Commerce.com ในงาน Oppenheimer: AI เปลี่ยนโฉมแผนการเติบโต

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 13 ส.ค. 2026 Commerce.com (CMRC) ได้ใช้เวที Oppenheimer 29th Annual เทคโนโลยี Conference เพื่อนําเสนอภาพธุรกิจที่กําลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่าน โดยบริษัทเผชิญกับความต้องการจากกลุ่ม B2C ที่อ่อนแอลงและการปรับลดคาดการณ์รายได้ แต่ในขณะเดียวกันก็มีความสามารถในการทํากําไรที่ดีขึ้น กระแสเงินสดที่มั่นคงขึ้น และบทบาทที่ใหญ่ขึ้นของปัญญาประดิษฐ์ในการค้นพบสินค้าบน E-commerce

Daniel Lentz ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของบริษัท กล่าวว่าฝ่ายบริหารกําลังมุ่งเน้นไปที่ลูกค้ากลุ่ม B2B และกลุ่มผสม การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ และเครื่องมือข้อมูลที่ออกแบบมาสําหรับตลาดที่ผู้ซื้อเริ่มต้นการค้นหาด้วยเครื่องมือ AI มากขึ้น แทนที่จะเริ่มจากหน้าเว็บไซต์ของแบรนด์

ประเด็นสําคัญ

• Commerce.com ปรับลดคาดการณ์รายได้ตลอดทั้งปีเป็นการเติบโตติดลบ 2% ถึงบวก 1% หลังจากการจองจากกลุ่ม B2C ในช่วงครึ่งแรกของปีต่ํากว่าที่คาดไว้
• ลูกค้ากลุ่ม B2B และกลุ่มผสมคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของ GMV บน Platform และถูกมองว่ามีความทนทานและทํากําไรได้ดีกว่าลูกค้า B2C ล้วนๆ
• ฝ่ายบริหารมองว่าการค้นพบสินค้าบน E-commerce กําลังเปลี่ยนไปสู่เครื่องมือที่ใช้ LLM เช่น OpenAI, Perplexity และ Gemini ทําให้คุณภาพข้อมูลแคตตาล็อกมีความสําคัญมากขึ้น
• บริษัทคาดว่าจะลดค่าใช้จ่ายด้านการขายและการตลาดลงประมาณ 25 ล้านดอลลาร์ในปี 2024 และยังมีโอกาสประหยัดค่าใช้จ่าย G&A เพิ่มเติมในภายหลัง
• ผลิตภัณฑ์ใหม่ รวมถึงการเสริมข้อมูลที่มุ่งเน้น LLM และตัวแทน B2B เพื่อการดําเนินงาน คาดว่าจะสนับสนุนการเติบโตและการสร้างรายได้ในระยะยาว

ผลประกอบการทางการเงิน

Commerce.com ระบุว่าการจองบัญชีใหม่ในกลุ่ม B2C อ่อนแอกว่าที่ฝ่ายบริหารคาดไว้ในช่วงครึ่งแรกของปี ส่งผลให้ต้องปรับคาดการณ์รายได้ตลอดทั้งปีเป็นการเติบโตติดลบ 2% ถึงบวก 1% โดย Lentz อธิบายช่วงดังกล่าวว่าเป็น "การลดความเสี่ยงอย่างรอบคอบมาก"

• หากผลลัพธ์อยู่ในระดับต่ําสุดของช่วง น่าจะต้องเกิดจากการจองบัญชีใหม่ที่ลดลงต่อเนื่องหรือฤดูกาลวันหยุดที่อ่อนแอ ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าไม่คาดว่าจะเกิดขึ้น
• หากผลลัพธ์อยู่ในระดับสูงสุด จะขึ้นอยู่กับการจองที่เร็วขึ้น การนําผลิตภัณฑ์ไปใช้ที่ดีขึ้น และอัตราการรักษารายได้สุทธิที่แข็งแกร่งขึ้น
• การจองกลุ่ม B2B ยังคงดีกว่าการจองกลุ่ม B2C
• GMV บน Platform ยังคงเติบโต โดยลูกค้ากลุ่ม B2B และกลุ่มผสมคิดเป็นมากกว่า 50% ของ GMV

ฝ่ายบริหารระบุว่าบริษัทได้คืบหน้าอย่างมีนัยสําคัญในด้านความสามารถในการทํากําไรและกระแสเงินสดในช่วงสามปีที่ผ่านมา แม้จะไม่มีการเติบโตของรายได้ที่จะทําให้การขยายอัตรากําไรเป็นเรื่องง่ายขึ้น ในไตรมาสล่าสุด ต้นทุนรายได้ลดลงตามลําดับ ได้รับแรงหนุนจากต้นทุนการโฮสต์ที่ลดลง

• ค่าใช้จ่ายด้านการขายและการตลาดคาดว่าจะลดลงประมาณ 25 ล้านดอลลาร์ในปี 2024 เนื่องจากบริษัทปรับขนาดธุรกิจให้เหมาะสม
• การลด G&A เพิ่มเติมอาจเป็นไปได้เมื่องานออกแบบระบบหลังบ้านและงานตรวจสอบ SOX เสร็จสมบูรณ์
• ค่าใช้จ่าย R&D คาดว่าจะยังคงค่อนข้างคงที่ เนื่องจากฝ่ายบริหารมองว่าการลงทุนในผลิตภัณฑ์เป็นสิ่งจําเป็น
• ฝ่ายบริหารระบุว่าพร้อมที่จะนําผลประโยชน์จากประสิทธิภาพไปลงทุนในด้านที่มีผลตอบแทนเป็นบวก

อัปเดตการดําเนินงาน

Lentz กล่าวว่า CEO Travis Hess ใช้เวลาสองปีที่ผ่านมาในการปรับโครงสร้างบริษัทรอบเป้าหมายหลักสี่ประการ ได้แก่ การเปลี่ยนทีมผู้บริหาร การเปลี่ยนจุดเน้นจากการหาลูกค้าใหม่ไปสู่การรักษารายได้สุทธิ การรวมโครงสร้างแบรนด์ และการรวมการซื้อกิจการล่าสุด

• Makeswift กําลังถูกรวมเข้ากับ Platform หลักของ BigCommerce โดยคาดว่าจะเปิดตัวภายในสิ้นปีนี้
• Feedonomics ยังคงเป็นศูนย์กลางของกลยุทธ์การจัดการข้อมูลของบริษัท
• Feedonomics Surface ที่เปิดตัวในไตรมาสที่สี่ของปีที่แล้ว ขยายการเพิ่มประสิทธิภาพแคตตาล็อกไปยังลูกค้าขนาดเล็กและขนาดกลาง
• บริษัทวางแผนที่จะเปิดตัวความสามารถในการเสริมข้อมูลใหม่ที่มุ่งเป้าไปที่ LLM ในไตรมาสหน้า โดยพร้อมให้บริการทั้งลูกค้า Feedonomics และ BigCommerce

Commerce.com ยังระบุว่ากําลังพัฒนาตัวแทน B2B เพื่อการดําเนินงาน รวมถึงตัวแทนใบสั่งซื้อที่อยู่ในช่วงทดสอบและมีเป้าหมายให้พร้อมใช้งานทั่วไปภายในสิ้นปี ฝ่ายบริหารระบุว่าไปป์ไลน์ผลิตภัณฑ์สําหรับครึ่งหลังของปีมีความแข็งแกร่งและรวมถึงช่องทางการสร้างรายได้ใหม่หลายช่องทาง

การเปลี่ยนแปลงของตลาด: การค้นพบสินค้าก้าวข้ามเว็บไซต์แบรนด์

ข้อความหลักของการประชุมคือการค้นพบสินค้าบน E-commerce กําลังเปลี่ยนแปลง Lentz กล่าวว่ารูปแบบเดิมที่ผู้ซื้อเริ่มจากการค้นหาบน Google ไปยังเว็บไซต์แบรนด์ จากนั้นไปยังหน้าผลิตภัณฑ์ ตะกร้าสินค้า และการชําระเงิน กําลังถูกแทนที่ด้วยกระบวนการค้นพบที่กว้างขึ้นและขับเคลื่อนด้วย AI

เขากล่าวว่าเว็บไซต์แบรนด์ยังคงมีความสําคัญ แต่ไม่ใช่จุดเริ่มต้นเพียงจุดเดียวอีกต่อไป

• ผู้บริโภคอาจเริ่มต้นด้วย OpenAI, Perplexity, Gemini หรือเครื่องมือค้นหาที่ใช้ LLM อื่นๆ
• ปริมาณธุรกรรมผ่านการค้นพบแบบ agentic ยังคง "ค่อนข้างน้อยมาก" ทั่วทั้งอุตสาหกรรม
• การค้นพบผ่านช่องทางเหล่านี้ "กําลังเข้ามาครอบครองการค้นพบในลักษณะที่มีนัยสําคัญมาก" แล้ว
• Commerce.com เชื่อว่าการเข้าถึงข้อมูลผลิตภัณฑ์และการเพิ่มประสิทธิภาพสําหรับระบบ AI จะมีความสําคัญมากขึ้นในช่วงสามถึงสี่ปีข้างหน้า

Lentz กล่าวว่าประสบการณ์ของบริษัทในการเพิ่มประสิทธิภาพแคตตาล็อกเป็นข้อได้เปรียบเมื่อผู้ค้าพยายามทําให้ผลิตภัณฑ์ปรากฏบนพื้นผิวการค้นพบที่หลากหลายขึ้น เขากําหนดกรอบธุรกิจไม่ใช่แค่เป็นเครื่องมือสร้างเว็บไซต์ แต่เป็น Platform สําหรับ "การเสริมพลังการค้นพบและการทําธุรกรรมของแคตตาล็อกผลิตภัณฑ์"

ลูกค้ากลุ่ม B2B และกลุ่มผสมมีน้ําหนักเพิ่มขึ้น

Commerce.com ระบุว่ากําลังมุ่งเน้นไปที่ลูกค้ากลุ่ม B2B และกลุ่มผสมมากขึ้น ซึ่งปัจจุบันคิดเป็นส่วนใหญ่ของ ARR บน Platform และมากกว่าครึ่งหนึ่งของ GMV ฝ่ายบริหารระบุว่าลูกค้าเหล่านี้มีความภักดีมากกว่า เผชิญกับคู่แข่งโดยตรงน้อยกว่า และมีตัวชี้วัดการรักษาลูกค้าที่แข็งแกร่งกว่าลูกค้า B2C ล้วนๆ

• ลูกค้ากลุ่ม B2B และกลุ่มผสมมีอัตราการชนะที่สูงกว่า
• พวกเขายังแสดงอัตราการรักษาลูกค้าขั้นต้นและอัตราการรักษารายได้สุทธิที่สูงกว่า
• ลูกค้ากลุ่มผสมคือธุรกิจที่มีรากฐาน B2C แต่มีความซับซ้อนแบบ B2B เช่น อุตสาหกรรมที่มีการกํากับดูแลและการตลาดแบบหลายระดับ
• ฝ่ายบริหารคาดว่าลูกค้ากลุ่ม B2B และกลุ่มผสมจะกลายเป็นส่วนใหญ่อย่างมีนัยสําคัญของธุรกิจภายในสองถึงสามปี

Lentz กล่าวว่าบริษัทเห็นโอกาสในการสร้างรายได้ที่ชัดเจนในกระบวนการทํางาน B2B ซึ่งผู้ค้ามักใช้จ่ายหลายแสนดอลลาร์ต่อปีในการป้อนข้อมูลด้วยตนเองและการประมวลผลใบสั่งซื้อ บริษัทกําลังพัฒนาตัวแทนเพื่อทําให้งานเหล่านั้นเป็นอัตโนมัติและลดความยุ่งยาก

เนื่องจากลูกค้า B2B ใช้ธุรกรรมบัตรเครดิตน้อยกว่าลูกค้า B2C Commerce.com จึงกําลังพิจารณาบริการ Payments ที่ครอบคลุมมากขึ้น ฝ่ายบริหารระบุว่ากําลังประเมินการเปลี่ยนไปสู่รูปแบบผู้ให้บริการ Payments แบบเต็มรูปแบบเพื่อปรับปรุงส่วนต่างและความภักดีของลูกค้า

กลยุทธ์ Payments และผลกระทบต่อลูกค้า

BigCommerce Payments ยังคงเป็นส่วนเล็กๆ ของธุรกิจ แต่ฝ่ายบริหารระบุว่ามีการวางตําแหน่งให้มีความสําคัญมากขึ้นในระยะยาว บริษัทระบุว่าบริการนี้มีอัตรากําไรและส่วนต่างที่ดีกว่ารูปแบบการอ้างอิงแบบเดิม

• รายชื่อหลักประกอบด้วยผู้ให้บริการ Payments 20 รายโดยไม่มีค่าธรรมเนียมเพิ่มเติม
• ค่าธรรมเนียมใช้กับลูกค้าที่ใช้ผู้ให้บริการนอกรายชื่อนั้นเท่านั้น และเฉพาะแผนบริการตนเองเท่านั้น
• GMV และ ARR ส่วนใหญ่ผูกกับแผนประสิทธิภาพที่เจรจาต่อรองและไม่ได้รับผลกระทบจากโครงสร้างค่าธรรมเนียม
• บริษัทระบุว่ารายชื่อพันธมิตรที่ปรับให้กระชับขึ้นส่งผลกระทบต่อลูกค้าจํานวนมาก แต่ไม่ใช่สัดส่วนธุรกิจที่มาก

ฝ่ายบริหารระบุว่าเป้าหมายไม่ใช่ผลประโยชน์ทางบัญชี แต่เป็นเศรษฐศาสตร์ที่แข็งแกร่งขึ้นและความภักดีของลูกค้าที่มากขึ้น

การวางตําแหน่งทางการแข่งขันและบริบทของอุตสาหกรรม

Commerce.com ระบุว่าตลาด E-commerce ในวงกว้างกําลังเคลื่อนออกจากช่องทางที่สร้างรอบเครื่องมือค้นหาและหน้าร้านแบรนด์ ไปสู่รูปแบบหลายช่องทางที่ถูกกําหนดโดย AI และการค้นหาเชิงความหมาย ฝ่ายบริหารระบุว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวเปลี่ยนแปลงสถานที่ที่ผู้ค้าแข่งขันและเครื่องมือที่พวกเขาต้องการ

• การค้นพบสินค้า ไม่ใช่แค่การชําระเงิน กําลังกลายเป็นสนามรบหลัก
• คุณภาพแคตตาล็อกและการจัดการข้อมูลกําลังมีความสําคัญมากขึ้นสําหรับการมองเห็น
• Commerce.com ระบุว่า Feedonomics มีประสบการณ์หลายปีในการเพิ่มประสิทธิภาพแคตตาล็อกสําหรับพื้นผิวการค้นพบหลายแห่งอยู่แล้ว
• ข้อเสนอแนะจากพันธมิตรชี้ให้เห็นว่ากิจกรรมการย้าย Platform ของ B2C ก็อ่อนแอลงทั่วทั้งตลาดเช่นกัน

ฝ่ายบริหารระบุว่าการชะลอตัวในการจอง B2C สะท้อนถึงโอกาสที่น้อยลง ไม่ใช่อัตราการชนะที่อ่อนแอลง ผู้ค้ากําลังใช้เวลามากขึ้นในการเพิ่มประสิทธิภาพการค้นพบที่ด้านบนของช่องทาง เนื่องจากปริมาณ SEO ลดลงและการซื้อซอฟต์แวร์มีความเลือกสรรมากขึ้น

แนวโน้มในอนาคต

มองไปข้างหน้า Commerce.com ระบุว่าคาดว่าการเติบโตจะมาจากการดําเนินงานผลิตภัณฑ์และการผสมผสานกลุ่มลูกค้ามากกว่าการฟื้นตัวอย่างกว้างขวางของความต้องการ B2C

• การรวม Makeswift ควรเสร็จสมบูรณ์ภายในสิ้นปี
• เครื่องมือเสริมข้อมูลที่มุ่งเป้าไปที่ LLM มีกําหนดในไตรมาสหน้า
• ตัวแทนใบสั่งซื้อคาดว่าจะพร้อมใช้งานทั่วไปภายในสิ้นปี
• เครื่องมือ B2B เพิ่มเติมและช่องทางการสร้างรายได้อยู่ในระหว่างการพัฒนา
• ฝ่ายบริหารระบุว่าการเร่งการเติบโต ไม่ใช่การลดต้นทุนอย่างลึกซึ้งกว่านี้ คือตัวขับเคลื่อนหลักสําหรับการปรับมูลค่าหุ้นใหม่

Lentz กล่าวว่าบริษัทไม่จําเป็นต้องมีการฟื้นตัวของมหภาคอย่าง劇ดราม่าเพื่อบรรลุคาดการณ์ เขากล่าวว่าช่วงวันหยุดคาดว่าจะแข็งแกร่งแม้จะมีความวุ่นวายทางภูมิรัฐศาสตร์และการหยุดชะงักในวงกว้าง

เขายังกล่าวว่าบริษัทไม่ได้พยายามลดต้นทุนเพื่อประโยชน์ของตัวเอง แต่ต้องการใช้ผลประโยชน์จากประสิทธิภาพเพื่อสนับสนุนการลงทุนที่มีผลตอบแทนสูงกว่าในด้านการวิจัย การขายและการตลาด และการพัฒนาผลิตภัณฑ์

ไฮไลต์จากช่วงถามตอบ

ในช่วงถามตอบ ฝ่ายบริหารได้ตอบคําถามเกี่ยวกับความเร็วของการเปลี่ยนแปลงการค้นพบ โอกาส B2B, Payments, ความสามารถในการทํากําไร และความสนใจจากภายนอก

• เรื่องการค้นพบ Lentz กล่าวว่าเว็บไซต์แบรนด์ยังคงมีความสําคัญ แต่ตอนนี้เป็นเพียงหนึ่งในจุดเข้าถึงหลายจุด
• เรื่อง B2B เขากล่าวว่าบริษัทมี "สิทธิ์ชนะที่โดดเด่น" เพราะกลุ่มนี้มีความซับซ้อนและมีการแข่งขันน้อยกว่า
• เรื่อง Payments เขากล่าวว่าบริษัทต้องการได้รับส่วนต่างมากขึ้นและสร้างความสัมพันธ์ที่ภักดีมากขึ้น ไม่ใช่แค่เปลี่ยนสายการรายงาน
• เรื่องต้นทุน เขากล่าวว่า R&D ไม่สามารถต่อรองได้เพราะไปป์ไลน์ผลิตภัณฑ์ยังคงดําเนินการอยู่ ในขณะที่การโฮสต์และระบบอัตโนมัติควรช่วยลดต้นทุนรายได้ต่อไป
• เรื่องความสนใจจากภายนอก รวมถึงการกล่าวถึง Rezolve เขากล่าวว่าหน้าที่ดูแลผลประโยชน์ของบริษัทคือต่อผู้ถือหุ้น และฝ่ายบริหารเชื่อว่าแผนของต

  บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน