้นนําที่มั่นคง แม้ตลาดจะอ่อนแอ

การลดต้นทุนและการปรับปรุงโรงงาน

ฝ่ายบริหารกล่าวว่ากําลังดําเนินโครงการเพิ่มประสิทธิภาพที่เข้มข้นกว่าในอดีต

• เป้าหมายการลดต้นทุน: 30% ถึง 40% ไม่ใช่ 10% ถึง 20%
• แนวทาง: ทบทวนความสามารถในการทํากําไรของแต่ละโรงงาน
• จุดเน้น: การลดค่าใช้จ่ายทั่วไป ประสิทธิภาพการดําเนินงาน และการใช้ปัญญาประดิษฐ์สําหรับงานเฉพาะ
• ผลกระทบต่อพนักงาน: ฝ่ายบริหารกล่าวว่าพยายามหลีกเลี่ยงความกังวลที่ไม่จําเป็นในหมู่พนักงาน และไม่ได้ระบุจํานวนการลดพนักงานที่ชัดเจน

Rotonen กล่าวว่าการดําเนินงานบางส่วนในสหรัฐอเมริกาไม่เหมาะสมที่สุด และบริษัทกําลังประเมินว่ากําลังการผลิตบางส่วนจะเหมาะสมกว่าหากย้ายไปยังพื้นที่ต้นทุนต่ํากว่า โดยเฉพาะเวเนซูเอลา

เวเนซูเอลาในฐานะทางเลือกต้นทุนต่ํา

หนึ่งในส่วนที่น่าสังเกตที่สุดของการนําเสนอคือการหารือของ Ferroglobe เกี่ยวกับสินทรัพย์ในเวเนซูเอลา ซึ่งอยู่ในสถานะดูแลรักษาตั้งแต่ปี 2017

• พื้นที่ดังกล่าวมีเตาหลอม 4 เตา และกําลังการผลิตในอดีต 120,000 ตัน
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่าสิ่งอํานวยความสะดวกอยู่ในสภาพดี
• หม้อแปลงดูเหมือนจะทํางานได้ แม้ยังไม่ได้ทดสอบอย่างเต็มที่เนื่องจากการคว่ําบาตร
• บริษัทเชื่อว่าเตาหลอม 2 ถึง 3 เตาน่าจะสามารถเริ่มใหม่ได้โดยไม่มีปัญหาสําคัญ
• ต้นทุนการเริ่มต้นอาจอยู่ในระดับหลักล้านดอลลาร์หลักเดียว
• พนักงานได้รับเงินเดือนต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2017 และถูกระบุว่ามีค่าใช้จ่ายต่ํามาก
• พื้นที่มีเหมืองควอตซ์ในบริเวณนั้น และมีถ่านหินจากโคลัมเบียที่อยู่ใกล้เคียง
• พลังงานไฟฟ้าพลังน้ําในเวเนซูเอลาอาจถูกกว่าในสหรัฐอเมริกามาก

Ferroglobe กล่าวว่าจะต้องได้รับอนุญาตจาก U.S. Office of Foreign Assets Control เพื่อเจรจากับรัฐบาลเวเนซูเอลา ฝ่ายบริหารยังกล่าวว่าสัญญาพลังงานกับรัฐบาลจะเป็นสิ่งจําเป็นก่อนที่การเริ่มต้นใหม่จะมีความสมเหตุสมผลทางเศรษฐกิจ

กลยุทธ์วัสดุสําคัญ

บริษัทกล่าวว่ากําลังพยายามขยายออกไปจากธุรกิจโลหะหลักสู่วัสดุที่ถือว่ามีความสําคัญสําหรับห่วงโซ่อุปทานด้านการป้องกันประเทศและอุตสาหกรรม

• วัสดุเป้าหมาย: แมกนีเซียม แอนติโมนี เงิน แกลเลียม เฟอร์โรโมลิบดีนัม เฟอร์โรโครเมียม และเฟอร์โรวาเนเดียม
• บริษัทได้ทดลองผลิตแมกนีเซียมและเฟอร์โรโมลิบดีนัมแล้ว
• ฝ่ายบริหารกล่าวว่ากระทรวงกลาโหมให้ความสนใจอย่างมากและได้มีการประชุมหลายครั้งตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2025
• คําขอข้อมูลจากรัฐบาลได้รับการตอบสนองภายในไม่กี่วันหรือสัปดาห์ ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าเร็วกว่าที่คาดไว้

Rotonen กล่าวว่าแมกนีเซียมเป็นโอกาสที่ใหญ่ที่สุด แต่ก็ต้องใช้เงินทุนมากที่สุดเช่นกัน โรงงานใหม่ในสหรัฐอเมริกาจะต้องใช้เงินลงทุนประมาณ 180 ล้านดอลลาร์ ถึง 200 ล้านดอลลาร์ และใช้เวลาก่อสร้างสองสามปี เขากล่าวว่าจีนควบคุมประมาณ 95% ของตลาดแมกนีเซียมโลก และปัจจุบันไม่มีการผลิตในโลกตะวันตก

ในทางตรงกันข้าม ผลิตภัณฑ์เฟอร์โรอัลลอยบางชนิด เช่น เฟอร์โรโมลิบดีนัม เฟอร์โรโครเมียม และเฟอร์โรวาเนเดียม สามารถผลิตได้ที่เตาหลอมที่มีอยู่โดยใช้เงินทุนเพียงเล็กน้อยหรือไม่ต้องใช้เลย โครงการรีไซเคิลเงินและแกลเลียมในยุโรปจะมีค่าใช้จ่ายประมาณ 20 ล้านยูโรต่อโครงการ การผลิตแอนติโมนีในแอฟริกาใต้จะขึ้นอยู่กับการแก้ไขปัญหาสัญญาพลังงานกับรัฐบาลที่นั่น

สัญญาพลังงานและเศรษฐศาสตร์เชิงภูมิศาสตร์

ต้นทุนพลังงานยังคงเป็นศูนย์กลางของความสามารถในการแข่งขันของ Ferroglobe Rotonen กล่าวว่าโรงงานของบริษัทมักถูกสร้างขึ้นใกล้กับวัตถุดิบก่อนที่โครงสร้างพื้นฐานก๊าซธรรมชาติในปัจจุบันจะมีอยู่ ซึ่งจํากัดทางเลือกในการย้ายที่ตั้ง

• นอร์เวย์: สัญญาพลังงานไฟฟ้าพลังน้ําที่ประมาณ $25 ต่อกิโลวัตต์ชั่วโมง โดยคาดว่าผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่งจะดําเนินต่อไป
• ฝรั่งเศส: สัญญา 10 ปีที่เจรจาใหม่มีผลตั้งแต่วันที่ 1 ม.ค. 2025 และถูกระบุว่าน่าจะเป็นพลังงานต้นทุนต่ําที่สุดที่บริษัทมีในทุกที่ โดยมีอายุถึงปี 2035
• สหรัฐอเมริกา: สัญญาถูกระบุว่าค่อนข้างดีตามมาตรฐานสหรัฐฯ และเป็นที่ยอมรับสําหรับลูกค้าศูนย์ข้อมูลที่มีศักยภาพ
• แอฟริกาใต้: ไม่มีสัญญาในปัจจุบัน และราคาที่เสนอสูงกว่า $100 ต่อกิโลวัตต์ชั่วโมงจะไม่คุ้มค่าทางเศรษฐกิจ

Rotonen กล่าวว่า Glencore ใกล้จะได้ข้อตกลงพลังงานที่แข่งขันได้ในแอฟริกาใต้ ซึ่งตอกย้ําว่าราคาพลังงานมีความสําคัญเพียงใดสําหรับภาคอุตสาหกรรมนี้

การลงทุนใน Coreshell และเทคโนโลยีแบตเตอรี่

Ferroglobe ยังหารือถึงการลงทุน 17 ล้านดอลลาร์ใน Coreshell Technologies ซึ่งทําให้มีหุ้นประมาณ 10% ในบริษัท

• Coreshell กําลังพัฒนาแอโนดที่ใช้ซิลิคอนเป็นฐานสําหรับแบตเตอรี่รถยนต์ไฟฟ้า
• เทคโนโลยีนี้สามารถลดการพึ่งพาแกรไฟต์จากจีน
• กําลังจัดส่งให้กับผู้ผลิตหุ่นยนต์และโดรนแล้ว
• ผู้ผลิตยานยนต์ดั้งเดิมกําลังอยู่ในการหารือขั้นสูง
• ผู้ผลิตรถยนต์รายหนึ่งจากอเมริกาและหนึ่งรายจากยุโรปได้ลงทุนในรอบการระดมทุนล่าสุด
• ฝ่ายบริหารไม่คาดว่าจะมีการมีส่วนร่วมด้านรายได้ที่มีนัยสําคัญก่อนปี 2027 หรือ 2028

Rotonen กล่าวว่าเทคโนโลยีนี้มีความจุสูงกว่า ชาร์จเร็วกว่า และมีประสิทธิภาพในสภาพอากาศหนาวเย็นดีกว่าแอโนดที่ใช้แกรไฟต์มาตรฐาน เขากล่าวว่ามูลค่าเชิงกลยุทธ์มีความสําคัญแม้ผลตอบแทนทางการเงินจะยังอีกหลายปีข้างหน้า

แนวโน้มในอนาคตและการจัดสรรเงินทุน

ฝ่ายบริหารกําหนดอนาคตรอบลําดับความสําคัญหลัก 4 ประการ ได้แก่ การปกป้องธุรกิจหลัก การลดต้นทุน การเปิดใช้งานเวเนซูเอลาอีกครั้ง และการขยายสู่วัสดุสําคัญ

• การคุ้มครองทางการค้าในยุโรปถูกมองว่าเป็นวิธีที่เร็วที่สุดในการปรับปรุงธุรกิจ Silicon Metal
• เวเนซูเอลาสามารถจัดหาฐานการผลิตต้นทุนต่ํากว่าหากอุปสรรคด้านกฎระเบียบและพลังงานได้รับการแก้ไข
• วัสดุสําคัญสามารถยกระดับความสามารถในการทํากําไรพื้นฐานของบริษัทในปีที่อ่อนแอ
• นโยบายเงินปันผลมุ่งเน้นการเพิ่มจํานวนเงินปันผลสัมบูรณ์ตามเวลา มากกว่าการรักษาอัตราผลตอบแทน

Rotonen กล่าวว่าบริษัทมองว่าตัวเองถูกประเมินต่ําเกินไปและต้องการคืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้นมากขึ้นตามเวลา แต่เฉพาะเมื่อสภาวะตลาดอํานวย การซื้อหุ้นคืนยังคงถูกระงับในขณะนี้

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ Rotonen ได้ขยายความในหลายประเด็น

• เรื่องการลดต้นทุน: เขากล่าวว่าบริษัทดําเนินการอย่างเข้มข้นและกําลังพิจารณาว่าโ

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน